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邯郸市(武安市、临漳县、魏县、成安县、邱县、邯山区、馆陶县、广平县、复兴区、大名县、肥乡区、涉县、磁县、永年区、曲周县、鸡泽县、丛台区、峰峰矿区)








白山市(江源区、抚松县、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区)








中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)








锦州市(古塔区、凌海市、太和区、凌河区、义县、黑山县、北镇市)  嘉兴市(平湖市、秀洲区、桐乡市、嘉善县、海盐县、南湖区、海宁市)








东营市(垦利区、河口区、利津县、东营区、广饶县)








资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)








黑河市(逊克县、嫩江市、五大连池市、北安市、爱辉区、孙吴县)








丹东市(宽甸满族自治县、东港市、凤城市、振安区、振兴区、元宝区)  石家庄市(新华区、无极县、灵寿县、正定县、新乐市、晋州市、桥西区、鹿泉区、赞皇县、藁城区、赵县、平山县、井陉县、长安区、元氏县、深泽县、裕华区、辛集市、高邑县、栾城区、井陉矿区、行唐县)








商丘市(梁园区、虞城县、民权县、永城市、宁陵县、睢县、柘城县、睢阳区、夏邑县)








庆阳市(正宁县、宁县、环县、合水县、华池县、西峰区、镇原县、庆城县)








湘西土家族苗族自治州(永顺县、花垣县、泸溪县、古丈县、吉首市、凤凰县、龙山县、保靖县)








广西壮族自治区








黄石市(铁山区、下陆区、西塞山区、大冶市、阳新县、黄石港区)








六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)








衢州市(龙游县、开化县、衢江区、江山市、柯城区、常山县)








大同市(平城区、天镇县、云州区、广灵县、云冈区、灵丘县、新荣区、阳高县、浑源县、左云县)








哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)








梅州市(兴宁市、大埔县、梅江区、梅县区、五华县、丰顺县、平远县、蕉岭县)








青岛市(黄岛区、市南区、平度市、即墨区、胶州市、城阳区、市北区、崂山区、李沧区、莱西市)








镇江市(京口区、扬中市、句容市、润州区、丹阳市、丹徒区)








珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)








临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、云县、镇康县、永德县、临翔区)








福州市(马尾区、平潭县、福清市、罗源县、仓山区、长乐区、闽侯县、晋安区、闽清县、鼓楼区、永泰县、连江县、台江区)








阿里地区(改则县、革吉县、日土县、札达县、普兰县、噶尔县、措勤县)








唐山市(丰南区、乐亭县、遵化市、路北区、丰润区、滦州市、玉田县、路南区、古冶区、曹妃甸区、迁西县、开平区、滦南县、迁安市)








银川市(永宁县、兴庆区、西夏区、灵武市、贺兰县、金凤区)








普洱市(墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区)
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宜春市(奉新县、万载县、高安市、宜丰县、上高县、丰城市、靖安县、袁州区、樟树市、铜鼓县)








葫芦岛市(南票区、建昌县、兴城市、龙港区、绥中县、连山区)








长春市(绿园区、南关区、公主岭市、农安县、朝阳区、二道区、榆树市、宽城区、双阳区、九台区、德惠市)








怀化市(鹤城区、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、沅陵县、麻阳苗族自治县、会同县、通道侗族自治县、中方县、洪江市、芷江侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县)  三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)








宿迁市(宿城区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿豫区)








昌吉回族自治州(阜康市、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县)








遂宁市(安居区、大英县、射洪市、船山区、蓬溪县)石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)








大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)  泸州市(龙马潭区、合江县、纳溪区、江阳区、泸县、叙永县、古蔺县)








黄山市(祁门县、休宁县、歙县、黟县、屯溪区、黄山区、徽州区)








周口市(川汇区、淮阳区、郸城县、项城市、扶沟县、商水县、西华县、鹿邑县、沈丘县、太康县)








盐城市(滨海县、建湖县、响水县、亭湖区、大丰区、盐都区、阜宁县、射阳县、东台市)深圳市(光明区、龙岗区、盐田区、坪山区、福田区、罗湖区、龙华区、宝安区、南山区)








娄底市(冷水江市、双峰县、娄星区、新化县、涟源市)








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东莞市








黔西南布依族苗族自治州(册亨县、晴隆县、贞丰县、兴义市、望谟县、安龙县、兴仁市、普安县)








台州市(温岭市、天台县、仙居县、黄岩区、路桥区、椒江区、临海市、玉环市、三门县)








铁岭市(西丰县、清河区、银州区、昌图县、调兵山市、开原市、铁岭县)








汉中市(佛坪县、洋县、西乡县、城固县、宁强县、镇巴县、略阳县、汉台区、留坝县、南郑区、勉县)








