要坏了呜呜别磨了bl,错过的故事,那些无法重来的情愫各观看《今日汇总》
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全国服务区域:
曲靖市(马龙区、富源县、师宗县、宣威市、麒麟区、罗平县、陆良县、沾益区、会泽县)
柳州市(融水苗族自治县、融安县、鱼峰区、城中区、柳江区、柳南区、柳北区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳城县)
铁岭市(西丰县、银州区、清河区、开原市、昌图县、调兵山市、铁岭县)
兰州市(红古区、七里河区、安宁区、西固区、城关区、榆中县、皋兰县、永登县)
黄石市(西塞山区、阳新县、黄石港区、大冶市、铁山区、下陆区)
巴中市(通江县、南江县、巴州区、恩阳区、平昌县)
常州市(天宁区、溧阳市、武进区、钟楼区、新北区、金坛区)
邢台市(隆尧县、新河县、临城县、广宗县、临西县、清河县、南宫市、南和区、沙河市、内丘县、信都区、平乡县、巨鹿县、宁晋县、任泽区、柏乡县、襄都区、威县)
茂名市(电白区、高州市、信宜市、茂南区、化州市)
吴忠市(盐池县、利通区、同心县、红寺堡区、青铜峡市)
葫芦岛市(连山区、南票区、建昌县、绥中县、龙港区、兴城市)
百色市(西林县、右江区、那坡县、田东县、德保县、乐业县、凌云县、田阳区、隆林各族自治县、田林县、平果市、靖西市)
大同市(广灵县、新荣区、浑源县、平城区、阳高县、左云县、云冈区、天镇县、云州区、灵丘县)
毕节市(织金县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、黔西市、赫章县、大方县、纳雍县、七星关区)
洛阳市(洛宁县、洛龙区、嵩县、宜阳县、伊川县、涧西区、汝阳县、栾川县、老城区、新安县、偃师区、西工区、瀍河回族区、孟津区)
衡水市(饶阳县、深州市、桃城区、武邑县、安平县、武强县、景县、冀州区、枣强县、故城县、阜城县)
北京市(丰台区、石景山区、密云区、昌平区、通州区、怀柔区、海淀区、平谷区、西城区、顺义区、朝阳区、门头沟区、房山区、延庆区、大兴区、东城区)
淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)
南阳市(桐柏县、社旗县、宛城区、镇平县、南召县、邓州市、方城县、唐河县、淅川县、卧龙区、新野县、内乡县、西峡县)
铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)
昌都市(边坝县、八宿县、洛隆县、左贡县、江达县、卡若区、丁青县、察雅县、贡觉县、类乌齐县、芒康县)
沧州市(献县、盐山县、南皮县、沧县、河间市、新华区、海兴县、泊头市、黄骅市、肃宁县、运河区、青县、吴桥县、孟村回族自治县、东光县、任丘市)
丽水市(松阳县、莲都区、缙云县、龙泉市、云和县、庆元县、遂昌县、景宁畲族自治县、青田县)
延边朝鲜族自治州(敦化市、和龙市、汪清县、延吉市、图们市、珲春市、安图县、龙井市)
张掖市(高台县、民乐县、山丹县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区)
徐州市(丰县、新沂市、铜山区、泉山区、邳州市、云龙区、鼓楼区、睢宁县、贾汪区、沛县)
昆明市(安宁市、嵩明县、西山区、石林彝族自治县、富民县、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、东川区、宜良县、盘龙区、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、五华区)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、保靖县、泸溪县、龙山县、花垣县、凤凰县、永顺县)
双鸭山市(尖山区、岭东区、四方台区、宝清县、饶河县、宝山区、友谊县、集贤县)
广元市(旺苍县、朝天区、青川县、剑阁县、利州区、昭化区、苍溪县)
石家庄市(辛集市、晋州市、栾城区、桥西区、井陉矿区、高邑县、行唐县、赞皇县、无极县、井陉县、长安区、裕华区、藁城区、新乐市、鹿泉区、灵寿县、新华区、平山县、正定县、深泽县、赵县、元氏县)
东营市(利津县、垦利区、东营区、河口区、广饶县)
潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)
淮南市(寿县、潘集区、八公山区、田家庵区、谢家集区、大通区、凤台县)
红河哈尼族彝族自治州(个旧市、开远市、建水县、红河县、河口瑶族自治县、泸西县、蒙自市、元阳县、屏边苗族自治县、弥勒市、石屏县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县)
丹东市(振安区、东港市、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、元宝区)
巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、五原县)
唐山市(玉田县、迁西县、丰南区、迁安市、滦南县、路北区、开平区、遵化市、乐亭县、丰润区、滦州市、路南区、曹妃甸区、古冶区)
