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香港特别行政区

周口市(淮阳区、商水县、扶沟县、项城市、西华县、鹿邑县、太康县、川汇区、沈丘县、郸城县)

安顺市(平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

乐山市(马边彝族自治县、夹江县、沐川县、犍为县、市中区、金口河区、峨眉山市、沙湾区、井研县、五通桥区、峨边彝族自治县)  宁夏回族自治区

绥化市(肇东市、海伦市、兰西县、绥棱县、明水县、青冈县、北林区、望奎县、安达市、庆安县)

临沂市(沂南县、兰陵县、莒南县、沂水县、费县、兰山区、郯城县、罗庄区、临沭县、蒙阴县、平邑县、河东区)

太原市(古交市、万柏林区、晋源区、小店区、娄烦县、尖草坪区、清徐县、杏花岭区、迎泽区、阳曲县)

济源市  内蒙古自治区

吴忠市(利通区、盐池县、同心县、红寺堡区、青铜峡市)

西宁市(湟中区、城东区、大通回族土族自治县、城北区、湟源县、城西区、城中区)

晋中市(和顺县、太谷区、灵石县、榆社县、平遥县、左权县、介休市、榆次区、寿阳县、祁县、昔阳县)

临沧市(云县、永德县、凤庆县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

呼和浩特市(清水河县、托克托县、玉泉区、赛罕区、和林格尔县、土默特左旗、新城区、武川县、回民区)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

铜仁市(江口县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、石阡县、思南县、万山区、玉屏侗族自治县、德江县)

永州市(宁远县、新田县、江华瑶族自治县、双牌县、零陵区、东安县、祁阳市、蓝山县、江永县、冷水滩区、道县)

保山市(龙陵县、施甸县、隆阳区、昌宁县、腾冲市)

阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、布尔津县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、福海县)

泰州市(泰兴市、姜堰区、高港区、兴化市、海陵区、靖江市)

随州市(随县、曾都区、广水市)

盐城市(亭湖区、射阳县、滨海县、东台市、建湖县、阜宁县、盐都区、响水县、大丰区)

汉中市(南郑区、略阳县、洋县、佛坪县、镇巴县、西乡县、城固县、汉台区、宁强县、勉县、留坝县)

广安市(武胜县、邻水县、华蓥市、前锋区、岳池县、广安区)

驻马店市(平舆县、汝南县、上蔡县、确山县、西平县、驿城区、遂平县、正阳县、泌阳县、新蔡县)

廊坊市(香河县、文安县、广阳区、永清县、大城县、大厂回族自治县、安次区、固安县、三河市、霸州市)

赤峰市(宁城县、喀喇沁旗、林西县、巴林右旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、元宝山区、翁牛特旗、红山区、敖汉旗、克什克腾旗)

德阳市(罗江区、绵竹市、广汉市、中江县、旌阳区、什邡市)

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邵阳市(洞口县、武冈市、北塔区、双清区、新邵县、隆回县、城步苗族自治县、邵东市、邵阳县、绥宁县、新宁县、大祥区)

开封市(杞县、兰考县、鼓楼区、禹王台区、通许县、祥符区、尉氏县、龙亭区、顺河回族区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

茂名市(高州市、信宜市、电白区、化州市、茂南区)  宜昌市(五峰土家族自治县、当阳市、远安县、枝江市、秭归县、伍家岗区、宜都市、西陵区、长阳土家族自治县、猇亭区、夷陵区、点军区、兴山县)

阳泉市(平定县、矿区、郊区、城区、盂县)

大理白族自治州(大理市、云龙县、南涧彝族自治县、永平县、弥渡县、祥云县、漾濞彝族自治县、洱源县、宾川县、剑川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县)

桂林市(灵川县、兴安县、资源县、秀峰区、龙胜各族自治县、平乐县、全州县、叠彩区、阳朔县、象山区、七星区、临桂区、荔浦市、雁山区、永福县、灌阳县、恭城瑶族自治县)甘孜藏族自治州(白玉县、泸定县、丹巴县、康定市、巴塘县、德格县、理塘县、新龙县、雅江县、乡城县、甘孜县、道孚县、色达县、九龙县、石渠县、炉霍县、得荣县、稻城县)

贺州市(平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)  甘南藏族自治州(合作市、迭部县、舟曲县、碌曲县、卓尼县、临潭县、夏河县、玛曲县)

