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营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、站前区、盖州市、老边区)

宣城市(旌德县、泾县、郎溪县、广德市、宣州区、宁国市、绩溪县)

蚌埠市(淮上区、固镇县、龙子湖区、禹会区、怀远县、蚌山区、五河县)

拉萨市(尼木县、当雄县、曲水县、达孜区、墨竹工卡县、城关区、林周县、堆龙德庆区)  鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、千山区、铁西区、海城市、台安县、铁东区)

澳门特别行政区

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

中山市

萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、芦溪县、安源区)  咸阳市(兴平市、秦都区、泾阳县、乾县、旬邑县、淳化县、杨陵区、长武县、彬州市、武功县、礼泉县、渭城区、永寿县、三原县)

淮安市(淮阴区、金湖县、淮安区、清江浦区、涟水县、洪泽区、盱眙县)

绵阳市(涪城区、盐亭县、安州区、游仙区、平武县、北川羌族自治县、梓潼县、江油市、三台县)

酒泉市(敦煌市、玉门市、金塔县、瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

荆门市(沙洋县、掇刀区、东宝区、京山市、钟祥市)

赣州市(大余县、安远县、南康区、宁都县、章贡区、会昌县、龙南市、定南县、瑞金市、崇义县、全南县、于都县、上犹县、寻乌县、石城县、兴国县、赣县区、信丰县)

株洲市(天元区、荷塘区、芦淞区、渌口区、茶陵县、攸县、炎陵县、醴陵市、石峰区)

郴州市(汝城县、资兴市、临武县、北湖区、桂阳县、嘉禾县、苏仙区、桂东县、宜章县、永兴县、安仁县)

乌兰察布市(商都县、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、化德县、察哈尔右翼后旗、凉城县、集宁区、卓资县、四子王旗、察哈尔右翼中旗)

德州市(夏津县、乐陵市、庆云县、平原县、临邑县、武城县、宁津县、德城区、禹城市、陵城区、齐河县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、图们市、敦化市、汪清县、安图县、延吉市、和龙市)

崇左市(大新县、扶绥县、天等县、江州区、凭祥市、宁明县、龙州县)

上饶市(玉山县、铅山县、广信区、广丰区、鄱阳县、横峰县、余干县、信州区、德兴市、婺源县、弋阳县、万年县)

广元市(昭化区、朝天区、剑阁县、苍溪县、利州区、旺苍县、青川县)

衡阳市(南岳区、祁东县、衡阳县、蒸湘区、耒阳市、珠晖区、石鼓区、衡东县、衡南县、常宁市、衡山县、雁峰区)

铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)

新余市(渝水区、分宜县)

鹤壁市(淇县、浚县、淇滨区、山城区、鹤山区)

淮南市(寿县、潘集区、凤台县、八公山区、田家庵区、大通区、谢家集区)

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南京市(雨花台区、鼓楼区、玄武区、高淳区、秦淮区、六合区、栖霞区、溧水区、浦口区、江宁区、建邺区)

佛山市(顺德区、高明区、禅城区、南海区、三水区)

嘉兴市(秀洲区、海盐县、海宁市、桐乡市、平湖市、嘉善县、南湖区)

云浮市(云城区、郁南县、新兴县、罗定市、云安区)  吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

荆州市(监利市、沙市区、洪湖市、荆州区、江陵县、公安县、松滋市、石首市)

伊犁哈萨克自治州(新源县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、奎屯市、霍城县、伊宁县、尼勒克县、霍尔果斯市、巩留县、伊宁市、昭苏县)

安庆市(望江县、宿松县、岳西县、宜秀区、潜山市、桐城市、迎江区、太湖县、大观区、怀宁县)南通市(启东市、如东县、崇川区、海门区、如皋市、海安市、通州区)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)  黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、兴仁市、望谟县、晴隆县、册亨县、兴义市、普安县、安龙县)

濮阳市(濮阳县、清丰县、南乐县、华龙区、台前县、范县)

五指山市(白沙黎族自治县、琼海市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县、东方市、屯昌县、陵水黎族自治县、澄迈县、乐东黎族自治县、万宁市、文昌市、临高县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、沭阳县、宿豫区、泗洪县)常州市(溧阳市、武进区、金坛区、天宁区、钟楼区、新北区)

