俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！

400电话：123456（点击咨询）

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！各观看免费《今日汇总》

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！各区点热线观看免费《今日发布》

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！电话

7天观看免费人工电话为您、俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！电话区域：

保山市(昌宁县、施甸县、龙陵县、腾冲市、隆阳区)

宁德市(屏南县、柘荣县、寿宁县、周宁县、福安市、蕉城区、福鼎市、霞浦县、古田县)

阿里地区(普兰县、札达县、措勤县、革吉县、噶尔县、日土县、改则县)

南平市(顺昌县、浦城县、建阳区、政和县、建瓯市、邵武市、松溪县、延平区、光泽县、武夷山市)  林芝市(察隅县、巴宜区、工布江达县、米林市、波密县、朗县、墨脱县)

柳州市(柳北区、鱼峰区、柳城县、柳江区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳南区、融安县、融水苗族自治县、城中区)

淮安市(涟水县、淮阴区、清江浦区、洪泽区、盱眙县、淮安区、金湖县)

烟台市(福山区、芝罘区、龙口市、莱山区、招远市、海阳市、莱州市、莱阳市、栖霞市、牟平区、蓬莱区)

定西市(通渭县、岷县、安定区、渭源县、陇西县、临洮县、漳县)  湘西土家族苗族自治州(保靖县、龙山县、泸溪县、花垣县、古丈县、永顺县、凤凰县、吉首市)

十堰市(竹山县、茅箭区、房县、郧阳区、竹溪县、郧西县、张湾区、丹江口市)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

宁波市(北仑区、慈溪市、江北区、海曙区、奉化区、象山县、鄞州区、镇海区、余姚市、宁海县)

荆州市(荆州区、石首市、江陵县、松滋市、公安县、洪湖市、监利市、沙市区)

黄冈市(麻城市、武穴市、蕲春县、浠水县、黄梅县、黄州区、罗田县、红安县、团风县、英山县)

雅安市(荥经县、汉源县、芦山县、雨城区、宝兴县、天全县、石棉县、名山区)

扬州市(江都区、邗江区、高邮市、仪征市、广陵区、宝应县)

株洲市(茶陵县、攸县、芦淞区、天元区、石峰区、醴陵市、荷塘区、炎陵县、渌口区)

安康市(汉阴县、宁陕县、白河县、岚皋县、平利县、旬阳市、镇坪县、汉滨区、紫阳县、石泉县)

甘南藏族自治州(合作市、迭部县、舟曲县、临潭县、玛曲县、卓尼县、夏河县、碌曲县)

毕节市(七星关区、织金县、大方县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、金沙县、赫章县)

香港特别行政区

茂名市(化州市、电白区、茂南区、信宜市、高州市)

秦皇岛市(海港区、北戴河区、山海关区、卢龙县、青龙满族自治县、昌黎县、抚宁区)

重庆市(秀山土家族苗族自治县、大足区、九龙坡区、綦江区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、万州区、潼南区、铜梁区、忠县、江津区、梁平区、渝中区、武隆区、大渡口区、涪陵区、南岸区、南川区、巴南区、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、长寿区、巫溪县、沙坪坝区、奉节县、巫山县、渝北区、江北区、荣昌区、永川区、云阳县、合川区、黔江区、北碚区、丰都县、开州区、垫江县、城口县)

福州市(永泰县、连江县、福清市、罗源县、马尾区、长乐区、仓山区、闽清县、鼓楼区、台江区、晋安区、闽侯县、平潭县)

宣城市(郎溪县、广德市、旌德县、泾县、宣州区、宁国市、绩溪县)

荆门市(沙洋县、京山市、掇刀区、钟祥市、东宝区)

厦门市(海沧区、思明区、翔安区、湖里区、同安区、集美区)

400电话：123456（点击咨询）

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！电话

7天观看免费人工电话为您、俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！中心2025已更新(今日/推荐)

俄国zoo zoost.net - 带你领略最新热门影片，尽享视觉盛宴！电话区域：

铜仁市(玉屏侗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、德江县、思南县、江口县、万山区)

七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)

