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2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！
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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
广安市(华蓥市、广安区、前锋区、武胜县、岳池县、邻水县)
广州市(花都区、增城区、南沙区、从化区、黄埔区、番禺区、天河区、越秀区、海珠区、荔湾区、白云区)
通化市(辉南县、二道江区、集安市、通化县、梅河口市、柳河县、东昌区)
九江市(浔阳区、瑞昌市、庐山市、都昌县、濂溪区、彭泽县、共青城市、柴桑区、武宁县、湖口县、德安县、修水县、永修县)
淄博市(沂源县、临淄区、周村区、高青县、桓台县、张店区、博山区、淄川区)
泰州市(姜堰区、高港区、兴化市、靖江市、泰兴市、海陵区)
枣庄市(台儿庄区、薛城区、峄城区、山亭区、市中区、滕州市)
天津市(宝坻区、东丽区、北辰区、西青区、武清区、和平区、南开区、红桥区、河东区、河西区、滨海新区、宁河区、津南区、河北区、蓟州区、静海区)
香港特别行政区
鸡西市(恒山区、鸡东县、滴道区、梨树区、密山市、城子河区、麻山区、虎林市、鸡冠区)
固原市(西吉县、隆德县、泾源县、彭阳县、原州区)
梅州市(大埔县、蕉岭县、兴宁市、平远县、梅江区、梅县区、五华县、丰顺县)
安康市(平利县、石泉县、汉滨区、岚皋县、旬阳市、汉阴县、紫阳县、镇坪县、白河县、宁陕县)
亳州市(蒙城县、涡阳县、利辛县、谯城区)
朔州市(朔城区、平鲁区、右玉县、山阴县、应县、怀仁市)
南阳市(新野县、唐河县、桐柏县、邓州市、内乡县、镇平县、南召县、淅川县、宛城区、方城县、卧龙区、社旗县、西峡县)
厦门市(同安区、思明区、海沧区、湖里区、翔安区、集美区)
丽水市(遂昌县、景宁畲族自治县、松阳县、龙泉市、云和县、莲都区、庆元县、缙云县、青田县)
楚雄彝族自治州(元谋县、楚雄市、大姚县、南华县、武定县、牟定县、姚安县、禄丰市、双柏县、永仁县)
张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)
太原市(迎泽区、杏花岭区、娄烦县、小店区、万柏林区、尖草坪区、古交市、阳曲县、清徐县、晋源区)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市、芒市)
乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)
阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)
朝阳市(凌源市、龙城区、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、北票市、双塔区)
梧州市(龙圩区、蒙山县、万秀区、长洲区、藤县、苍梧县、岑溪市)
辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)
延边朝鲜族自治州(延吉市、汪清县、和龙市、龙井市、珲春市、敦化市、图们市、安图县)
衡水市(饶阳县、深州市、故城县、阜城县、武强县、冀州区、景县、桃城区、枣强县、安平县、武邑县)
文山壮族苗族自治州(丘北县、马关县、富宁县、文山市、广南县、西畴县、砚山县、麻栗坡县)
毕节市(七星关区、赫章县、黔西市、大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、金沙县)
中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)
蚌埠市(蚌山区、淮上区、五河县、怀远县、龙子湖区、固镇县、禹会区)
石河子市(双河市、铁门关市、白杨市、北屯市、昆玉市、五家渠市、图木舒克市、阿拉尔市、新星市、可克达拉市、胡杨河市)
岳阳市(岳阳县、平江县、华容县、临湘市、汨罗市、岳阳楼区、君山区、云溪区、湘阴县)
长治市(潞州区、襄垣县、武乡县、壶关县、平顺县、潞城区、上党区、长子县、屯留区、黎城县、沁源县、沁县)
南昌市(进贤县、青云谱区、东湖区、新建区、安义县、西湖区、红谷滩区、青山湖区、南昌县)
拉萨市(墨竹工卡县、城关区、堆龙德庆区、曲水县、尼木县、达孜区、当雄县、林周县)
伊春市(乌翠区、伊美区、丰林县、南岔县、友好区、铁力市、嘉荫县、汤旺县、大箐山县、金林区)
漯河市(召陵区、郾城区、临颍县、源汇区、舞阳县)
海北藏族自治州(海晏县、祁连县、门源回族自治县、刚察县)
黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)
克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)
威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
内蒙古自治区
