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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
十堰市(丹江口市、茅箭区、房县、竹山县、郧阳区、张湾区、竹溪县、郧西县)
青岛市(平度市、市南区、崂山区、城阳区、莱西市、李沧区、胶州市、黄岛区、市北区、即墨区)
广州市(南沙区、从化区、越秀区、荔湾区、天河区、增城区、花都区、黄埔区、番禺区、海珠区、白云区)
福州市(罗源县、仓山区、平潭县、鼓楼区、台江区、马尾区、长乐区、闽侯县、福清市、闽清县、晋安区、永泰县、连江县)
资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)
菏泽市(成武县、定陶区、巨野县、单县、东明县、牡丹区、曹县、郓城县、鄄城县)
三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)
襄阳市(南漳县、襄州区、襄城区、谷城县、樊城区、保康县、宜城市、枣阳市、老河口市)
甘南藏族自治州(临潭县、碌曲县、迭部县、合作市、舟曲县、夏河县、卓尼县、玛曲县)
兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市)
新疆维吾尔自治区
泰州市(高港区、泰兴市、兴化市、海陵区、靖江市、姜堰区)
雅安市(名山区、荥经县、石棉县、汉源县、芦山县、雨城区、天全县、宝兴县)
北京市(海淀区、东城区、丰台区、西城区、密云区、昌平区、平谷区、延庆区、朝阳区、石景山区、怀柔区、门头沟区、顺义区、大兴区、房山区、通州区)
贵阳市(南明区、开阳县、观山湖区、花溪区、修文县、乌当区、清镇市、息烽县、白云区、云岩区)
南昌市(红谷滩区、东湖区、新建区、青山湖区、进贤县、南昌县、安义县、西湖区、青云谱区)
淄博市(淄川区、周村区、高青县、临淄区、桓台县、张店区、沂源县、博山区)
呼伦贝尔市(额尔古纳市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区、根河市、新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、牙克石市、阿荣旗)
上海市(浦东新区、黄浦区、嘉定区、杨浦区、闵行区、金山区、静安区、普陀区、青浦区、奉贤区、宝山区、徐汇区、崇明区、长宁区、虹口区、松江区)
太原市(晋源区、杏花岭区、迎泽区、娄烦县、小店区、清徐县、古交市、阳曲县、尖草坪区、万柏林区)
儋州市
阜新市(新邱区、阜新蒙古族自治县、清河门区、太平区、彰武县、海州区、细河区)
那曲市(班戈县、索县、尼玛县、嘉黎县、聂荣县、比如县、巴青县、色尼区、申扎县、双湖县、安多县)
西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城中区、城西区、城东区、湟源县、城北区)
上饶市(弋阳县、信州区、婺源县、玉山县、广信区、德兴市、广丰区、余干县、万年县、鄱阳县、横峰县、铅山县)
马鞍山市(博望区、含山县、花山区、当涂县、和县、雨山区)
荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、钟祥市、东宝区)
阿勒泰地区(福海县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、布尔津县)
塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、托里县、沙湾市、乌苏市、裕民县)
阿坝藏族羌族自治州(黑水县、松潘县、理县、九寨沟县、汶川县、红原县、壤塘县、阿坝县、金川县、茂县、马尔康市、若尔盖县、小金县)
景德镇市(昌江区、浮梁县、乐平市、珠山区)
汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)
柳州市(柳北区、柳南区、鱼峰区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳城县、融安县、柳江区、鹿寨县、城中区)
承德市(宽城满族自治县、平泉市、双滦区、隆化县、滦平县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、承德县、双桥区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县)
宣城市(绩溪县、广德市、宣州区、旌德县、郎溪县、宁国市、泾县)
鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)
三门峡市(义马市、卢氏县、渑池县、灵宝市、陕州区、湖滨区)
吴忠市(盐池县、同心县、青铜峡市、利通区、红寺堡区)
澳门特别行政区
和田地区(和田市、和田县、皮山县、洛浦县、策勒县、于田县、民丰县、墨玉县)
齐齐哈尔市(建华区、克东县、龙江县、富裕县、富拉尔基区、拜泉县、铁锋区、甘南县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、依安县、泰来县、碾子山区、讷河市、昂昂溪区、克山县)
伊春市(乌翠区、大箐山县、金林区、丰林县、汤旺县、南岔县、嘉荫县、伊美区、铁力市、友好区)
朔州市(山阴县、右玉县、朔城区、怀仁市、应县、平鲁区)
衡水市(故城县、枣强县、深州市、景县、阜城县、武强县、冀州区、桃城区、饶阳县、武邑县、安平县)
白银市(平川区、靖远县、会宁县、景泰县、白银区)
锡林郭勒盟(太仆寺旗、镶黄旗、正蓝旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特右旗、正镶白旗、锡林浩特市)
大庆市(红岗区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、肇源县、肇州县、龙凤区、萨尔图区、大同区)
濮阳市(范县、台前县、华龙区、清丰县、濮阳县、南乐县)
晋城市(沁水县、阳城县、泽州县、陵川县、高平市、城区)
南通市(如皋市、崇川区、启东市、如东县、海安市、海门区、通州区)
苏州市(相城区、吴江区、虎丘区、姑苏区、张家港市、吴中区、昆山市、太仓市、常熟市)
钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)
抚顺市(望花区、新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、抚顺县、东洲区、新抚区)
茂名市(电白区、化州市、信宜市、茂南区、高州市)
海东市(化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区)
金华市(婺城区、兰溪市、永康市、义乌市、东阳市、磐安县、武义县、金东区、浦江县)
岳阳市(平江县、君山区、华容县、汨罗市、临湘市、岳阳楼区、湘阴县、岳阳县、云溪区)
龙岩市(新罗区、漳平市、长汀县、武平县、永定区、连城县、上杭县)
绥化市(海伦市、绥棱县、明水县、北林区、望奎县、青冈县、庆安县、肇东市、兰西县、安达市)
宿州市(泗县、灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区)
衢州市(开化县、龙游县、常山县、柯城区、江山市、衢江区)
达州市(通川区、万源市、开江县、大竹县、宣汉县、达川区、渠县)
湖州市(德清县、南浔区、吴兴区、安吉县、长兴县)
凉山彝族自治州(布拖县、西昌市、会东县、金阳县、冕宁县、普格县、会理市、盐源县、越西县、喜德县、木里藏族自治县、美姑县、昭觉县、甘洛县、宁南县、雷波县、德昌县)
乌鲁木齐市(水磨沟区、沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、天山区、新市区、乌鲁木齐县、米东区)
自贡市(大安区、沿滩区、贡井区、富顺县、自流井区、荣县)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
玉溪市(峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、易门县、通海县、新平彝族傣族自治县、江川区、澄江市、红塔区)
鹤壁市(淇县、鹤山区、淇滨区、浚县、山城区)
孝感市(孝昌县、应城市、汉川市、孝南区、云梦县、安陆市、大悟县)
济宁市(任城区、邹城市、汶上县、嘉祥县、泗水县、金乡县、曲阜市、微山县、梁山县、兖州区、鱼台县)
郴州市(嘉禾县、苏仙区、临武县、安仁县、北湖区、桂东县、汝城县、永兴县、资兴市、宜章县、桂阳县)
铜仁市(万山区、思南县、德江县、江口县、松桃苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县)
潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
合肥市(庐阳区、包河区、庐江县、肥东县、长丰县、蜀山区、巢湖市、瑶海区、肥西县)
云浮市(云城区、郁南县、罗定市、新兴县、云安区)
