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徐州市(云龙区、新沂市、贾汪区、泉山区、丰县、铜山区、鼓楼区、沛县、睢宁县、邳州市)

秦皇岛市(昌黎县、山海关区、海港区、抚宁区、青龙满族自治县、北戴河区、卢龙县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

中山市  儋州市

西宁市(城西区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区、湟中区、城东区、城中区)

南阳市(南召县、唐河县、卧龙区、西峡县、社旗县、桐柏县、新野县、邓州市、方城县、镇平县、内乡县、淅川县、宛城区)

九江市(濂溪区、修水县、庐山市、彭泽县、共青城市、德安县、瑞昌市、武宁县、浔阳区、柴桑区、永修县、都昌县、湖口县)淄博市(周村区、临淄区、桓台县、博山区、高青县、淄川区、张店区、沂源县)

东营市(东营区、河口区、垦利区、利津县、广饶县)  葫芦岛市(连山区、兴城市、建昌县、龙港区、绥中县、南票区)

雅安市(芦山县、石棉县、汉源县、天全县、名山区、雨城区、宝兴县、荥经县)

庆阳市(庆城县、环县、镇原县、合水县、宁县、正宁县、西峰区、华池县)

郴州市(北湖区、临武县、安仁县、永兴县、嘉禾县、汝城县、苏仙区、资兴市、桂东县、桂阳县、宜章县)

菏泽市(成武县、牡丹区、郓城县、曹县、定陶区、鄄城县、单县、巨野县、东明县)

凉山彝族自治州(普格县、木里藏族自治县、会东县、越西县、宁南县、甘洛县、美姑县、盐源县、雷波县、西昌市、布拖县、会理市、金阳县、喜德县、德昌县、昭觉县、冕宁县)

和田地区(和田市、皮山县、民丰县、墨玉县、策勒县、于田县、洛浦县、和田县)

连云港市(赣榆区、灌南县、灌云县、连云区、海州区、东海县)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、太平区、彰武县、细河区、新邱区)

上饶市(信州区、德兴市、婺源县、鄱阳县、横峰县、广丰区、玉山县、弋阳县、铅山县、广信区、余干县、万年县)

宜昌市(枝江市、远安县、长阳土家族自治县、夷陵区、猇亭区、秭归县、伍家岗区、五峰土家族自治县、兴山县、当阳市、点军区、宜都市、西陵区)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、久治县、甘德县、达日县、玛多县)

金华市(东阳市、永康市、义乌市、武义县、金东区、兰溪市、浦江县、磐安县、婺城区)

自贡市(荣县、沿滩区、自流井区、富顺县、大安区、贡井区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

南京市(栖霞区、六合区、雨花台区、玄武区、鼓楼区、建邺区、溧水区、秦淮区、高淳区、江宁区、浦口区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、英德市、连州市、佛冈县、清新区、清城区、连南瑶族自治县、阳山县)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

榆林市(横山区、子洲县、佳县、清涧县、府谷县、定边县、榆阳区、吴堡县、靖边县、神木市、米脂县、绥德县)

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安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、紫云苗族布依族自治县、普定县)

信阳市(商城县、平桥区、息县、光山县、淮滨县、潢川县、浉河区、罗山县、新县、固始县)

永州市(冷水滩区、零陵区、江华瑶族自治县、宁远县、祁阳市、道县、新田县、江永县、东安县、双牌县、蓝山县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、岑巩县、雷山县、从江县、丹寨县、三穗县、黄平县、麻江县、施秉县、锦屏县、榕江县、天柱县、黎平县、剑河县、台江县、凯里市)  湖州市(南浔区、长兴县、德清县、吴兴区、安吉县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、德令哈市、格尔木市、乌兰县、天峻县、都兰县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍城县、奎屯市、巩留县、特克斯县、昭苏县、伊宁市、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、新源县)天津市(东丽区、河北区、南开区、和平区、北辰区、静海区、河西区、河东区、武清区、津南区、蓟州区、红桥区、宁河区、西青区、宝坻区、滨海新区)

宣城市(广德市、郎溪县、泾县、旌德县、绩溪县、宁国市、宣州区)  山南市(桑日县、贡嘎县、乃东区、浪卡子县、曲松县、扎囊县、琼结县、措美县、加查县、隆子县、洛扎县、错那市)

