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漳州市(长泰区、漳浦县、龙海区、平和县、南靖县、东山县、云霄县、华安县、龙文区、芗城区、诏安县)
北京市(昌平区、石景山区、丰台区、海淀区、门头沟区、东城区、朝阳区、延庆区、西城区、通州区、大兴区、平谷区、房山区、怀柔区、密云区、顺义区)
巴中市(巴州区、通江县、恩阳区、平昌县、南江县)
潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)
云浮市(云安区、郁南县、云城区、罗定市、新兴县)
景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)
驻马店市(上蔡县、汝南县、新蔡县、遂平县、西平县、泌阳县、驿城区、正阳县、确山县、平舆县)
鸡西市(鸡冠区、滴道区、密山市、城子河区、恒山区、虎林市、鸡东县、麻山区、梨树区)
文山壮族苗族自治州(丘北县、广南县、文山市、西畴县、砚山县、马关县、麻栗坡县、富宁县)
宁夏回族自治区
广州市(黄埔区、天河区、白云区、从化区、越秀区、增城区、海珠区、花都区、荔湾区、南沙区、番禺区)
珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)
泰州市(高港区、海陵区、姜堰区、兴化市、靖江市、泰兴市)
抚顺市(望花区、新抚区、新宾满族自治县、抚顺县、清原满族自治县、东洲区、顺城区)
江门市(台山市、蓬江区、开平市、江海区、鹤山市、新会区、恩平市)
南平市(武夷山市、邵武市、建瓯市、浦城县、延平区、松溪县、光泽县、顺昌县、建阳区、政和县)
海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)
潍坊市(临朐县、高密市、坊子区、昌邑市、寿光市、寒亭区、奎文区、青州市、诸城市、安丘市、昌乐县、潍城区)
滨州市(邹平市、无棣县、滨城区、阳信县、惠民县、沾化区、博兴县)
怀化市(通道侗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、会同县、麻阳苗族自治县、溆浦县、辰溪县、鹤城区、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、洪江市)
安阳市(汤阴县、滑县、殷都区、文峰区、林州市、北关区、内黄县、龙安区、安阳县)
巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、临河区、五原县、乌拉特前旗)
海东市(循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、平安区、化隆回族自治县、互助土族自治县)
安康市(岚皋县、镇坪县、紫阳县、旬阳市、白河县、汉滨区、石泉县、宁陕县、平利县、汉阴县)
茂名市(高州市、电白区、信宜市、茂南区、化州市)
和田地区(洛浦县、墨玉县、策勒县、于田县、皮山县、和田县、和田市、民丰县)
惠州市(惠阳区、惠城区、龙门县、惠东县、博罗县)
六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)
鞍山市(台安县、铁西区、铁东区、海城市、岫岩满族自治县、千山区、立山区)
双鸭山市(岭东区、集贤县、友谊县、尖山区、宝山区、四方台区、宝清县、饶河县)
鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)
朔州市(怀仁市、平鲁区、朔城区、右玉县、山阴县、应县)
兰州市(城关区、榆中县、红古区、永登县、皋兰县、西固区、七里河区、安宁区)
晋中市(介休市、寿阳县、昔阳县、榆次区、左权县、灵石县、平遥县、太谷区、榆社县、和顺县、祁县)
松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、扶余市)
成都市(温江区、成华区、青白江区、彭州市、大邑县、新津区、都江堰市、新都区、双流区、简阳市、崇州市、金牛区、金堂县、武侯区、龙泉驿区、锦江区、邛崃市、蒲江县、青羊区、郫都区)
临汾市(曲沃县、翼城县、永和县、古县、尧都区、隰县、乡宁县、霍州市、大宁县、浮山县、侯马市、吉县、汾西县、洪洞县、蒲县、襄汾县、安泽县)
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南阳市(社旗县、方城县、内乡县、西峡县、淅川县、南召县、邓州市、宛城区、唐河县、桐柏县、镇平县、卧龙区、新野县)
赣州市(章贡区、南康区、赣县区、崇义县、信丰县、石城县、龙南市、会昌县、安远县、宁都县、定南县、寻乌县、于都县、大余县、瑞金市、全南县、上犹县、兴国县)
永州市(江永县、零陵区、蓝山县、东安县、宁远县、双牌县、新田县、江华瑶族自治县、祁阳市、道县、冷水滩区)
台州市(临海市、路桥区、温岭市、椒江区、三门县、仙居县、天台县、玉环市、黄岩区)
枣庄市(台儿庄区、滕州市、薛城区、山亭区、峄城区、市中区)
威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)
石家庄市(深泽县、井陉县、正定县、裕华区、辛集市、行唐县、赵县、藁城区、新乐市、晋州市、新华区、栾城区、无极县、元氏县、长安区、灵寿县、平山县、鹿泉区、桥西区、井陉矿区、高邑县、赞皇县)