沧州市(新华区、献县、黄骅市、南皮县、孟村回族自治县、青县、海兴县、河间市、东光县、运河区、肃宁县、盐山县、吴桥县、泊头市、沧县、任丘市)
乐山市(沙湾区、马边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市、峨边彝族自治县、市中区、犍为县、金口河区、夹江县、沐川县、井研县)
宁波市(北仑区、宁海县、海曙区、慈溪市、鄞州区、江北区、奉化区、象山县、余姚市、镇海区)
甘孜藏族自治州(雅江县、新龙县、炉霍县、乡城县、甘孜县、九龙县、得荣县、石渠县、色达县、康定市、理塘县、道孚县、巴塘县、德格县、稻城县、丹巴县、泸定县、白玉县)
三沙市(西沙区、南沙区)
吕梁市(柳林县、文水县、临县、交城县、孝义市、石楼县、岚县、汾阳市、交口县、方山县、离石区、中阳县、兴县)
揭阳市(惠来县、揭西县、普宁市、揭东区、榕城区)
安庆市(潜山市、望江县、迎江区、宜秀区、大观区、怀宁县、岳西县、太湖县、桐城市、宿松县)
宁夏回族自治区
昭通市(永善县、水富市、巧家县、昭阳区、绥江县、镇雄县、鲁甸县、彝良县、威信县、盐津县、大关县)
定西市(临洮县、通渭县、漳县、安定区、陇西县、岷县、渭源县)
日喀则市(萨嘎县、白朗县、康马县、仲巴县、亚东县、南木林县、江孜县、聂拉木县、岗巴县、吉隆县、定结县、仁布县、萨迦县、拉孜县、定日县、桑珠孜区、谢通门县、昂仁县)
驻马店市(平舆县、驿城区、确山县、遂平县、正阳县、上蔡县、新蔡县、泌阳县、西平县、汝南县)
那曲市(色尼区、嘉黎县、安多县、班戈县、申扎县、索县、双湖县、尼玛县、巴青县、比如县、聂荣县)
景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)
佛山市(三水区、南海区、禅城区、高明区、顺德区)
长春市(农安县、德惠市、榆树市、绿园区、公主岭市、二道区、双阳区、宽城区、九台区、南关区、朝阳区)
廊坊市(文安县、固安县、香河县、安次区、永清县、霸州市、三河市、大厂回族自治县、广阳区、大城县)
伊犁哈萨克自治州(特克斯县、霍城县、尼勒克县、昭苏县、伊宁县、奎屯市、伊宁市、巩留县、霍尔果斯市、新源县、察布查尔锡伯自治县)
菏泽市(单县、牡丹区、曹县、定陶区、成武县、巨野县、鄄城县、东明县、郓城县)
滁州市(琅琊区、定远县、南谯区、凤阳县、来安县、天长市、明光市、全椒县)
恩施土家族苗族自治州(恩施市、利川市、来凤县、咸丰县、宣恩县、鹤峰县、巴东县、建始县)
湘西土家族苗族自治州(古丈县、保靖县、泸溪县、花垣县、凤凰县、龙山县、吉首市、永顺县)
济源市
武汉市(硚口区、江汉区、青山区、汉阳区、江岸区、江夏区、黄陂区、汉南区、武昌区、东西湖区、新洲区、洪山区、蔡甸区)
扬州市(邗江区、广陵区、江都区、高邮市、宝应县、仪征市)
淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)
鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、达拉特旗、杭锦旗、康巴什区、鄂托克前旗、准格尔旗、鄂托克旗、东胜区、乌审旗)
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黑河市(爱辉区、五大连池市、逊克县、北安市、孙吴县、嫩江市)
出品：新浪财经上市公司研究院
作者：IPO再融资组/郑权
4月14日晚间，江波龙发布公告称，公司港股IPO申请获中国证监会接受，距港股上市向前推进了一步。
2022年8月，江波龙在A股上市，募资23.38亿元。在2019-2021年上市前的三年，江波龙净利润从1.28亿元飙升至10.13亿元，三年增长7倍。然而在上市当年，江波龙扣非归母净利润大降95%，第二年巨亏8.8亿元，迅速“变脸”。
不少投资者对江波龙上市前盈利指数级增长与上市后盈利大降迅速巨亏产生质疑。与同行公司相比，江波龙净利润大起大落的情况颇为异常。此外，江波龙招股书披露的数据与联芸科技披露的数据有较大差异，江波龙年报披露的核心财务数据与港股IPO招股书披露的数据又有很大差异，公司财务数据的真实性需要打上大大的问号。
IPO前三年净利润暴增7倍上市当年扣非净利润大降95%第二年巨亏8.8亿元
资料显示，江波龙主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售，司拥有嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线。
2022年8月，江波龙在A股创业板上市，募资23.38亿元，中信建投保荐。
IPO前的2019-2021年，江波龙分别实现营业收入57.21亿元、72.76亿元、97.49亿元，同比分别增长35.29%、27.19%、33.99%；分别实现归母净利润1.28亿元、2.76亿元、10.13亿元，同比分别增长326.73%、115.48%、266.73%。
A股创业板上市前三年，江波龙净利润激增7倍。但在上市当年的2022年，江波龙的扣非归母净利润就大幅下降至0.38亿元，同比下降95.92%。
到了2023年，江波龙扣非归母净利润为-8.82亿元，巨亏近9亿元，上市后业绩“变脸”速度快、幅度大。
