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阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、绿春县、石屏县、开远市、泸西县、建水县、元阳县、个旧市、蒙自市、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)  合肥市(肥西县、瑶海区、蜀山区、包河区、长丰县、庐阳区、庐江县、肥东县、巢湖市)

武汉市(青山区、江夏区、汉南区、汉阳区、洪山区、江汉区、黄陂区、武昌区、东西湖区、蔡甸区、硚口区、新洲区、江岸区)

通化市(东昌区、通化县、辉南县、二道江区、梅河口市、柳河县、集安市)

临汾市(浮山县、古县、襄汾县、洪洞县、尧都区、曲沃县、乡宁县、吉县、霍州市、侯马市、汾西县、安泽县、大宁县、蒲县、永和县、翼城县、隰县)临夏回族自治州(临夏县、广河县、康乐县、和政县、临夏市、永靖县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

赤峰市(翁牛特旗、宁城县、敖汉旗、林西县、元宝山区、红山区、克什克腾旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、松山区、巴林左旗)  百色市(田阳区、平果市、西林县、田东县、乐业县、德保县、那坡县、凌云县、田林县、右江区、隆林各族自治县、靖西市)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

湖州市(南浔区、安吉县、吴兴区、德清县、长兴县)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、新昌县、上虞区、诸暨市、越城区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县、阜康市)

肇庆市(封开县、四会市、怀集县、端州区、鼎湖区、高要区、广宁县、德庆县)

广州市(黄埔区、从化区、海珠区、越秀区、白云区、荔湾区、南沙区、增城区、番禺区、天河区、花都区)

中山市

宿迁市(宿城区、泗阳县、泗洪县、宿豫区、沭阳县)

阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、福海县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、吉木乃县)

益阳市(沅江市、资阳区、安化县、南县、赫山区、桃江县)

大同市(天镇县、云冈区、灵丘县、阳高县、新荣区、平城区、浑源县、广灵县、云州区、左云县)

昌都市(卡若区、贡觉县、边坝县、类乌齐县、察雅县、丁青县、左贡县、八宿县、江达县、洛隆县、芒康县)

承德市(双桥区、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双滦区、平泉市、隆化县、滦平县、鹰手营子矿区、承德县、宽城满族自治县、兴隆县)

宜春市(丰城市、上高县、奉新县、万载县、宜丰县、靖安县、高安市、袁州区、樟树市、铜鼓县)

五指山市(屯昌县、乐东黎族自治县、文昌市、定安县、陵水黎族自治县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、临高县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、琼海市、东方市、白沙黎族自治县)

兰州市(七里河区、西固区、城关区、皋兰县、红古区、安宁区、榆中县、永登县)

宜宾市(南溪区、高县、叙州区、珙县、筠连县、翠屏区、屏山县、兴文县、长宁县、江安县)

西安市(鄠邑区、高陵区、莲湖区、新城区、雁塔区、蓝田县、阎良区、灞桥区、周至县、临潼区、碑林区、长安区、未央区)

定西市(漳县、通渭县、临洮县、陇西县、渭源县、岷县、安定区)

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福州市(马尾区、永泰县、晋安区、闽侯县、罗源县、平潭县、鼓楼区、闽清县、仓山区、连江县、福清市、台江区、长乐区)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区、杭锦后旗、五原县)

宁夏回族自治区  佳木斯市(向阳区、前进区、东风区、同江市、郊区、抚远市、富锦市、桦南县、汤原县、桦川县)

贵港市(平南县、港北区、港南区、桂平市、覃塘区)

萍乡市(芦溪县、莲花县、安源区、湘东区、上栗县)

嘉峪关市六安市(裕安区、舒城县、金安区、霍邱县、叶集区、霍山县、金寨县)

巴中市(平昌县、巴州区、恩阳区、通江县、南江县)  绵阳市(江油市、盐亭县、平武县、三台县、梓潼县、安州区、涪城区、游仙区、北川羌族自治县)

伊犁哈萨克自治州(新源县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍城县、伊宁市、霍尔果斯市、奎屯市、巩留县、特克斯县、尼勒克县)

荆门市(沙洋县、东宝区、京山市、钟祥市、掇刀区)

长治市(平顺县、上党区、沁源县、潞城区、沁县、壶关县、黎城县、襄垣县、屯留区、武乡县、长子县、潞州区)威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)

齐齐哈尔市(泰来县、克东县、富裕县、富拉尔基区、碾子山区、昂昂溪区、克山县、建华区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、依安县、龙江县、拜泉县、讷河市、龙沙区)

湘潭市(韶山市、雨湖区、湘潭县、湘乡市、岳塘区)

淮南市(大通区、谢家集区、田家庵区、八公山区、寿县、潘集区、凤台县)

天水市(清水县、甘谷县、麦积区、张家川回族自治县、秦州区、秦安县、武山县)

海东市(化隆回族自治县、平安区、乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

襄阳市(谷城县、保康县、宜城市、老河口市、襄州区、枣阳市、襄城区、樊城区、南漳县)

安康市(宁陕县、汉滨区、岚皋县、汉阴县、镇坪县、紫阳县、旬阳市、白河县、平利县、石泉县)

德阳市(绵竹市、罗江区、旌阳区、广汉市、中江县、什邡市)

广安市(前锋区、华蓥市、岳池县、广安区、武胜县、邻水县)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

拉萨市(墨竹工卡县、曲水县、城关区、当雄县、林周县、尼木县、堆龙德庆区、达孜区)

固原市(西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县、原州区)

岳阳市(岳阳县、华容县、云溪区、汨罗市、湘阴县、临湘市、岳阳楼区、平江县、君山区)

三沙市(南沙区、西沙区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、红花岗区、赤水市、余庆县、正安县、凤冈县、汇川区、习水县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、仁怀市、播州区、湄潭县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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