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哈尔滨市(木兰县、五常市、道外区、松北区、延寿县、阿城区、双城区、香坊区、宾县、尚志市、平房区、南岗区、通河县、方正县、依兰县、呼兰区、巴彦县、道里区)

鸡西市(密山市、梨树区、鸡冠区、虎林市、滴道区、城子河区、麻山区、恒山区、鸡东县)

龙岩市(武平县、永定区、长汀县、漳平市、连城县、新罗区、上杭县)

上海市(嘉定区、崇明区、松江区、青浦区、虹口区、徐汇区、宝山区、金山区、黄浦区、浦东新区、杨浦区、奉贤区、长宁区、普陀区、静安区、闵行区)  宜春市(丰城市、樟树市、上高县、宜丰县、高安市、铜鼓县、袁州区、奉新县、靖安县、万载县)

临沧市(永德县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、镇康县、沧源佤族自治县、临翔区、凤庆县)

益阳市(赫山区、安化县、沅江市、南县、资阳区、桃江县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、达拉特旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、杭锦旗、东胜区、准格尔旗、乌审旗、康巴什区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、和龙市、敦化市、龙井市、珲春市、图们市、安图县、延吉市)  洛阳市(宜阳县、孟津区、新安县、汝阳县、嵩县、老城区、栾川县、洛龙区、伊川县、洛宁县、涧西区、西工区、偃师区、瀍河回族区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

白山市(浑江区、江源区、抚松县、靖宇县、长白朝鲜族自治县、临江市)

自贡市(沿滩区、富顺县、荣县、大安区、自流井区、贡井区)

荆州市(监利市、石首市、江陵县、松滋市、公安县、沙市区、荆州区、洪湖市)

白银市(白银区、靖远县、平川区、会宁县、景泰县)

萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、湘东区、芦溪县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

江门市(蓬江区、开平市、江海区、鹤山市、新会区、恩平市、台山市)

杭州市(拱墅区、富阳区、钱塘区、西湖区、余杭区、滨江区、临安区、萧山区、桐庐县、淳安县、建德市、上城区、临平区)

北京市(门头沟区、昌平区、东城区、延庆区、房山区、朝阳区、顺义区、西城区、平谷区、海淀区、通州区、怀柔区、密云区、丰台区、大兴区、石景山区)

通化市(二道江区、东昌区、柳河县、集安市、辉南县、梅河口市、通化县)

聊城市(莘县、阳谷县、茌平区、临清市、冠县、东昌府区、东阿县、高唐县)

吉林市(船营区、永吉县、磐石市、舒兰市、蛟河市、桦甸市、昌邑区、龙潭区、丰满区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

和田地区(民丰县、洛浦县、墨玉县、于田县、和田县、策勒县、和田市、皮山县)

甘南藏族自治州(迭部县、舟曲县、玛曲县、临潭县、卓尼县、碌曲县、合作市、夏河县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、乌兰县、天峻县、格尔木市、茫崖市)

玉溪市(江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、华宁县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、澄江市、通海县、红塔区)

林芝市(察隅县、米林市、波密县、巴宜区、工布江达县、墨脱县、朗县)

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宜宾市(长宁县、屏山县、兴文县、珙县、翠屏区、高县、筠连县、叙州区、江安县、南溪区)

西宁市(湟源县、城东区、湟中区、城中区、城西区、城北区、大通回族土族自治县)

钦州市(灵山县、钦北区、浦北县、钦南区)

泰州市(泰兴市、靖江市、兴化市、海陵区、姜堰区、高港区)  巴中市(恩阳区、南江县、通江县、巴州区、平昌县)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、治多县、杂多县)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

济宁市(任城区、曲阜市、嘉祥县、金乡县、鱼台县、兖州区、梁山县、汶上县、邹城市、泗水县、微山县)伊犁哈萨克自治州(昭苏县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、巩留县、尼勒克县、霍尔果斯市、奎屯市、新源县、特克斯县、伊宁县)

安康市(汉滨区、汉阴县、旬阳市、白河县、平利县、石泉县、岚皋县、宁陕县、镇坪县、紫阳县)  松原市(乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区)

徐州市(贾汪区、邳州市、丰县、鼓楼区、铜山区、睢宁县、泉山区、沛县、云龙区、新沂市)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

乌鲁木齐市(米东区、达坂城区、头屯河区、新市区、天山区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、水磨沟区)常德市(桃源县、武陵区、津市市、澧县、汉寿县、鼎城区、临澧县、石门县、安乡县)

铜仁市(江口县、万山区、思南县、德江县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、石阡县、碧江区、沿河土家族自治县)

常州市(新北区、金坛区、天宁区、武进区、溧阳市、钟楼区)

眉山市(洪雅县、仁寿县、丹棱县、东坡区、彭山区、青神县)

德州市(临邑县、宁津县、夏津县、陵城区、德城区、齐河县、平原县、庆云县、武城县、乐陵市、禹城市)

来宾市(合山市、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、武宣县、忻城县)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

信阳市(商城县、平桥区、光山县、罗山县、新县、浉河区、息县、潢川县、淮滨县、固始县)

漳州市(龙文区、华安县、南靖县、东山县、诏安县、龙海区、芗城区、云霄县、漳浦县、平和县、长泰区)

黄山市(休宁县、歙县、黟县、祁门县、黄山区、徽州区、屯溪区)

上饶市(万年县、广信区、弋阳县、铅山县、婺源县、余干县、玉山县、信州区、广丰区、德兴市、横峰县、鄱阳县)

泉州市(石狮市、永春县、金门县、鲤城区、安溪县、晋江市、南安市、泉港区、洛江区、丰泽区、惠安县、德化县)

固原市(彭阳县、原州区、西吉县、泾源县、隆德县)

安阳市(汤阴县、北关区、林州市、文峰区、内黄县、安阳县、殷都区、龙安区、滑县)

广安市(岳池县、武胜县、广安区、前锋区、华蓥市、邻水县)

长春市(二道区、南关区、九台区、德惠市、朝阳区、公主岭市、绿园区、榆树市、农安县、宽城区、双阳区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。