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汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

娄底市(冷水江市、新化县、涟源市、双峰县、娄星区)

衡水市(阜城县、安平县、武强县、枣强县、深州市、故城县、景县、武邑县、冀州区、桃城区、饶阳县)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、滕州市、市中区、薛城区、峄城区)  雅安市(石棉县、荥经县、宝兴县、名山区、芦山县、汉源县、雨城区、天全县)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

白山市(江源区、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县)

阳泉市(盂县、矿区、郊区、平定县、城区)台州市(椒江区、玉环市、温岭市、仙居县、路桥区、三门县、临海市、黄岩区、天台县)

桂林市(七星区、阳朔县、临桂区、龙胜各族自治县、荔浦市、雁山区、叠彩区、平乐县、象山区、资源县、永福县、灵川县、全州县、秀峰区、恭城瑶族自治县、兴安县、灌阳县)  运城市(盐湖区、芮城县、夏县、平陆县、万荣县、河津市、垣曲县、新绛县、闻喜县、绛县、永济市、稷山县、临猗县)

荆门市(沙洋县、东宝区、钟祥市、掇刀区、京山市)

咸阳市(渭城区、彬州市、武功县、永寿县、乾县、淳化县、三原县、杨陵区、长武县、兴平市、泾阳县、旬邑县、秦都区、礼泉县)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

杭州市(淳安县、富阳区、余杭区、临平区、拱墅区、滨江区、桐庐县、钱塘区、临安区、建德市、上城区、西湖区、萧山区)

贵阳市(南明区、修文县、息烽县、观山湖区、开阳县、乌当区、清镇市、云岩区、花溪区、白云区)

五指山市(文昌市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、屯昌县、临高县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、东方市、定安县、乐东黎族自治县、万宁市、琼海市)

佛山市(高明区、三水区、禅城区、顺德区、南海区)

昌都市(江达县、卡若区、左贡县、贡觉县、芒康县、类乌齐县、丁青县、洛隆县、八宿县、察雅县、边坝县)

成都市(成华区、彭州市、龙泉驿区、简阳市、蒲江县、金堂县、崇州市、都江堰市、青白江区、金牛区、双流区、大邑县、新都区、新津区、锦江区、郫都区、青羊区、邛崃市、温江区、武侯区)

莆田市(涵江区、城厢区、秀屿区、仙游县、荔城区)

儋州市

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

贵港市(港北区、覃塘区、港南区、桂平市、平南县)

咸宁市(通城县、赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通山县、崇阳县)

开封市(兰考县、通许县、祥符区、顺河回族区、禹王台区、龙亭区、杞县、鼓楼区、尉氏县)

广州市(南沙区、从化区、荔湾区、越秀区、黄埔区、番禺区、天河区、花都区、海珠区、增城区、白云区)

怀化市(辰溪县、溆浦县、会同县、麻阳苗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、洪江市、新晃侗族自治县、沅陵县、芷江侗族自治县)

通辽市(奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗)

甘孜藏族自治州(丹巴县、雅江县、道孚县、石渠县、得荣县、甘孜县、德格县、康定市、稻城县、九龙县、乡城县、白玉县、炉霍县、泸定县、新龙县、色达县、理塘县、巴塘县)

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乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

固原市(彭阳县、隆德县、西吉县、原州区、泾源县)

朝阳市(凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县、龙城区、朝阳县、北票市)

牡丹江市(东安区、阳明区、西安区、海林市、林口县、穆棱市、爱民区、东宁市、宁安市、绥芬河市)  梧州市(龙圩区、长洲区、蒙山县、藤县、岑溪市、苍梧县、万秀区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

阿里地区(日土县、改则县、札达县、措勤县、噶尔县、普兰县、革吉县)

遵义市(习水县、绥阳县、正安县、余庆县、赤水市、仁怀市、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、播州区、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、桐梓县)银川市(灵武市、贺兰县、西夏区、金凤区、永宁县、兴庆区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)  盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、富裕县、拜泉县、泰来县、克山县、龙江县、依安县、克东县、龙沙区、建华区、铁锋区、富拉尔基区、甘南县、碾子山区、讷河市、梅里斯达斡尔族区)

宜宾市(筠连县、翠屏区、屏山县、江安县、南溪区、长宁县、叙州区、高县、珙县、兴文县)

本溪市(平山区、溪湖区、南芬区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

新疆维吾尔自治区

金华市(义乌市、磐安县、武义县、兰溪市、金东区、永康市、浦江县、东阳市、婺城区)

云浮市(云安区、罗定市、新兴县、郁南县、云城区)