昆明市(西山区、东川区、官渡区、安宁市、石林彝族自治县、盘龙区、呈贡区、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、五华区、富民县、嵩明县)

厦门市(集美区、海沧区、思明区、翔安区、湖里区、同安区)

马鞍山市(含山县、花山区、雨山区、当涂县、和县、博望区)淮南市(寿县、潘集区、凤台县、大通区、田家庵区、谢家集区、八公山区)

张家口市(下花园区、康保县、涿鹿县、沽源县、怀来县、怀安县、尚义县、张北县、桥西区、赤城县、崇礼区、宣化区、阳原县、蔚县、桥东区、万全区)

宜春市(铜鼓县、奉新县、丰城市、宜丰县、上高县、袁州区、高安市、樟树市、万载县、靖安县)

金昌市(金川区、永昌县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

安庆市(太湖县、迎江区、怀宁县、大观区、岳西县、宿松县、望江县、宜秀区、潜山市、桐城市)

西安市(临潼区、雁塔区、蓝田县、鄠邑区、碑林区、新城区、长安区、莲湖区、周至县、阎良区、灞桥区、未央区、高陵区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、来凤县、巴东县、宣恩县、利川市、鹤峰县、建始县、咸丰县)

黑河市(爱辉区、孙吴县、嫩江市、五大连池市、北安市、逊克县)

梧州市(苍梧县、龙圩区、蒙山县、藤县、岑溪市、万秀区、长洲区)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、乌兰县、天峻县、格尔木市、德令哈市、都兰县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

苏州市(相城区、昆山市、姑苏区、常熟市、吴中区、虎丘区、吴江区、太仓市、张家港市)

海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区)

贵港市(平南县、港北区、桂平市、覃塘区、港南区)

亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)

长沙市(望城区、浏阳市、天心区、长沙县、岳麓区、雨花区、开福区、宁乡市、芙蓉区)

　　在净息差持续收窄的背景下，投资收益成为不少上市银行重要的盈利来源，近两年表现尤为突出。记者注意到，截至4月24日，共有28家A股上市银行披露了2024年年度报告。其中，超九成银行的投资收益实现了正增长，最高增幅达176.81%，农商行表现尤为突出。

　　投资收益的显著增长背后，是债券市场牛市行情带来的丰厚利润。多家银行在年报中指出，投资收益的显著增长与债券投资收益的增加密切相关，部分银行通过兑现存量债券浮盈，实现其他非息收入快速增长。

　　然而，未来债市投资能否继续为银行业绩提供有力支撑？从上市银行披露的2025年一季报来看，进入2025年后，债券市场波动明显加剧，部分银行已提前兑现浮盈，其中不乏平安银行、南京银行、江阴银行等买债“大户”。展望未来，业内人士预计，随着债市波动加剧，银行通过买卖债券获取收益的难度也将增加。

　　超九成上市银行投资收益同比增长

　　过去一年，债券投资收益已然成为驱动银行非息收入增长的关键动力。记者据Wind数据统计，在28家上市银行中，仅有2家银行2024年的投资收益出现了同比下滑，其余银行均实现了同比正增长。

　　（第一财经根据上市银行年报、Wind数据梳理）

　　在这些银行中，农商行的表现格外引人注目。其中，张家港行（002839.SZ）和瑞丰银行（601528.SH）作为长三角地区的头部农商行，投资收益增幅极为显著，均超过1倍，分别达到176.81%和100.52%，对应的投资收益金额分别为12.90亿元和9.42亿元。

　　紧随其后的是来自川渝地区的渝农商行（601077.SH），该行2024年实现投资收益41.98亿元，同比增长93.56%，增幅接近1倍。此外，常熟银行（601128.SH）2024年的投资收益也达到了14.94亿元，增幅为56.03%。

　　国有大行和股份制银行等大型银行的投资收益同样取得了较高的增速。其中，中国银行和平安银行的投资收益增幅较为突出，分别达到了64.68%和53.26%。

　　此外，2024年多数银行的投资收益占营业收入的比例较为突出。以张家港行和江阴银行这两家农商行为例，其投资收益占营业收入的比例均超过了20%。具体来看，张家港行2024年实现营业收入47.11亿元，其中投资收益占比高达27.39%，接近三成。

