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松原市(长岭县、乾安县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

太原市(尖草坪区、杏花岭区、古交市、迎泽区、清徐县、娄烦县、万柏林区、阳曲县、晋源区、小店区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

镇江市(丹徒区、句容市、扬中市、丹阳市、润州区、京口区)  铁岭市(清河区、西丰县、铁岭县、昌图县、开原市、调兵山市、银州区)

滨州市(博兴县、沾化区、阳信县、邹平市、无棣县、滨城区、惠民县)

普洱市(思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

林芝市(朗县、工布江达县、察隅县、巴宜区、米林市、波密县、墨脱县)唐山市(玉田县、路北区、乐亭县、古冶区、开平区、滦州市、丰润区、滦南县、遵化市、丰南区、路南区、迁安市、迁西县、曹妃甸区)

芜湖市(鸠江区、繁昌区、南陵县、弋江区、无为市、湾沚区、镜湖区)  通辽市(科尔沁区、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、开鲁县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

邢台市(隆尧县、内丘县、广宗县、临西县、平乡县、襄都区、威县、巨鹿县、新河县、宁晋县、信都区、南和区、清河县、临城县、南宫市、沙河市、柏乡县、任泽区)

眉山市(东坡区、仁寿县、丹棱县、洪雅县、青神县、彭山区)

石河子市(昆玉市、新星市、胡杨河市、图木舒克市、五家渠市、白杨市、阿拉尔市、双河市、可克达拉市、北屯市、铁门关市)

临夏回族自治州(永靖县、和政县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、临夏市、康乐县、东乡族自治县)

周口市(鹿邑县、太康县、郸城县、扶沟县、西华县、项城市、商水县、淮阳区、川汇区、沈丘县)

邯郸市(邯山区、武安市、鸡泽县、临漳县、丛台区、复兴区、磁县、峰峰矿区、涉县、邱县、馆陶县、广平县、曲周县、永年区、大名县、成安县、魏县、肥乡区)

江门市(恩平市、江海区、新会区、蓬江区、开平市、台山市、鹤山市)

丽水市(缙云县、青田县、莲都区、松阳县、遂昌县、庆元县、云和县、景宁畲族自治县、龙泉市)

自贡市(富顺县、贡井区、沿滩区、大安区、荣县、自流井区)

福州市(平潭县、台江区、福清市、永泰县、连江县、晋安区、仓山区、鼓楼区、马尾区、罗源县、闽侯县、长乐区、闽清县)

合肥市(蜀山区、庐江县、瑶海区、肥东县、庐阳区、包河区、长丰县、肥西县、巢湖市)

重庆市(云阳县、涪陵区、潼南区、南川区、巫溪县、垫江县、江北区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、巫山县、梁平区、忠县、秀山土家族苗族自治县、武隆区、江津区、渝北区、奉节县、大足区、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、北碚区、合川区、渝中区、綦江区、石柱土家族自治县、城口县、丰都县、南岸区、长寿区、巴南区、大渡口区、铜梁区、九龙坡区、永川区、黔江区、璧山区、万州区、开州区)

荆州市(公安县、洪湖市、沙市区、江陵县、松滋市、荆州区、石首市、监利市)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)

百色市(田林县、田阳区、隆林各族自治县、西林县、德保县、田东县、右江区、乐业县、凌云县、那坡县、靖西市、平果市)

新余市(渝水区、分宜县)

吴忠市(利通区、红寺堡区、同心县、青铜峡市、盐池县)

双鸭山市(尖山区、岭东区、友谊县、四方台区、集贤县、宝山区、宝清县、饶河县)

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宁波市(宁海县、江北区、北仑区、奉化区、慈溪市、象山县、余姚市、镇海区、海曙区、鄞州区)

赣州市(定南县、章贡区、龙南市、石城县、于都县、南康区、兴国县、崇义县、全南县、上犹县、瑞金市、大余县、会昌县、寻乌县、赣县区、信丰县、宁都县、安远县)

庆阳市(宁县、西峰区、环县、正宁县、华池县、镇原县、庆城县、合水县)

葫芦岛市(南票区、连山区、建昌县、兴城市、绥中县、龙港区)  牡丹江市(穆棱市、爱民区、绥芬河市、东宁市、西安区、宁安市、阳明区、东安区、林口县、海林市)

淄博市(博山区、张店区、高青县、临淄区、淄川区、沂源县、周村区、桓台县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、永德县、云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、镇康县)

东营市(垦利区、东营区、利津县、广饶县、河口区)乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)  辽阳市(宏伟区、文圣区、太子河区、白塔区、弓长岭区、辽阳县、灯塔市)

遵义市(绥阳县、桐梓县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、正安县、赤水市、汇川区、湄潭县、播州区、习水县、红花岗区、凤冈县)

本溪市(桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、明山区、南芬区)

济宁市(泗水县、微山县、兖州区、任城区、邹城市、汶上县、曲阜市、梁山县、鱼台县、嘉祥县、金乡县)潍坊市(昌乐县、青州市、高密市、临朐县、奎文区、坊子区、寒亭区、昌邑市、诸城市、潍城区、寿光市、安丘市)

银川市(兴庆区、金凤区、贺兰县、灵武市、西夏区、永宁县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

淮南市(大通区、寿县、潘集区、谢家集区、凤台县、田家庵区、八公山区)

新疆维吾尔自治区

内江市(隆昌市、市中区、威远县、东兴区、资中县)

郑州市(巩义市、中牟县、新郑市、二七区、金水区、管城回族区、惠济区、上街区、新密市、荥阳市、中原区、登封市)

包头市(青山区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、固阳县、土默特右旗、东河区、石拐区、白云鄂博矿区、九原区)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、宿城区、泗阳县、沭阳县)

遂宁市(射洪市、蓬溪县、大英县、船山区、安居区)

海南藏族自治州(兴海县、同德县、贵南县、贵德县、共和县)

大庆市(大同区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、龙凤区、林甸县、肇州县、红岗区、肇源县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、建始县、咸丰县、宣恩县、巴东县、利川市、鹤峰县、恩施市)

成都市(双流区、邛崃市、彭州市、青羊区、大邑县、武侯区、新都区、锦江区、郫都区、青白江区、新津区、简阳市、成华区、蒲江县、崇州市、金堂县、都江堰市、温江区、金牛区、龙泉驿区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、古丈县、泸溪县、龙山县、保靖县、花垣县、永顺县、吉首市)

大理白族自治州(鹤庆县、弥渡县、大理市、宾川县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、永平县、剑川县、祥云县、洱源县、巍山彝族回族自治县、云龙县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、从江县、施秉县、三穗县、剑河县、黄平县、麻江县、黎平县、凯里市、台江县、天柱县、丹寨县、榕江县、雷山县、岑巩县、镇远县)

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”