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宁夏回族自治区

齐齐哈尔市(克东县、建华区、昂昂溪区、铁锋区、讷河市、克山县、碾子山区、富拉尔基区、龙江县、富裕县、依安县、拜泉县、甘南县、龙沙区、泰来县、梅里斯达斡尔族区)

雅安市(天全县、荥经县、名山区、石棉县、宝兴县、雨城区、芦山县、汉源县)

商丘市(永城市、夏邑县、虞城县、梁园区、民权县、睢阳区、宁陵县、柘城县、睢县)  黔东南苗族侗族自治州(榕江县、黎平县、凯里市、麻江县、从江县、丹寨县、镇远县、施秉县、三穗县、锦屏县、天柱县、台江县、剑河县、雷山县、黄平县、岑巩县)

遵义市(凤冈县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、习水县、汇川区、余庆县、播州区、湄潭县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、正安县、红花岗区、赤水市)

丹东市(宽甸满族自治县、元宝区、东港市、凤城市、振兴区、振安区)

连云港市(赣榆区、东海县、灌南县、连云区、海州区、灌云县)

铜仁市(玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、万山区、思南县、江口县、沿河土家族自治县、石阡县、印江土家族苗族自治县、碧江区、德江县)  开封市(通许县、禹王台区、祥符区、鼓楼区、顺河回族区、兰考县、杞县、尉氏县、龙亭区)

淮安市(淮安区、金湖县、淮阴区、盱眙县、洪泽区、清江浦区、涟水县)

南通市(启东市、海门区、如皋市、通州区、如东县、海安市、崇川区)

马鞍山市(和县、博望区、当涂县、花山区、含山县、雨山区)

岳阳市(平江县、岳阳楼区、君山区、华容县、湘阴县、岳阳县、汨罗市、临湘市、云溪区)

葫芦岛市(绥中县、连山区、南票区、建昌县、兴城市、龙港区)

临夏回族自治州(临夏县、临夏市、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、广河县、东乡族自治县、和政县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、玛纳斯县、奇台县、吉木萨尔县)

黄石市(铁山区、黄石港区、下陆区、阳新县、西塞山区、大冶市)

焦作市(中站区、修武县、山阳区、解放区、沁阳市、温县、孟州市、武陟县、博爱县、马村区)

黑河市(孙吴县、逊克县、爱辉区、北安市、五大连池市、嫩江市)

滨州市(博兴县、惠民县、邹平市、滨城区、阳信县、无棣县、沾化区)

西安市(蓝田县、碑林区、阎良区、新城区、高陵区、鄠邑区、莲湖区、灞桥区、雁塔区、长安区、周至县、临潼区、未央区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

六安市(金寨县、舒城县、霍邱县、叶集区、金安区、裕安区、霍山县)

泰安市(肥城市、东平县、泰山区、宁阳县、新泰市、岱岳区)

眉山市(洪雅县、仁寿县、东坡区、丹棱县、彭山区、青神县)

荆州市(洪湖市、松滋市、江陵县、监利市、石首市、沙市区、荆州区、公安县)

延安市(安塞区、甘泉县、志丹县、宝塔区、洛川县、延长县、延川县、黄龙县、宜川县、子长市、吴起县、黄陵县、富县)

贵港市(桂平市、平南县、港北区、港南区、覃塘区)

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海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、蒙自市、红河县、弥勒市、元阳县、建水县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、石屏县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、个旧市)

甘孜藏族自治州(炉霍县、得荣县、泸定县、白玉县、雅江县、德格县、稻城县、石渠县、道孚县、甘孜县、九龙县、康定市、乡城县、理塘县、丹巴县、巴塘县、色达县、新龙县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)  广州市(花都区、黄埔区、增城区、越秀区、白云区、从化区、海珠区、番禺区、天河区、荔湾区、南沙区)

临沂市(莒南县、沂南县、罗庄区、费县、临沭县、沂水县、蒙阴县、郯城县、河东区、平邑县、兰山区、兰陵县)

