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白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、抚松县、江源区)

沧州市(南皮县、河间市、东光县、孟村回族自治县、黄骅市、沧县、海兴县、运河区、肃宁县、献县、盐山县、青县、吴桥县、任丘市、泊头市、新华区)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县)

延边朝鲜族自治州(敦化市、汪清县、安图县、和龙市、延吉市、图们市、龙井市、珲春市)  昆明市(石林彝族自治县、嵩明县、五华区、安宁市、盘龙区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、富民县、官渡区、宜良县、东川区、呈贡区)

汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)

白城市(通榆县、大安市、洮南市、镇赉县、洮北区)

那曲市(尼玛县、比如县、巴青县、申扎县、索县、聂荣县、色尼区、双湖县、班戈县、安多县、嘉黎县)

临夏回族自治州(永靖县、和政县、广河县、康乐县、临夏市、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)  安康市(汉阴县、石泉县、岚皋县、旬阳市、镇坪县、紫阳县、白河县、宁陕县、平利县、汉滨区)

楚雄彝族自治州(南华县、武定县、楚雄市、大姚县、禄丰市、永仁县、元谋县、双柏县、牟定县、姚安县)

朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、建平县、朝阳县、北票市、龙城区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县、霍林郭勒市)

无锡市(宜兴市、梁溪区、惠山区、新吴区、江阴市、锡山区、滨湖区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区)

云浮市(郁南县、云城区、新兴县、罗定市、云安区)

商丘市(虞城县、夏邑县、宁陵县、柘城县、永城市、睢县、民权县、梁园区、睢阳区)

德州市(陵城区、齐河县、平原县、临邑县、德城区、乐陵市、宁津县、武城县、庆云县、夏津县、禹城市)

四平市(双辽市、铁西区、伊通满族自治县、梨树县、铁东区)

宁德市(柘荣县、霞浦县、古田县、福安市、蕉城区、福鼎市、寿宁县、周宁县、屏南县)

三明市(沙县区、大田县、将乐县、宁化县、三元区、明溪县、建宁县、永安市、尤溪县、泰宁县、清流县)

日照市(莒县、东港区、岚山区、五莲县)

新余市(分宜县、渝水区)

曲靖市(陆良县、马龙区、师宗县、宣威市、麒麟区、罗平县、沾益区、会泽县、富源县)

遂宁市(大英县、船山区、安居区、射洪市、蓬溪县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特左旗、多伦县、正镶白旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗)

保山市(昌宁县、隆阳区、施甸县、龙陵县、腾冲市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

石家庄市(高邑县、裕华区、藁城区、长安区、灵寿县、井陉矿区、行唐县、井陉县、深泽县、无极县、鹿泉区、晋州市、栾城区、桥西区、赵县、新华区、平山县、正定县、新乐市、赞皇县、元氏县、辛集市)

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哈尔滨市(五常市、尚志市、平房区、呼兰区、方正县、道外区、道里区、延寿县、松北区、木兰县、南岗区、巴彦县、依兰县、宾县、通河县、香坊区、阿城区、双城区)

蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、禹会区、五河县、怀远县、淮上区、固镇县)

株洲市(攸县、渌口区、荷塘区、茶陵县、炎陵县、石峰区、天元区、醴陵市、芦淞区)

广州市(越秀区、南沙区、番禺区、天河区、花都区、增城区、黄埔区、海珠区、从化区、荔湾区、白云区)  温州市(龙港市、平阳县、鹿城区、洞头区、苍南县、文成县、瑞安市、龙湾区、瓯海区、乐清市、泰顺县、永嘉县)

郑州市(新密市、中原区、二七区、金水区、新郑市、登封市、惠济区、中牟县、管城回族区、荥阳市、上街区、巩义市)

泉州市(丰泽区、鲤城区、惠安县、金门县、洛江区、永春县、南安市、晋江市、石狮市、安溪县、泉港区、德化县)

洛阳市(汝阳县、宜阳县、涧西区、洛龙区、偃师区、洛宁县、嵩县、瀍河回族区、伊川县、孟津区、栾川县、老城区、新安县、西工区)松原市(乾安县、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

徐州市(贾汪区、丰县、泉山区、鼓楼区、睢宁县、云龙区、邳州市、沛县、新沂市、铜山区)  包头市(固阳县、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、青山区、土默特右旗、东河区、石拐区、九原区、昆都仑区)

