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河池市(巴马瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、东兰县、天峨县、大化瑶族自治县、凤山县、宜州区、金城江区、罗城仫佬族自治县)

濮阳市(清丰县、南乐县、范县、台前县、华龙区、濮阳县)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、利通区、同心县、红寺堡区)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)  阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

兰州市(安宁区、西固区、皋兰县、红古区、永登县、榆中县、城关区、七里河区)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

牡丹江市(穆棱市、东安区、林口县、宁安市、海林市、阳明区、爱民区、西安区、绥芬河市、东宁市)

衡水市(武强县、景县、枣强县、深州市、安平县、故城县、冀州区、桃城区、武邑县、饶阳县、阜城县)  喀什地区(喀什市、泽普县、岳普湖县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、叶城县、麦盖提县、英吉沙县、伽师县、巴楚县、莎车县)

山南市(贡嘎县、隆子县、扎囊县、加查县、洛扎县、错那市、浪卡子县、桑日县、琼结县、乃东区、措美县、曲松县)

宝鸡市(陇县、眉县、千阳县、麟游县、渭滨区、岐山县、凤县、太白县、凤翔区、陈仓区、扶风县、金台区)

潍坊市(高密市、寿光市、青州市、寒亭区、临朐县、潍城区、昌邑市、昌乐县、安丘市、奎文区、诸城市、坊子区)

汕头市(龙湖区、濠江区、潮阳区、南澳县、金平区、潮南区、澄海区)

泰州市(海陵区、泰兴市、高港区、靖江市、兴化市、姜堰区)

莆田市(涵江区、秀屿区、城厢区、荔城区、仙游县)

烟台市(牟平区、蓬莱区、招远市、芝罘区、莱州市、莱山区、栖霞市、龙口市、莱阳市、福山区、海阳市)

宜春市(万载县、高安市、靖安县、铜鼓县、丰城市、奉新县、宜丰县、上高县、樟树市、袁州区)

衡阳市(南岳区、蒸湘区、祁东县、雁峰区、石鼓区、常宁市、耒阳市、衡东县、珠晖区、衡南县、衡山县、衡阳县)

平顶山市(石龙区、卫东区、汝州市、鲁山县、舞钢市、湛河区、叶县、郏县、宝丰县、新华区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

襄阳市(谷城县、老河口市、襄州区、宜城市、樊城区、枣阳市、南漳县、保康县、襄城区)

南通市(如皋市、海门区、启东市、崇川区、如东县、通州区、海安市)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

阜阳市(临泉县、颍泉区、颍东区、颍上县、阜南县、颍州区、太和县、界首市)

宁夏回族自治区

梧州市(苍梧县、藤县、蒙山县、长洲区、万秀区、岑溪市、龙圩区)

嘉兴市(秀洲区、嘉善县、海盐县、南湖区、桐乡市、海宁市、平湖市)

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武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

重庆市(石柱土家族自治县、巫溪县、酉阳土家族苗族自治县、梁平区、巫山县、北碚区、大渡口区、城口县、大足区、江津区、江北区、开州区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、云阳县、南川区、忠县、巴南区、永川区、黔江区、武隆区、渝北区、长寿区、铜梁区、九龙坡区、潼南区、沙坪坝区、涪陵区、丰都县、合川区、璧山区、南岸区、綦江区、彭水苗族土家族自治县、万州区、荣昌区、垫江县、奉节县)

保定市(蠡县、竞秀区、莲池区、高阳县、满城区、顺平县、涿州市、安国市、徐水区、曲阳县、容城县、清苑区、易县、安新县、涞水县、阜平县、唐县、博野县、定州市、高碑店市、涞源县、定兴县、雄县、望都县)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、从江县、凯里市、雷山县、麻江县、黄平县、锦屏县、台江县、岑巩县、剑河县、天柱县、镇远县、丹寨县、施秉县、榕江县、黎平县)  六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