滨州市(滨城区、沾化区、博兴县、阳信县、无棣县、惠民县、邹平市)

漳州市(华安县、诏安县、东山县、龙海区、芗城区、云霄县、平和县、漳浦县、南靖县、长泰区、龙文区)  果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、久治县、达日县、甘德县、玛沁县)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区)

长沙市(浏阳市、芙蓉区、望城区、雨花区、开福区、宁乡市、天心区、岳麓区、长沙县)

莆田市(城厢区、仙游县、涵江区、荔城区、秀屿区)南阳市(宛城区、新野县、淅川县、内乡县、方城县、桐柏县、唐河县、西峡县、镇平县、邓州市、卧龙区、南召县、社旗县)

泰州市(靖江市、高港区、泰兴市、兴化市、海陵区、姜堰区)  成都市(双流区、简阳市、武侯区、温江区、成华区、邛崃市、蒲江县、都江堰市、郫都区、金牛区、崇州市、新津区、金堂县、青白江区、龙泉驿区、青羊区、新都区、大邑县、彭州市、锦江区)

桂林市(阳朔县、秀峰区、雁山区、兴安县、象山区、资源县、灵川县、永福县、恭城瑶族自治县、叠彩区、平乐县、龙胜各族自治县、全州县、七星区、灌阳县、临桂区、荔浦市)

郑州市(上街区、二七区、惠济区、管城回族区、中牟县、新郑市、中原区、荥阳市、金水区、巩义市、登封市、新密市)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)梅州市(平远县、梅江区、梅县区、蕉岭县、五华县、大埔县、兴宁市、丰顺县)

贵阳市(白云区、修文县、云岩区、开阳县、花溪区、乌当区、南明区、观山湖区、息烽县、清镇市)

沈阳市(康平县、新民市、皇姑区、浑南区、沈北新区、沈河区、和平区、辽中区、铁西区、苏家屯区、于洪区、法库县、大东区)

深圳市(龙华区、龙岗区、罗湖区、宝安区、坪山区、光明区、福田区、盐田区、南山区)

中山市

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

广西壮族自治区

安顺市(紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

德州市(临邑县、德城区、武城县、齐河县、乐陵市、庆云县、夏津县、平原县、陵城区、宁津县、禹城市)

张掖市(民乐县、高台县、山丹县、临泽县、甘州区、肃南裕固族自治县)

丽水市(遂昌县、云和县、松阳县、龙泉市、缙云县、青田县、庆元县、景宁畲族自治县、莲都区)

山南市(曲松县、桑日县、扎囊县、贡嘎县、加查县、浪卡子县、乃东区、错那市、措美县、琼结县、洛扎县、隆子县)

揭阳市(普宁市、揭西县、惠来县、榕城区、揭东区)

枣庄市(峄城区、台儿庄区、山亭区、薛城区、市中区、滕州市)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

永州市(江永县、东安县、蓝山县、冷水滩区、江华瑶族自治县、新田县、双牌县、零陵区、道县、宁远县、祁阳市)