陇南市(两当县、文县、西和县、徽县、礼县、成县、宕昌县、康县、武都区)

太原市(杏花岭区、小店区、晋源区、万柏林区、迎泽区、古交市、尖草坪区、娄烦县、清徐县、阳曲县)

驻马店市(西平县、遂平县、汝南县、正阳县、新蔡县、上蔡县、确山县、泌阳县、平舆县、驿城区)长沙市(浏阳市、长沙县、芙蓉区、雨花区、宁乡市、天心区、望城区、岳麓区、开福区)

丹东市(凤城市、元宝区、振兴区、东港市、宽甸满族自治县、振安区)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、巴东县、咸丰县、利川市、鹤峰县、来凤县、建始县、恩施市)

阜阳市(颍州区、颍泉区、颍东区、太和县、界首市、颍上县、临泉县、阜南县)

宝鸡市(千阳县、陇县、渭滨区、凤翔区、凤县、扶风县、太白县、麟游县、陈仓区、金台区、眉县、岐山县)

九江市(武宁县、浔阳区、德安县、柴桑区、永修县、共青城市、修水县、彭泽县、濂溪区、都昌县、湖口县、瑞昌市、庐山市)

衡阳市(南岳区、常宁市、蒸湘区、衡南县、衡阳县、祁东县、珠晖区、雁峰区、衡山县、石鼓区、衡东县、耒阳市)

清远市(佛冈县、清城区、连南瑶族自治县、阳山县、英德市、清新区、连州市、连山壮族瑶族自治县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、乌审旗、鄂托克前旗、康巴什区、准格尔旗、东胜区、鄂托克旗、达拉特旗、杭锦旗)

杭州市(西湖区、上城区、临平区、余杭区、临安区、桐庐县、淳安县、建德市、萧山区、滨江区、富阳区、钱塘区、拱墅区)

泸州市(江阳区、合江县、古蔺县、龙马潭区、泸县、叙永县、纳溪区)

河池市(宜州区、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、南丹县、凤山县、环江毛南族自治县、东兰县、金城江区、都安瑶族自治县)

双鸭山市(四方台区、宝山区、饶河县、宝清县、尖山区、友谊县、集贤县、岭东区)

遵义市(绥阳县、赤水市、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、余庆县、正安县、凤冈县、播州区、红花岗区、习水县、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区)

崇左市(龙州县、宁明县、扶绥县、凭祥市、大新县、江州区、天等县)

福州市(闽清县、闽侯县、台江区、鼓楼区、罗源县、仓山区、连江县、平潭县、长乐区、马尾区、晋安区、永泰县、福清市)

济源市

　　近期由于受到美国单方面挑起关税战的影响，国际汇率市场出现了大幅波动，美元指数大起大落，这也导致人民币等非美货币汇率出现了较大幅度的波动。当前维持人民币汇率稳定整体上是对我们的长期发展是有利的，虽然人民币主动贬值可能有利于减轻加征关税的影响，但是可能会影响到人民币国际化的进程。如果贬值幅度较大，还会影响到人民币的国际性，如果人民币过快的升值，会给出口企业带来更大的压力。所以现在保持人民币汇率稳定，既能够支持我国对外贸易企业发展，同时又能够树立国际信用，让国际上更多的国家选择把人民币作为储备货币，让更多的贸易伙伴选择用人民币进行结算，减少国际贸易对美元的依赖。

　　美国动辄以美元是世界货币的优势作为武器，这已经招致很多国家的反感，我们要顺天应人，将人民币汇率维持在一个合理的区间，在关税政策大概率会长期持续的情况之下，发挥更大的作用。由于受到美国关税战的影响，全球资本市场一度出现大跌，出现“黑色星期一”。A股和港股也一度大幅回落，但是国家队果断入场，汇金作为中国版平准基金，加大了买入各类ETF的力度。仅仅4月8号一天，ETF的买入量就超过了1100亿元，创出历史新高，上一次超过1000亿元的日申购量还是在去年10月8号市场放量暴涨的时候，这充分地表明了国家队托市的意愿非常强烈，入市的规模前所未有。

