得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!

400电话：123456（点击咨询）

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!各观看免费《今日汇总》

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!各区点热线观看免费《今日发布》

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!电话

7天观看免费人工电话为您、得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!电话区域：

十堰市(郧西县、房县、丹江口市、张湾区、竹山县、郧阳区、茅箭区、竹溪县)

淄博市(沂源县、高青县、淄川区、桓台县、张店区、临淄区、周村区、博山区)

临夏回族自治州(广河县、临夏市、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏县、康乐县、永靖县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)  大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

嘉峪关市

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、兴义市、普安县、望谟县、安龙县、册亨县、晴隆县、贞丰县)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)固原市(泾源县、彭阳县、原州区、西吉县、隆德县)

北京市(海淀区、朝阳区、昌平区、平谷区、延庆区、通州区、门头沟区、丰台区、大兴区、东城区、怀柔区、密云区、顺义区、西城区、房山区、石景山区)  淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

南宁市(上林县、西乡塘区、邕宁区、隆安县、良庆区、宾阳县、江南区、武鸣区、横州市、马山县、兴宁区、青秀区)

忻州市(偏关县、忻府区、定襄县、代县、原平市、神池县、静乐县、河曲县、五台县、宁武县、繁峙县、五寨县、岢岚县、保德县)

阿里地区(改则县、噶尔县、普兰县、革吉县、措勤县、札达县、日土县)

玉溪市(江川区、红塔区、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、澄江市、通海县、峨山彝族自治县、华宁县)

抚州市(南城县、金溪县、南丰县、宜黄县、广昌县、乐安县、东乡区、黎川县、崇仁县、临川区、资溪县)

佛山市(禅城区、顺德区、南海区、三水区、高明区)

汉中市(镇巴县、南郑区、洋县、城固县、宁强县、汉台区、勉县、佛坪县、略阳县、留坝县、西乡县)

马鞍山市(含山县、当涂县、博望区、花山区、和县、雨山区)

兰州市(七里河区、安宁区、西固区、城关区、皋兰县、榆中县、永登县、红古区)

白城市(大安市、镇赉县、洮南市、通榆县、洮北区)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

昆明市(晋宁区、宜良县、西山区、富民县、官渡区、安宁市、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、石林彝族自治县、嵩明县、东川区)

常德市(澧县、桃源县、临澧县、鼎城区、安乡县、石门县、津市市、武陵区、汉寿县)

六安市(舒城县、裕安区、叶集区、霍山县、金寨县、霍邱县、金安区)

新乡市(卫辉市、辉县市、封丘县、红旗区、延津县、卫滨区、凤泉区、新乡县、长垣市、牧野区、获嘉县、原阳县)

铁岭市(开原市、清河区、铁岭县、昌图县、银州区、西丰县、调兵山市)

辽阳市(弓长岭区、灯塔市、宏伟区、辽阳县、文圣区、白塔区、太子河区)

攀枝花市(仁和区、盐边县、西区、东区、米易县)

400电话：123456（点击咨询）

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!电话

7天观看免费人工电话为您、得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!中心2025已更新(今日/推荐)

得到超级肉禽系统的小说作者_校园风波背后的深层次原因分析,防控措施不可松懈!电话区域：

滨州市(博兴县、沾化区、邹平市、惠民县、阳信县、滨城区、无棣县)

青岛市(李沧区、胶州市、莱西市、平度市、崂山区、城阳区、黄岛区、市北区、市南区、即墨区)

阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市、福海县、富蕴县、青河县)

南平市(建瓯市、武夷山市、延平区、光泽县、邵武市、松溪县、顺昌县、浦城县、建阳区、政和县)  和田地区(皮山县、和田县、和田市、于田县、民丰县、洛浦县、墨玉县、策勒县)

吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)长治市(黎城县、屯留区、潞城区、长子县、上党区、壶关县、武乡县、沁县、襄垣县、沁源县、平顺县、潞州区)

新疆维吾尔自治区  郑州市(二七区、新郑市、中牟县、惠济区、巩义市、中原区、上街区、新密市、荥阳市、登封市、金水区、管城回族区)

宿迁市(泗洪县、宿城区、泗阳县、宿豫区、沭阳县)

曲靖市(师宗县、沾益区、会泽县、宣威市、罗平县、富源县、陆良县、麒麟区、马龙区)

台州市(天台县、椒江区、三门县、临海市、仙居县、玉环市、黄岩区、路桥区、温岭市)芜湖市(湾沚区、弋江区、鸠江区、镜湖区、繁昌区、无为市、南陵县)

上海市(浦东新区、宝山区、青浦区、嘉定区、普陀区、虹口区、闵行区、长宁区、崇明区、奉贤区、杨浦区、松江区、金山区、徐汇区、黄浦区、静安区)