前几天，我重点提及标普生物基金和光伏基金。有人在留言里问，为啥那么看好光伏，详细讲讲。

今天咱们就以光伏基金为例，一边写光伏，一边由光伏扩展到其他行业，分享我的投资分析体系。俗话说，授人以鱼不如授人以渔……

周期与价值回归

先说投资视角。

入行投资十多年，我曾经历了很多否极泰来或腰斩、脚踝斩的投资案例，也曾看过很多投资书籍，做过很多复盘分析。

或者自己被市场打脸，或者从复盘中吸取教训，让我形成了自己的第一个投资核心理论：

不管什么时候，不过于神话任何单一行业主题，也不彻底否定任何单一行业主题。

因为涨了全是利好，跌了全是利空，市场情绪会随着行情大涨or大跌起起落落。但穿透情绪之后，每个行业有其本身的核心价值、存在价值！

在投资历史上，从神坛跌入地狱，从老鼠变成神话，类似投资案例、投资周期也非常多。

曾有很多行业、标的，跌的没人理，说这次和以前的否极泰来不一样。

也有很多行业、标的，涨的万人空巷，说这次和以前的崩塌腰斩不一样。

其实没啥不一样！

无非是跌的时候多跌少跌，无非是涨的时候多涨少涨，但是最后都逃不过周期与价值回归。

张坤也在基金报告中重点写到：市场参与者更容易接受极端化的叙事模式，摇摆在“非常好”或者“非常差”之间。事实上，这两种极端情况都很少发生。

以光伏为例，前几年的光伏好比“非常好”，现在则是“非常差”，但是这些极端情况都很少发生。

就像遛狗理论说的，价格是狗，价值是人，价格在价值的周围跑前跑后跑左跑右。个股、行业主题、宽基莫不如此，都是围绕着内在估值、内在价值跑前跑后跑左跑右。

煤炭、医药、银行、中概、人工智能、房地产、机器人、白酒、光伏，或火热或冷门，全都如此。

好企业和好价格

再说下好企业（好行业）和好价格。

由于连跌数年，光伏基金跌幅惨烈，目前也利空频出，全是鬼故事，导致很多人提起光伏如避蛇蝎。

确实，光伏行业产能依旧严重过剩，还面临老美对东南亚光伏加征高关税。不过，很多利空消息，已经反应在价格里了。

说句不太客气的，即便是废品也有价值，何况一个行业整体……

这就涉及好企业（好行业）和好价格了！

好企业（好行业）确实很重要，但是好价格更重要。只要价格或成本够低，收益就可以够高。

目前，光伏行业确实危机重重，确实产能过剩，确实严重内卷，但是它严重大跌后，有个好价格！

从指数点位来看，中证光伏产业指数跌回去年9月底行情低点。当时的市场情绪多低大家都知道，类似恐慌性抛售的点位通常很难跌破，但它跌破了。

与此同时，指数跌回光伏牛市行情的起点。

再看下估值数据。

由于产能增加，过于内卷，光伏价格战很激烈，尽可能把它看作周期行业，这里重点看下市净率，目前市净率1.65倍，是近五六年里的洼地。

光伏产品的逻辑也是长存的：

一是人类的终极能源是太阳。

二是在国内的沙漠地带、高速公路旁，仍有很多空旷地带，可以铺设光伏板发电。

三是出口，很多基础设施不发达的非洲、东南亚、南美洲等国家地区，正在铺设光伏板发电用电。还有战乱中的中东等地区，电力设施被毁，也在靠光伏发电用电。

此外，如果未来行业出清、产品提价，会从坏行业转变为好行业。

随后筛选了下，找到4只成立时间久、跟踪误差小的光伏基金，需要的老铁可以后台发送“光伏”加小助理获得完整基金名单。

【操作步骤：好买研习社主页—点击消息栏—进入底部菜单栏（如下图）】。

重点看好不代表梭哈

最后是资产配置和仓位控制。

确实，我重点分析、重点看好光伏基金，也曾跟大家重点写过恒生科技、券商、恒生医疗等基金，其中有的已经大涨，有的还趴着。

但再重点分析、再重点看好，不代表100%梭哈allin。

而是发现好机会，作为资产配置之一、作为行业配置之一。还有仓位控制慢慢买，而非一下满上。

同样以光伏基金为例。

我确实看好光伏基金，看好它当前的好价格，以及未来的行业困境反转，但我坚决不会满仓梭哈。

我们也无法精准买到底部。

因此慢慢买、定投为宜，同时单一行业最高仓位占比控制在10%以下。

不仅是光伏，其他所有行业主题，不管看好的不看好的，只要实际投资时，都应该这样投资应变。

这样不会很快，但会走的很稳。

稳就是快。

市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件，了解产品风险收益特征，根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策，独立承担投资风险。特别提醒，基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。

本文所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者不应该将本文的内容作为投资决策的参考因素。对于本文可能涉及的观点、报告、解读、推测、市场资讯等内容，仅代表作者个人观点，不代表我公司观点，请务必审慎对待。市场有风险，投资需谨慎，请您结合自身资产状况、风险承受能力，审慎做出投资决策，独立承担投资风险。