淮安市(洪泽区、淮安区、金湖县、清江浦区、涟水县、淮阴区、盱眙县)
廊坊市(固安县、广阳区、文安县、霸州市、大厂回族自治县、大城县、永清县、三河市、安次区、香河县)
岳阳市(汨罗市、平江县、岳阳县、华容县、湘阴县、岳阳楼区、临湘市、君山区、云溪区)
衢州市(龙游县、衢江区、江山市、柯城区、常山县、开化县)
孝感市(孝南区、应城市、孝昌县、安陆市、汉川市、云梦县、大悟县)
梧州市(长洲区、蒙山县、岑溪市、万秀区、藤县、龙圩区、苍梧县)
秦皇岛市(山海关区、抚宁区、北戴河区、昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县、海港区)
和田地区(和田县、皮山县、墨玉县、和田市、民丰县、于田县、洛浦县、策勒县)
池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)
宣城市(泾县、旌德县、绩溪县、宣州区、郎溪县、广德市、宁国市)
锡林郭勒盟(镶黄旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、正蓝旗、二连浩特市、锡林浩特市、正镶白旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗)
台州市(天台县、椒江区、临海市、温岭市、仙居县、玉环市、黄岩区、三门县、路桥区)
绍兴市(越城区、新昌县、上虞区、诸暨市、嵊州市、柯桥区)
金华市(浦江县、磐安县、永康市、武义县、金东区、兰溪市、东阳市、义乌市、婺城区)
儋州市
通辽市(库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、开鲁县、奈曼旗)
邯郸市(馆陶县、峰峰矿区、大名县、临漳县、武安市、鸡泽县、丛台区、肥乡区、魏县、磁县、曲周县、涉县、成安县、广平县、邱县、复兴区、邯山区、永年区)
沈阳市(沈北新区、皇姑区、辽中区、沈河区、大东区、康平县、于洪区、新民市、浑南区、法库县、苏家屯区、铁西区、和平区)
湘潭市(湘潭县、湘乡市、韶山市、雨湖区、岳塘区)
阿克苏地区(柯坪县、温宿县、沙雅县、拜城县、新和县、阿瓦提县、阿克苏市、乌什县、库车市)
大理白族自治州(永平县、宾川县、弥渡县、云龙县、大理市、祥云县、鹤庆县、剑川县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、洱源县)
阜新市(清河门区、细河区、太平区、新邱区、海州区、彰武县、阜新蒙古族自治县)
白银市(会宁县、白银区、景泰县、平川区、靖远县)
清远市(连山壮族瑶族自治县、清城区、英德市、阳山县、佛冈县、连州市、连南瑶族自治县、清新区)
达州市(达川区、渠县、宣汉县、开江县、大竹县、通川区、万源市)
昭通市(永善县、镇雄县、绥江县、巧家县、盐津县、大关县、昭阳区、威信县、彝良县、鲁甸县、水富市)
新疆维吾尔自治区
赤峰市(喀喇沁旗、松山区、宁城县、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、红山区、克什克腾旗、巴林右旗、林西县、翁牛特旗、敖汉旗)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
临夏回族自治州(临夏市、康乐县、东乡族自治县、和政县、广河县、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)
汉中市(南郑区、洋县、城固县、宁强县、汉台区、略阳县、勉县、留坝县、佛坪县、镇巴县、西乡县)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、温泉县、阿拉山口市)
鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)
榆林市(米脂县、绥德县、定边县、清涧县、榆阳区、横山区、吴堡县、靖边县、子洲县、佳县、神木市、府谷县)
运城市(盐湖区、万荣县、闻喜县、稷山县、新绛县、永济市、芮城县、夏县、临猗县、河津市、垣曲县、绛县、平陆县)
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塔城地区(额敏县、塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、乌苏市)
前几天,我重点提及标普生物基金和光伏基金。有人在留言里问,为啥那么看好光伏,详细讲讲。
今天咱们就以光伏基金为例,一边写光伏,一边由光伏扩展到其他行业,分享我的投资分析体系。俗话说,授人以鱼不如授人以渔……
周期与价值回归
先说投资视角。
入行投资十多年,我曾经历了很多否极泰来或腰斩、脚踝斩的投资案例,也曾看过很多投资书籍,做过很多复盘分析。
或者自己被市场打脸,或者从复盘中吸取教训,让我形成了自己的第一个投资核心理论:
不管什么时候,不过于神话任何单一行业主题,也不彻底否定任何单一行业主题。
因为涨了全是利好,跌了全是利空,市场情绪会随着行情大涨or大跌起起落落。但穿透情绪之后,每个行业有其本身的核心价值、存在价值!