晋城市(陵川县、泽州县、阳城县、高平市、城区、沁水县)

玉林市(玉州区、博白县、陆川县、北流市、福绵区、容县、兴业县)

双鸭山市(四方台区、饶河县、岭东区、友谊县、尖山区、宝山区、集贤县、宝清县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

香港特别行政区

韶关市(武江区、浈江区、始兴县、仁化县、乐昌市、曲江区、翁源县、新丰县、乳源瑶族自治县、南雄市)

随州市(广水市、曾都区、随县)

江门市(鹤山市、江海区、台山市、新会区、恩平市、蓬江区、开平市)

嘉峪关市

南宁市(武鸣区、邕宁区、江南区、西乡塘区、上林县、青秀区、横州市、良庆区、兴宁区、马山县、隆安县、宾阳县)

运城市(临猗县、新绛县、芮城县、盐湖区、平陆县、永济市、万荣县、稷山县、绛县、夏县、垣曲县、河津市、闻喜县)

青岛市(城阳区、平度市、市南区、市北区、即墨区、黄岛区、崂山区、胶州市、莱西市、李沧区)

伊春市(嘉荫县、金林区、汤旺县、丰林县、大箐山县、铁力市、友好区、伊美区、南岔县、乌翠区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

烟台市(栖霞市、蓬莱区、福山区、招远市、龙口市、莱阳市、海阳市、芝罘区、莱山区、莱州市、牟平区)

镇江市(润州区、丹徒区、扬中市、京口区、句容市、丹阳市)

　　2024年年报、2025年一季报披露进入高峰期，上市公司的业绩、机构持仓均浮出水面。有着“聪明钱”之称的QFII（合格境外机构投资者）持仓是投资者最为关注的焦点之一。QFII都在买啥，美国加征关税是否对QFII的持仓造成影响？

　　20股获QFII持仓超1%

　　整体上来看，披露2024年年报以及2025年一季报的个股中，截至2025年一季度末，QFII期末持仓数量及持仓市值环比均有所提升，持仓市值超过5亿元的有紫金矿业、中国西电、华测检测等，其中中国西电持仓数量大幅提升。

　　从2025年一季度末QFII的持仓比例来看，截至2025年4月20日，45股前十大流通股东均有QFII身影，其中20股获持仓超1%，星宸科技、阳光乳业、华测检测等7股持仓超过3%。

　　具体来看，星宸科技获QFII持仓比例接近6%，公司是全球领先的视频监控芯片企业。

　　阳光乳业前十大流通股东名单中，QFII占据4席，包括瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及巴克莱银行有限公司，其中前2家机构对公司进行了增持，巴克莱银行有限公司新进成为公司第十大流通股东，4家机构对阳光乳业持仓比例合计4%以上。阳光乳业在2024年年报中提到，2025年，公司将对自有奶源基地长山牧场和嘉牧牧场进一步加大相关基础设施投入，提升牧场奶牛存栏数量，创新科学养殖技术和饲料科学配比。到2025年底，公司自有牧场力争供给比例达到公司总需求量的40%左右，牧场成母牛单产力争保持在11.5吨/年以上。

　　华测检测前十大流通股东出现摩根士丹利国际股份有限公司以及TheGoldmanSachsGroup，Inc．等QFII的身影。与此同时，公司今年一季度还获得陆股通的大幅加仓，截至2025年一季度末，陆股通为公司第一大流通股东，持仓比例超过18%。

　　对阳光乳业、华测检测而言，QFII可以说是他们的“耐心资本”，其中华测检测早在2015年就获得QFII持仓，阳光乳业获QFII持仓可追溯至2022年甚至更早。

　　14股加仓幅度超过1个百分点

　　进一步来看，上述45股中，QFII2025年一季度末持仓比例较2024年末加仓的个股多达38只，占QFII持仓个股数量比例超过八成，其中机械设备、基础化工及电力设备公司居多。14只个股加仓幅度超过1个百分点，包括星宸科技、方正电机（维权）、金橙子、宇环数控等。

