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伊春市(大箐山县、乌翠区、嘉荫县、南岔县、伊美区、丰林县、金林区、汤旺县、友好区、铁力市)

德州市(夏津县、陵城区、庆云县、齐河县、武城县、宁津县、平原县、禹城市、德城区、乐陵市、临邑县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市)  哈尔滨市(尚志市、道里区、南岗区、延寿县、宾县、呼兰区、通河县、依兰县、松北区、香坊区、阿城区、五常市、木兰县、方正县、道外区、双城区、平房区、巴彦县)

濮阳市(台前县、濮阳县、华龙区、范县、南乐县、清丰县)

蚌埠市(固镇县、怀远县、淮上区、龙子湖区、禹会区、五河县、蚌山区)

广元市(剑阁县、利州区、苍溪县、青川县、昭化区、旺苍县、朝天区)

益阳市(赫山区、安化县、资阳区、桃江县、沅江市、南县)  楚雄彝族自治州(牟定县、元谋县、姚安县、禄丰市、武定县、永仁县、南华县、双柏县、大姚县、楚雄市)

湘潭市(韶山市、湘乡市、岳塘区、湘潭县、雨湖区)

信阳市(息县、新县、固始县、浉河区、罗山县、商城县、平桥区、潢川县、光山县、淮滨县)

武威市(古浪县、民勤县、天祝藏族自治县、凉州区)

甘南藏族自治州(夏河县、临潭县、卓尼县、迭部县、舟曲县、合作市、碌曲县、玛曲县)

新乡市(牧野区、辉县市、卫辉市、凤泉区、卫滨区、原阳县、获嘉县、红旗区、封丘县、新乡县、长垣市、延津县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、瑞丽市、陇川县、梁河县)

海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

白山市(江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、靖宇县)

南宁市(西乡塘区、上林县、青秀区、宾阳县、兴宁区、横州市、武鸣区、良庆区、江南区、马山县、隆安县、邕宁区)

台州市(椒江区、天台县、玉环市、三门县、仙居县、温岭市、路桥区、临海市、黄岩区)

宜昌市(长阳土家族自治县、夷陵区、远安县、猇亭区、西陵区、枝江市、兴山县、五峰土家族自治县、点军区、秭归县、当阳市、伍家岗区、宜都市)

西宁市(城西区、城东区、湟中区、大通回族土族自治县、湟源县、城中区、城北区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

文山壮族苗族自治州(文山市、西畴县、马关县、麻栗坡县、丘北县、广南县、砚山县、富宁县)

武汉市(汉阳区、江夏区、青山区、江汉区、硚口区、黄陂区、汉南区、新洲区、蔡甸区、东西湖区、洪山区、武昌区、江岸区)

鞍山市(铁西区、台安县、海城市、千山区、立山区、岫岩满族自治县、铁东区)

荆州市(公安县、沙市区、松滋市、监利市、荆州区、江陵县、洪湖市、石首市)

大连市(甘井子区、瓦房店市、普兰店区、西岗区、庄河市、沙河口区、金州区、中山区、旅顺口区、长海县)

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榆林市(横山区、绥德县、佳县、定边县、米脂县、神木市、清涧县、吴堡县、靖边县、榆阳区、子洲县、府谷县)

十堰市(郧阳区、郧西县、房县、丹江口市、竹山县、张湾区、茅箭区、竹溪县)

淮南市(大通区、寿县、潘集区、谢家集区、凤台县、田家庵区、八公山区)

保山市(施甸县、隆阳区、龙陵县、腾冲市、昌宁县)  肇庆市(怀集县、广宁县、端州区、鼎湖区、四会市、德庆县、封开县、高要区)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、浚县、山城区、淇县)

泉州市(德化县、安溪县、永春县、鲤城区、金门县、丰泽区、南安市、晋江市、石狮市、洛江区、泉港区、惠安县)

自贡市(荣县、大安区、自流井区、贡井区、富顺县、沿滩区)淮安市(洪泽区、金湖县、涟水县、淮安区、淮阴区、盱眙县、清江浦区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、晴隆县、册亨县、贞丰县、望谟县、兴义市、兴仁市、普安县)  吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

雅安市(荥经县、石棉县、汉源县、芦山县、雨城区、宝兴县、天全县、名山区)