梅州市(梅江区、兴宁市、梅县区、平远县、丰顺县、蕉岭县、大埔县、五华县)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)  邵阳市(城步苗族自治县、双清区、新邵县、邵阳县、隆回县、绥宁县、北塔区、邵东市、洞口县、新宁县、大祥区、武冈市)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、都兰县、格尔木市、茫崖市、德令哈市)

阳泉市(平定县、城区、郊区、矿区、盂县)

陇南市(两当县、徽县、宕昌县、康县、武都区、礼县、成县、西和县、文县)曲靖市(宣威市、马龙区、师宗县、会泽县、富源县、麒麟区、沾益区、陆良县、罗平县)

中山市

无锡市(滨湖区、江阴市、宜兴市、惠山区、新吴区、锡山区、梁溪区)

永州市(东安县、祁阳市、江华瑶族自治县、道县、江永县、蓝山县、宁远县、零陵区、双牌县、冷水滩区、新田县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、轮台县、若羌县、和静县、和硕县、尉犁县、且末县、焉耆回族自治县、博湖县)

泉州市(德化县、金门县、安溪县、泉港区、永春县、晋江市、洛江区、石狮市、南安市、丰泽区、惠安县、鲤城区)

嘉兴市(桐乡市、嘉善县、海宁市、南湖区、秀洲区、海盐县、平湖市)

乌兰察布市(凉城县、商都县、卓资县、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、四子王旗、化德县、兴和县)

绥化市(明水县、绥棱县、北林区、安达市、海伦市、青冈县、望奎县、肇东市、庆安县、兰西县)

盐城市(射阳县、建湖县、阜宁县、东台市、大丰区、响水县、亭湖区、滨海县、盐都区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

柳州市(融水苗族自治县、柳城县、柳南区、融安县、城中区、三江侗族自治县、柳北区、鱼峰区、鹿寨县、柳江区)

衡水市(深州市、武邑县、武强县、桃城区、阜城县、冀州区、安平县、景县、故城县、枣强县、饶阳县)

合肥市(瑶海区、庐阳区、长丰县、肥西县、包河区、巢湖市、蜀山区、庐江县、肥东县)

那曲市(班戈县、尼玛县、双湖县、嘉黎县、巴青县、比如县、索县、色尼区、申扎县、聂荣县、安多县)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

　　董事长之后，厦门银行又有兴业银行老将加盟。

　　今年1月24日，厦门银行发布公告称，因组织人事调整，原董事长姚志萍辞任；同时，选举洪枇杷为新任董事长，此前其职务是兴业银行福建管理部总裁。4月1日，洪枇杷厦门银行董事、董事长的任职资格已获监管核准。

　　银行人事最新获悉，兴业银行福建管理部副总裁张秋发将跟随前领导的步伐加入厦门银行，拟任副行长。

　　迎新

　　张秋发与洪枇杷的履历颇为相似，都在兴业银行工作多年，特别是深耕福建区域，两人都曾在兴业银行厦门分行、泉州分行任职。

　　据公开信息梳理，张秋发曾任兴业银行厦门分行零售事业部副总裁，当时的厦门分行行长就是洪枇杷。2017年10月张秋发任兴业银行泉州分行行长助理，2022年1月升任泉州分行副行长。

　　2022年5月，兴业银行将原福建业务总部改组为福建管理部，负责统筹协调兴业银行在福建省内9家一级分行的经营，由洪枇杷担任福建管理部总裁，张秋发任福建管理部副总裁。

　　年初洪枇杷加盟厦门银行后，银行人事曾报道过，兴业银行企金风险部资深业务总监洪文理接任福建管理部总裁。三个月后，张秋发也追随前领导重回厦门任职，拟任厦门银行副行长。

