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玉林市(博白县、北流市、福绵区、容县、陆川县、玉州区、兴业县)








佳木斯市(汤原县、东风区、同江市、富锦市、桦川县、桦南县、抚远市、郊区、向阳区、前进区)








阿里地区(措勤县、日土县、革吉县、改则县、噶尔县、普兰县、札达县)








新疆维吾尔自治区  南京市(雨花台区、鼓楼区、玄武区、高淳区、秦淮区、溧水区、建邺区、江宁区、六合区、浦口区、栖霞区)








邵阳市(双清区、邵阳县、隆回县、北塔区、新邵县、武冈市、绥宁县、洞口县、新宁县、大祥区、城步苗族自治县、邵东市)








西安市(碑林区、蓝田县、高陵区、莲湖区、长安区、鄠邑区、周至县、临潼区、新城区、阎良区、灞桥区、雁塔区、未央区)








韶关市(仁化县、翁源县、乳源瑶族自治县、曲江区、新丰县、浈江区、武江区、南雄市、乐昌市、始兴县)








盐城市(滨海县、东台市、建湖县、盐都区、射阳县、大丰区、阜宁县、亭湖区、响水县)  佛山市(禅城区、南海区、高明区、顺德区、三水区)








湘西土家族苗族自治州(保靖县、凤凰县、永顺县、吉首市、古丈县、龙山县、泸溪县、花垣县)








和田地区(洛浦县、和田市、皮山县、民丰县、策勒县、墨玉县、和田县、于田县)








铜仁市(碧江区、松桃苗族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、江口县、思南县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、石阡县、德江县)








达州市(达川区、渠县、万源市、通川区、大竹县、开江县、宣汉县)








保山市(昌宁县、隆阳区、龙陵县、施甸县、腾冲市)








日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)








乐山市(井研县、马边彝族自治县、市中区、峨眉山市、金口河区、夹江县、沙湾区、五通桥区、峨边彝族自治县、沐川县、犍为县)








雅安市(宝兴县、天全县、汉源县、芦山县、名山区、雨城区、石棉县、荥经县)








阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、吉木乃县、阿勒泰市、福海县、布尔津县、富蕴县)








福州市(闽侯县、福清市、闽清县、长乐区、罗源县、马尾区、连江县、台江区、平潭县、鼓楼区、仓山区、永泰县、晋安区)








临汾市(蒲县、襄汾县、古县、隰县、霍州市、尧都区、大宁县、曲沃县、安泽县、永和县、洪洞县、乡宁县、吉县、侯马市、汾西县、浮山县、翼城县)








周口市(项城市、郸城县、川汇区、扶沟县、沈丘县、太康县、淮阳区、西华县、鹿邑县、商水县)








无锡市(新吴区、宜兴市、锡山区、梁溪区、滨湖区、江阴市、惠山区)








临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏市、永靖县、临夏县、和政县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县)








洛阳市(洛龙区、嵩县、新安县、孟津区、瀍河回族区、洛宁县、涧西区、伊川县、栾川县、老城区、偃师区、宜阳县、汝阳县、西工区)








成都市(锦江区、金牛区、新津区、崇州市、简阳市、彭州市、武侯区、双流区、大邑县、郫都区、蒲江县、邛崃市、成华区、温江区、青羊区、龙泉驿区、都江堰市、新都区、青白江区、金堂县)








上饶市(余干县、鄱阳县、万年县、婺源县、信州区、广丰区、德兴市、玉山县、铅山县、弋阳县、广信区、横峰县)








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武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)
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承德市(双桥区、隆化县、鹰手营子矿区、滦平县、兴隆县、平泉市、宽城满族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德县)








巴彦淖尔市(乌拉特前旗、乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗、杭锦后旗、五原县、磴口县)








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青岛市(莱西市、崂山区、平度市、黄岛区、胶州市、即墨区、市南区、城阳区、李沧区、市北区)  常德市(澧县、桃源县、安乡县、武陵区、汉寿县、鼎城区、临澧县、津市市、石门县)








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岳阳市(君山区、临湘市、湘阴县、汨罗市、岳阳县、云溪区、岳阳楼区、华容县、平江县)宿迁市(泗阳县、泗洪县、沭阳县、宿城区、宿豫区)








邯郸市(丛台区、武安市、魏县、邯山区、永年区、肥乡区、鸡泽县、临漳县、峰峰矿区、涉县、成安县、邱县、馆陶县、曲周县、复兴区、磁县、广平县、大名县)  贵港市(平南县、桂平市、港南区、港北区、覃塘区)








忻州市(定襄县、偏关县、岢岚县、神池县、原平市、五台县、忻府区、宁武县、河曲县、静乐县、保德县、繁峙县、五寨县、代县)








克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区、白碱滩区)








玉溪市(易门县、红塔区、江川区、华宁县、澄江市、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县)通辽市(库伦旗、霍林郭勒市、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、开鲁县、科尔沁左翼中旗)








哈尔滨市(南岗区、松北区、依兰县、阿城区、香坊区、通河县、延寿县、道里区、道外区、木兰县、巴彦县、方正县、双城区、尚志市、呼兰区、宾县、五常市、平房区)








德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、陇川县、盈江县、瑞丽市)








泸州市(纳溪区、泸县、龙马潭区、合江县、古蔺县、江阳区、叙永县)








广州市(从化区、天河区、海珠区、黄埔区、花都区、越秀区、荔湾区、白云区、番禺区、增城区、南沙区)