宁德市(周宁县、福安市、古田县、福鼎市、屏南县、蕉城区、柘荣县、寿宁县、霞浦县)日喀则市(谢通门县、萨嘎县、定日县、白朗县、仲巴县、定结县、拉孜县、仁布县、亚东县、吉隆县、昂仁县、岗巴县、萨迦县、聂拉木县、江孜县、南木林县、桑珠孜区、康马县)

九江市(庐山市、濂溪区、都昌县、德安县、修水县、柴桑区、彭泽县、浔阳区、瑞昌市、永修县、武宁县、湖口县、共青城市)

遵义市(桐梓县、绥阳县、习水县、凤冈县、仁怀市、正安县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、播州区、余庆县)

湛江市(霞山区、坡头区、麻章区、徐闻县、遂溪县、吴川市、雷州市、廉江市、赤坎区)

邯郸市(曲周县、成安县、邱县、肥乡区、磁县、馆陶县、鸡泽县、峰峰矿区、邯山区、武安市、永年区、涉县、魏县、临漳县、复兴区、广平县、丛台区、大名县)

三门峡市(渑池县、卢氏县、湖滨区、陕州区、灵宝市、义马市)

泰州市(兴化市、姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市、海陵区)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、兴宾区、合山市、武宣县)

黑河市(北安市、五大连池市、孙吴县、爱辉区、嫩江市、逊克县)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

咸宁市(嘉鱼县、咸安区、崇阳县、通山县、通城县、赤壁市)

茂名市(电白区、高州市、信宜市、化州市、茂南区)

安康市(白河县、旬阳市、汉滨区、石泉县、宁陕县、平利县、汉阴县、紫阳县、岚皋县、镇坪县)

朝阳市(建平县、北票市、双塔区、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县)

铜陵市(义安区、铜官区、枞阳县、郊区)

扬州市(邗江区、宝应县、江都区、广陵区、仪征市、高邮市)

玉溪市(澄江市、江川区、新平彝族傣族自治县、红塔区、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县、通海县)

　　本周高盛集团促请股东批准向两位高管发放总额高达1.6亿美元的特别奖金，背后意图是希望投资者认同高盛早已不只是一家历史悠久的投资银行。

　　这笔留任奖金将发放给首席执行官戴维·所罗门和总裁约翰·沃尔德伦，以便他们继续留任并执掌该公司。但高盛给出的解释远不止于此。该行表示，两位高管的薪酬应当体现他们作为一家私募市场巨头掌舵人的地位。

　　高盛在1月宣布这一奖金方案及一项新的“附带权益”计划时表示，“董事会考虑到了高盛在人才竞争方面所面临的独特压力，包括来自另类资产管理公司以及传统银行体系之外的其他机构”。高盛强调，公司如今是“全球前五大另类资产管理机构之一”。

　　在周三于达拉斯召开的年度股东大会上，高盛股东将就这一不同寻常的薪酬安排进行一场不具约束力的投票。

　　近年来，高盛愈发将自身定位为与黑石、KKR和阿波罗全球管理等另类资产管理巨头同台竞争的机构。这些公司市值更高，非创始高管也有机会跻身亿万富豪行列。但在本次股东大会投票前，多个重要声音反对高盛以类似方式激励高管。

　　不同于金融危机后华尔街主流采用的与业绩挂钩的奖金结构，高盛为所罗门和沃尔德伦设计的是两笔每人8000万美元的多年期限制性股票薪酬激励，主要条件是两人至少再留任五年。富国银行分析师MikeMayo指出，这种安排可能会与高盛员工队伍“离心”。两家知名的股东顾问公司已呼吁投资者否决这一激励方案，一家批评其“过于慷慨”，另一家则称这种分层激励结构是“糟糕做法”。

　　“这次咨询性投票只是为了让我们的股东有机会对高管薪酬表达意见，”高盛发言人JenniferZuccarelli在电话中表示。

　　这场争议背后的核心问题在于：在私募市场迅速扩张的背景下，多元化投行与另类投资公司之间的界限正变得日益模糊。两类机构都在努力突破传统定位，投资银行开始从高净值客户和机构投资者那里募集资金，并参与私募股权投资。而另类投资公司则在积极扩张信贷业务。