　　包括中央汇金、国新控股等国家队资金纷纷加入到稳定市场的队列，买入各类ETF以及大型银行等股份。我国几大国有银行不仅增持、回购自己的股份，同时表示将会对更多的上市公司提供再贷款支持，帮助这些企业回购、增持自家股票来稳定市场。同时国家金融监管总局对险资投资权益的配置比例上限提高了5%。截至24年末，国内险资可投资资金有33万亿，提高5%相当于释放了最多1.6万亿的增量资金。另外社保基金、养老金、公募基金等机构投资者纷纷表示将大力增持股票等资产，极大地扭转了市场的预期，资本市场也出现了“V”型反弹，特别是今年以来涨幅比较大的一些科技股，一方面受到关税战的影响，一方面获利回吐的压力较大，所以前期出现了较大幅度的调整，在各方加大救市力度之后，市场趋势得以逆转，很多科技板块出现大幅回升，极大地提升了投资者的信心。

　　人形机器人作为新质生产力的代表，也是发挥我国制造业优势的一个新兴产业，今年以来出现大幅上涨，在经过短期的调整之后有望重拾升势，投资者可以关注这些机器人板块的机会以及相关的主题投资基金，相信人形机器人有望成为继我家电、手机、新能源汽车之后，我国第四大产业赛道，带来一系列的投资机会。随着DeepSeek的横空出世，以及我国企业在上海展览会上展出的最新芯片设备，让我们看到中国在科技创新方面仍然足够多的优势，我们在硬科技和软科技方面均能实现突破。这也是全球投资者对中国资本市场信心上升的重要推动力。

　　相信经过这轮调整，很多优质的资产已经跌出了价值，可能会吸引更多的资金流入，无论是A股还是港股，今年都有望出现牛市的行情。去年年底我发布了2025年十大预言，明确地讲到今年美国经济增速放缓，美联储延续降息周期，美元指数回落，而美股见顶风险加大，现在已经得到了初步验证。A股和港股有望展开一轮牛市行情，科技股先行，带动消费、新能源、红利、券商等各个板块轮动上涨或将成为全年特征。

　　现在国家队大规模托底给市场吃了定心丸，让市场后市的走势有望更加平稳，资本市场投资机会也势必会更多。现在市场上有人认为特朗普可能是有意制造一场美国衰退，美国经济确实走向衰退的可能性大大增加。耶伦也表示美国经济本身运行平稳，在这种情况之下，特朗普发起关税战相当于给全世界掀桌子、自毁长城可能会导致美国经济真的来一场衰退。在经济学上自我实现往往是历史规律。因为越来越多的人预期美国经济可能陷入到衰退，就会导致很多资本流出，很多消费者不敢花钱消费，而特朗普的关税战政策朝令夕改，资本最害怕政策不确定性，这可能会大大的增加美国经济陷入衰退的可能性。而美国资本市场经过十几年的上涨已经呈现出明显的泡沫化，“股神”巴菲特在去年大幅减仓美股，特别是美国的科技股龙头苹果，一定程度上就是对于美国股市泡沫破裂的提前准备，同时也是美国经济可能陷入衰退的一种信号。

　　过去九年，我六次赴美参加巴菲特的股东大会，现场聆听股神巴菲特的真正灼见，也接触了很多美国的投资者以及机构代表。今年五一假期，我还会再次带一部分企业家赴美参加巴菲特股东大会，届时也会了解美国以及全球的投资者，对美国经济是否会陷入衰退的观点，如果没有这次关税战，美国经济不一定会陷入到衰退，虽然有很多经济学家担心。但是现在特朗普发起了关税战，人为地提高了贸易壁垒，大幅提升了美国居民的生活成本，这种倒行逆施客观上确实增加了美国经济陷入衰退的可能性。说特朗普有意制造一场美国衰退可能不太准确，但是特朗普确实在客观上加速了美国经济陷入衰退。

　　关税战之后，美元指数大跌，很多人认为美元短期贬值，长期升值，我觉得这种看法有失偏颇，美元短期贬值速度较快，主要是因为特朗普发起关税战不得人心，增加了资本的避险情绪，抛售美元成为很多资本的选择，所以短期贬值难以避免。长期来看美元会是否升值，取决于全球资本对于美元的信心以及美国经济未来的走势，如果美国能够摒弃特朗普这种违反经济规律的做法，尊重全球贸易秩序，与世界各国和平相处，进行自由贸易，美元的信用会逐步恢复，这样的话美元可能会出现升值。反之，如果美国经济陷入到撤退，美国政府的负债越来越高，这可能会导致国际资本对于美元的信心下降，美元指数有可能会出现长期回落的趋势。