　　方正电机前十大流通股东（2025年一季度末）中新进出现多家QFII机构，包括瑞士联合银行集团、摩根大通证券有限公司等，QFII持仓比例合计超过3%。公司2022年至2024年境外业务收入占比稳超10%，2024年超过19%，创过去3年最高水平。

　　金橙子获TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及花旗环球金融有限公司新进持有，截至2025年一季度末合计持仓2.72%。公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，境外业务收入占比持续超过20%。

　　宇环数控获QFII加仓超过2个百分点，2023年及2024年公司境外业务收入占比维持5%以上，公司在互动平台回复投资者称，公司的精密复合立式磨床成功进入航空航天、轴承等领域，具有一定的进口替代优势。

　　银禧科技获QFII加仓也超过2个百分点，公司境外业务收入占比保持10%以上。公司在互动平台回复投资者称，2024年直接出口美国收入占营业收入比重低于3%，美国加关税目前对公司业务有一定的影响但影响不大。

　　值得一提的是，QFII持仓的部分个股中，还出现了“中东土豪”的身影，比如阿布达比投资局新进成为紫金矿业第十大流通股东、东方锆业第九大流通股东，这2只个股均属于有色金属行业；科威特政府投资局新进成为英威腾第七大流通股东。目前，紫金矿业市值超过4500亿元，2024年年报显示，公司黄金资源量及产量在主要上市矿企中领先，是名副其实的“大矿主”。

　　从市场表现来看，截至4月18日，QFII加仓个股年内平均涨幅接近20%，QFII减仓个股平均跌幅超过4%。加仓个股中，双林股份、晓鸣股份、江天化学涨幅位居前三。7只个股年内股价下跌，天键股份、中国西电、长虹华意跌幅均超过5%；远方信息、宝光股份跌幅超过2%；英威腾、金橙子跌幅在2%以内。

　　这些外资加仓股积极回应关税影响

　　根据上文数据，QFII持仓个股基本都存在境外业务。连日来在关税风波下，投资者不免对存在境外业务个股未来经营的持续性更加关注。

　　从A股公司来看，早前记者在《“002475”，辟谣美国建厂！百余股火速回应稳信心：关税影响有限》梳理发现，部分公司来自美国业务收入占比不低。不过，A股市场以其特有的估值吸引力以及AI技术的崛起，频繁获外资机构看好。不少外资加仓股近期在投资者互动平台纷纷回应关税的影响。

　　比如天键股份，自2022年至2024年境外业务收入占比持续超过75%，境外销售区域覆盖亚太、美国、欧洲等地区。根据投资者互动平台信息，公司表示其在美国的销售收入，2022年占比18.31%，2023年占比23.05%，面对美国征收“对等关税”，公司将充分发挥海外生产基地布局的优势，并加大对欧盟等其他国家和地区市场的开拓力度，以减小外部因素对公司生产经营的影响。

　　晓鸣股份回应称，公司将持续关注中美贸易情况，审慎考虑可能对公司造成的影响，并采取积极措施，确保公司稳定发展。

　　东方锆业回应称，公司对美国出口占比目前不算大，但是随着关税政策的公布，公司前期开拓美国市场付出的努力将不达预期，对公司后续美国市场业务的开展将产生较大的影响。

　　英威腾回应称，公司产品出口到美国的业务占整体营收比例很小。

　　长虹华意回应称，关于美国所谓“对等关税”对公司海外业务的影响，公司正在作进一步评估。公司将与下游客户一起，持续密切关注相关政策的变化动态，并积极采取应对措施，保障公司稳健经营。

　　周一日本股市下跌，因美国关税及其经济影响的不确定性持续。日经225指数下跌0.5%，报34570.37点。电子和银行股领跌。TDK下跌1.7%，村田制作所下跌1.6%，瑞穗金融集团下跌1.3%，ResonaHoldings下跌1.5%。美元兑日元报141.40日元，较上周五东京股市收盘时的142.33日元大幅下跌。投资者正密切关注与美国关税相关的任何进展，国内财报季将于本周晚些时候开始。