在投资历史上,从神坛跌入地狱,从老鼠变成神话,类似投资案例、投资周期也非常多。
曾有很多行业、标的,跌的没人理,说这次和以前的否极泰来不一样。
也有很多行业、标的,涨的万人空巷,说这次和以前的崩塌腰斩不一样。
其实没啥不一样!
无非是跌的时候多跌少跌,无非是涨的时候多涨少涨,但是最后都逃不过周期与价值回归。
张坤也在基金报告中重点写到:市场参与者更容易接受极端化的叙事模式,摇摆在“非常好”或者“非常差”之间。事实上,这两种极端情况都很少发生。
图片来源:基金年报;截至2024年12月31日
以光伏为例,前几年的光伏好比“非常好”,现在则是“非常差”,但是这些极端情况都很少发生。
就像遛狗理论说的,价格是狗,价值是人,价格在价值的周围跑前跑后跑左跑右。个股、行业主题、宽基莫不如此,都是围绕着内在估值、内在价值跑前跑后跑左跑右。
煤炭、医药、银行、中概、人工智能、房地产、机器人、白酒、光伏,或火热或冷门,全都如此。
好企业和好价格
再说下好企业(好行业)和好价格。
由于连跌数年,光伏基金跌幅惨烈,目前也利空频出,全是鬼故事,导致很多人提起光伏如避蛇蝎。
确实,光伏行业产能依旧严重过剩,还面临老美对东南亚光伏加征高关税。不过,很多利空消息,已经反应在价格里了。
说句不太客气的,即便是废品也有价值,何况一个行业整体……
这就涉及好企业(好行业)和好价格了!
好企业(好行业)确实很重要,但是好价格更重要。只要价格或成本够低,收益就可以够高。
目前,光伏行业确实危机重重,确实产能过剩,确实严重内卷,但是它严重大跌后,有个好价格!
从指数点位来看,中证光伏产业指数跌回去年9月底行情低点。当时的市场情绪多低大家都知道,类似恐慌性抛售的点位通常很难跌破,但它跌破了。
与此同时,指数跌回光伏牛市行情的起点。
数据来源:中证指数;截至2025年4月25日
再看下估值数据。
由于产能增加,过于内卷,光伏价格战很激烈,尽可能把它看作周期行业,这里重点看下市净率,目前市净率1.65倍,是近五六年里的洼地。
数据来源:iFind;截至2024年12月31日
光伏产品的逻辑也是长存的:
一是人类的终极能源是太阳。
二是在国内的沙漠地带、高速公路旁,仍有很多空旷地带,可以铺设光伏板发电。
三是出口,很多基础设施不发达的非洲、东南亚、南美洲等国家地区,正在铺设光伏板发电用电。还有战乱中的中东等地区,电力设施被毁,也在靠光伏发电用电。
此外,如果未来行业出清、产品提价,会从坏行业转变为好行业。
随后筛选了下,找到4只成立时间久、跟踪误差小的光伏基金,需要的老铁可以后台发送“光伏”加小助理获得完整基金名单。
【操作步骤:好买研习社主页—点击消息栏—进入底部菜单栏(如下图)】。
重点看好不代表梭哈
最后是资产配置和仓位控制。
确实,我重点分析、重点看好光伏基金,也曾跟大家重点写过恒生科技、券商、恒生医疗等基金,其中有的已经大涨,有的还趴着。
但再重点分析、再重点看好,不代表100%梭哈allin。
而是发现好机会,作为资产配置之一、作为行业配置之一。还有仓位控制慢慢买,而非一下满上。
同样以光伏基金为例。
我确实看好光伏基金,看好它当前的好价格,以及未来的行业困境反转,但我坚决不会满仓梭哈。
我们也无法精准买到底部。
因此慢慢买、定投为宜,同时单一行业最高仓位占比控制在10%以下。
不仅是光伏,其他所有行业主题,不管看好的不看好的,只要实际投资时,都应该这样投资应变。
这样不会很快,但会走的很稳。
稳就是快。
市场有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件,了解产品风险收益特征,根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策,独立承担投资风险。特别提醒,基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。
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新闻结尾
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