泰州市(姜堰区、靖江市、泰兴市、高港区、兴化市、海陵区)








红河哈尼族彝族自治州(开远市、绿春县、蒙自市、石屏县、弥勒市、红河县、元阳县、屏边苗族自治县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、泸西县、个旧市)








迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)








通化市(通化县、东昌区、辉南县、柳河县、梅河口市、集安市、二道江区)








鹤岗市(工农区、南山区、东山区、向阳区、兴安区、绥滨县、兴山区、萝北县)








汕尾市(海丰县、陆丰市、陆河县、城区)








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中山市

  建信期货研究服务

  锌:节前补库驱动有限,逢高沽空思路

  从业资格号:F3075681

  行情回顾

  市场研判

  当前宏观环境不确定性和经济衰退预期对基本金属价格产生压力。海外关税扰动引发避险情绪宣泄进入尾声,中美贸易紧张难以缓解。鲍威尔明确表示暂不降息救市,但市场仍继续押注美联储从6月开始降息。国内传闻地产支撑政策,然市场预期并不明朗。沪锌周内受外盘宽度交仓拖累再度探前低2.17万,未能下破4月6日低点,现货端表现相对抗跌,2.2万以下逢低点价增多,周内锌锭社库窄幅录减。锌矿供应宽松,当前国产锌精矿TC费3450元/吨,进口矿加工费35美元/吨,二季度锌矿TC上行修复速度放缓,副产硫酸因下游磷肥销售转淡价格环比走弱,但仍在500元/吨以上高位,炼厂利润修复增加生产积极性,常规性检修有所延后,5月计划有新增冶炼产能释放,精炼锌产量环比增加,进口窗口未完全开启压力尚可。3月抢出口效应下下游初级消费领域开工维持,4月对等关税落地后抢出口效应收敛,终端企业普遍担忧海外出口订单压力。整体来看,海外低库存高注销比问题已被缓解,国内呈现供增需弱,随着旺季结束及出口订单担忧,需求边际继续转弱。临近五一节前仍有补库需求,但此前下游已逢低点价叠加看跌心态仍存,预计补库力度有限,沪锌反弹驱动难寻,延续空配思路。

  行业要闻

  1. 2025年4月18日0#锌主流成交价集中在22410~22510元/吨,双燕成交于22500~22580元/吨,1#锌主流成交于22340~22440元/吨。早盘市场对均价报价贴0~10元/吨,无对盘报价。第二交易时段,普通国产报价对2505合约升水150~170元/吨,会泽对2505合约报价升水200元/吨,高价品牌双燕对2505合约报价升水240元/吨

  2. 宁波市场主流品牌0#锌成交价在0#锌成交价在22460~22520元/吨左右,宁波常规品牌对2505合约报价升水180元/吨,对上海现货报价升水10元/吨,宁波地区主流对2505合约进行报价。第一时间段,永昌对2505合约报价升水180元/吨,麒麟对2505合约报价升水200元/吨,红鹭-v对2505合约报价升210元/吨;第二时间段,贸易商报价持平上一时间段。

  3. 广东0#锌主流成交于0#锌主流成交于22410~22550元/吨。主流品牌对2506合约报价升水415元/吨,对上海现货升水20元/吨,沪粤价差扩大。第一时间,持货商对麒麟、蒙自、会泽、飞龙、兰锌报价升水415~465元/吨,第二时段,蒙自、兰锌对网价升水425元/吨。

  4.天津市场0#锌锭主流成交于22540~22840元/吨,紫金成交于22740~22870元/吨,1#锌锭成交于22120~22230元/吨附近,葫芦岛报在25790元/吨,0#锌普通对2505合约报升水300~500元/吨附近,紫金对2505合约报升水500~530元/吨附近,津市较沪市报升水120元/吨附近。截止午市收盘,新紫对05合约报460~500元/吨附近,西矿送到对05合约报300~330元/吨附近,驰宏1#对2505合约报升水200元/吨附近,高价品牌紫金对05合约报升水500~530元/吨附近。

  风险提示:

  我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。

  印尼正在考虑购买价值数十亿美元的美国制造国防装备,包括战斗机和弹药,以帮助缓解贸易紧张局势并可能避免遭美国总统唐纳德·特朗普征收关税。

  据知情人士透露,国防部长沙夫里·沙姆苏丁在4月8日召开了闭门会议,向高级官员传达总统普拉博沃·苏比延多的指示,要求他们确定可能进口或快速购买的美国武器。

沙夫里

  知情人士说,雅加达也在考虑购买美国制造的弹药和导弹。其中一位官员补充说,这种采购既可以帮助老化的军事装备实现现代化,还可以促使华盛顿撤回计划中的关税。

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