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江门市(台山市、开平市、恩平市、新会区、鹤山市、蓬江区、江海区)

固原市(隆德县、泾源县、西吉县、彭阳县、原州区)

宿州市(砀山县、灵璧县、泗县、萧县、埇桥区)

宜春市(高安市、上高县、铜鼓县、宜丰县、奉新县、袁州区、樟树市、万载县、靖安县、丰城市)  昆明市(宜良县、东川区、盘龙区、晋宁区、富民县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、嵩明县、石林彝族自治县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、官渡区、五华区)

东莞市

宜昌市(猇亭区、秭归县、五峰土家族自治县、宜都市、长阳土家族自治县、枝江市、当阳市、伍家岗区、夷陵区、远安县、兴山县、西陵区、点军区)

黑河市(爱辉区、逊克县、五大连池市、嫩江市、北安市、孙吴县)

白山市(抚松县、靖宇县、浑江区、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县)  广安市(华蓥市、前锋区、武胜县、广安区、邻水县、岳池县)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

大连市(瓦房店市、金州区、长海县、旅顺口区、中山区、甘井子区、沙河口区、西岗区、普兰店区、庄河市)

茂名市(信宜市、高州市、化州市、电白区、茂南区)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、陕州区、义马市、渑池县、湖滨区)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

宁德市(屏南县、柘荣县、福安市、蕉城区、寿宁县、福鼎市、古田县、霞浦县、周宁县)

伊春市(南岔县、友好区、大箐山县、乌翠区、汤旺县、金林区、丰林县、铁力市、伊美区、嘉荫县)

金昌市(永昌县、金川区)

六安市(金安区、叶集区、霍邱县、金寨县、霍山县、裕安区、舒城县)

衡水市(武邑县、故城县、枣强县、冀州区、饶阳县、景县、武强县、深州市、安平县、桃城区、阜城县)

曲靖市(沾益区、会泽县、富源县、麒麟区、陆良县、马龙区、宣威市、师宗县、罗平县)

南京市(江宁区、玄武区、秦淮区、高淳区、建邺区、栖霞区、雨花台区、浦口区、鼓楼区、六合区、溧水区)

德州市(宁津县、禹城市、临邑县、德城区、夏津县、平原县、陵城区、乐陵市、武城县、庆云县、齐河县)

梅州市(蕉岭县、平远县、梅江区、大埔县、五华县、丰顺县、兴宁市、梅县区)

莆田市(秀屿区、涵江区、仙游县、荔城区、城厢区)

大同市(平城区、广灵县、新荣区、阳高县、左云县、浑源县、云冈区、天镇县、云州区、灵丘县)

河源市(紫金县、东源县、连平县、龙川县、源城区、和平县)

商丘市(柘城县、睢县、永城市、虞城县、民权县、宁陵县、睢阳区、夏邑县、梁园区)

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厦门市(思明区、同安区、翔安区、湖里区、海沧区、集美区)

襄阳市(保康县、宜城市、老河口市、襄州区、南漳县、枣阳市、谷城县、樊城区、襄城区)

拉萨市(堆龙德庆区、曲水县、林周县、尼木县、城关区、当雄县、墨竹工卡县、达孜区)

眉山市(彭山区、仁寿县、丹棱县、青神县、洪雅县、东坡区)  阿里地区(札达县、噶尔县、革吉县、日土县、改则县、措勤县、普兰县)

绵阳市(平武县、三台县、涪城区、盐亭县、北川羌族自治县、梓潼县、安州区、江油市、游仙区)

鹤壁市(鹤山区、淇县、山城区、淇滨区、浚县)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、从江县、丹寨县、雷山县、天柱县、台江县、三穗县、岑巩县、黄平县、镇远县、麻江县、黎平县、锦屏县、施秉县、榕江县、剑河县)盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)

上海市(嘉定区、杨浦区、静安区、金山区、普陀区、长宁区、虹口区、浦东新区、宝山区、闵行区、奉贤区、黄浦区、徐汇区、松江区、青浦区、崇明区)  锡林郭勒盟(镶黄旗、太仆寺旗、锡林浩特市、多伦县、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、苏尼特左旗)

白城市(镇赉县、洮南市、大安市、洮北区、通榆县)

平凉市(崆峒区、静宁县、崇信县、华亭市、泾川县、灵台县、庄浪县)

桂林市(叠彩区、阳朔县、灌阳县、七星区、秀峰区、龙胜各族自治县、平乐县、象山区、荔浦市、灵川县、雁山区、永福县、兴安县、资源县、临桂区、全州县、恭城瑶族自治县)克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

鞍山市(铁东区、台安县、海城市、千山区、岫岩满族自治县、铁西区、立山区)

宝鸡市(眉县、金台区、陇县、扶风县、凤县、千阳县、凤翔区、陈仓区、麟游县、岐山县、渭滨区、太白县)

沈阳市(康平县、法库县、浑南区、新民市、皇姑区、大东区、沈北新区、和平区、苏家屯区、铁西区、沈河区、于洪区、辽中区)

邢台市(广宗县、新河县、襄都区、清河县、隆尧县、沙河市、南宫市、内丘县、信都区、临城县、平乡县、临西县、任泽区、柏乡县、宁晋县、威县、南和区、巨鹿县)

黄山市(黄山区、祁门县、休宁县、屯溪区、歙县、徽州区、黟县)

德阳市(绵竹市、旌阳区、什邡市、广汉市、罗江区、中江县)

贵港市(平南县、港北区、桂平市、覃塘区、港南区)

甘南藏族自治州(临潭县、卓尼县、碌曲县、迭部县、舟曲县、合作市、玛曲县、夏河县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

十堰市(茅箭区、张湾区、竹山县、郧阳区、竹溪县、丹江口市、房县、郧西县)

荆门市(掇刀区、东宝区、京山市、钟祥市、沙洋县)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、轮台县、焉耆回族自治县、尉犁县、且末县、若羌县、库尔勒市、和静县、博湖县)

兰州市(城关区、永登县、榆中县、安宁区、西固区、皋兰县、七里河区、红古区)

平顶山市(鲁山县、叶县、湛河区、宝丰县、卫东区、汝州市、舞钢市、新华区、郏县、石龙区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。