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长治市(长子县、屯留区、壶关县、武乡县、襄垣县、沁县、黎城县、上党区、平顺县、潞城区、沁源县、潞州区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

黄山市(祁门县、黄山区、徽州区、屯溪区、歙县、休宁县、黟县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、昌黎县、北戴河区、卢龙县、抚宁区、海港区)  海口市(秀英区、琼山区、美兰区、龙华区)

徐州市(沛县、贾汪区、云龙区、邳州市、丰县、睢宁县、铜山区、新沂市、鼓楼区、泉山区)

九江市(浔阳区、濂溪区、共青城市、永修县、德安县、湖口县、瑞昌市、都昌县、武宁县、彭泽县、庐山市、修水县、柴桑区)

玉林市(兴业县、北流市、博白县、玉州区、容县、福绵区、陆川县)

阿里地区(改则县、普兰县、措勤县、革吉县、噶尔县、札达县、日土县)  泰州市(海陵区、兴化市、姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市)

包头市(固阳县、青山区、东河区、昆都仑区、土默特右旗、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、九原区)

内江市(隆昌市、市中区、资中县、东兴区、威远县)

益阳市(南县、桃江县、资阳区、赫山区、沅江市、安化县)

株洲市(炎陵县、石峰区、醴陵市、荷塘区、攸县、天元区、芦淞区、渌口区、茶陵县)

马鞍山市(博望区、当涂县、花山区、雨山区、含山县、和县)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、独山县、都匀市、龙里县、罗甸县、长顺县、惠水县、平塘县、瓮安县、贵定县、荔波县、福泉市)

鄂尔多斯市(东胜区、康巴什区、鄂托克旗、乌审旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克前旗)

扬州市(广陵区、江都区、仪征市、高邮市、宝应县、邗江区)

商丘市(夏邑县、虞城县、睢阳区、民权县、柘城县、睢县、永城市、宁陵县、梁园区)

佛山市(南海区、顺德区、高明区、禅城区、三水区)

绵阳市(涪城区、安州区、江油市、北川羌族自治县、梓潼县、三台县、游仙区、平武县、盐亭县)

天水市(清水县、秦州区、武山县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、甘谷县)

安康市(平利县、石泉县、宁陕县、白河县、汉阴县、汉滨区、镇坪县、旬阳市、岚皋县、紫阳县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

大同市(广灵县、阳高县、灵丘县、云冈区、天镇县、左云县、新荣区、平城区、浑源县、云州区)

定西市(渭源县、临洮县、安定区、通渭县、漳县、岷县、陇西县)

延安市(延长县、黄龙县、志丹县、甘泉县、延川县、吴起县、安塞区、黄陵县、子长市、宜川县、富县、洛川县、宝塔区)

澳门特别行政区

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、扎兰屯市、阿荣旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、满洲里市、新巴尔虎右旗、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市)

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吉林市(磐石市、丰满区、昌邑区、船营区、舒兰市、桦甸市、龙潭区、永吉县、蛟河市)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、且末县、和静县、若羌县、轮台县、博湖县)

北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)

贵港市(港北区、覃塘区、桂平市、港南区、平南县)  山南市(曲松县、浪卡子县、乃东区、措美县、隆子县、琼结县、错那市、桑日县、加查县、贡嘎县、洛扎县、扎囊县)

温州市(鹿城区、永嘉县、乐清市、苍南县、泰顺县、瑞安市、瓯海区、文成县、平阳县、龙港市、洞头区、龙湾区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、文山市、富宁县、丘北县、广南县、砚山县、西畴县、马关县)

濮阳市(濮阳县、清丰县、南乐县、台前县、范县、华龙区)曲靖市(沾益区、陆良县、会泽县、麒麟区、师宗县、罗平县、富源县、马龙区、宣威市)

巴中市(南江县、巴州区、通江县、恩阳区、平昌县)  汉中市(佛坪县、勉县、宁强县、镇巴县、略阳县、洋县、汉台区、西乡县、南郑区、留坝县、城固县)

辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

济源市

黄石市(大冶市、黄石港区、西塞山区、阳新县、铁山区、下陆区)铜仁市(碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、德江县、思南县、万山区、印江土家族苗族自治县)

甘南藏族自治州(碌曲县、玛曲县、夏河县、临潭县、迭部县、舟曲县、卓尼县、合作市)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

自贡市(荣县、自流井区、富顺县、沿滩区、贡井区、大安区)

常州市(金坛区、溧阳市、新北区、钟楼区、天宁区、武进区)

辽阳市(文圣区、宏伟区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、太子河区、白塔区)

信阳市(商城县、新县、淮滨县、罗山县、浉河区、平桥区、息县、潢川县、光山县、固始县)

永州市(新田县、双牌县、冷水滩区、道县、蓝山县、江永县、祁阳市、零陵区、江华瑶族自治县、宁远县、东安县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

赣州市(宁都县、信丰县、赣县区、于都县、兴国县、瑞金市、全南县、安远县、章贡区、寻乌县、定南县、崇义县、龙南市、上犹县、大余县、石城县、会昌县、南康区)

枣庄市(滕州市、峄城区、台儿庄区、山亭区、薛城区、市中区)

南充市(南部县、西充县、阆中市、嘉陵区、营山县、蓬安县、顺庆区、高坪区、仪陇县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区)

日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)

南昌市(进贤县、南昌县、东湖区、新建区、红谷滩区、西湖区、安义县、青云谱区、青山湖区)

三明市(建宁县、大田县、三元区、宁化县、尤溪县、沙县区、将乐县、泰宁县、清流县、永安市、明溪县)

阿勒泰地区(布尔津县、青河县、哈巴河县、福海县、富蕴县、阿勒泰市、吉木乃县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。