博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)








厦门市(思明区、翔安区、集美区、海沧区、湖里区、同安区)








晋中市(介休市、祁县、寿阳县、榆次区、平遥县、左权县、太谷区、昔阳县、和顺县、榆社县、灵石县)








益阳市(南县、安化县、沅江市、资阳区、赫山区、桃江县)








北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)








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桂林市(阳朔县、灵川县、七星区、雁山区、永福县、秀峰区、叠彩区、全州县、恭城瑶族自治县、资源县、平乐县、荔浦市、象山区、龙胜各族自治县、兴安县、临桂区、灌阳县)








威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)








淮南市(田家庵区、八公山区、寿县、凤台县、潘集区、谢家集区、大通区)








宜昌市(远安县、兴山县、长阳土家族自治县、枝江市、伍家岗区、五峰土家族自治县、夷陵区、西陵区、当阳市、猇亭区、秭归县、宜都市、点军区)








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三门峡市(湖滨区、灵宝市、陕州区、渑池县、义马市、卢氏县)

  “针对全球最新变化,已指示证监会和港交所做好准备,若在海外上市的中概股希望回流,必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下,在美中概股面临被“除牌”的潜在风险,香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

  Wind统计数据显示,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想:香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备?胜算如何?将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响?

  机构测算:27家中概股符合回港条件

  除对中国出口商品持续增加关税,美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

  此前有消息称,若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等,美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯(PaulAtkins)可能会在上任后,处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

  记者根据Wind数据统计,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元,其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元,占比约85%。

  值得注意的是,阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市,目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司,且其中一些公司也已筹划在港上市。

  瑞银于近日公布的一份分析也指出,由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市,中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计,近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算,2025年以来,截至4月18日,在美上市的中概股仅有32家,合计募资7.72亿美元。

  据高盛测算,当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元,覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域,其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

  安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出,当前有三个行业的企业适合回到港股上市:互联网与科技行业、新能源与电动车行业,以及零售与消费行业。其中,市值在百亿美元以上的行业龙头企业,以及在细分领域中具备特色和竞争优势,且处于快速成长期的中等市值公司,都或能在港股市场上获得不错的表现。

  已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

  事实上,早在2022年的中美科技及贸易摩擦中,中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起,多家中概股就启动了赴港第二上市,以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后,香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

  具体来看,香港早在2018年就推行上市制度改革,包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制,以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

  此外,今年2月,陈茂波也表示,香港将改善审批流程,优化双重主要上市及第二上市门槛,以及检讨市场结构,包括研究设立退市后场外交易机制。据悉,优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性(如取消“创新产业公司”要求)及合规年限的限制。

  香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满,这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响?

  在受访人士看来,最直观显著的利好有两个:一是活跃市场。“虽然短期来看,可能会稀释资金池,但长期来看,这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注,吸引境内外资金流入香港市场,从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

  二是优化市场结构。刘国华指出,中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业,而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升,优化港股的行业结构,使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况,吸引更多关注新经济的投资者。

  实际上,近两年港股“向新”发展的趋势相当明显,随着越来越多科技企业在港上市,港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示,2025年以来,港股日均交易额超过2400亿港元,远超此前历史峰值。资金流入方面,截至4月17日,港股通累计净买入4.30万亿港元,年内成交净买入6044.61亿港元,占比已经达2024年全年的74.82%。

  从上市公司数量来看,截至目前,港股上市公司超过2600家,总市值接近40万亿港元。尤其今年以来,港股涨幅领先多个市场,截至4月18日,恒生指数年内上涨6.66%,恒生科技指数上涨9.38%。

  有市场评论指出,若成功承接中概股回流,香港将加速融入“双循环”格局,一方面为中国企业国际化提供跳板,另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化,或将重塑全球金融权力结构。

  市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

  记者与业内人士交流后了解到,市场对于中概股“回流”港股信心满满,但也存在一些顾虑。一是,如何衔接好两个市场不同的监管制度?据了解,美国市场采用“披露制”,强调企业自主信息披露,而香港更接近“核准制”,对合规性要求更高。

  刘国华指出,中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征,部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下,进一步完善相关规则,以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为,此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验,香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

  南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出,在监管机制上,香港应该设立“跨境监管沙盒”,针对中概股回归涉及的跨境法律冲突,允许在特定试点范围内豁免部分规则,探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求,动态调整“二次上市”标准,避免“一刀切”限制创新型企业回归。

  陈茂波对此也表态,香港将“主动出击”,针对中概股特点优化监管框架,确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

  二是,香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”?受访人士普遍认为,若大批量中概股回流香港,港股市场的资金或将承压。刘国华认为,港股市场若迎来大规模新增上市公司,而市场资金未能同步大幅增长,可能会导致部分股票交易活跃度不足,甚至会出现短期的供大于求局面,影响企业估值和股价表现。

  对此,田利辉建议,可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上,推动做市商为回流中概股提供双向报价,同步开发挂钩中概股的期权、期货产品,提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构,允许回归企业保留特殊股权结构的同时,强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险,平衡资本效率与社会责任。

  此外,在市场生态建设上,他还建议,要联合港交所、投行及科研机构,为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务,解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票,联动大湾区跨境理财通机制,吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

  田利辉表示,港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”,转向“制度—生态—战略”三位一体改革:以沙盒机制化解跨境风险,以衍生品创新激活定价能力,以人民币国际化重构资金链路,最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中,既要借力国家战略,也需保持与国际规则的动态适配。

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