一同看彩虹2023小蓝GTV，剖析受欢迎原因

　　来源：财中社APP

　　从“江苏首富”到深陷66亿元风波，季昌群的资本传奇蒙上阴影。丰盛控股与中国高速传动的内斗，不仅是权力与资金的较量，更是资本与实业的试炼。

　　香港股市上演了“活久见”一幕，“江苏前首富”季昌群被自家名下中国高速传动（00658）起诉挪用66.4亿元资金，丰盛控股（00607）反击称指控“恶意抹黑”。季昌群的资本帝国面临崩塌风险。

　　控股股东被自己名下上市公司起诉，在港股市场几乎没有完全可比的前例，在公司治理结构仍偏传统的华人控股企业中尤为罕见，具有高度戏剧性和市场影响力。

　　双方在董事会和南高齿控制权上针锋相对，4月24日股东大会或成关键转折，双方争夺控制权和66亿资金，决定了未来的走向。

　　从“神股”传奇到危机：季昌群的帝国裂痕

　　季昌群的资本传奇始于2000年代初。他与兄弟创立丰盛集团，从南京建筑业起家，逐步扩展至新能源、医疗健康和生态农业。

　　2013年，他借壳汇多利集团（后更名丰盛控股）登陆港股，2016年通过换股控股中国高速传动，将后者市值从3亿港元推至600亿港元的“香港神股”，涨幅高达200倍。

　　当年，他以368亿元财富荣登“江苏首富”，2018年位列胡润百富榜第89位。

　　季昌群的成功源于激进资本运作。2016年，丰盛控股斥资69亿元收购20余个医疗健康项目，业务横跨新能源、文化旅游和康养地产。然而，2018年丰盛集团12.8亿元债券违约打破神话，引发市场对其财务状况的广泛质疑。业内人士曾警告，季昌群的高杠杆扩张策略在资金链紧张时易引发连锁反应。尽管他将丰盛集团股权转让给兄弟季昌荣，强调丰盛控股与其无股权关联，但股价暴跌，投资者信心受挫。

　　如今，季昌群被中国高速传动起诉挪用66.4亿元资金，资本帝国的裂痕进一步扩大。

　　66亿资金谜团：财务操控的幕后黑手？

　　2024年11月，中国高速传动公告披露，其全资子公司南京传动、南京翰达及南京盛装在2023年前后签订的商品买卖协议涉及66.4亿元应收款及预付款，截至2024年10月31日未收回。部分交易对手方被指与丰盛控股及季昌群存在关联，资金去向成谜，形同“财务黑洞”。

　　中国高速传动迅速展开行动：成立由独立非执行董事组成的调查委员会，聘请第三方机构核查财务记录，并于3月31日在香港高等法院起诉丰盛控股、季昌群及相关人员，指控其通过关联交易和虚假协议挪用资金，构成欺诈。

　　调查锁定前执行董事房坚，称其掌控子公司公章和财务流程，规避审计，导致房坚于3月2日被罢免。中国高速传动还向南京市公安局江宁分局报案，警方已就资金挪用及职务侵占立案，初步调查报告预计5月中旬发布。

　　丰盛控股4月2日发布公告反击，斥责指控“毫无根据”，并提交律师函反驳中国高速传动对提名董事的“抹黑”，质疑66.4亿元应收款为何迟至2024年底暴露，指出贸易业务2023年营收70.22亿元，占总营收30%，如此巨额异常为何长期未被发现？丰盛控股直指中国高速传动董事会监管失职，称年报审批流程存在漏洞，可能涉嫌财务造假。

　　双方攻防战愈发激烈，资本市场密切关注调查进展。

　　南高齿控制权疑云：核心资产“失控”？

　　南高齿是中国高速传动营收支柱，2023年以29%市场份额位居全球齿轮传动设备行业第一，贡献超60%收入。其风电齿轮产品占据全球风能市场近三分之一份额，被视为中国高速传动的核心竞争力。然而，2024年11月，丰盛控股发现南高齿公司章程于2024年9月底修订，引发控制权危机。

　　修订前，南高齿董事会7名董事全由控股股东南京高齿企管（中国高速传动间接持股50.02%）提名。修订后，董事会扩至9人，南京高齿企管仅提名4人，且成员变动需2/3以上股权批准。

　　丰盛控股认为，此举“处心积虑”剥夺了大股东控制权，南高齿可能“失控”。若股权转让，50.02%股份或被视为非控制性股权，估值恐损失20%以上控股权溢价，严重损害股东利益，可能导致投资者对中国高速传动长期战略的信心动摇。

