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插好湿公交车后入:轻松获取各类福利,让生活更加丰富多彩

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梅州市(大埔县、梅县区、五华县、蕉岭县、梅江区、平远县、丰顺县、兴宁市)








珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)








宝鸡市(太白县、千阳县、眉县、凤县、扶风县、陇县、金台区、渭滨区、陈仓区、麟游县、岐山县、凤翔区)








抚州市(黎川县、崇仁县、临川区、资溪县、乐安县、南丰县、南城县、东乡区、金溪县、宜黄县、广昌县)  马鞍山市(含山县、花山区、雨山区、和县、当涂县、博望区)








西安市(蓝田县、周至县、阎良区、未央区、碑林区、高陵区、雁塔区、莲湖区、临潼区、灞桥区、长安区、新城区、鄠邑区)








周口市(沈丘县、西华县、扶沟县、太康县、川汇区、鹿邑县、淮阳区、项城市、商水县、郸城县)








郑州市(上街区、惠济区、二七区、管城回族区、中牟县、巩义市、金水区、中原区、新郑市、荥阳市、登封市、新密市)








西藏自治区  吉安市(遂川县、永丰县、安福县、吉州区、新干县、吉安县、泰和县、永新县、峡江县、井冈山市、万安县、吉水县、青原区)








巴中市(通江县、巴州区、平昌县、恩阳区、南江县)








安康市(汉阴县、汉滨区、岚皋县、紫阳县、镇坪县、石泉县、平利县、宁陕县、旬阳市、白河县)








六安市(叶集区、舒城县、霍山县、金寨县、裕安区、金安区、霍邱县)








江门市(恩平市、蓬江区、台山市、新会区、江海区、鹤山市、开平市)








商洛市(柞水县、洛南县、商南县、商州区、山阳县、镇安县、丹凤县)








延安市(吴起县、延长县、宝塔区、延川县、宜川县、洛川县、黄龙县、子长市、志丹县、富县、安塞区、甘泉县、黄陵县)








临汾市(永和县、蒲县、霍州市、古县、洪洞县、侯马市、安泽县、隰县、乡宁县、襄汾县、尧都区、翼城县、大宁县、曲沃县、汾西县、浮山县、吉县)








克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)








揭阳市(揭西县、惠来县、榕城区、揭东区、普宁市)








商丘市(睢县、永城市、宁陵县、柘城县、夏邑县、梁园区、睢阳区、民权县、虞城县)








鞍山市(铁西区、铁东区、千山区、岫岩满族自治县、台安县、海城市、立山区)








嘉兴市(海盐县、海宁市、平湖市、秀洲区、桐乡市、嘉善县、南湖区)








漯河市(源汇区、舞阳县、召陵区、郾城区、临颍县)








酒泉市(金塔县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县)








松原市(长岭县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)








肇庆市(四会市、广宁县、鼎湖区、怀集县、端州区、德庆县、封开县、高要区)








西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)








宜昌市(长阳土家族自治县、伍家岗区、兴山县、宜都市、猇亭区、当阳市、远安县、夷陵区、西陵区、点军区、枝江市、秭归县、五峰土家族自治县)








乌兰察布市(化德县、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、商都县、兴和县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、卓资县、四子王旗、凉城县)
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昌都市(左贡县、八宿县、江达县、边坝县、类乌齐县、洛隆县、察雅县、贡觉县、卡若区、丁青县、芒康县)








迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)








金华市(武义县、浦江县、义乌市、东阳市、金东区、永康市、兰溪市、婺城区、磐安县)








惠州市(惠东县、惠阳区、龙门县、博罗县、惠城区)  辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)








秦皇岛市(北戴河区、海港区、卢龙县、青龙满族自治县、山海关区、昌黎县、抚宁区)








红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、绿春县、元阳县、蒙自市、建水县、弥勒市、石屏县、红河县、屏边苗族自治县、泸西县、开远市、河口瑶族自治县)








韶关市(浈江区、始兴县、新丰县、仁化县、南雄市、曲江区、翁源县、乐昌市、乳源瑶族自治县、武江区)阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)








安庆市(桐城市、望江县、迎江区、宿松县、太湖县、潜山市、岳西县、大观区、怀宁县、宜秀区)  潍坊市(安丘市、昌邑市、奎文区、高密市、潍城区、临朐县、寒亭区、青州市、坊子区、寿光市、诸城市、昌乐县)








许昌市(襄城县、鄢陵县、禹州市、长葛市、建安区、魏都区)








驻马店市(汝南县、新蔡县、遂平县、泌阳县、确山县、上蔡县、驿城区、正阳县、西平县、平舆县)








海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、茫崖市、都兰县、格尔木市、天峻县)呼伦贝尔市(额尔古纳市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、根河市、扎赉诺尔区、满洲里市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、阿荣旗)








黔东南苗族侗族自治州(三穗县、剑河县、麻江县、锦屏县、黄平县、天柱县、台江县、黎平县、施秉县、凯里市、岑巩县、从江县、榕江县、雷山县、镇远县、丹寨县)








七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)








赣州市(会昌县、全南县、瑞金市、石城县、宁都县、信丰县、于都县、龙南市、崇义县、兴国县、定南县、寻乌县、安远县、南康区、赣县区、大余县、章贡区、上犹县)








丹东市(东港市、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、元宝区、振兴区)








哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)








张家口市(桥东区、尚义县、怀安县、赤城县、怀来县、桥西区、涿鹿县、万全区、沽源县、康保县、宣化区、阳原县、崇礼区、蔚县、张北县、下花园区)








南宁市(江南区、兴宁区、邕宁区、隆安县、武鸣区、横州市、西乡塘区、宾阳县、马山县、上林县、良庆区、青秀区)








池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)








呼和浩特市(清水河县、和林格尔县、回民区、赛罕区、武川县、新城区、土默特左旗、玉泉区、托克托县)








日喀则市(南木林县、萨嘎县、桑珠孜区、亚东县、江孜县、康马县、聂拉木县、萨迦县、谢通门县、仁布县、吉隆县、定结县、白朗县、仲巴县、昂仁县、岗巴县、定日县、拉孜县)








鹤岗市(兴山区、兴安区、南山区、萝北县、绥滨县、东山区、向阳区、工农区)








舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)








晋城市(城区、沁水县、陵川县、泽州县、阳城县、高平市)








海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)








濮阳市(濮阳县、华龙区、清丰县、台前县、南乐县、范县)








定西市(渭源县、通渭县、临洮县、岷县、陇西县、漳县、安定区)

来源:@全景网微博

作为国内汽车热管理领域主要企业之一的松芝股份,近年来本可趁着新能源汽车行业火热成为资本市场焦点,奈何其业务结构单一且产品竞争力逐步式微,毛利率连续多年下滑,近期更是暴露出合规风险,以及多位高管集体计划最大额度减持公告,使得投资者对其信心一崩再崩。

01

产品竞争力连年下滑松芝盈利能力一削再削松芝股份主要从事移动式热管理相关产品的研发、生产和销售,是国内汽车热管理相关产品企业之一。公司的产品覆盖范围较为全面,应用于大中型客车、乘用车、专用车、货车、轻型客车、轨道车及冷冻冷藏车等各类车辆。此外,公司近年来进一步拓展储能温控领域业务,从事储能电站电池热管理产品的研发、生产和销售。

产品展示资料来源:公司公告

目前公司产品中大中型客车热管理产品、小车热管理产品是最为核心的两项业务,2024上半年分别占据营收比重的21%和65%,公司现主要客户包括大众、本田等传统车企以及比亚迪、蔚来等新能源品牌。

尽管公司为华为阿维塔12系列提供热管理产品,由于热管理行业门槛较低,竞争者如银轮股份、三花智控等已形成规模优势,松芝股份在电池热管理等关键技术上的突破有限;过度依赖少数大客户(如华为、奇瑞),一旦合作生变或行业竞争加剧,收入稳定性将受冲击;加上新能源汽车补贴退坡及行业增速放缓,直接压制热管理产品的需求增长,所以其在新能源汽车领域的布局仍显被动。

Wind数据显示,公司整体毛利率由2015年的29.48%跌至2023年的16.61%,尤其是2020年开始,毛利率跌速显著增快。

此背景下,公司归母净利润也呈现显著的下行趋势,其中2021-2023年的盈利能力已然跌落至了历史谷底。

虽然2024年归母净利润较2023年增长了29.43%,但1.29亿元归母净利润仅为2020年一半的体量,相较2017年高点只剩三分之一。并且拆分季度来看,公司2024年前三季度归母净利润同比增长32.08%至1.42亿元,意味着公司第四季度还亏损了0.13亿元。

02

各路风险聚集

未来压力依旧展望未来,松芝股份行业竞争风险仍在不断加大。

由于国内市场需求低迷、主机厂成本压力的增大、产品更新换代速度加快、中小型竞争对手的竞争加剧,大中型客车热管理行业在局部区域竞争会持续提高。在小车热管理领域,外资品牌汽车空调企业凭借其与主要合资品牌车企多年的合作关系、全球化配套布局以及优秀的体系能力,占据大部分外资品牌车企份额,松芝股份如不能进一步提升自身实力,实现全球化生产制造能力布局,与外资汽车空调企业竞争,其市场空间、盈利能力将会继续受限。

此外,公司曾在2024年11月27日突发多位高管减持预告称,公司副董事长兼总裁纪安康、副总裁黄国强、副总裁兼董事会秘书兼财务总监陈睿、监事会主席谢皓先生,因个人资金需求计划在2024年12月18日至2025年3月17日期间以大宗交易或集中竞价交易的方式合计减持公司的股份,拟减持各自持有股份比例不超过25%。

值得注意的是,上述股东在担任公司董事、监事、高级管理人员期间承诺:每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;离职后半年内,不得转让其所持本公司股份;在任期届满前离职的,应当在其就任时确定的任期内和任期届满后六个月内,继续遵守上述限制性规定。这意味着公司预告减持最大比例是按照各位高管能卖最大比例计划的,不少投资者这一举动产生了不小的疑问。

资料来源:公司公告

不久之后的12月15日,松芝股份公告称因未及时披露2023年度2987万元的资产减值准备,被上海证监局出具警示函。这一金额占当期净利润的近三成,暴露了公司资产管理的重大漏洞和信息披露的严重滞后。

经此一役,市场对松芝股份的信心再遭重创,结合其多年来竞争力的不断式微和盈利能力仍在历史底部徘徊来看,公司想要迎回资金信任,只能说是道阻且长。

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