玉溪市(华宁县、新平彝族傣族自治县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、澄江市、江川区、易门县、峨山彝族自治县)

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

焦作市(中站区、武陟县、温县、孟州市、博爱县、解放区、山阳区、沁阳市、修武县、马村区)渭南市(富平县、合阳县、蒲城县、澄城县、潼关县、韩城市、临渭区、大荔县、华州区、华阴市、白水县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、姚安县、牟定县、南华县、楚雄市、元谋县、永仁县、双柏县、武定县、大姚县)  连云港市(东海县、赣榆区、海州区、灌云县、连云区、灌南县)

上海市(静安区、杨浦区、闵行区、松江区、宝山区、徐汇区、虹口区、奉贤区、黄浦区、嘉定区、浦东新区、崇明区、青浦区、普陀区、长宁区、金山区)

甘孜藏族自治州(理塘县、得荣县、道孚县、九龙县、乡城县、石渠县、白玉县、炉霍县、丹巴县、德格县、雅江县、泸定县、新龙县、巴塘县、康定市、甘孜县、稻城县、色达县)

宁波市(北仑区、海曙区、象山县、鄞州区、镇海区、江北区、慈溪市、余姚市、宁海县、奉化区)四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、铁西区、双辽市)

乌兰察布市(集宁区、化德县、四子王旗、兴和县、卓资县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、商都县、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼前旗)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

济源市

沈阳市(康平县、辽中区、苏家屯区、铁西区、于洪区、新民市、和平区、大东区、皇姑区、沈河区、浑南区、法库县、沈北新区)

湖州市(吴兴区、长兴县、德清县、南浔区、安吉县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、吉首市、龙山县、永顺县、泸溪县、保靖县、古丈县、凤凰县)

阜新市(清河门区、细河区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县、太平区、新邱区)

新疆维吾尔自治区

鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇滨区、淇县)

晋中市(太谷区、榆次区、寿阳县、祁县、和顺县、介休市、榆社县、平遥县、灵石县、左权县、昔阳县)

武汉市(青山区、硚口区、东西湖区、新洲区、江岸区、江汉区、江夏区、武昌区、汉阳区、黄陂区、蔡甸区、洪山区、汉南区)

白银市(白银区、景泰县、靖远县、会宁县、平川区)

抚州市(资溪县、临川区、乐安县、黎川县、东乡区、南城县、金溪县、宜黄县、广昌县、南丰县、崇仁县)

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永州市(江华瑶族自治县、东安县、蓝山县、零陵区、新田县、江永县、宁远县、祁阳市、冷水滩区、道县、双牌县)

昭通市(威信县、永善县、鲁甸县、大关县、绥江县、昭阳区、彝良县、盐津县、巧家县、镇雄县、水富市)

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者张玫帅可聪北京报道

上海东方证券资产管理有限公司（下称“东证资管”）日前一纸公告，宣告了总经理张锋的离任。这位掌舵三年的高管因“个人原因”卸任，由董事长杨斌暂代总经理职务。

而据媒体报道，接棒者或为国信证券副总裁成飞。《华夏时报》记者4月10日从接近国信证券的人士处获悉，该消息“可能属实”，但官宣仍需“等公告”。4月14日，记者搜索国信证券官网时发现，成飞的任职信息仍在官网上，这或意味着，成飞尚未离职。

张锋的离职，不仅是一则人事变动，更折射出这家曾以“东方红”品牌叱咤资管行业的机构，在核心团队流失、产品业绩承压下的困局。

东证资管对《华夏时报》记者表示，张锋离职不会对公司的正常运作及经营管理产生影响。目前公司各项经营业务平稳有序推进，团队整体保持稳定。

明星机构“十年沉浮”