　　中国高速传动反驳称，修订合法合规，旨在响应新增股东南京金鹰（持股5.83%）和江苏瑞华（持股2.4%）的治理诉求。公司强调，通过与员工持股平台金湖酾福（持股6.98%，由胡曰明控制）的一致行动协议，仍控制6个席位，占投票权66.7%。

　　丰盛控股多次要求查看协议细节，却被以“内部文件”为由拒绝，仅获知协议经顶级律所和四大会计师事务所审核。

　　董事会“交火”：权力争夺白热化

　　双方冲突在董事会全面爆发。《财中社》注意到，3月2日，中国高速传动以房坚未配合66.4亿元资金调查为由，罢免其执行董事职务。房坚曾于2014-2016年担任丰盛控股执行董事，被指在子公司贸易业务中操控关键决策，罢免其职务被视为对“丰盛系”势力的重大打击。

　　3月7日，丰盛控股迅速反击，要求召开股东特别大会，提议罢免董事长胡吉春及创始人胡曰明，提名杨启林为执行董事，李祖滨、陈敏锐、黄顺为非执行董事。胡吉春为胡曰明之子，分别代表中高速的第二代领导和创始团队。

　　胡吉春在内部会议中强硬回应，称丰盛控股的指控“毫无依据”，并强调其领导对维护客户和贷款方信任至关重要。据公开报道，胡吉春还私下联络主要股东，争取支持以巩固其地位。

　　中国高速传动4月3日公告，将于4月24日召开股东大会审议罢免胡吉春及选举新董事，但对丰盛提名的董事人选提出质疑，称李祖滨涉嫌逃税，杨启林未经授权参与百亿项目，黄顺所在会计师事务所被法院强制执行。

　　丰盛控股斥责这些指控为“恶意抹黑”，李祖滨通过律师函反驳，称已就名誉损害提起法律程序，杨启林则表示将视情况采取法律行动。

　　双方在董事会上针锋相对，权力博弈进入白热化。

　　资本与实业的博弈：冲突的深层根源

　　丰盛控股与中国高速传动的恩怨始于2016年换股交易。季昌群通过控股中国高速传动，整合新能源装备制造资源，意图打造多元化帝国。然而，2018年丰盛集团12.8亿元债券违约、2021-2022年南高齿43%股权出售（交易价43亿元，持股从93.02%降至50.02%），导致双方信任危机加剧。中国高速传动创始人胡曰明于2019年重返董事会，显示其对“丰盛系”战略的不满。

　　季昌群擅长资本运作，2016年通过69亿元收购迅速扩张，但制造业企业更需长期稳定。中国高速传动以南高齿为核心，注重技术与市场竞争力，可能认为“丰盛系”的激进战略威胁企业根基。南高齿章程修订被丰盛控股视为“职业经理人夺权”，而胡氏父子或视“丰盛系”为外部干预。66.4亿元资金风波成为信任危机的引爆点，暴露了公司治理的深层裂痕。

　　业内人士分析，冲突根源在于资本逐利与实业稳健的理念对立。季昌群的扩张战略在资金链紧张时易引发连锁反应。资本追求短期回报，实业强调长期积累。内斗暴露了公司治理的深层裂痕，可能动摇南高齿的全球领先地位。

　　股东大会悬念：和解曙光还是持久战？

　　4月24日的股东大会被视为“关键一战”。丰盛控股希望重组董事会，夺回控制权；中国高速传动则强调胡氏父子的领导稳定性。

　　市场人士预测三种可能：一是丰盛控股成功罢免胡氏父子，但可能引发客户流失和融资难度，机构投资者或进一步减持；二是胡氏父子保住席位，丰盛控股诉诸法律，延长内斗周期；三是双方妥协，达成临时和解，但需透明披露资金和控制权细节。

　　中国高速传动已全额计提66.4亿元减值，导致2024年净亏损65.57亿元，尽管营业收入下降8.3%，但风电、工业及轨道交通齿轮业务分别增长0.7%、21%、25.3%，主业稳健，但市值仅剩13.74亿港元。

　　丰盛控股市值跌至2.23亿港元，4月17日收盘价0.35港元，创近一年新低，机构投资者信心受挫。市场数据显示，2024年第四季度，中国高速传动和丰盛控股的交易量显著下滑，反映投资者观望情绪浓厚。

　　调查进展备受关注。独立调查委员会已完成对部分交易对手方的初步核查，发现部分资金流向与丰盛控股关联公司存在交集，但具体证据尚待确认。

　　从“江苏首富”到深陷66亿元风波，季昌群的资本传奇蒙上阴影。丰盛控股与中国高速传动的内斗，不仅是权力与资金的较量，更是资本与实业的试炼。4月24日的股东大会或将带来转机，但真相需待司法调查揭晓。