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十堰市(张湾区、竹山县、茅箭区、房县、郧阳区、郧西县、竹溪县、丹江口市)

长沙市(宁乡市、开福区、浏阳市、岳麓区、长沙县、天心区、望城区、芙蓉区、雨花区)

渭南市(富平县、韩城市、华州区、澄城县、大荔县、潼关县、白水县、华阴市、合阳县、临渭区、蒲城县)

大同市(阳高县、广灵县、新荣区、平城区、云冈区、浑源县、左云县、云州区、天镇县、灵丘县)  淮南市(潘集区、谢家集区、大通区、寿县、凤台县、八公山区、田家庵区)

双鸭山市(饶河县、四方台区、宝山区、尖山区、集贤县、宝清县、友谊县、岭东区)

银川市(灵武市、贺兰县、金凤区、西夏区、兴庆区、永宁县)

商丘市(梁园区、睢县、虞城县、宁陵县、睢阳区、夏邑县、民权县、永城市、柘城县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)  漳州市(云霄县、龙文区、芗城区、南靖县、东山县、龙海区、漳浦县、平和县、长泰区、华安县、诏安县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县)

宁德市(福鼎市、蕉城区、福安市、古田县、霞浦县、屏南县、柘荣县、周宁县、寿宁县)

陇南市(成县、文县、康县、礼县、宕昌县、武都区、两当县、徽县、西和县)

盐城市(滨海县、响水县、阜宁县、建湖县、大丰区、盐都区、射阳县、亭湖区、东台市)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、正镶白旗、正蓝旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、二连浩特市、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭东区、揭西县、榕城区)

吕梁市(汾阳市、兴县、交城县、孝义市、文水县、方山县、临县、离石区、石楼县、中阳县、交口县、岚县、柳林县)

汕头市(潮阳区、潮南区、南澳县、金平区、龙湖区、濠江区、澄海区)

枣庄市(山亭区、薛城区、市中区、台儿庄区、滕州市、峄城区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、广河县、永靖县、临夏市、临夏县)

驻马店市(平舆县、新蔡县、正阳县、遂平县、泌阳县、驿城区、上蔡县、汝南县、确山县、西平县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克旗、乌审旗、伊金霍洛旗、东胜区、鄂托克前旗、康巴什区、达拉特旗、杭锦旗)

遵义市(习水县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、桐梓县、余庆县、播州区、正安县、凤冈县、赤水市、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、仁怀市)

衡水市(深州市、武邑县、阜城县、枣强县、桃城区、故城县、饶阳县、冀州区、景县、安平县、武强县)

乐山市(峨边彝族自治县、市中区、沙湾区、井研县、峨眉山市、犍为县、金口河区、夹江县、马边彝族自治县、五通桥区、沐川县)

绍兴市(诸暨市、嵊州市、柯桥区、上虞区、越城区、新昌县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、海拉尔区、额尔古纳市、扎赉诺尔区、满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、牙克石市)

鹤岗市(南山区、东山区、工农区、向阳区、兴山区、萝北县、绥滨县、兴安区)

曲靖市(罗平县、马龙区、沾益区、富源县、宣威市、麒麟区、会泽县、陆良县、师宗县)

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西安市(未央区、蓝田县、周至县、长安区、雁塔区、鄠邑区、临潼区、阎良区、新城区、莲湖区、碑林区、高陵区、灞桥区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、德令哈市、天峻县、都兰县、乌兰县)

蚌埠市(怀远县、龙子湖区、蚌山区、淮上区、禹会区、五河县、固镇县)

广州市(花都区、从化区、荔湾区、越秀区、白云区、天河区、增城区、黄埔区、南沙区、海珠区、番禺区)  大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

淄博市(沂源县、周村区、桓台县、淄川区、博山区、高青县、临淄区、张店区)

深圳市(南山区、宝安区、龙岗区、光明区、福田区、龙华区、盐田区、罗湖区、坪山区)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、贵定县、平塘县、瓮安县、惠水县、长顺县、三都水族自治县、都匀市、罗甸县、福泉市、龙里县、独山县)石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

湛江市(雷州市、廉江市、坡头区、霞山区、徐闻县、麻章区、赤坎区、遂溪县、吴川市)  邢台市(临西县、清河县、新河县、南和区、柏乡县、南宫市、宁晋县、平乡县、信都区、威县、内丘县、沙河市、临城县、隆尧县、任泽区、广宗县、巨鹿县、襄都区)

焦作市(中站区、温县、孟州市、武陟县、博爱县、山阳区、解放区、马村区、修武县、沁阳市)

河源市(连平县、龙川县、紫金县、源城区、东源县、和平县)

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丽水市(缙云县、龙泉市、遂昌县、松阳县、青田县、庆元县、景宁畲族自治县、云和县、莲都区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

无锡市(宜兴市、江阴市、惠山区、锡山区、滨湖区、新吴区、梁溪区)

绵阳市(江油市、平武县、游仙区、安州区、盐亭县、北川羌族自治县、三台县、梓潼县、涪城区)

开封市(通许县、顺河回族区、兰考县、禹王台区、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、杞县、祥符区)

潍坊市(安丘市、临朐县、青州市、潍城区、坊子区、高密市、寒亭区、寿光市、昌乐县、昌邑市、奎文区、诸城市)

上海市(闵行区、松江区、普陀区、徐汇区、静安区、黄浦区、嘉定区、青浦区、金山区、虹口区、长宁区、宝山区、杨浦区、奉贤区、浦东新区、崇明区)

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保定市(竞秀区、涞源县、定州市、博野县、易县、定兴县、蠡县、阜平县、雄县、安国市、莲池区、顺平县、安新县、涿州市、满城区、高阳县、清苑区、涞水县、徐水区、曲阳县、望都县、容城县、唐县、高碑店市)

新余市(渝水区、分宜县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。