　　债市走牛带来丰厚利润

　　记者了解到，2024年债券市场走强带来的浮盈机会，是多家上市银行投资收益增长的重要因素。多家银行在年报中提到，投资收益增长主要得益于“处置债券产生的收益增加”以及“债券交易账户规模的扩大”。

　　2024年，渝农商行实现投资收益及公允价值变动净损益38.48亿元，较上年同期增长16.35亿元。该行在年报中指出，这一增长主要得益于本集团加强市场分析、优化交易策略、丰富投资品种，并精准把握交易机会，从而提升了金融资产的整体收益。

　　与此同时，浙商银行也在年报中表示，其他非利息净收入大幅上涨的主要原因在于该行加强了市场研判和专业能力建设，成功把握了债市收益率下行的机遇，使得交易性金融资产业务收益表现良好。财报显示，2024年该行公允价值变动净收益、汇兑净收益、分别达到35.16亿元、17.69亿元，同比分别增长1095.92%、91.66%。

　　业内人士分析称，投资收益的大幅增长主要得益于债券市场的良好表现，部分银行通过兑现债券浮盈推动了收入的增加。中金公司分析师林英奇指出，2023年和2024年，债券市场表现良好，部分银行通过兑现债券浮盈推动了投资收益的大幅增长。其他非利息收入对银行营业收入的支撑作用较为明显，其中其他综合收益（OCI）账户浮盈的兑现是关键因素。2024年四季度，债券收益率下行速度加快，上市银行通过OCI账户继续积累债券浮盈，并在年末择机兑现转化为利润。

　　2024年，债券收益率整体下行。Wind数据显示，10年期国债收益率从年初的2.50%降至年末的1.68%，降幅近90个基点。在此背景下，不少银行的投资业务收益成为利润增长的有力支撑，投资收益在营业收入中的占比也有所提高。

　　“在经济增速放缓和产业结构调整的背景下，中小银行面临着负债成本上升和净息差收窄的双重压力。在这种情况下，中小银行通过适度下沉信用资质进行债券投资，从而获得了相对较高的收益，债券投资对于中小银行而言具有一定的性价比。”长三角地区某农商行金融市场部负责人表示。

　　未来投资收益贡献或下降

　　受央行暂停国债买卖操作、经济金融数据超预期、资金链紧平衡、股市回暖等多重因素影响，2025年第一季度，债券市场整体收益率波动上行。数据显示，中债10年期国债到期收益率从年初的1.6%低位震荡走高至1.9%左右，上升约30个基点。

　　部分银行已公布的2025年一季报或业绩快报显示，随着一季度债券市场的下跌，投资收益出现了大幅下降。例如，平安银行公布的一季报显示，该行报告期内公允价值损失30.8亿元，去年同期为15.72亿元，同比下跌46.52亿元，降幅295.5%，环比减少61.84亿元。

　　与此同时，南京银行和江阴银行也面临类似情况。一季报显示，南京银行报告期内公允价值净亏损2.16亿元，环比亏损75.92亿元，降幅为102.91%。江阴银行一季度公允价值环比净亏损0.99亿元，去年四季度净收益0.70亿元。

　　对此，民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣分析称，鉴于债券市场近期的回调态势，年初在高位购入的债券已出现较显著的账面亏损。为有效减轻此类亏损对财务报表的不利影响，银行可能会提前处置那些原本计划持有至到期，但目前仍存在浮盈的债券。

　　在此背景下，银行的投资收益在未来能否继续保持高速增长？展望未来，业内人士预计，债市收益率水平将保持长期下行趋势，但在外部冲击因素和内部政策对冲措施的双重作用下，市场波动幅度将加大，银行通过买卖债券获取收益的难度也将增加。

　　“上市银行仍有望通过兑现债券浮盈来推动营收增长。”林英奇指出，不过，2025年初债券市场调整较为明显，波动可能会对投资收益产生扰动。

　　精神航空公司周四表示，在这家低成本航空公司摆脱破产困境几周后，已获得在纽约证券交易所上市其股票的批准。

　　该公司称，其股票预计将于4月29日开始交易。

　　去年11月，纽约证券交易所将精神航空公司的股票摘牌，原因是这家美国低成本航空公司在多年亏损、合并尝试失败以及背负沉重债务后申请了破产。