荆州市(洪湖市、监利市、公安县、松滋市、荆州区、江陵县、石首市、沙市区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

西安市(阎良区、周至县、蓝田县、碑林区、长安区、鄠邑区、新城区、临潼区、未央区、灞桥区、莲湖区、雁塔区、高陵区)来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、合山市、武宣县、兴宾区、象州县)

眉山市(彭山区、洪雅县、青神县、仁寿县、东坡区、丹棱县)

龙岩市(永定区、武平县、新罗区、漳平市、连城县、长汀县、上杭县)

蚌埠市(怀远县、五河县、龙子湖区、淮上区、蚌山区、固镇县、禹会区)

深圳市(龙华区、龙岗区、宝安区、盐田区、福田区、光明区、罗湖区、南山区、坪山区)

衡水市(桃城区、冀州区、饶阳县、深州市、武强县、景县、武邑县、故城县、阜城县、枣强县、安平县)

喀什地区(疏附县、英吉沙县、疏勒县、喀什市、伽师县、叶城县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、莎车县、岳普湖县、麦盖提县)

新余市(渝水区、分宜县)

绥化市(明水县、海伦市、绥棱县、青冈县、望奎县、庆安县、北林区、兰西县、肇东市、安达市)

北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

晋城市(泽州县、阳城县、陵川县、城区、高平市、沁水县)

上海市(普陀区、青浦区、黄浦区、长宁区、嘉定区、松江区、奉贤区、崇明区、宝山区、杨浦区、静安区、金山区、徐汇区、闵行区、虹口区、浦东新区)

濮阳市(南乐县、濮阳县、清丰县、范县、华龙区、台前县)

十堰市(张湾区、竹山县、房县、郧阳区、竹溪县、茅箭区、郧西县、丹江口市)

佛山市(三水区、顺德区、高明区、禅城区、南海区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

金昌市(金川区、永昌县)

2025年4月14日晚间，头部激光焊接设备制造商联赢激光交出了一份令市场五味杂陈的年报。

据财报显示，2024年联赢激光实现营收31.50亿元，同比下滑10.33%；归母净利润1.66亿元，同比骤降42.18%；扣非净利润约1.31亿元，同比下降47.75%。这份成绩单不仅延续了2023年以来的下行曲线，净利润创上市以来最大跌幅，更折射出中国激光设备行业在新能源产业周期波动中的集体困境。

对于去年公司情况，联赢激光披露，2024年公司业绩下滑主要原因系受下游锂电行业投资放缓及市场竞争加剧等因素影响，报告期营业收入有所下降；来自锂电行业订单毛利率下滑，同时，公司基于谨慎性原则，报告期应收账款计提的坏账准备增加，对存在减值迹象的存货进行减值测试并计提的存货跌价准备较上年增加。

报告期内，联赢激光经营活动产生的现金流量净额-126840851.17元，主要系公司报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少，而购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期有所增长所致。

锂电依赖症未愈，非锂电能否成为解药？

作为国内激光焊接设备龙头，联赢激光的业绩与锂电行业高度绑定。2024年，锂电行业面临投资放缓、设备行业产能过剩，同质化竞争的局面，联赢激光核心业务订单缩水，锂电行业营收占比下滑。

报告期内，联赢激光新签订单30亿元（含税），其中锂电行业订单占比62%，非锂电行业订单占比38%，非锂电行业订单占比同比提升13个百分点。报告期末，在手订单35亿元（含税）。

不难看出，联赢激光正在积极推进战略调整目标，在巩固锂电设备市场占有率的基础上大力拓展非锂电业务，试图通过拓展消费电子等非锂电领域对冲风险，但新业务的毛利率尚未能填补锂电业务下滑的窟窿。

从单季度数据来看，联赢激光第四季度表现亮眼，营收10.14亿元，同比增长5.8%；净利润0.8亿元，同比大幅增长137%。

第四季度盈利大幅提升主要是受益于消费电子订单顺利验收，联赢激光首批为国际顶尖客户提供的小钢壳电池激光焊接设备成功批量生产，其第四季度净利率环比大幅提升。

市场人士指出，联赢激光消费电子领域2024年获得的国际顶尖客户高毛利订单已确认，2025年订单量将持续暴增，设备采购量年复合增长率预计较高。但业内同样有声音表示，联赢激光第四季度净利润同比翻倍的“亮眼数据”，实则建立在前一年低基数之上，且消费电子领域对该国际顶尖客户订单的高度依赖亦暗藏供应链风险，加之当下“对等关税”的背景，联赢激光消费电子领域的业务仍存多般不稳定性。