常州市(新北区、天宁区、钟楼区、武进区、溧阳市、金坛区)
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宿迁市(泗阳县、宿豫区、沭阳县、宿城区、泗洪县)
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柳州市(柳北区、融安县、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鹿寨县、鱼峰区、城中区、柳南区、柳城县、柳江区)
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梧州市(蒙山县、岑溪市、藤县、苍梧县、长洲区、龙圩区、万秀区)
铁岭市(昌图县、清河区、开原市、西丰县、铁岭县、银州区、调兵山市)
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韶关市(始兴县、浈江区、武江区、南雄市、乳源瑶族自治县、仁化县、乐昌市、新丰县、翁源县、曲江区)
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摘要:追求在捕捉科技股“红利”的同时,为投资者打造舒适的投资体感
时隔3年,成长股在2025年重新找回了属于自己的“光环”,特别是科技类基金,在本轮行情中脱颖而出。华安基金作为业内最早深耕科技投资的基金公司之一,集结了产业学术背景+投研实力的“华安基金科技联盟”,凭借深厚的产业积淀与团队协作能力,在科技投资领域不断扩容深耕与迭代探索。
其中,就包括拥有十余年投研经验的基金经理栾超。作为一名成长风格的基金经理,他奉行“慢就是快”、“攻守有道”的成长股投资理念,追求在捕捉科技股“红利”的同时,为投资者打造舒适的投资体感。
攻守有道,“择时+择股”双管齐下
栾超拥有12年证券从业经验,超8年证券投资经验,构建了一套宏观大类资产择时、行业景气度比较、兼顾公司成长性发掘的投资框架,即“择时、择股”双管其下。
因为其聚焦的多为高弹性品种,通常会采取“倒金字塔”方式进行布局,也就是初期先小仓位建仓,后续随着行情的变动,再择机加仓的模式。
首先,栾超从成长性、盈利质量、估值三方面出发,他要求重仓股加权平均ROE通常保持在10%-20%区间;个股预测净利润增速通常要在30%以上;估值方面,PB通常不超过10倍。
其次,适度重仓优质股。在栾超在接手产品后,迅速将前十大重仓股的比例从69%降低至35%左右,适度集中,既维持了一定的锐度,又兼顾了风险均衡。根据最新年报显示,他管理的产品前五大重仓股中,有三只获得了超额收益。
最后,充分发挥调仓换股能力。栾超能够灵活的运用量化指标、客观数据等来表征所投资行业和个股的状况,避免主观情绪对投资带来的影响,克服追涨杀跌的人性弱点。
栾超始终将风控放在投资的第一位。他将单个行业的持仓控制在30%以内,这不仅保持了充足的流动性,也给组合留出调整的空间,能随时根据市场风险,动态调整仓位、平衡风险收益。
以其在管的产品为例,从2024年7月接任以来,该基金对单一行业的配比就保持偏低水平。第一大行业占比仅为14.75%,前三大行业占比仅为37.62%,这样的均衡配置,有效避免了单一行业的过度冲击,很大程度上提升了投资者的持有体验。
整体来看,栾超“择时、择股”双管齐下的投资框架,为投资者提供了“回撤控制好、风格稳定”的体验。
看好AI应用等科技成长的三大方向
栾超整体看好2025年的市场,他认为经济有望进一步企稳回升,房地产市场经历连续下行压力后或将筑底。在具体行业层面,重点关注科技成长领域的三大方向。
第一,AI是最大的产业趋势,目前中国正处于CAPEX爆发元年。中国在AI应用创新上具备全球比较优势,预计随着腾讯、字节等大厂陆续推出Agent,算力的商业闭环会得到进一步验证,上游资本开支和基建的长期成长逻辑能得到强化。
软件方面,预计DeepSeek概念仍将是市场主线。一方面,DeepSeek-R2即将发布,其编程、推理等能力将进一步提升;另一方面,DeepSeek作为国内自主研发的大模型,几乎不受关税影响,相关公司在基本面层面并未有受损,由于其海外收入比例较低,相较其他板块,具有一定优势。
第二,关注自主可控产业链,地缘政治加剧,科技自主持续深化,卡脖子环节突破的迫切性越来越高。国产替代率比较低的光刻机、量检测设备等成了自主可控的最核心领域,此外在数控机床、科学仪器、医疗器械等领域都有很大的国产替代空间。
另外,在关税影响下,美国进口的产品未来或将会持续涨价,以半导体芯片和设备材料为代表的本土供应商产品的性价比进一步凸显,过去主要依赖美国供应商的环节国产化会进一步加速。
第三,在创新药领域,人口老龄化驱动医药需求,国内创新药研发能力逐步增强。国内医药企业在工程师红利推动下,研发周期和研发成本相对海外大幅降低,技术上也和海外主流逐步接轨。最近医药企业频频license-out,FDA获批常态化,均证明国际化与商业化能力开始兑现。
MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!
新闻结尾
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