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朔州市(朔城区、应县、山阴县、平鲁区、怀仁市、右玉县)

宿州市(砀山县、泗县、埇桥区、灵璧县、萧县)

丹东市(元宝区、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市、振兴区)

梧州市(苍梧县、长洲区、藤县、蒙山县、岑溪市、龙圩区、万秀区)  淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

黄冈市(红安县、黄州区、麻城市、黄梅县、蕲春县、浠水县、团风县、英山县、罗田县、武穴市)

益阳市(安化县、资阳区、南县、沅江市、赫山区、桃江县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)

商丘市(虞城县、民权县、永城市、梁园区、睢县、柘城县、夏邑县、宁陵县、睢阳区)  巴彦淖尔市(磴口县、五原县、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

平顶山市(汝州市、鲁山县、石龙区、卫东区、郏县、新华区、宝丰县、叶县、湛河区、舞钢市)

百色市(田东县、右江区、田阳区、凌云县、平果市、田林县、西林县、靖西市、那坡县、乐业县、德保县、隆林各族自治县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、广南县、西畴县、砚山县、马关县、丘北县、文山市、麻栗坡县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、治多县、称多县、囊谦县、杂多县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克前旗、东胜区、达拉特旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、乌审旗、康巴什区、鄂托克旗)

深圳市(南山区、盐田区、罗湖区、福田区、龙华区、光明区、龙岗区、宝安区、坪山区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

宿迁市(宿豫区、宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

台州市(仙居县、玉环市、天台县、三门县、黄岩区、临海市、路桥区、温岭市、椒江区)

南平市(建瓯市、政和县、武夷山市、松溪县、延平区、顺昌县、建阳区、光泽县、邵武市、浦城县)

辽阳市(白塔区、宏伟区、辽阳县、弓长岭区、太子河区、文圣区、灯塔市)

三明市(明溪县、三元区、沙县区、泰宁县、将乐县、尤溪县、建宁县、大田县、永安市、宁化县、清流县)

鞍山市(铁东区、海城市、台安县、铁西区、岫岩满族自治县、立山区、千山区)

玉林市(玉州区、容县、博白县、福绵区、兴业县、陆川县、北流市)

福州市(台江区、长乐区、闽侯县、鼓楼区、马尾区、平潭县、仓山区、连江县、罗源县、福清市、晋安区、闽清县、永泰县)

苏州市(张家港市、太仓市、吴中区、昆山市、姑苏区、相城区、虎丘区、吴江区、常熟市)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、来凤县、恩施市、宣恩县、建始县、巴东县、利川市、鹤峰县)

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遂宁市(射洪市、蓬溪县、大英县、船山区、安居区)

重庆市(巴南区、巫溪县、大渡口区、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、永川区、黔江区、江北区、南岸区、忠县、渝北区、垫江县、江津区、云阳县、城口县、开州区、綦江区、长寿区、武隆区、北碚区、涪陵区、奉节县、铜梁区、彭水苗族土家族自治县、万州区、沙坪坝区、九龙坡区、大足区、合川区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、南川区、巫山县、石柱土家族自治县、渝中区、丰都县、梁平区、潼南区)

广西壮族自治区

十堰市(竹山县、房县、丹江口市、郧阳区、郧西县、张湾区、茅箭区、竹溪县)  咸阳市(武功县、长武县、秦都区、淳化县、永寿县、三原县、兴平市、礼泉县、旬邑县、泾阳县、彬州市、渭城区、杨陵区、乾县)

澳门特别行政区

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

广元市(苍溪县、青川县、昭化区、旺苍县、剑阁县、利州区、朝天区)榆林市(横山区、米脂县、神木市、清涧县、子洲县、吴堡县、榆阳区、府谷县、靖边县、定边县、佳县、绥德县)

烟台市(莱州市、蓬莱区、海阳市、莱阳市、栖霞市、芝罘区、龙口市、莱山区、福山区、招远市、牟平区)  山南市(曲松县、加查县、贡嘎县、错那市、琼结县、浪卡子县、扎囊县、措美县、洛扎县、乃东区、桑日县、隆子县)

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

甘南藏族自治州(碌曲县、临潭县、舟曲县、玛曲县、卓尼县、迭部县、夏河县、合作市)

大同市(广灵县、新荣区、左云县、平城区、浑源县、阳高县、云冈区、天镇县、灵丘县、云州区)盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

莆田市(仙游县、秀屿区、涵江区、城厢区、荔城区)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

石家庄市(桥西区、灵寿县、行唐县、无极县、深泽县、裕华区、平山县、井陉县、栾城区、赵县、鹿泉区、辛集市、新华区、藁城区、高邑县、长安区、正定县、井陉矿区、新乐市、赞皇县、晋州市、元氏县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

枣庄市(市中区、峄城区、滕州市、山亭区、薛城区、台儿庄区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

邯郸市(武安市、肥乡区、峰峰矿区、曲周县、涉县、馆陶县、成安县、丛台区、磁县、大名县、临漳县、广平县、鸡泽县、魏县、复兴区、邯山区、永年区、邱县)

徐州市(贾汪区、邳州市、鼓楼区、丰县、沛县、新沂市、铜山区、云龙区、泉山区、睢宁县)

南通市(海门区、如皋市、海安市、崇川区、启东市、通州区、如东县)

酒泉市(金塔县、敦煌市、肃州区、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、玉门市)

日喀则市(谢通门县、江孜县、昂仁县、岗巴县、亚东县、拉孜县、定日县、仁布县、萨嘎县、萨迦县、仲巴县、定结县、聂拉木县、白朗县、桑珠孜区、吉隆县、南木林县、康马县)

黄山市(黄山区、徽州区、歙县、黟县、屯溪区、祁门县、休宁县)

呼和浩特市(新城区、托克托县、赛罕区、和林格尔县、回民区、武川县、土默特左旗、清水河县、玉泉区)

上饶市(广信区、横峰县、弋阳县、万年县、广丰区、信州区、余干县、鄱阳县、玉山县、铅山县、德兴市、婺源县)

惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、惠城区、博罗县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。