许昌市(禹州市、建安区、襄城县、魏都区、鄢陵县、长葛市)

平凉市(崆峒区、静宁县、崇信县、庄浪县、华亭市、泾川县、灵台县)

陇南市(两当县、宕昌县、文县、礼县、康县、成县、西和县、武都区、徽县)

鸡西市(城子河区、恒山区、密山市、梨树区、鸡冠区、麻山区、虎林市、滴道区、鸡东县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、奎屯市、新源县、伊宁县、霍城县、巩留县、特克斯县、霍尔果斯市、尼勒克县)

广安市(广安区、岳池县、华蓥市、武胜县、邻水县、前锋区)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿城区、沭阳县、宿豫区)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、惠来县、榕城区)

吉林市(桦甸市、丰满区、龙潭区、船营区、舒兰市、永吉县、蛟河市、昌邑区、磐石市)

新余市(分宜县、渝水区)

聊城市(高唐县、临清市、莘县、东昌府区、东阿县、阳谷县、茌平区、冠县)

上饶市(婺源县、广丰区、余干县、万年县、铅山县、横峰县、鄱阳县、广信区、弋阳县、玉山县、德兴市、信州区)

　　文|翠鸟资本

　　当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。

　　知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！

　　这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。

　　这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？

　　净值大跌

　　特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。

　　截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。

　　即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。

　　来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。

　　再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。

　　私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。

　　还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。

　　换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。

　　痴迷英伟达

　　在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。

　　暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。

　　公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。

　　恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。

　　2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。

　　从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。

　　一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。

　　不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。

　　历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。

　　这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。

　　一条路走到黑？

　　值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。

　　梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：

　　2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。

　　这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。

　　基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。

　　让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！

　　诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。

　　按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”

　　通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。

　　最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。

　　但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。

　　当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。

　　这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。

　　汇通财经APP讯——美元指数（DXY）周一在欧洲早盘暴跌0.92%，跌至98.30，为2022年3月以来最低点。此次下跌主要受到特朗普政府加剧对亚洲国家征收关税的影响，同时其对多国寻求关税豁免的行为也加大了市场的紧张情绪。

　　特朗普政策升级，引发全球市场避险情绪

　　4月2日，特朗普宣布对多个国家实施所谓“对等关税”，虽对部分国家暂停征收，但其对亚洲国家的关税自54%迅速升至125%，引发市场强烈反应。

　　美联储保持观望态度，鹰派言论难挽颓势

　　虽然美联储主席鲍威尔近期发表鹰派讲话，表示关税可能推高通胀、抑制增长，美联储在政策方面需要更高的确定性才会采取行动，但市场对其政策转向仍存疑虑。

　　美联储主席鲍威尔表示：“就目前而言，我们的立场是维持观望，等待更明确的信号再做政策调整。”

　　旧金山联储主席戴利称：“虽然我们仍倾向于年内降息一至两次，但通胀上行风险加剧，加之贸易政策不明朗，可能会减少必要的降息次数。”

　　技术面与市场预期对美元构成双重压力

　　当前美元指数在跌破100心理关口后，短期或难以迅速反弹。若贸易政策不出现转机，DXY可能测试2021年末低点区域。此外，市场目前仍预计美联储将在年中启动降息周期，进一步打压美元中期走势。

　　编辑观点：

　　美元作为全球储备货币的传统避险地位正受到特朗普政策带来的不确定性冲击。在联储保持观望态度的同时，若贸易担忧情绪持续加剧，美元将持续承压。

　　尽管部分官员尝试通过鹰派措辞稳定市场信心，但核心问题仍在于政策前景的不透明与全球市场对美国贸易策略的持续质疑。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，宁德时代“边界觉醒”超级科技日举行。会上，宁德时代全球首款第二代神行超充电池正式发布。

　　发布会信息显示，第二代神行超充电池搭载12C超充技术，峰值充电功率突破1.3兆瓦，最高续航800km，可实现30秒充电75公里、1秒2.5公里，充电5分钟，续航超过520公里。而在零下10℃的低温环境下，仅需15分钟，就能从5%充电至80%，比当前行业最高充电水平提升了100%。在亏电状态下，该产品依然具备830kW的输出功率，并完美适配兆瓦级充电桩。

　　据悉，第二代神行超充电池采用全新一代超晶石墨，精准设计石墨表面亚微米级传导颗粒，锂离子嵌入速度大幅提升。同时，该产品还打造了一条“智能电解液专线”，应用纳米级的液相高速传输技术，通过构建高效SEI膜，提升超充能力。（张奥）