东证资管的前身是东方证券资产管理业务总部，2005年推出首只集合资管计划“东方红1号”，奠定了其主动权益投资的基因。

2013年，东证资管成为首家获公募牌照的券商资管公司，并在2017年凭借多只业绩领先的权益产品一战成名。

彼时，王国斌、陈光明、任莉组成的“铁三角”被视为行业标杆，林鹏、饶刚等明星基金经理更将“东方红”品牌推向巅峰。

然而，随着核心团队陆续出走——2016年王国斌离职、2018年陈光明创办睿远基金、2020年林鹏“奔私”、2021年任莉转投泉果基金，东证资管的光环逐渐褪去。

张锋于2021年8月接任总经理，在他任总经理的近三年间，公司公募管理规模从2021年底的2697.23亿元高点变化为2025年一季度末的1654.38亿元，规模缩水严重。

尽管较早获批公募化改造资格，但东证资管在养老FOF、REITs等创新领域布局不足，产品线拓展速度落后于招商资管、中信证券等同行。

不过，东证资管仍具资源优势。背靠东方证券，其在券商渠道、机构客户领域有深厚积累；若能激活投研活力，或可依托“东方红”品牌剩余价值实现复苏。

三年期产品“高位发车”

张锋的离任看似突然，却可能“早有伏笔”。

2021年其上任之初，正值公募基金市场火热，东证资管顺势发行19只三年持有期产品，单日募集超400亿元的“东方红启恒三年持有B”更成为现象级爆款。

但这一决策被业内视为“高位发车”。A股随后进入调整周期，重仓消费、金融等大盘蓝筹的东证资管产品净值大幅回撤。

Wind数据显示，截至2025年4月11日，东证资管2021年发行的三年持有期产品成立以来收益无一为正，12只产品跌幅超30%，其中“东方红睿泽三年持有C”净值腰斩，跌幅高达54.91%。而曾经的爆款“东方红启恒三年持有B”累计亏损33.13%。

针对三年期产品表现争议，有接近东证资管的知情人士对《华夏时报》记者表示，从产品设计逻辑上看，东证资管三年期封闭产品数量较多，但该类产品初衷为鼓励中长期投资，行业普遍存在类似设计，并非东证资管独有。而业绩压力方面，净值回撤也是受到市场波动影响，并且基金产品不可能“刚性兑付”，所有基金公司均无法承诺补偿投资损失。

如何破局

东证资管的困境并非个例。近年来，多家以主动权益见长的机构因风格固化陷入规模缩水。以中庚基金为例，明星基金经理丘栋荣离职后，5只核心基金份额缩水45%—60%，机构持有比例大幅下降，规模流失严重。

数据显示，2025年一季度国内ETF总规模已突破3.8万亿元大关，较2024年末激增744亿元，其中股票型ETF占比超七成。在ETF市场爆发的背景下，抓住ETF风口或均衡布局的机构或能逆势增长。

以华宝基金为例，沪深证券交易所数据显示，华宝基金旗下的股票型ETF资产管理规模在同业中排名领先。2025年一季度，华宝基金ETF管理规模环比增长34亿元，至852.64亿元，2024年末仅有817.77亿元，旗下人工智能、金融科技等主题ETF产品因市场热点吸金显著，形成“风口—规模—品牌”的正向循环。这种被动投资与热点捕捉的打法，恰与东证资管固守主动权益的路线形成鲜明对比。

有观点认为，产品线布局的前瞻性不足，加剧了东证资管的困境，比如前述提到的东证资管在养老FOF、REITs等创新赛道的布局明显滞后于招商资管、中信证券等同行。当行业向多元化资产配置演进时，东证资管的传统权益优势反而成为了转型包袱。

“疑似继任者”成飞的继任或将成为破局关键。成飞深耕固收领域，他曾任国泰君安资管固定收益部总经理，此后担任国信证券副总裁兼资管总部总经理。如果成飞顺利“接棒”，市场将关注其上任后的行动——是延续东证资管的权益传统，还是发力固收业务？此外，如何应对泉果基金、睿远基金等“东方红系”机构的竞争，对于继任者而言亦是挑战。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