通化市(二道江区、集安市、通化县、辉南县、梅河口市、柳河县、东昌区)
长沙市(开福区、宁乡市、雨花区、望城区、浏阳市、天心区、芙蓉区、岳麓区、长沙县)
鸡西市(密山市、麻山区、恒山区、虎林市、滴道区、鸡东县、鸡冠区、城子河区、梨树区)
海口市(琼山区、美兰区、龙华区、秀英区)
聊城市(冠县、莘县、茌平区、临清市、高唐县、阳谷县、东昌府区、东阿县)
汉中市(镇巴县、佛坪县、勉县、西乡县、略阳县、汉台区、城固县、南郑区、留坝县、宁强县、洋县)
黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、安龙县、普安县、册亨县、兴仁市、望谟县、兴义市、贞丰县)
荆州市(荆州区、监利市、江陵县、石首市、沙市区、洪湖市、松滋市、公安县)
阜阳市(颍东区、太和县、颍泉区、阜南县、颍州区、颍上县、临泉县、界首市)
南阳市(西峡县、南召县、卧龙区、桐柏县、淅川县、宛城区、新野县、唐河县、镇平县、社旗县、内乡县、方城县、邓州市)
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石河子市(北屯市、图木舒克市、可克达拉市、阿拉尔市、胡杨河市、白杨市、昆玉市、新星市、五家渠市、铁门关市、双河市)
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攀枝花市(米易县、仁和区、盐边县、东区、西区)
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恩施土家族苗族自治州(巴东县、利川市、咸丰县、来凤县、恩施市、建始县、宣恩县、鹤峰县)
徐州市(鼓楼区、丰县、铜山区、贾汪区、云龙区、新沂市、邳州市、泉山区、沛县、睢宁县)
海北藏族自治州(祁连县、刚察县、海晏县、门源回族自治县)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)
永州市(蓝山县、新田县、宁远县、零陵区、冷水滩区、江永县、道县、祁阳市、江华瑶族自治县、双牌县、东安县)
佛山市(南海区、禅城区、高明区、顺德区、三水区)
吉林市(永吉县、蛟河市、桦甸市、昌邑区、磐石市、船营区、龙潭区、舒兰市、丰满区)
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天水市(秦州区、秦安县、麦积区、甘谷县、清水县、武山县、张家川回族自治县)
阿克苏地区(阿克苏市、温宿县、新和县、沙雅县、柯坪县、阿瓦提县、库车市、拜城县、乌什县)
巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗)
出品|搜狐财经
4月24日，国轩高科（002074.SZ）发布2024年财报，去年实现营收353.92亿元，同比增长11.98%；实现归母净利润12.07亿元，同比增长28.56%。
但去年归属于少数股东的损益却为负数，具体数额为-5265.6万元。不过，这一数值在今年一季度回正。
4月25日，国轩高科相继披露2025年一季报，延续了去年的业绩增长势头，单季实现营收90.55亿元，同比增长20.61%；归母净利润1.01亿元，同比增长45.55%；而少数股东损益为140.9万元。
国轩高科的主要产品分为三大板块，分别为动力电池系统、储能电池系统和输配电设备。据SNEResearch数据，其2024年全球磷酸铁锂装机量位居第三，市占率6.18%；全球动力锂电池装机量同比增长73.8%，市占率3.2%，排名第八；储能电池去年出货量同比增长200%，市占率6%。
这也推动了国轩高科的营收规模达353.92亿元，创历史新高。但拆解其财报看，“增收又增利”之下，高达189亿的应收账款，也成为关键审计事项所在。
营收创新高，海外收入破百亿
深挖财报可以发现，动力电池是国轩高科的基本盘，储能系统则是第二增长曲线。
具体来看，动力电池业务去年实现营收256.48亿元，同比增加11.27%，营收占比为72.47%；储能业务营收78.32亿元，同比增加12.98%，占比22.13%。
分析其业绩驱动的背后因素，市场需求激增是其中一大关键因素，一方面是去年全球新能源汽车市场需求旺盛，另一方面是全球风光配储需求激增，新型储能市场需求快速释放。据预测，到2030年全球储能电池出货量将逼近1550GWh。
在此背景下，国轩高科“动力+储能”双增长。有机构分析称，三代电芯进入中高端市场，或是国轩高科动力电池重要增长点，已取得多家客户的多款车型定点，并实现量产装车。