同行在锂电设备价格战中疯狂内卷，而消费电子领域又面临诸多不确定因素。年报中多次提到战略调整、开拓新兴领域等信息，在市场人士的眼中更像是应对毛利率下滑缓兵之计。

当前激光设备行业的竞争已进入白热化阶段。联赢激光虽保持7.48%的研发投入占比（2.36亿元），但同比缩减2.42%的研发费用。2024年，联赢激光完成了多项高性能激光器、设备及工艺的研发与测试。

面对下游行业寒冬，联赢激光的转型路径充满矛盾。既要守住锂电基本盘，又需在消费电子等细分领域从巨头口中夺食；既要应对国内价格战，又要在海外市场抢占份额。

年报中“战略调整”的表述难掩现实骨感，联赢激光总资产增速从2023年的23.21%断崖式降至1%，约-1.27亿元的经营性现金流净额，将其推至危险边缘，存货规模居高不下，38.96亿元总负债中流动负债占比98.6%。尽管公司试图通过削减销售费用止血，但财务费用的增幅暴露出资金链的紧绷。

联赢激光同样抓住了这一机会。中国已成为全球最大的新能源汽车生产国与出口国，国内电池行业头部企业开始国际化布局，包括公司在内的相关设备公司已具备国际竞争力。 

报告期内，联赢激光积极开拓国际市场，来自海外市场的订单增长160%，德国子公司为公司获取德国、匈牙利企业近亿元订单；日本子公司在报告期将业务领域由激光器销售扩展到与激光器配套的自动化工作台的生产销售，新增1000平方米的厂房，已与包括日本两家大型车企在内的多家客户开展技术和工艺交流；美国子公司注册完成，已与当地消费电子客户和锂电池客户进行商务交流。

对于2025年及未来发展，联赢激光也在财报中也披露了公司今年的相关经营计划：

把握锂电扩产机遇，进一步优化业务结构。其判断今年锂电池行业头部客户扩产步伐明显加快，市场有所回暖，公司将继续加大稳固自身在激光焊接和智能制造领域的优势，抢抓头部锂电池厂新一轮产能扩张的市场机遇，进一步扩大市场占有率。

非锂电业务方面，2025年将加大市场开拓力度，除消费电子行业外，争取在汽车电子、连接器、继电器、氢燃料电池等细分行业也有所突破，进一步优化业务结构，提高公司整体盈利水平。同时，公司将继续加快国际化布局，持续提升海外业务占比，进一步拓展市场空间。 

开拓新的应用领域，培育新的业务增长点。2023年联赢激光设立了江苏联赢半导体技术有限公司和江苏创赢光能科技有限公司，目的是将公司在激光器研发及自动化设计制造方面的优势延伸至半导体、光伏等高端制造领域，为公司培育新的业务增长点。

此外，联赢激光作为头部激光焊接设备商，亦在财报中透露了激光焊接技术的发展趋势，主要有下几个方面：

不同波长的激光和激光、激光和电弧或者激光和其他热源的复合激光焊接设备应用将越来越多；塑料，玻璃，碳纤维，钛等新型材料的激光焊接设备应用需求持续提升；针对高反射、低吸收材料的特殊波长激光焊接设备市场需求逐步凸显；激光焊接设备体现出更加全数字化、自动化、智能化的技术要求；由于焊接质量的管控需求增加，对激光焊接过程的可靠性的检测技术的需求突增；激光焊接的应用材料厚度朝更加轻薄和更厚的方向发展，相关需求逐年增加。

写在最后

联赢激光的困境是中国高端装备制造业的缩影。技术突破需要持续投入，市场波动却不容喘息。当行业从爆发期转入淘汰赛，那些依赖单一赛道、缺乏核心技术护城河的企业，终将在周期更迭中显露底色。

年报中“提升盈利能力”的承诺，在当前多重压力下，略显苍白。这家曾乘新能源东风起飞的激光设备商，能否在产业转型的飓风中稳住阵脚，2025年消费电子等领域的订单和海外订单，或将成为最后的试金石。