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南昌市(红谷滩区、西湖区、新建区、青山湖区、进贤县、南昌县、东湖区、安义县、青云谱区)

大连市(长海县、中山区、庄河市、沙河口区、瓦房店市、甘井子区、普兰店区、西岗区、旅顺口区、金州区)

钦州市(灵山县、浦北县、钦南区、钦北区)  遂宁市(大英县、安居区、射洪市、船山区、蓬溪县)

文山壮族苗族自治州(西畴县、砚山县、丘北县、麻栗坡县、广南县、文山市、马关县、富宁县)

佛山市(禅城区、高明区、顺德区、南海区、三水区)

临沧市(沧源佤族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、永德县、镇康县、凤庆县)无锡市(宜兴市、江阴市、新吴区、梁溪区、锡山区、滨湖区、惠山区)

西安市(莲湖区、新城区、周至县、鄠邑区、阎良区、碑林区、蓝田县、高陵区、未央区、临潼区、雁塔区、灞桥区、长安区)  德州市(平原县、齐河县、夏津县、乐陵市、陵城区、宁津县、临邑县、庆云县、德城区、武城县、禹城市)

宜昌市(伍家岗区、远安县、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、猇亭区、秭归县、点军区、夷陵区、西陵区、兴山县、当阳市、宜都市、枝江市)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

昭通市(鲁甸县、巧家县、大关县、水富市、镇雄县、威信县、昭阳区、盐津县、彝良县、绥江县、永善县)

延边朝鲜族自治州(延吉市、龙井市、汪清县、和龙市、图们市、敦化市、珲春市、安图县)

安阳市(滑县、安阳县、内黄县、北关区、龙安区、汤阴县、殷都区、文峰区、林州市)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、韶山市、湘乡市、雨湖区)

永州市(双牌县、江永县、道县、东安县、宁远县、江华瑶族自治县、冷水滩区、蓝山县、祁阳市、新田县、零陵区)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、同德县、共和县、贵德县)

三明市(永安市、尤溪县、大田县、三元区、建宁县、宁化县、清流县、将乐县、明溪县、泰宁县、沙县区)

金昌市(金川区、永昌县)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、巩留县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、昭苏县、特克斯县、伊宁县、奎屯市、伊宁市、新源县)

黄冈市(罗田县、武穴市、浠水县、黄州区、团风县、红安县、蕲春县、英山县、麻城市、黄梅县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

邵阳市(双清区、洞口县、新宁县、武冈市、城步苗族自治县、邵阳县、北塔区、邵东市、大祥区、绥宁县、新邵县、隆回县)

临夏回族自治州(永靖县、和政县、东乡族自治县、康乐县、临夏县、临夏市、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

百色市(隆林各族自治县、那坡县、右江区、德保县、靖西市、凌云县、田阳区、田林县、平果市、田东县、乐业县、西林县)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、上虞区、越城区、诸暨市、新昌县)

济宁市(微山县、嘉祥县、曲阜市、邹城市、任城区、汶上县、泗水县、兖州区、梁山县、金乡县、鱼台县)

济南市(商河县、钢城区、历下区、市中区、章丘区、天桥区、长清区、槐荫区、平阴县、济阳区、历城区、莱芜区)

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石河子市(双河市、昆玉市、胡杨河市、图木舒克市、铁门关市、新星市、白杨市、阿拉尔市、北屯市、可克达拉市、五家渠市)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

江门市(台山市、鹤山市、新会区、开平市、蓬江区、江海区、恩平市)

安庆市(望江县、宜秀区、迎江区、桐城市、大观区、怀宁县、潜山市、太湖县、宿松县、岳西县)  廊坊市(大厂回族自治县、三河市、广阳区、永清县、大城县、文安县、固安县、安次区、香河县、霸州市)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

菏泽市(巨野县、东明县、单县、鄄城县、郓城县、定陶区、曹县、成武县、牡丹区)

淮南市(凤台县、寿县、田家庵区、八公山区、谢家集区、潘集区、大通区)大庆市(让胡路区、红岗区、肇源县、龙凤区、萨尔图区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、肇州县)

潍坊市(安丘市、临朐县、青州市、寒亭区、潍城区、奎文区、昌乐县、高密市、寿光市、诸城市、坊子区、昌邑市)  克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

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福州市(马尾区、永泰县、鼓楼区、闽清县、长乐区、连江县、平潭县、台江区、晋安区、仓山区、闽侯县、罗源县、福清市)北京市(顺义区、大兴区、门头沟区、房山区、平谷区、石景山区、延庆区、东城区、通州区、怀柔区、丰台区、昌平区、密云区、海淀区、朝阳区、西城区)

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泰州市(姜堰区、高港区、泰兴市、兴化市、海陵区、靖江市)

鄂尔多斯市(康巴什区、伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克前旗、东胜区、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗、准格尔旗)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方