　　公开资料显示，厦门银行成立于1996年，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行，2020年10月27日在上海证券交易所登录A股资本市场，成为福建省首家上市城商行。官网介绍，厦门银行始终秉承“立足地方经济、支持中小企业、面向城市居民、服务两岸台商”的市场定位，洪枇杷与张秋发两人丰富的区域金融市场经验，或许是受青睐的原因。

　　从股权结构来看，厦门银行第一大股东是厦门市财政局作为唯一出资人的市属国有金融控股集团——金圆集团，持股比例为19.18%；第二大股东是台湾第二大金融控股公司——富邦金控，持股比例为18.03%。

　　业绩快报显示，截至2024年末，厦门银行总资产4，078.28亿元，站稳4000亿新台阶，较上年末增长4.39%，其中，贷款及垫款总额2，054.58亿元，较上年末下降2.02%；总负债3，754.59亿元，较上年末增长4.25%。

　　今年厦门银行高管还有过一次变动，2月19日，副行长李朝晖因个人原因辞任。

　　目前，厦门银行管理层成员包括：董事长洪枇杷、行长吴昕颢、副行长刘永斌、副行长庄海波、副行长兼首席信息官郑承满、副行长兼董事会秘书谢彤华、行长助理兼首席风险官陈松、行长助理周迪祥。

　　挑战

　　洪枇杷与张秋发再度携手的厦门银行，正面临多重考验。

　　业绩方面，2024年，厦门银行实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%；实现净利润27.05亿元，同比下降1.71%；归属于上市公司股东的净利润25.94亿元，同比下降2.61%，净资产收益率为9.36%，同比下滑1.84个百分点。

　　Wind数据显示，这是厦门银行自2009年以来，归母净利润再次出现负增长。

　　对于去年“增收不增利”的原因，厦门银行在业绩快报中没有说明。截至2024年6月末，该行的净息差已下探至1.14%，远低于行业平均水平。

　　另一方面，去年上半年，由于信用减值损失大幅增长，厦门银行归母净利润下滑超过两位数。2024年上半年，厦门银行信用减值损失为4.64亿元，同比增长144.18%；同期归母净利润12.14亿元，同比下降15.03%。不过，从去年三季度开始业绩有所回暖。

　　业绩承压的同时，踩雷“东方系”，让厦门银行超4亿贷款恐难收回。

　　4月10日，厦门银行发布诉讼事项公告，该行与厦门银祥油脂有限公司、东方集团股份有限公司、厦门银祥集团有限公司存在金融借款合同纠纷，已向法院递交起诉状，涉及借款本金4.19亿元。厦门银行要求银祥油脂偿还本息及实现债权的费用、行使抵押物优先受偿权，让银祥集团、东方集团承担连带清偿责任。

　　据了解，银祥油脂曾是厦门银行贷款的重要客户，2017年至2020年6月末，该行前十大制造业贷款客户中都有银祥油脂的身影。而银祥油脂所在的东方集团，已因连续四年虚增营收被证监会立案，涉及重大财务造假，触及终止上市条件。

　　厦门银行表示，已对上述借款计提了相应的减值准备，预计本次诉讼事项不会对该行的本期利润或期后利润产生重大影响。

　　踩雷“东方系”外，厦门银行面对的诉讼案件仍比较多。截至2024年6月末，厦门银行作为原告未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共92件，涉案金额320，475.48万元；作为被告或第三人未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共4件，涉案金额104，099.90万元。

　　不过从总体来看，厦门银行资产质量稳定，去年不良贷款余额、不良贷款率实现双降。截至2024年末，厦门银行不良贷款率0.74%，低于当地平均水平，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率391.94%，风险抵补能力保持充足。

　　对于厦门银行而言，提高盈利能力、优化资产质量，将是其发展的关键。随着“兴业系”高管的加盟，厦门银行能否走出困局、实现突破，市场将持续关注。

　　先锋电子2024年年报呈现出一组矛盾的数据组合：营业收入微降0.56%至6.21亿元，而归母净利润却暴增247.40%至2647.42万元。这一现象的本质在于非经常性损益的调节作用。扣除非经常性损益后的净利润仅为2161.88万元，同比大幅下降47.88%，表明公司主营业务盈利能力显著弱化。具体而言，政府补助（546.54万元）和理财产品收益（104.97万元）等非持续性收益贡献了净利润增量的72%，这种“输血式”盈利模式难以为继。