　　这也引发了新的讨论，即银行是否应在估值和高管薪酬方面也与另类投资公司缩小差距。

　　高盛资产管理目前管理的以公募基金为主的3.2万亿美元资产中，私募资产规模约为5000亿美元。相比之下，全球最大另类资产管理公司黑石的私募资产规模超过1万亿美元。

　　“高盛这块业务正追赶一些大型上市另类资产管理公司，”CitizensFinancialGroup分析师DevinRyan表示，“我仍然认为高盛在对这项业务的财务潜力上有所低估——前提是执行到位。”

　　就目前股票估值来看，高盛要让股东信服其战略转型仍有不少工作要做。

　　该股目前市盈率约为12倍，与摩根大通、摩根士丹利等同行大致相当。而另类投资巨头KKR的市盈率约为29倍，黑石市盈率高达37倍左右，该公司凭借其轻资产、以管理费为核心的商业模式而受到投资者青睐。

　　长期以来，高盛投资者的关注焦点仍集中在其投行与交易业务表现上。AutonomousResearch分析师ChristianBolu指出，要实现类似另类资产管理公司的估值水平并不现实，“因为这块业务很难成为高盛主要的利润贡献来源”。

　　这种差距也体现在高管薪酬上。2024年，摩根大通CEO杰米·戴蒙的薪酬总额是3900万美元，与高盛CEO所罗门大致持当。而在KKR，由于附带权益、奖金支付及股票奖励的加持，两位联席CEO的收入分别达到7300万美元和6400万美元。

　　即便是头部银行高管的薪酬包，也可能远不及私募股权同行从“附带权益”（即利润抽成）和绩效奖励中获得的收入。黑石创始人兼首席执行官苏世民去年光靠这部分收入就进账8370万美元。而作为公司第一大股东，他还另外获得了约9.16亿美元的股息收入。

　　“人才在这个行业里至关重要，所以薪酬方面必须具备竞争力，”Bolu说。“如果这项业务增长更快、回报更高，那我认为薪酬并不应是主要担忧。”

　　根据1月披露的信息，高盛将在自家薪酬结构中引入类似“附带权益”的机制，并为包括CEO所罗门和总裁沃尔德伦在内的高管提供从私募基金利润中分成的激励机制。

　　所罗门近年来持续强调高盛的增长潜力，尤其是在该行逐步向寻求超高回报的个人投资者开放旗下更多基金的背景下。本月的财报电话会上，他特别强调，管理费所带来的稳定收入符合私募市场高利润、可持续的长期趋势。

　　“从整体来看，私募资产和私募资产配置仍处于一个长期的结构性增长周期中，”所罗门表示。“在接下来的5年、10年、甚至15年里，随着更多投资者转向私募资产，这一结构性增长将具有深远意义。”

　　当前对另类资产管理公司来说并不是一个轻松时刻。美国总统特朗普的关税政策为全球市场注入了不确定性，一方面推动了交易量激增、让投行受益，另一方面却使得私募股权公司更难将投资对象出售或上市。

　　不过，高盛的私募股权部门至少处于相对舒适的位置。据知情人士透露，该团队的投资重心偏向于“轻资产”的服务类和科技公司，这些企业受关税影响相对较小。此外，在疫情过后，高盛已大幅退出部分投资项目，这也缓解了该部门今年实现退出回报的压力。

　　但根据汇总的分析师预期，高盛资产与财富管理部门的管理费收入增速预计将创下近五年来最低水平。

　　Citizens的分析师Ryan预测，两年内高盛资产管理业务可能进一步增长，对公司盈利贡献将从去年的四分之一左右提高到约三分之一。此外，该业务的私募资产管理规模有望在五年内翻倍至1万亿美元。

　　当被问及未来几年高盛另类投资业务的增长速度时，高盛资产管理负责人MarcNachmann在4月的一场媒体活动上露出了略带苦涩的笑容。

　　这位一向寡言的高管表示，“我们没有具体的目标。但我预计另类投资业务的增长速度会快于传统业务。我们的目标是两手抓，希望两条业务线都能实现增长”。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织（IMF）总裁警告称，如果美国主导的贸易战的不确定性持续拖累，全球经济衰退的可能性将上升。

　　虽然这家总部位于华盛顿的机构尚未作出衰退预测，但IMF总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃周二接受采访时表示，关税威胁的影响造成了“超乎寻常”的不确定性。

　　她表示：“如果我们让这片不确定性的阴云越压越低，导致企业界和居民难以做出决策，那我们将自我伤害，我向你保证我们会后悔的。”

