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六安市(裕安区、金安区、叶集区、霍邱县、舒城县、霍山县、金寨县)

荆门市(钟祥市、沙洋县、东宝区、掇刀区、京山市)

吉安市(遂川县、永新县、安福县、万安县、青原区、吉州区、吉水县、吉安县、新干县、峡江县、泰和县、永丰县、井冈山市)

山南市(琼结县、浪卡子县、措美县、乃东区、错那市、曲松县、扎囊县、隆子县、贡嘎县、加查县、洛扎县、桑日县)  延边朝鲜族自治州(汪清县、龙井市、和龙市、延吉市、珲春市、图们市、安图县、敦化市)

廊坊市(香河县、广阳区、文安县、永清县、固安县、安次区、大厂回族自治县、三河市、霸州市、大城县)

莆田市(涵江区、仙游县、荔城区、城厢区、秀屿区)

南阳市(镇平县、新野县、宛城区、方城县、淅川县、西峡县、内乡县、桐柏县、邓州市、南召县、社旗县、卧龙区、唐河县)

吉林市(桦甸市、舒兰市、船营区、丰满区、磐石市、永吉县、龙潭区、蛟河市、昌邑区)  湛江市(雷州市、廉江市、麻章区、赤坎区、霞山区、遂溪县、徐闻县、吴川市、坡头区)

漳州市(龙海区、漳浦县、华安县、龙文区、南靖县、东山县、云霄县、芗城区、长泰区、平和县、诏安县)

杭州市(萧山区、建德市、拱墅区、余杭区、滨江区、钱塘区、临安区、桐庐县、上城区、临平区、富阳区、淳安县、西湖区)

榆林市(横山区、神木市、绥德县、米脂县、清涧县、佳县、府谷县、定边县、靖边县、吴堡县、子洲县、榆阳区)

曲靖市(麒麟区、富源县、宣威市、沾益区、陆良县、会泽县、师宗县、罗平县、马龙区)

齐齐哈尔市(甘南县、龙江县、克东县、富裕县、昂昂溪区、克山县、铁锋区、建华区、富拉尔基区、讷河市、拜泉县、泰来县、碾子山区、依安县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区)

岳阳市(岳阳县、云溪区、汨罗市、华容县、湘阴县、临湘市、君山区、平江县、岳阳楼区)

周口市(郸城县、太康县、西华县、淮阳区、鹿邑县、川汇区、商水县、项城市、沈丘县、扶沟县)

威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)

达州市(开江县、大竹县、渠县、万源市、通川区、达川区、宣汉县)

新疆维吾尔自治区

石河子市(五家渠市、图木舒克市、双河市、昆玉市、北屯市、阿拉尔市、可克达拉市、胡杨河市、白杨市、新星市、铁门关市)

晋中市(榆次区、左权县、祁县、和顺县、寿阳县、平遥县、太谷区、介休市、榆社县、昔阳县、灵石县)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

平顶山市(郏县、鲁山县、新华区、石龙区、舞钢市、宝丰县、湛河区、卫东区、汝州市、叶县)

定西市(安定区、通渭县、岷县、临洮县、陇西县、渭源县、漳县)

赣州市(赣县区、龙南市、安远县、瑞金市、于都县、章贡区、南康区、上犹县、全南县、崇义县、定南县、大余县、寻乌县、会昌县、石城县、兴国县、信丰县、宁都县)

锦州市(太和区、凌河区、北镇市、义县、古塔区、黑山县、凌海市)

淄博市(桓台县、高青县、张店区、淄川区、沂源县、博山区、周村区、临淄区)

黄石市(阳新县、大冶市、黄石港区、西塞山区、铁山区、下陆区)

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鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、鹤山区、浚县)

黑河市(北安市、嫩江市、逊克县、五大连池市、爱辉区、孙吴县)

三明市(建宁县、尤溪县、永安市、宁化县、明溪县、泰宁县、沙县区、大田县、清流县、三元区、将乐县)

喀什地区(泽普县、疏勒县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、叶城县、喀什市、巴楚县、疏附县、英吉沙县、麦盖提县、伽师县)  九江市(柴桑区、彭泽县、浔阳区、武宁县、瑞昌市、濂溪区、共青城市、德安县、庐山市、修水县、永修县、湖口县、都昌县)

青岛市(市南区、即墨区、城阳区、黄岛区、莱西市、崂山区、胶州市、李沧区、市北区、平度市)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

洛阳市(伊川县、汝阳县、洛宁县、嵩县、偃师区、栾川县、老城区、洛龙区、瀍河回族区、孟津区、宜阳县、新安县、西工区、涧西区)唐山市(滦南县、丰润区、路南区、迁安市、路北区、曹妃甸区、玉田县、滦州市、迁西县、古冶区、遵化市、乐亭县、丰南区、开平区)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)  呼伦贝尔市(海拉尔区、扎赉诺尔区、牙克石市、新巴尔虎左旗、阿荣旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、根河市、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市)

长沙市(天心区、芙蓉区、岳麓区、望城区、开福区、长沙县、宁乡市、雨花区、浏阳市)

盐城市(大丰区、响水县、东台市、射阳县、滨海县、建湖县、亭湖区、盐都区、阜宁县)

东营市(东营区、广饶县、河口区、利津县、垦利区)永州市(江永县、蓝山县、冷水滩区、宁远县、新田县、祁阳市、双牌县、江华瑶族自治县、零陵区、道县、东安县)

渭南市(临渭区、白水县、潼关县、华州区、富平县、韩城市、蒲城县、华阴市、澄城县、大荔县、合阳县)

荆州市(石首市、江陵县、沙市区、监利市、松滋市、洪湖市、荆州区、公安县)

自贡市(贡井区、沿滩区、大安区、荣县、自流井区、富顺县)

新余市(渝水区、分宜县)

滨州市(沾化区、阳信县、邹平市、滨城区、无棣县、博兴县、惠民县)

湖州市(安吉县、吴兴区、德清县、南浔区、长兴县)

湘潭市(岳塘区、韶山市、雨湖区、湘潭县、湘乡市)

阜阳市(阜南县、颍上县、颍州区、太和县、颍泉区、临泉县、界首市、颍东区)

武汉市(武昌区、硚口区、新洲区、汉南区、江汉区、洪山区、汉阳区、东西湖区、黄陂区、蔡甸区、青山区、江岸区、江夏区)

河源市(东源县、和平县、紫金县、源城区、连平县、龙川县)

济源市

梅州市(五华县、丰顺县、兴宁市、平远县、蕉岭县、梅县区、大埔县、梅江区)

延安市(黄龙县、志丹县、宝塔区、宜川县、子长市、安塞区、富县、延长县、延川县、吴起县、黄陵县、甘泉县、洛川县)

驻马店市(西平县、上蔡县、遂平县、新蔡县、平舆县、泌阳县、汝南县、驿城区、正阳县、确山县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、蒙自市、石屏县、弥勒市、个旧市、红河县、建水县、泸西县、绿春县、开远市)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。