　　更深层次的矛盾体现在经营质量恶化：

　　应收账款激增与营收背离：应收账款期末余额同比增长20.59%，远超营收增速（-0.56%），反映出销售回款效率降低。结合应收账款周转率从1.85次降至1.67次，表明公司可能通过放宽信用政策维持市场份额，但此举加剧了现金流压力。

　　现金流与净利润脱钩：经营活动净现金流同比下降53.26%至4688万元，与净利润增长形成“剪刀差”。第四季度单季净利润1666万元中，经营活动现金流仅贡献1545万元，显示盈利质量存疑。

　　费用刚性攀升：销售费用（+11.31%）、管理费用（+13.21%）和研发费用（+12.19%）增速均高于营收变动，导致期间费用率升至30.47%，侵蚀主营业务利润空间。

　　行业竞争倒逼下的战略失衡

　　先锋电子的财务表现折射出智能燃气表行业的深层变革：

　　1．产品结构被动调整

　　核心产品无线远传智能燃气表收入占比80.07%，但同比下滑2.43%，反映传统主力产品面临市场饱和。

　　工商用智能燃气表成为唯一增长点（+6.96%），但其11.23%的营收占比难以支撑整体增长。公司试图通过氢能计量、新能源等新兴领域突破，但研发转化周期较长，短期内难以形成规模效应。

　　2．区域市场分化加剧

　　西南地区营收增长23%与华北地区下滑28.57%的对比，暴露了公司区域拓展的不均衡性。这种分化与地方燃气公司招标政策差异、竞争对手区域壁垒强化直接相关，凸显公司全国化布局的脆弱性。

　　3．资本运作的双刃剑效应

　　债务杠杆攀升：总债务/净资产比值从8.14%持续升至12.79%，短期债务占比100%，流动性压力凸显。尽管流动比率（2.76）和速动比率（2.41）仍高于行业均值，但现金比率从1.34降至1.1，预示短期偿债能力边际弱化。

　　股东结构变化：股东户数下降21.62%，户均持股市值增长27.98%，暗示筹码向机构集中，但市盈率（-297.87倍）和市销率（3.86倍）的畸高显示市场对其盈利可持续性存疑。

　　未来风险与破局路径

　　1．三重风险预警

　　流动性陷阱：应收账款周转天数从194天延长至216天，若叠加行业账期普遍延长，可能引发坏账计提激增（2024年信用减值损失已增加）。

　　技术替代风险：物联网表技术迭代加速，公司虽投入研发（45.36亿元，+12.19%），但核心技术人员流失风险可能削弱创新效能。

　　政策红利消退：燃气表更换周期接近尾声，2024年营收微降已显疲态，后续增长需依赖新产品突破。

　　2．战略转型建议

　　现金流管控优先：建立客户信用动态评估体系，对高账期区域实行预付款制度；探索应收账款证券化工具，降低资金沉淀成本。

　　第二曲线培育：加速氢能计量产品商用化（当前处于研发阶段），利用“双碳”政策窗口期抢占工商业高端市场。

　　效率革命：推进智能制造车间落地，将数字化投入转化为成本优势（当前毛利率35.24%的行业高位需巩固）。

　　结语：先锋电子的净利润狂欢掩盖了主营业务动能衰退的实质。在行业从“政策驱动”向“技术驱动”转型的关键期，公司需在现金流安全与技术突破之间找到平衡点。若不能在未来两年实现新产品放量，当前的高估值泡沫或将面临破裂风险。对于投资者而言，需警惕非经常性损益退潮后的业绩变脸，重点关注工商用表增速能否持续以及氢能计量商业化进展。