江波龙表示，2022年以来，受疫情反复、俄乌冲突以及全球通胀高企等不利因素影响，全球经济下行风险加剧，市场需求持续疲软，特别是下半年存储市场供大于求，量价齐跌，2022年业绩大幅下滑。2023年，公司所在的存储行业，受到终端消费需求萎靡以及相关不利宏观因素的影响，大幅亏损。
按照江波龙的解释，公司业绩“大变脸”主要受宏观、行业影响。事实上，江波龙的同行可比公司并没有出现净利润如此巨大的波动。
A股IPO招股书中，江波龙SmartGlobal（SGH.O，无法查询财务数据）、威刚（3260.TWO）、海盗船（CRSR.O）和创见（2451.TW）作为同行可比公司。
Wind数据显示，威刚、创见信息、CORSAIRGAMING三家公司2021年的归母净利润分别较2019年增长404.35%、46.52%、-1302.76%，皆远远低于江波龙同期的690%。
2023年，江波龙由盈利转巨亏，威刚净利润同比增长69.89%；创见信息净利润降幅仅19.13%，CORSAIRGAMING净利润同比增长95.24%。
由此可见，江波龙A股IPO前夕的净利润暴增与上市后净利润暴跌、迅速转亏，与同行可比公司并没有一致性。
根据《中国注册会计师协会关于印发<审计技术提示第1号——财务欺诈风险>的通知》（已废止），“与同行业的其他公司相比，获利能力过高或增长速度过快”，是值得关注的预警信号。因此，江波龙的IPO前夕净利润暴增的情况值得关注。
此外，公司净利润与经营净现金流的严重背离也值得高度关注。2019-2024年，公司六年的扣非归母净利润合计6.69亿元，经营活动产生的现金流净额为-48.74亿元，严重背离。
根据上述文件，“经营活动产生的现金流量净额连年为负值，或虽然账面盈利且利润不断增长，但经营活动没有带来正的现金流量净额”也是值得关注的财务预警信号。
核心财务数据严重“打架”
江波龙的大起大落的盈利数据不仅与同行公司不一致，而且公司A股IPO招股书的数据，上市后披露的核心数据，出现了多处严重矛盾的情况。
据关联方联芸科技招股书，公司2019年至2021年SSD主控芯片销售均价为13.78元/颗、12.59元/颗、11.57元/颗。
来源：联芸科技招股书
值得关注的是，江波龙是联芸科技2019-2021年前三大客户，销售金额分别占同期营业收入比为18.07%、14.87%、16.43%。江波龙招股书披露，公司2019年至2021年采购SSD主控芯片的单价分别为2.14元/颗、1.9元/颗、2.21元/颗，与联芸科技披露的数据存在严重差异。
来源：江波龙A股招股书
江波龙的年报财务数据还与港股IPO招股书有很大差异。如公司年报披露的2022-2024年的毛利率分别为12.4%、8.19%、19.05%，港股IPO招股书披露的同期数据分别为10.4%、4.7%、15.8%，与年报披露的数据差异很大。
来源：江波龙年报
不仅综合毛利率存在较大差异，江波龙细分产品的毛利率也有很大差异，以2024年为例，年报披露的嵌入式存储、移动存储、固态硬盘系列产品的毛利率分别为17.45%、29.51%、15.93%，港股IPO招股书披露的数据分别为13.8%、28%、14.4%，也有很大差异。
来源：江波龙港股IPO招股书
值得注意的是，江波龙年报披露的营业收入数据与港股IPO披露的数据一致，2022-2024年的数据都是83.3亿元、101.25亿元、174.64亿元，并且细分产品收入也相同，但为何毛利率有如此之大的差异？公司财务数据的真实性有待检验。
刚扭亏就分红
江波龙本次香港IPO募资金额拟用于用于扩大公司的整体产能，从而增强公司的内部生产能力；增强公司在关键领域的独立研发及创新能力，包括存储器及主控芯片设计、固件设计、封装基板设计及测试技术等；加强公司的销售及营销，从而提高公司自有品牌的全球知名度及培养客户忠实度；及用于营运资金及其他一般公司用途。
值得关注的是，江波龙刚刚在2022年8月通过IPO募资23.38亿元，不到三年又要上市募资。
2022年及2024年，江波龙分別宣派现金股息人民币1.98亿元及1.04亿元，合计3.02亿元，相当于两年内扣非归母净利润总和的147%。
尤其是2024年的1.04亿元的分红十分值得关注，江波龙分红时间是2024年10月，属于2024年上半年分红。2024年上半年，江波龙刚扭亏为盈，就迫不及待分红。
2024年末，江波龙实控人蔡华波及蔡丽江分别直接持有江波龙38.96%及3.53%的股权，2022年和2024年的两次分红，两位实控人合计从江波龙分走了约1.29亿元。
2024年第三季度、第四季度，江波龙扣非归母净利润分别为-0.42亿元、-3.3亿元，较上半年两个季度的盈利又转亏。
江波龙分红的争议点还包括公司有息负债压顶、经营活动产生的现金流净额常年为负，在有募资需求的情况下刚扭亏就要巨额分红。
截至2024年年末，江波龙短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券、租赁负债合计77.66亿元，同期账面上的货币资金及交易性金融资产合计不到12亿元。
新闻结尾
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