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开封市(禹王台区、顺河回族区、龙亭区、祥符区、兰考县、鼓楼区、尉氏县、杞县、通许县)

西藏自治区

吉林市(舒兰市、蛟河市、船营区、丰满区、磐石市、龙潭区、永吉县、桦甸市、昌邑区)

兰州市(西固区、红古区、永登县、城关区、安宁区、皋兰县、七里河区、榆中县)  辽阳市(宏伟区、弓长岭区、太子河区、辽阳县、文圣区、白塔区、灯塔市)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、金川县、茂县、九寨沟县、黑水县、若尔盖县、小金县、马尔康市、阿坝县、壤塘县、红原县、松潘县、理县)

十堰市(丹江口市、郧西县、张湾区、竹溪县、房县、茅箭区、郧阳区、竹山县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、和政县、康乐县、永靖县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县)

昆明市(石林彝族自治县、西山区、东川区、盘龙区、宜良县、安宁市、晋宁区、富民县、五华区、呈贡区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、嵩明县)  周口市(沈丘县、太康县、鹿邑县、淮阳区、西华县、项城市、商水县、郸城县、扶沟县、川汇区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、天峻县、茫崖市、德令哈市、乌兰县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

北京市(通州区、朝阳区、平谷区、大兴区、顺义区、密云区、石景山区、房山区、西城区、东城区、怀柔区、海淀区、丰台区、昌平区、门头沟区、延庆区)

茂名市(高州市、信宜市、电白区、化州市、茂南区)

内江市(资中县、威远县、东兴区、市中区、隆昌市)

忻州市(保德县、岢岚县、河曲县、原平市、静乐县、忻府区、五台县、代县、偏关县、神池县、繁峙县、定襄县、五寨县、宁武县)

白城市(大安市、通榆县、洮北区、镇赉县、洮南市)

淮南市(潘集区、田家庵区、谢家集区、凤台县、大通区、寿县、八公山区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、绿春县、开远市、元阳县、石屏县、红河县、个旧市、泸西县、建水县、河口瑶族自治县、弥勒市、蒙自市)

济宁市(汶上县、邹城市、鱼台县、梁山县、泗水县、金乡县、微山县、任城区、嘉祥县、曲阜市、兖州区)

枣庄市(山亭区、市中区、薛城区、峄城区、滕州市、台儿庄区)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

南充市(西充县、嘉陵区、顺庆区、蓬安县、仪陇县、南部县、营山县、阆中市、高坪区)

长沙市(浏阳市、雨花区、岳麓区、芙蓉区、开福区、长沙县、宁乡市、望城区、天心区)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)

洛阳市(孟津区、洛宁县、西工区、涧西区、栾川县、汝阳县、宜阳县、老城区、新安县、瀍河回族区、洛龙区、伊川县、嵩县、偃师区)

巴中市(恩阳区、南江县、通江县、巴州区、平昌县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、盐池县、同心县、利通区)

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益阳市(桃江县、赫山区、沅江市、资阳区、南县、安化县)

吕梁市(文水县、兴县、离石区、方山县、交城县、孝义市、柳林县、岚县、交口县、中阳县、石楼县、临县、汾阳市)

无锡市(梁溪区、滨湖区、惠山区、新吴区、江阴市、宜兴市、锡山区)

阜新市(清河门区、新邱区、太平区、彰武县、细河区、海州区、阜新蒙古族自治县)  三门峡市(渑池县、灵宝市、义马市、陕州区、湖滨区、卢氏县)

崇左市(宁明县、扶绥县、大新县、龙州县、天等县、凭祥市、江州区)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

铁岭市(银州区、清河区、开原市、铁岭县、西丰县、昌图县、调兵山市)漳州市(华安县、长泰区、漳浦县、云霄县、平和县、龙文区、诏安县、南靖县、东山县、龙海区、芗城区)

贺州市(平桂区、八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县)  珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

拉萨市(曲水县、林周县、当雄县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、尼木县、城关区)

青岛市(莱西市、即墨区、市北区、城阳区、平度市、李沧区、黄岛区、胶州市、市南区、崂山区)

汕头市(潮阳区、金平区、潮南区、澄海区、龙湖区、濠江区、南澳县)新乡市(牧野区、凤泉区、辉县市、封丘县、延津县、卫滨区、获嘉县、长垣市、新乡县、红旗区、卫辉市、原阳县)

云浮市(云安区、郁南县、新兴县、云城区、罗定市)

阿勒泰地区(阿勒泰市、福海县、吉木乃县、布尔津县、富蕴县、青河县、哈巴河县)

中山市

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、五原县、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区)

乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、商都县、四子王旗、卓资县、化德县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、集宁区、凉城县)

平顶山市(湛河区、石龙区、宝丰县、叶县、汝州市、新华区、鲁山县、卫东区、舞钢市、郏县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

南宁市(邕宁区、兴宁区、西乡塘区、马山县、青秀区、武鸣区、隆安县、良庆区、上林县、横州市、江南区、宾阳县)

宜昌市(枝江市、夷陵区、秭归县、猇亭区、伍家岗区、西陵区、点军区、宜都市、当阳市、兴山县、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、远安县)

永州市(东安县、江华瑶族自治县、冷水滩区、零陵区、蓝山县、双牌县、江永县、祁阳市、宁远县、道县、新田县)

安阳市(汤阴县、滑县、文峰区、龙安区、内黄县、林州市、殷都区、安阳县、北关区)

新余市(分宜县、渝水区)

德阳市(广汉市、中江县、罗江区、旌阳区、绵竹市、什邡市)

吉安市(吉水县、遂川县、新干县、吉安县、安福县、永丰县、青原区、泰和县、万安县、井冈山市、永新县、吉州区、峡江县)

昭通市(镇雄县、威信县、永善县、彝良县、大关县、盐津县、昭阳区、鲁甸县、水富市、绥江县、巧家县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。