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南阳市(西峡县、卧龙区、邓州市、镇平县、桐柏县、内乡县、唐河县、新野县、宛城区、社旗县、南召县、淅川县、方城县)

玉林市(陆川县、福绵区、玉州区、北流市、博白县、容县、兴业县)

达州市(大竹县、通川区、万源市、达川区、开江县、渠县、宣汉县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)  巴中市(恩阳区、巴州区、通江县、平昌县、南江县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、杭锦旗、准格尔旗、东胜区、达拉特旗、伊金霍洛旗、康巴什区、鄂托克旗、乌审旗)

酒泉市(肃州区、玉门市、敦煌市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县)

抚顺市(望花区、清原满族自治县、东洲区、新抚区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县)

郑州市(登封市、管城回族区、上街区、新郑市、二七区、惠济区、新密市、荥阳市、金水区、中牟县、中原区、巩义市)  苏州市(吴江区、相城区、常熟市、姑苏区、张家港市、虎丘区、太仓市、昆山市、吴中区)

大连市(瓦房店市、长海县、金州区、庄河市、中山区、西岗区、普兰店区、甘井子区、旅顺口区、沙河口区)

成都市(青羊区、崇州市、金牛区、都江堰市、新津区、大邑县、温江区、龙泉驿区、金堂县、武侯区、青白江区、新都区、彭州市、邛崃市、成华区、锦江区、简阳市、郫都区、蒲江县、双流区)

湘潭市(岳塘区、湘乡市、湘潭县、雨湖区、韶山市)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、花垣县、吉首市、古丈县、泸溪县、凤凰县、永顺县、龙山县)

金华市(永康市、金东区、兰溪市、浦江县、武义县、婺城区、东阳市、磐安县、义乌市)

泸州市(纳溪区、合江县、泸县、叙永县、古蔺县、江阳区、龙马潭区)

荆门市(东宝区、钟祥市、沙洋县、京山市、掇刀区)

香港特别行政区

乌兰察布市(集宁区、察哈尔右翼前旗、丰镇市、商都县、卓资县、凉城县、化德县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、四子王旗、兴和县)

安阳市(内黄县、龙安区、文峰区、林州市、北关区、汤阴县、安阳县、殷都区、滑县)

晋中市(介休市、太谷区、灵石县、榆次区、榆社县、和顺县、平遥县、寿阳县、昔阳县、左权县、祁县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

菏泽市(郓城县、牡丹区、成武县、定陶区、鄄城县、曹县、巨野县、单县、东明县)

凉山彝族自治州(昭觉县、普格县、德昌县、甘洛县、布拖县、宁南县、西昌市、雷波县、会东县、金阳县、盐源县、会理市、喜德县、木里藏族自治县、美姑县、越西县、冕宁县)

营口市(盖州市、站前区、西市区、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

济南市(商河县、历下区、槐荫区、章丘区、钢城区、历城区、平阴县、市中区、莱芜区、济阳区、天桥区、长清区)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、新源县、巩留县、霍尔果斯市、昭苏县、伊宁市、伊宁县、奎屯市、尼勒克县)

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阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、清河门区、太平区、新邱区、海州区、细河区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、红寺堡区、利通区、同心县)

忻州市(静乐县、原平市、宁武县、代县、偏关县、五寨县、忻府区、岢岚县、神池县、定襄县、五台县、河曲县、繁峙县、保德县)

西藏自治区  普洱市(西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

襄阳市(宜城市、枣阳市、襄州区、老河口市、谷城县、保康县、南漳县、樊城区、襄城区)

哈尔滨市(双城区、五常市、松北区、通河县、尚志市、平房区、木兰县、香坊区、方正县、依兰县、道里区、巴彦县、呼兰区、宾县、延寿县、南岗区、道外区、阿城区)

德州市(陵城区、临邑县、德城区、齐河县、禹城市、武城县、乐陵市、庆云县、平原县、夏津县、宁津县)松原市(乾安县、扶余市、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

南通市(如东县、海门区、崇川区、海安市、启东市、如皋市、通州区)  徐州市(铜山区、云龙区、新沂市、鼓楼区、丰县、沛县、睢宁县、泉山区、邳州市、贾汪区)

曲靖市(马龙区、宣威市、罗平县、师宗县、沾益区、会泽县、富源县、麒麟区、陆良县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、安图县、珲春市、图们市、敦化市、汪清县、和龙市、延吉市)

德阳市(罗江区、什邡市、中江县、旌阳区、绵竹市、广汉市)开封市(龙亭区、鼓楼区、尉氏县、杞县、顺河回族区、祥符区、兰考县、禹王台区、通许县)

承德市(平泉市、滦平县、鹰手营子矿区、双桥区、兴隆县、承德县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、宽城满族自治县、隆化县、丰宁满族自治县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

新乡市(凤泉区、延津县、牧野区、封丘县、卫辉市、获嘉县、辉县市、卫滨区、新乡县、红旗区、长垣市、原阳县)

汉中市(略阳县、城固县、留坝县、勉县、镇巴县、佛坪县、汉台区、洋县、宁强县、西乡县、南郑区)

枣庄市(山亭区、滕州市、台儿庄区、薛城区、峄城区、市中区)

淮南市(谢家集区、大通区、寿县、凤台县、田家庵区、潘集区、八公山区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、瑞丽市、芒市)

内江市(威远县、资中县、市中区、隆昌市、东兴区)

济宁市(鱼台县、梁山县、邹城市、曲阜市、金乡县、嘉祥县、任城区、兖州区、汶上县、微山县、泗水县)

台州市(椒江区、仙居县、玉环市、温岭市、临海市、黄岩区、路桥区、三门县、天台县)

上饶市(婺源县、广信区、广丰区、弋阳县、万年县、信州区、横峰县、铅山县、鄱阳县、玉山县、余干县、德兴市)

九江市(彭泽县、共青城市、柴桑区、修水县、庐山市、浔阳区、武宁县、德安县、都昌县、濂溪区、湖口县、永修县、瑞昌市)

天津市(滨海新区、武清区、北辰区、和平区、河西区、红桥区、南开区、津南区、河北区、静海区、宝坻区、东丽区、西青区、宁河区、河东区、蓟州区)

咸阳市(彬州市、渭城区、旬邑县、礼泉县、泾阳县、长武县、永寿县、三原县、乾县、淳化县、武功县、秦都区、杨陵区、兴平市)

儋州市

邵阳市(洞口县、邵阳县、大祥区、北塔区、邵东市、绥宁县、新宁县、城步苗族自治县、隆回县、双清区、武冈市、新邵县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方