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张掖市(甘州区、临泽县、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县)

河池市(都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、宜州区、凤山县、罗城仫佬族自治县、东兰县、金城江区、南丹县、环江毛南族自治县)

宁夏回族自治区

五指山市(陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、白沙黎族自治县、万宁市、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、澄迈县、昌江黎族自治县、琼海市、文昌市、定安县、临高县)  楚雄彝族自治州(牟定县、南华县、永仁县、元谋县、双柏县、大姚县、禄丰市、姚安县、楚雄市、武定县)

芜湖市(无为市、镜湖区、繁昌区、鸠江区、南陵县、湾沚区、弋江区)

常德市(石门县、津市市、汉寿县、安乡县、临澧县、桃源县、武陵区、鼎城区、澧县)

天水市(麦积区、秦安县、清水县、甘谷县、秦州区、武山县、张家川回族自治县)阜阳市(临泉县、颍上县、太和县、阜南县、颍东区、颍泉区、界首市、颍州区)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、平桂区、八步区、钟山县)  泰州市(泰兴市、姜堰区、靖江市、高港区、兴化市、海陵区)

连云港市(灌云县、赣榆区、连云区、东海县、海州区、灌南县)

保定市(涞水县、安国市、定兴县、满城区、竞秀区、容城县、清苑区、莲池区、阜平县、曲阳县、易县、雄县、涞源县、涿州市、安新县、高阳县、唐县、徐水区、定州市、博野县、望都县、顺平县、高碑店市、蠡县)

内江市(隆昌市、威远县、资中县、市中区、东兴区)

阳泉市(盂县、城区、郊区、平定县、矿区)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

吉林市(蛟河市、昌邑区、磐石市、舒兰市、龙潭区、船营区、桦甸市、丰满区、永吉县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、阿荣旗、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、根河市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、额尔古纳市、鄂伦春自治旗)

宜昌市(枝江市、宜都市、伍家岗区、远安县、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、秭归县、点军区、当阳市、兴山县、西陵区、夷陵区、猇亭区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

沈阳市(辽中区、铁西区、法库县、大东区、苏家屯区、沈河区、浑南区、于洪区、皇姑区、和平区、康平县、新民市、沈北新区)

龙岩市(连城县、上杭县、漳平市、武平县、永定区、长汀县、新罗区)

台州市(仙居县、三门县、临海市、路桥区、玉环市、黄岩区、天台县、温岭市、椒江区)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县、临河区、磴口县、乌拉特前旗)

宣城市(宣州区、旌德县、郎溪县、绩溪县、广德市、宁国市、泾县)

佛山市(禅城区、三水区、南海区、高明区、顺德区)

马鞍山市(雨山区、博望区、和县、含山县、花山区、当涂县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

新疆维吾尔自治区

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鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

南宁市(隆安县、兴宁区、宾阳县、邕宁区、上林县、西乡塘区、横州市、青秀区、武鸣区、江南区、良庆区、马山县)

河源市(紫金县、东源县、源城区、和平县、龙川县、连平县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、若羌县、且末县、和静县、和硕县、焉耆回族自治县、轮台县、博湖县、库尔勒市)  湘潭市(雨湖区、湘潭县、湘乡市、岳塘区、韶山市)

佳木斯市(前进区、汤原县、同江市、东风区、向阳区、郊区、桦川县、抚远市、富锦市、桦南县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

商丘市(虞城县、民权县、夏邑县、宁陵县、柘城县、永城市、睢县、睢阳区、梁园区)长春市(二道区、南关区、九台区、绿园区、榆树市、朝阳区、双阳区、德惠市、农安县、公主岭市、宽城区)

荆州市(松滋市、公安县、荆州区、江陵县、洪湖市、监利市、沙市区、石首市)  长治市(沁县、潞城区、长子县、平顺县、上党区、屯留区、壶关县、襄垣县、沁源县、武乡县、潞州区、黎城县)

崇左市(宁明县、大新县、扶绥县、天等县、凭祥市、龙州县、江州区)

广元市(朝天区、青川县、旺苍县、苍溪县、昭化区、剑阁县、利州区)

阿勒泰地区(哈巴河县、青河县、布尔津县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、福海县)哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、普安县、兴仁市、望谟县、册亨县、安龙县、晴隆县、兴义市)

湖州市(安吉县、德清县、南浔区、长兴县、吴兴区)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

宿州市(泗县、灵璧县、埇桥区、萧县、砀山县)

四平市(铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县、双辽市)

信阳市(罗山县、淮滨县、平桥区、息县、新县、浉河区、固始县、光山县、潢川县、商城县)

太原市(古交市、清徐县、杏花岭区、小店区、尖草坪区、迎泽区、晋源区、万柏林区、阳曲县、娄烦县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、鄂托克前旗、东胜区、准格尔旗、杭锦旗、康巴什区、鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗)

石家庄市(高邑县、栾城区、藁城区、长安区、裕华区、井陉矿区、深泽县、井陉县、辛集市、行唐县、平山县、灵寿县、赵县、晋州市、无极县、鹿泉区、元氏县、桥西区、赞皇县、新乐市、新华区、正定县)

杭州市(西湖区、桐庐县、临平区、建德市、拱墅区、余杭区、临安区、淳安县、富阳区、钱塘区、萧山区、上城区、滨江区)

齐齐哈尔市(泰来县、克山县、富裕县、龙江县、铁锋区、建华区、昂昂溪区、富拉尔基区、依安县、梅里斯达斡尔族区、甘南县、克东县、龙沙区、拜泉县、碾子山区、讷河市)

淮南市(潘集区、谢家集区、凤台县、寿县、田家庵区、大通区、八公山区)

宜宾市(筠连县、高县、江安县、珙县、南溪区、兴文县、屏山县、叙州区、长宁县、翠屏区)

揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、榕城区、惠来县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。