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来宾市(忻城县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、象州县)

鸡西市(鸡东县、麻山区、密山市、滴道区、城子河区、虎林市、恒山区、梨树区、鸡冠区)

宣城市(宁国市、宣州区、广德市、旌德县、泾县、郎溪县、绩溪县)

连云港市(灌云县、海州区、连云区、灌南县、东海县、赣榆区)  惠州市(博罗县、惠阳区、惠城区、龙门县、惠东县)

临汾市(蒲县、古县、洪洞县、永和县、乡宁县、吉县、尧都区、翼城县、霍州市、浮山县、曲沃县、大宁县、汾西县、襄汾县、隰县、侯马市、安泽县)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

常德市(石门县、武陵区、汉寿县、澧县、桃源县、津市市、安乡县、临澧县、鼎城区)锦州市(古塔区、凌海市、太和区、黑山县、凌河区、北镇市、义县)

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)  鄂尔多斯市(乌审旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、杭锦旗、康巴什区、东胜区、鄂托克前旗、鄂托克旗)

湖州市(德清县、长兴县、安吉县、吴兴区、南浔区)

巴中市(通江县、巴州区、恩阳区、平昌县、南江县)

运城市(垣曲县、河津市、万荣县、绛县、新绛县、永济市、临猗县、盐湖区、芮城县、闻喜县、夏县、稷山县、平陆县)

山南市(琼结县、洛扎县、错那市、加查县、浪卡子县、隆子县、扎囊县、曲松县、贡嘎县、桑日县、措美县、乃东区)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

泉州市(惠安县、德化县、晋江市、南安市、永春县、安溪县、金门县、石狮市、丰泽区、洛江区、泉港区、鲤城区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、芒市、陇川县、盈江县)

天水市(麦积区、张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、秦安县、武山县、清水县)

和田地区(民丰县、于田县、墨玉县、和田市、策勒县、皮山县、洛浦县、和田县)

南昌市(进贤县、青云谱区、安义县、南昌县、东湖区、新建区、西湖区、红谷滩区、青山湖区)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、乌苏市、裕民县、托里县、塔城市、沙湾市)

南京市(栖霞区、鼓楼区、江宁区、玄武区、雨花台区、秦淮区、浦口区、建邺区、溧水区、高淳区、六合区)

河源市(紫金县、东源县、连平县、龙川县、源城区、和平县)

葫芦岛市(龙港区、南票区、连山区、兴城市、建昌县、绥中县)

泸州市(古蔺县、泸县、纳溪区、叙永县、合江县、龙马潭区、江阳区)

张掖市(临泽县、高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区)

阿勒泰地区(富蕴县、青河县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县、哈巴河县、布尔津县)

黄石市(阳新县、黄石港区、西塞山区、下陆区、铁山区、大冶市)

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伊春市(大箐山县、金林区、丰林县、伊美区、友好区、南岔县、铁力市、嘉荫县、汤旺县、乌翠区)

许昌市(建安区、魏都区、禹州市、襄城县、鄢陵县、长葛市)

怀化市(辰溪县、中方县、会同县、鹤城区、洪江市、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、沅陵县、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县)

苏州市(常熟市、相城区、张家港市、姑苏区、吴中区、太仓市、吴江区、虎丘区、昆山市)  丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区)

无锡市(宜兴市、滨湖区、江阴市、梁溪区、锡山区、新吴区、惠山区)

庆阳市(镇原县、庆城县、正宁县、合水县、西峰区、华池县、环县、宁县)

汉中市(勉县、城固县、西乡县、洋县、留坝县、镇巴县、佛坪县、汉台区、宁强县、南郑区、略阳县)阿里地区(革吉县、普兰县、改则县、日土县、札达县、措勤县、噶尔县)

安康市(旬阳市、岚皋县、镇坪县、紫阳县、白河县、汉滨区、石泉县、平利县、宁陕县、汉阴县)  甘南藏族自治州(迭部县、合作市、玛曲县、碌曲县、卓尼县、临潭县、舟曲县、夏河县)

延边朝鲜族自治州(安图县、敦化市、龙井市、图们市、延吉市、和龙市、珲春市、汪清县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县、阜康市)

长治市(平顺县、屯留区、襄垣县、沁县、黎城县、壶关县、潞城区、沁源县、上党区、武乡县、潞州区、长子县)孝感市(安陆市、应城市、孝昌县、汉川市、孝南区、云梦县、大悟县)

绵阳市(北川羌族自治县、安州区、平武县、游仙区、涪城区、盐亭县、江油市、三台县、梓潼县)

广州市(从化区、南沙区、增城区、番禺区、白云区、花都区、天河区、海珠区、荔湾区、越秀区、黄埔区)

吕梁市(孝义市、汾阳市、文水县、交城县、兴县、离石区、方山县、中阳县、岚县、交口县、柳林县、石楼县、临县)

内江市(隆昌市、资中县、威远县、东兴区、市中区)

抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、抚顺县、新抚区、清原满族自治县、顺城区、望花区)

岳阳市(君山区、华容县、临湘市、岳阳县、岳阳楼区、平江县、湘阴县、汨罗市、云溪区)

晋中市(介休市、灵石县、左权县、寿阳县、榆社县、平遥县、太谷区、祁县、昔阳县、和顺县、榆次区)

兰州市(城关区、安宁区、七里河区、皋兰县、永登县、榆中县、西固区、红古区)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、满洲里市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、牙克石市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、海拉尔区、阿荣旗、鄂温克族自治旗、根河市)

镇江市(句容市、润州区、扬中市、丹阳市、京口区、丹徒区)

佛山市(顺德区、三水区、南海区、高明区、禅城区)

扬州市(高邮市、江都区、仪征市、邗江区、广陵区、宝应县)

廊坊市(固安县、霸州市、香河县、三河市、大厂回族自治县、大城县、永清县、安次区、文安县、广阳区)

渭南市(大荔县、潼关县、澄城县、临渭区、华州区、白水县、合阳县、韩城市、蒲城县、华阴市、富平县)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

成都市(崇州市、新都区、邛崃市、都江堰市、新津区、彭州市、蒲江县、郫都区、青羊区、金牛区、成华区、金堂县、龙泉驿区、简阳市、青白江区、武侯区、双流区、锦江区、大邑县、温江区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。