年报显示，国轩高科的车企客户包括VinFast、Rivian、Ebusco、奇瑞、吉利、上汽通用五菱、零跑、长安、长城、江淮、三一等；储能客户包括PowerCo、NextEra、大和能源、华为、龙源电力、融合元储、三峡集团、华润电力等。
海外市场是头部新能源企业的重点布局所在，国轩高科也不例外，目前已在美洲、欧非、亚太初步形成布局，从其拓展方式来看，推行的是属地化生产策略，泰国工厂、越南基地、哥廷根工厂已投入运营。
过去一年，国轩高科海外业务表现强劲，海外收入110.05亿元，同比增长71.21%，销售额突破百亿大关，海外和中国大陆业务收入从二八格局变为至三七格局。国轩高科解释称，去年海外市场拓展及经营业绩取得明显成效，新增一批国际大牌客户重点项目定点。
而且，从利率水平看，海外地区去年毛利率为22.28%，而国内则为16.07%，出海成为提升国轩高科利润水平的核心所在。
应收账款189亿，成关键审计事项
但业绩增长迅猛的同时，国轩高科的应收账款也在同步增加。
截至2024年底，国轩高科应收账款高达189.43亿元，相比上一年增加41.75亿元。其中，一年内应收账款为141.9亿元，相比上一年增加19.5亿元。
应收账款的增高，其坏账计提比例也相应上升，2024年计提坏账准备24.89亿元，计提比例为13.14%，相比上一年的12.58%微增0.56%。
从其财报看，国轩高科去年有两大关键审计事项，除收入确认事项之外，另一项是应收账款的可回收性。其解释称，账面价值较高，若不能按期收回或无法收回而发生坏账，对财务报表影响较为重大，所以将应收账款的可收回性为关键审计事项。
财报显示，去年按单项计提坏账准备金额为7.13亿元，而应收账款为7.68亿元，坏账计提比例92.8%，国轩高科给出理由基本是“预计部分无法收回”或“预计无法收回”，客户一至客户八计提比例均在90%以上，有部分客户计提比例100%。
除客户之外，国轩高科的关联方也存在计提现象。大众汽车中国虽是国轩高科第一大股东，持股24.45%；但国轩高科的实控人却是李缜，李缜及其一致行动人合计持有国轩高科16.79%股权。
5年前，大众放弃部分股份表决权，表决权比例在12%或以下，始终比创始股东（国轩控股、李缜及其一致行动人李晨）低至少5%。其中，李晨为李缜之子。
国轩高科的关联方及关联交易，也基本是与这两方股东旗下企业，以及合营或联营企业产生，其中李缜控制的公司占绝大多数。据搜狐财经统计，52家其他关联方中，大众方为9家，李缜父子控制的超35家。
这些关联交易涉及电池模组配件、物业服务、会议招待、电池配件及劳务派遣、原材料、碳酸锂及电碳加工费、储能配件和电芯等。截至2024年末，国轩高科来自关联方的应收项目账面余额为21亿元，计提坏账准备为2.16亿元。
其中，应收款较高的关联方有上海电气国轩新能源科技有限公司、上海国轩数字能源科技有限公司、塔塔零部件国轩绿色能源应用有限公司、上海电气国轩新能源科技（南通）有限公司、合肥国轩循环科技有限公司和V-G高科能源解决方案有限公司等，应收款金额均超过1亿元，对应的坏账准备金额也高。
穿透股权看，上海电气国轩新能源、V_G高科能源、塔塔零部件国轩绿色能源为国轩高科合营或联营企业，而上海国轩数字能源、合肥国轩循环科技为李缜实控的公司。
对于应收账款的增高，国轩高科在年报中指出，准备采取两方面应对策略：一是持续优化客户结构，集中资源着重开拓回款及时、资金实力雄厚的战略客户；二是创新金融和合作模式降低应收风险。
来源：野马财经
上市以来，牧原股份已募资1121亿元。
牧原股份似乎终于渡过了猪周期。
4月25日，牧原股份（002714.SZ）发布一季报，报告显示，今年一季度，牧原股份实现营业总收入360.61亿元，同比增加37.26%；实现净利润46.19亿元，同比增加287.87%，同比扭亏为盈。
就在前不久，牧原股份还公布了自己的赴港上市计划，预计完成A+H布局。
但在跨过猪周期、赴港上市的同时，wind显示，上市以来，牧原股份已募资1121亿元。同时，现金流压力依然不小。流动比率呈现负缺口，截至2024年末，牧原股份流动资产为613.19亿元，流动负债为854.75亿元。
扩张成巨头背后，
上市至今已募资千亿
牧原股份的成长，与猪周期可谓息息相关。
所谓猪周期是一种经济现象，指的是猪肉价格由于供需关系变化而呈现出的周期性波动。自2006年以来，我国经历了五轮猪周期，每次基本四年左右时间。
对牧原股份市场地位影响最大的，为第三轮（2014年4、5月-2018年4月）和第四轮（2018年4月-2022年4月）。这两轮猪周期后，牧原股份也从一个行业地方巨头成长为全国巨头，不过在迅速成长背后，是每年在资本市场上的大量募资，以及随之而来的的债务压力。