　　格奥尔基耶娃在IMF与世界银行联合主办的春季会议期间发表上述言论，会议聚集了各国财政部长和央行行长。

　　IMF早些时候发布的最新《世界经济展望》将对今年全球经济增长的预期从1月的3.3%下调至2.8%。

　　她在采访中表示：“如果我们能够更快化解贸易紧张局势，那将有可能推高全球增长预期，这对投资者和家庭来说都是好消息。”

　　“如果我们未能成功，不确定性依然很高，关税问题长时间悬而未决，那么全球增长可能进一步放缓，衰退风险也将日益加剧，”她补充道。

　　明尼阿波利斯联储行长NeelKashkari表示，美联储有责任确保关税不会引发持续的通胀问题，这响应了美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近的言论。

　　“我们现在只是不确定这是对通胀造成一次性影响还是长期影响，”Kashkari周二在华盛顿举行的美国商会活动上表示，“我们美联储的工作是确保这不会造成更长期的影响。”

　　特朗普对美国贸易伙伴广泛加征关税引发了对经济增长放缓、物价压力上升的预期。Kashkari表示，关税可能至少会在一定程度上推升通胀，但他强调现在判断利率路径还为时过早。

　　特朗普一再呼吁鲍威尔降息，上周称“鲍威尔越快下台越好”。Kashkari表示，他认为美联储的独立性是近几十年来美国经济成功的“基础”。

　　这位明尼阿波利斯联储行长表示，他将密切关注劳动力市场数据，以判断是否有任何迹象表明当前的不确定性正在导致企业收缩并削减人员数量。他说目前还没有证据显示存在大范围的裁员。

　　彭博美元指数上涨，创逾两周来最大单日涨幅，此前曾大跌。G-10货币兑美元中，加元是唯一上涨的货币。

　　彭博美元指数上涨0.5%，此前三连跌。

　　在美国总统唐纳德·特朗普一再威胁要解职美联储主席杰罗姆·鲍威尔之际，该指数周一触及2023年12月以来最低。

　　尽管国际货币基金组织（IMF）警告称，特朗普的贸易战正在威胁自2008年金融危机以来保护银行和保险业的全球金融稳定，美元依然实现了反弹。

　　“美元短时间内已大跌，下跌趋势中可能会有短线企稳，”丰业银行策略师ShaunOsborne和EricTheoret在报告中写道，“但看空美元的因素——对美联储独立性的担忧、关税僵局缺乏明确的解决方案，以及美国经济前景趋弱等问题，可能无法迅速解决，难以真正拯救美元。”

　　高盛首席经济学家JanHatzius表示，特朗普威胁解职鲍威尔对金融市场产生了重大影响。

　　“试图撤掉鲍威尔（或促成他辞职）可能会导致通胀显著上升、美国国债收益率曲线及其他美元资产市场的实际风险溢价全线大幅上升，”渣打银行策略师StevenEnglander写道，“美元将走弱，这种贬值不是以增强竞争力的方式，而是以减少流入美国的资本供应并加剧利率上升压力的方式进行。”

　　“最有可能的受益者仍将是欧元、日元和瑞郎等避险货币。”

　　推荐阅读：美联储官员Kashkari：必须确保关税不会引发持续通胀

　　“只要美元短线升值，我们就会卖出，我们看好的交易是在迈向1.14一线时逢低做多欧元/美元，在迈向142一线的上涨中做空美元/日元，”CIBCCapitalMarkets的SarahYing写道。

　　美元指数已大幅下跌，但“美国政府带来的不确定性显示，今年剩余时间内可能还有空间，”她表示。

　　美元/加元下跌0.2%，至1.3817。

　　油价上涨提振加元

　　欧元/美元下跌0.7%，至1.1431。

　　欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德向CNBC表示，欧洲央行几乎已经实现将通胀率降至2%的目标，但在当前经济形势日益动荡的背景下，仍需保持灵活机变。

　　美元/日元上涨0.4%，至141.46；

　　英镑/美元下跌0.3%，至1.3340，之前连续十天上涨。

　　英国央行最鹰派的决策委员之一MeganGreene表示，特朗普的全球关税浪潮更可能对英国物价构成下行压力，而非推动通胀上升。

　　美元/瑞郎上涨1.1%，至0.8182。