徐州市(邳州市、铜山区、沛县、睢宁县、泉山区、丰县、新沂市、云龙区、贾汪区、鼓楼区)

自贡市(沿滩区、富顺县、贡井区、荣县、大安区、自流井区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

榆林市(米脂县、神木市、横山区、定边县、佳县、绥德县、清涧县、吴堡县、子洲县、靖边县、府谷县、榆阳区)

宁夏回族自治区

南阳市(唐河县、方城县、西峡县、南召县、社旗县、新野县、内乡县、宛城区、镇平县、桐柏县、卧龙区、淅川县、邓州市)

丽江市(永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县)

银川市(贺兰县、金凤区、兴庆区、西夏区、灵武市、永宁县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、石屏县、泸西县、绿春县、河口瑶族自治县、蒙自市、元阳县、个旧市、建水县、开远市)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、安图县、图们市、珲春市、和龙市、龙井市、延吉市、敦化市)

那曲市(巴青县、安多县、班戈县、索县、申扎县、尼玛县、聂荣县、色尼区、比如县、双湖县、嘉黎县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

湛江市(廉江市、遂溪县、吴川市、雷州市、坡头区、徐闻县、赤坎区、麻章区、霞山区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)

　　文|翠鸟资本

　　当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。

　　知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！

　　这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。

　　这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？

　　净值大跌

　　特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。

　　截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。

　　即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。

　　来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。

　　再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。

　　私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。

　　还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。

　　换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。

　　痴迷英伟达

　　在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。

　　暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。

　　公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。

　　恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。

　　2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。

　　从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。

　　一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。

　　不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。

　　历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。

　　这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。

　　一条路走到黑？

　　值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。

　　梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：

　　2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。

　　这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。

　　基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。

　　让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！

　　诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。

　　按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”

　　通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。

　　最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。

　　但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。

　　当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。

　　这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。

　　汇通财经APP讯——美元指数（DXY）周一在欧洲早盘暴跌0.92%，跌至98.30，为2022年3月以来最低点。此次下跌主要受到特朗普政府加剧对亚洲国家征收关税的影响，同时其对多国寻求关税豁免的行为也加大了市场的紧张情绪。

　　特朗普政策升级，引发全球市场避险情绪

　　4月2日，特朗普宣布对多个国家实施所谓“对等关税”，虽对部分国家暂停征收，但其对亚洲国家的关税自54%迅速升至125%，引发市场强烈反应。

　　美联储保持观望态度，鹰派言论难挽颓势

　　虽然美联储主席鲍威尔近期发表鹰派讲话，表示关税可能推高通胀、抑制增长，美联储在政策方面需要更高的确定性才会采取行动，但市场对其政策转向仍存疑虑。

　　美联储主席鲍威尔表示：“就目前而言，我们的立场是维持观望，等待更明确的信号再做政策调整。”

　　旧金山联储主席戴利称：“虽然我们仍倾向于年内降息一至两次，但通胀上行风险加剧，加之贸易政策不明朗，可能会减少必要的降息次数。”

　　技术面与市场预期对美元构成双重压力

　　当前美元指数在跌破100心理关口后，短期或难以迅速反弹。若贸易政策不出现转机，DXY可能测试2021年末低点区域。此外，市场目前仍预计美联储将在年中启动降息周期，进一步打压美元中期走势。

　　编辑观点：

　　美元作为全球储备货币的传统避险地位正受到特朗普政策带来的不确定性冲击。在联储保持观望态度的同时，若贸易担忧情绪持续加剧，美元将持续承压。

　　尽管部分官员尝试通过鹰派措辞稳定市场信心，但核心问题仍在于政策前景的不透明与全球市场对美国贸易策略的持续质疑。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，宁德时代“边界觉醒”超级科技日举行。会上，宁德时代全球首款第二代神行超充电池正式发布。

　　发布会信息显示，第二代神行超充电池搭载12C超充技术，峰值充电功率突破1.3兆瓦，最高续航800km，可实现30秒充电75公里、1秒2.5公里，充电5分钟，续航超过520公里。而在零下10℃的低温环境下，仅需15分钟，就能从5%充电至80%，比当前行业最高充电水平提升了100%。在亏电状态下，该产品依然具备830kW的输出功率，并完美适配兆瓦级充电桩。

　　据悉，第二代神行超充电池采用全新一代超晶石墨，精准设计石墨表面亚微米级传导颗粒，锂离子嵌入速度大幅提升。同时，该产品还打造了一条“智能电解液专线”，应用纳米级的液相高速传输技术，通过构建高效SEI膜，提升超充能力。（张奥）