第三轮猪周期中，猪价在2016年5月达到本轮周期的高点20.8元/公斤。随后逐步回落，至2017年爆发非洲猪瘟，猪价整体触底降至14元/kg。
据“前瞻产业研究院”数据显示，2017年牧原股份以723.74万头出栏量仅占据1.05%的市场份额。财报显示，彼时的牧原股份固定资产余额106亿元，处于行业相对早期规模。
但这也是“抄底”的好时机，从这时起，牧原股份大量发布融资计划。
wind显示，2017年牧原股份7次发布融资计划，融资方式包括中期票据、定向增发、短期融资券，合计募资61.77亿元。同时增加短期借款10.6亿元。
2018年发布9次融资计划，合计募资69.76亿元。增加短期借款11.55亿元。2019年发布4次融资计划，合计募资66亿元。2020年发布7次融资计划，募资34亿元，短期借款新增122.76亿元。
四年时间，牧原股份的固定资产余额从2017年106亿元增至2020年的585.3亿元，年均复合增长率为76.6%。其中，近2020年购建固定资产现金支出396.66亿元，主要用于集中建设猪舍、设备等。在建工程从14.98亿元涨至148.35亿元。
图源：wind
在这期间，猪价稳定回升，从2017年的14元/kg持续上涨，2020年达历史峰值38元/kg。
这一年也是牧原股份大收获的一年。年报显示，牧原股份2020年度营收562.77亿元，同比增长178.31%；净利润274.51亿元，同比增加348.97%。生猪销量达到1811.5万头，同比增长76.68%，在上市猪企中销量最高。同时市场占有率升至3.43%，位居行业第一。
但牧原股份的负债合计从2017年的113亿元增至2020年的565.22亿元。
与此同时，猪价迎来第二个下跌周期。2021年，猪价从38元/kg高位回落至28元/kg，行业产能过剩问题显现。
但牧原股份选择“豪赌”猪周期，继续扩张。这一年，牧原股份固定资产余额继续增至995.5亿元，同比增长约70.1%。负债合计突破千亿，达1086.62亿元，资产负债率升至61.3%。因此净利润同比下滑74.85%，为76.39亿元。
2022年猪价持续下行至18.9元/kg，2022年12月，牧原股份以定向增发的形式募资60亿元，用于补充流动资金。
2023年，猪价下跌至本轮猪周期谷底为15元/kg，全行业陷入亏损。牧原股份也不例外，2023年公司营收1108.61亿元，较上年同期减少11.19%，归母净利润-42.63亿元，较上年同期减少132.14%。这也是牧原股份上市以来的首次亏损。
亏损背后，扩张带来的后果开始显现。2023年牧原股份的固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧126.56亿元+利息费用32.39亿元，合计158.95亿元，刚性成本正吞噬现金流。同时负债总计达1213.68亿元。
2024年8月，牧原股份用短期融资券募资5亿元，其中5100万元用于补充流动资金，4.49亿元用于偿还牧原股份及子公司的有息负债。
2025年至今，牧原股份两次通过中期票据的形式，合计募资10亿元。5亿元用于偿还有息债务，5亿元用于补充流动资金。
wind显示，上市以来，牧原股份已募资1121亿元。其中，直接融资439.25亿元（包括股权再融资、发债融资、IPO融资等），间接融资（按增量负债计算）为682.18亿元。可以说，牧原股份的每一步成长，与资本市场上的成功募资，都有着分不开的关系。
图源：wind
中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平认为，牧原股份因产能扩张，每年产生的固定折旧和利息支出压力合计超过160亿元，这个数据对其盈利能力造成了极大压力。
“截至2024年6月30日，牧原股份的流动资产余额为624.66亿元，其中货币资产为203.6亿元，但其同期的流动负债余额高达915.05亿元，其中短期有息金融负债就达到了627.91亿元。综合参考其流动负债余额和盈利能力考虑，预计短期内其流动性压力可能难以得到有效化解，除非接下来出现新一轮猪肉大周期。”林先平进一步解释。
继续向海外扩张，
开启赴港上市计划
所幸的是，自2022年开始的第五轮猪周期，如今正处于微涨态势。牧原股份也在2024年扭亏为盈，实现营业收入1379.47亿元，同比增长24.43%；归母净利润为189.25亿元，同比增加554.07%。
但流动比率依然呈现负缺口，截至2024年末，流动资产为613.19亿元，流动负债为854.75亿元。