　　所以现在美国未来的发展如何，既取决于国际形势的变化，也取决于美国人自己的选择，当下特朗普加大了美元的不确定性，也提高了资本市场的避险情绪，国际金价屡创新高，现在已经突破3200美元/盎司本身就是一个信号，美元指数的走势往往和国际金价是负相关的。黄金价格的不断上涨也反映出投资者避险情绪不断上升，出于对于美元不信任而增加对黄金的储备。长期来看，国际金价可能会进一步上涨，因为美元越发越多，国际黄金的产量又是非常有限的。所以我们认为美元长期的走势能不能升值，很大程度取决于美国人自己的选择。

　　由于特朗普的关税战增加了资本的避险情绪，美国国债也遭遇各方抛售，美国国债市场全线暴跌，遭遇了自2023年3月银行危机以来最严重的流动性事件之一。号称全球资产定价之锚的十年期美债收益率最高上升到4.5%，创下近二十多年以来的最大单周涨幅。也一定程度上显示出特朗普的做法已经引起了全球资本的警惕，甚至有传言连美国的盟友日本也选择了抛售美国国债。这是否是日本被背刺美国，因为日本为了讨好美国，第一时间宣布不会对美国加征关税作为报复手段。但是嘴上说不要，身体却很诚实。据美国媒体报道，日本也抛售了很多美国国债，虽然日本政府进行了否认，这一定程度上反映出特朗普的关税战确实引发了各国的担忧。美国政府债台高筑。现在美国政府的债务已经高达36万亿美元，增加1万亿美元债务的时间越来越短，未来会不会有一天美国政府的财政收入无法按时偿还利息，美国国债会不会出现发不出去、或者发行收益率越来越高的情形。现在来看都是有可能的。所以现在美国在政策上要及时的进行转向，特朗普也不能一意孤行，防止特里芬拐点的到来，这样才能提振全球资本对于美国经济以及美债美元的信心。

　　（作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理）

　　来源：证券日报之声

　　本报记者 杜雨萌

　　4月17日，国家发展改革委发布消息称，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2025年4月17日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别降低480元和465元。

　　卓创资讯据此测算，折升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.38元、0.4元、0.4元。待本轮成品油零售价下调落地后，按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将少花19元，95号汽油将少花20元。至此，成品油零售价迎近三年来最大跌幅。

　　从本轮计价周期来看，国际原油价格下跌明显，且一度跌至近四年来最低水平。

　　谈及近期国际油价的走低，国家发展改革委价格监测中心有关负责人对《证券日报》记者表示，本轮成品油调价周期内，美国关税措施、“欧佩克+”扩大增产规模、全球原油供应过剩预期加剧等因素影响国际油价大幅下降。

　　具体来看，该负责人指出，首先，4月初美国发布的对等关税行政令，加征方案远超市场预期，打击全球经济增长预估。摩根大通将2025年全球经济衰退概率从40%提升至60%。其次，“欧佩克+”将5月份增产规模从原计划的13.5万桶/日扩大至41.1万桶/日，沙特、俄罗斯等国承诺将加速补偿性增产。最后，原油供应过剩预期加剧，市场看跌情绪浓厚。国际能源署最新月报预计2025年全球石油需求增长为73万桶/日，供应增长为120万桶/日，供过于求格局进一步扩大。此外，多家国际机构下调国际油价预测。高盛预计今年后期布伦特油价均值为每桶63美元，2026年将进一步降至每桶58美元；瑞银集团、摩根大通分别下调2025年布伦特油价均值至每桶68美元和66美元。

　　国家发展改革委价格监测中心预计，美国加征关税措施将在长期对全球经济和原油需求造成负面影响，并导致国际油价下降。但关税政策后续走向仍存在一定不确定性，叠加地缘政治局势动荡和市场情绪放大等因素，短期国际油价波动将会加大。

　　卓创资讯成品油分析师郑明亚预计，在贸易冲突继续紧张的背景下，国际原油价格持续反弹面临阻力，预计后续承压宽幅震荡行情的概率较大。