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开封市(杞县、祥符区、尉氏县、兰考县、顺河回族区、鼓楼区、龙亭区、通许县、禹王台区)

临沧市(云县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、临翔区)  五指山市(白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、临高县、定安县、昌江黎族自治县、万宁市、东方市、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、澄迈县、文昌市、琼中黎族苗族自治县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

湛江市(霞山区、坡头区、吴川市、麻章区、雷州市、徐闻县、廉江市、赤坎区、遂溪县)丹东市(元宝区、振安区、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、东港市)

铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)  黑河市(嫩江市、爱辉区、五大连池市、孙吴县、逊克县、北安市)

常德市(汉寿县、鼎城区、临澧县、澧县、桃源县、武陵区、安乡县、津市市、石门县)

枣庄市(市中区、台儿庄区、滕州市、山亭区、薛城区、峄城区)

南平市(武夷山市、顺昌县、建瓯市、光泽县、建阳区、浦城县、松溪县、延平区、政和县、邵武市)

保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、施甸县、腾冲市)

商丘市(柘城县、虞城县、民权县、宁陵县、夏邑县、睢县、睢阳区、梁园区、永城市)

潍坊市(潍城区、诸城市、昌邑市、安丘市、寿光市、高密市、奎文区、临朐县、寒亭区、昌乐县、坊子区、青州市)

黔南布依族苗族自治州(独山县、罗甸县、三都水族自治县、瓮安县、福泉市、龙里县、长顺县、都匀市、平塘县、荔波县、贵定县、惠水县)

荆门市(掇刀区、沙洋县、京山市、钟祥市、东宝区)

萍乡市(安源区、上栗县、莲花县、湘东区、芦溪县)

蚌埠市(淮上区、五河县、怀远县、龙子湖区、禹会区、蚌山区、固镇县)

绍兴市(越城区、柯桥区、上虞区、诸暨市、嵊州市、新昌县)

汕头市(潮阳区、南澳县、金平区、潮南区、龙湖区、濠江区、澄海区)

佛山市(三水区、高明区、禅城区、顺德区、南海区)

西藏自治区

文山壮族苗族自治州(广南县、马关县、砚山县、富宁县、麻栗坡县、文山市、丘北县、西畴县)

甘孜藏族自治州(康定市、巴塘县、白玉县、得荣县、丹巴县、稻城县、炉霍县、九龙县、色达县、乡城县、雅江县、石渠县、道孚县、新龙县、德格县、甘孜县、泸定县、理塘县)

宁德市(福安市、周宁县、福鼎市、霞浦县、蕉城区、古田县、寿宁县、屏南县、柘荣县)

铁岭市(调兵山市、清河区、铁岭县、银州区、昌图县、开原市、西丰县)

郑州市(惠济区、管城回族区、荥阳市、新郑市、登封市、新密市、二七区、中牟县、上街区、巩义市、金水区、中原区)

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阿里地区(措勤县、革吉县、日土县、改则县、普兰县、札达县、噶尔县)

廊坊市(永清县、大厂回族自治县、文安县、广阳区、三河市、安次区、香河县、固安县、大城县、霸州市)  广州市(荔湾区、花都区、越秀区、天河区、黄埔区、增城区、从化区、番禺区、海珠区、白云区、南沙区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

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宿州市(埇桥区、泗县、灵璧县、萧县、砀山县)昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、玛纳斯县、昌吉市、奇台县、吉木萨尔县)

赤峰市(翁牛特旗、宁城县、红山区、克什克腾旗、林西县、元宝山区、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、喀喇沁旗、松山区、巴林左旗)  防城港市(东兴市、上思县、港口区、防城区)

海东市(民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、平安区)

日喀则市(吉隆县、仁布县、仲巴县、拉孜县、岗巴县、定日县、萨迦县、桑珠孜区、亚东县、昂仁县、定结县、谢通门县、江孜县、聂拉木县、康马县、白朗县、萨嘎县、南木林县)

池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)白城市(洮北区、通榆县、镇赉县、洮南市、大安市)

拉萨市(林周县、当雄县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、曲水县、城关区、尼木县、达孜区)

漳州市(龙文区、东山县、漳浦县、长泰区、华安县、南靖县、云霄县、芗城区、平和县、诏安县、龙海区)

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肇庆市(高要区、端州区、广宁县、鼎湖区、怀集县、德庆县、四会市、封开县)

厦门市(湖里区、集美区、翔安区、同安区、海沧区、思明区)

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内蒙古自治区

中山市

德州市(平原县、禹城市、夏津县、乐陵市、德城区、齐河县、宁津县、庆云县、武城县、陵城区、临邑县)

鸡西市(麻山区、恒山区、鸡冠区、鸡东县、滴道区、虎林市、梨树区、城子河区、密山市)

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黄石市(黄石港区、下陆区、铁山区、西塞山区、大冶市、阳新县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍城县、新源县、霍尔果斯市、特克斯县、尼勒克县、伊宁县、巩留县、奎屯市)

扬州市(广陵区、宝应县、高邮市、江都区、仪征市、邗江区)

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“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。