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资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

曲靖市(马龙区、陆良县、麒麟区、罗平县、会泽县、宣威市、沾益区、师宗县、富源县)

四平市(铁西区、梨树县、双辽市、伊通满族自治县、铁东区)

西藏自治区  唐山市(迁西县、迁安市、滦州市、丰润区、乐亭县、曹妃甸区、古冶区、丰南区、路北区、路南区、滦南县、开平区、玉田县、遵化市)

南宁市(上林县、良庆区、武鸣区、横州市、兴宁区、邕宁区、宾阳县、青秀区、西乡塘区、隆安县、马山县、江南区)

儋州市

淮安市(淮安区、涟水县、洪泽区、淮阴区、清江浦区、金湖县、盱眙县)

张家口市(崇礼区、怀安县、赤城县、宣化区、桥西区、尚义县、康保县、怀来县、万全区、桥东区、沽源县、阳原县、下花园区、涿鹿县、蔚县、张北县)  酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市、肃州区、瓜州县)

石家庄市(栾城区、长安区、桥西区、藁城区、辛集市、井陉矿区、无极县、赵县、灵寿县、裕华区、元氏县、新华区、新乐市、高邑县、正定县、井陉县、平山县、行唐县、赞皇县、鹿泉区、深泽县、晋州市)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市)

安庆市(潜山市、怀宁县、桐城市、望江县、太湖县、大观区、迎江区、岳西县、宜秀区、宿松县)

淄博市(沂源县、张店区、高青县、淄川区、临淄区、博山区、桓台县、周村区)

嘉兴市(桐乡市、嘉善县、南湖区、海盐县、海宁市、秀洲区、平湖市)

铁岭市(调兵山市、清河区、西丰县、银州区、昌图县、铁岭县、开原市)

衡阳市(石鼓区、祁东县、雁峰区、衡山县、蒸湘区、衡东县、耒阳市、珠晖区、衡南县、衡阳县、常宁市、南岳区)

哈尔滨市(香坊区、平房区、南岗区、巴彦县、阿城区、道外区、宾县、双城区、方正县、尚志市、五常市、延寿县、呼兰区、木兰县、通河县、松北区、依兰县、道里区)

秦皇岛市(昌黎县、山海关区、青龙满族自治县、抚宁区、海港区、卢龙县、北戴河区)

泸州市(纳溪区、古蔺县、江阳区、龙马潭区、叙永县、泸县、合江县)

宁夏回族自治区

淮南市(谢家集区、凤台县、大通区、田家庵区、八公山区、寿县、潘集区)

萍乡市(莲花县、上栗县、湘东区、芦溪县、安源区)

巴彦淖尔市(五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、临河区、乌拉特前旗)

济源市

苏州市(昆山市、虎丘区、常熟市、相城区、张家港市、吴中区、吴江区、太仓市、姑苏区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市、泽库县)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

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大连市(庄河市、长海县、旅顺口区、瓦房店市、普兰店区、沙河口区、金州区、西岗区、中山区、甘井子区)

南平市(光泽县、武夷山市、邵武市、延平区、松溪县、浦城县、建阳区、顺昌县、政和县、建瓯市)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

南昌市(安义县、青云谱区、红谷滩区、东湖区、青山湖区、南昌县、进贤县、新建区、西湖区)  营口市(西市区、鲅鱼圈区、盖州市、站前区、老边区、大石桥市)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

兴安盟(突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)天水市(秦州区、张家川回族自治县、麦积区、甘谷县、清水县、秦安县、武山县)

陇南市(康县、西和县、文县、宕昌县、成县、武都区、两当县、徽县、礼县)  海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、满洲里市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、牙克石市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、根河市、额尔古纳市、阿荣旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗)

白山市(靖宇县、抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、临江市)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

新余市(渝水区、分宜县)

安阳市(林州市、殷都区、内黄县、文峰区、滑县、龙安区、北关区、安阳县、汤阴县)

聊城市(东阿县、阳谷县、高唐县、莘县、茌平区、冠县、临清市、东昌府区)

双鸭山市(集贤县、宝山区、友谊县、四方台区、宝清县、岭东区、尖山区、饶河县)

河源市(和平县、龙川县、紫金县、连平县、源城区、东源县)

广元市(朝天区、青川县、苍溪县、利州区、剑阁县、旺苍县、昭化区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、华坪县)

重庆市(丰都县、忠县、大渡口区、铜梁区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、渝中区、黔江区、万州区、合川区、荣昌区、渝北区、永川区、开州区、长寿区、云阳县、北碚区、武隆区、涪陵区、城口县、江北区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、南岸区、巫溪县、江津区、垫江县、梁平区、奉节县、綦江区、巫山县、大足区、南川区、巴南区、潼南区、沙坪坝区、九龙坡区、璧山区)

保定市(阜平县、曲阳县、高阳县、涞水县、望都县、容城县、高碑店市、满城区、涞源县、清苑区、定州市、蠡县、安新县、顺平县、涿州市、雄县、定兴县、易县、竞秀区、安国市、唐县、莲池区、徐水区、博野县)

柳州市(鱼峰区、融水苗族自治县、柳北区、柳江区、融安县、柳城县、柳南区、城中区、鹿寨县、三江侗族自治县)

东营市(河口区、垦利区、广饶县、东营区、利津县)

铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

泉州市(惠安县、安溪县、泉港区、丰泽区、晋江市、永春县、南安市、德化县、洛江区、鲤城区、石狮市、金门县)

永州市(祁阳市、冷水滩区、双牌县、宁远县、江华瑶族自治县、江永县、东安县、零陵区、道县、新田县、蓝山县)

南充市(营山县、高坪区、西充县、嘉陵区、蓬安县、仪陇县、南部县、阆中市、顺庆区)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。