“看待行业周期，要用崭新的思维来看，不能一直坚持旧有认知，每一轮周期都有自身特性。作为市场经营主体，不能寄希望于通过周期上行来弥补自身经营能力问题导致的亏损。公司将持续通过管理和创新获得成本领先优势，未来的盈利水平需要建立在成本领先所能获得的行业超额利润上，而不是将希望放在未来猪价的涨跌上。”牧原股份表示。
对于2025年的行情，多家专业机构大多认为猪价预计全年呈现低利润特征，高度有限。
国泰君安期货预计，2025年供应同比增幅有限，需求整体平稳；
中信建投期货认为，2025年猪价预计回归养殖成本，全年呈现低利润特征，价格波动区间预计在13-15元/公斤；
华安期货预计，供应端7月份之前都处于产量恢复期，压制行情走势，而二次育肥趋于谨慎，对猪价的支撑减弱。集团厂2024年积累利润，抗风险能力较强，主动大幅去产能概率较小，未来一年，猪价预计高度有限。
面对国内高度有限的猪价，牧原股份将“扩张”的眼光放到海外。
2024年起，牧原股份与越南本土养殖公司BAF达成合作协议，为其提供养猪技术服务方案、硬件支持、人员培训等。
“当前，越南及周边东南亚国家的生猪养殖行业从业者对于非瘟防控、猪场改造、硬件升级、生物安全防控体系等需求较为迫切，这也成为公司海外业务开展的切入点。”牧原股份表示。
走向海外的第一步，自然也是募资。
2025年4月，公告显示，牧原股份拟发行境外上市外资股（H股）股票并在港交所上市。
对此，牧原股份表示，公司拟在香港上市，是综合考虑自身业务发展需要，希望借助香港全球金融中心地位，打造国际化资本运作平台，丰富融资渠道和工具，推进公司国际化战略布局、提升企业形象及国际知名度，招揽更多国际人才，加速海外团队建设，加强与境外资本市场对接。
实控人已多年蝉联“河南首富”
实际上，牧原股份的创始人、实控人秦英林在少年时期就对养猪有一股“执念”，也经历过多次失败，但每次都是越挫越勇。因此敢于逆市扩张产能，是基于经验的“豪赌”，或许也是秦英林对困境的不服。
秦英林1965年出生于河南内乡农村，小时候家里穷，平时很难吃上猪肉。而1979年，中国出现了第一个靠养猪致富的万元户，养猪致富的种子便在14岁的秦英林心中埋下。上高中后，恰逢村里改革，秦英林便建议父亲养猪，秦父也很尊重儿子的意见，于是东拼西凑购买了20头猪仔，但由于缺乏防疫知识，没多久就病死了19头，亏得血本无归。
那时候秦英林就立志为养猪事业而拼搏，于是努力学习考大学，并在填报志愿时不顾家人反对，选择了河南农业大学的畜牧兽医专业。大学毕业后秦英林被分配到南阳国营肉联厂工作，但他依然放不下养猪梦，于是在1992年下海，携妻子钱瑛回到家乡，买了22头猪仔，开启了自己的养猪事业。
但命运总在开玩笑，一场瘟疫再次让他的猪仔死了个精光。于是秦英林便买猪再养，直到1995年后终于解决猪瘟问题，并开启了大规模养殖。
2000年，秦英林成立了内乡县牧园养殖有限公司，正式将养猪进行公司化运营。牧原养殖于2009年12月28日股改，并在2014年挂牌上市。秦英林夫妇的养猪生意也越做越大。
2021年2月，牧原股份股价曾摸到90.06元/股，总市值逼近5000亿元，还一度杀入了A股前20强。而随着业绩波动，公司股价也出现下滑。截至4月25日收盘，牧原股份报40.03元/股，总市值2187亿元，较巅峰时期腰斩。
目前，秦英林直接持有牧原股份38.19%股份、钱瑛直接持有1.18%股份，另外两人通过牧原实业集团有限公司持有公司15.29%股权，直接和间接合计持有公司54.65%股权，为牧原股份实际控制人。
而夫妻二人凭借牧原股份，已经连续多年蝉联“河南首富”。根据2025年胡润全球富豪榜，秦英林夫妇以1300亿元人民币财富位列全球第118名。
过去十年，两个半的猪周期，牧原股份从规模狂飙到理性收缩、再到技术驱动转型。你对牧原股份的“扩张”故事有何看法？
专题：2025保险科技峰会：梁涛等出席
4月25日金融一线消息，“2025保险科技峰会”今日在深圳正式举行，本次大会主题为“从互联网时代到AI时代，AI+保险的战略推进与应用创新”。水滴公司创始人、CEO沈鹏在主题论坛中，以“奇点已至”概括AI+保险的发展态势。他表示，在AI+保险的大环境下，过去互联网保险行业积累的海量静态与动态数据，为建设大模型、实现智能化发展奠定基础，这些积累将推动保险行业迎来爆发时刻。
对于AI保险时代的商业机会，沈鹏认为行业格局将发生重大变革。一方面，保险公司若能把握AI机遇，可提升自营能力；另一方面，保险平台能以用户为中心，利用AI洞察需求，满足不同用户群体的差异化需求——懂保险的用户倾向于选择运用AI的保险公司，而不太懂保险的客户则更需要平台以智能化方式提供服务，两种场景将长期并存。
沈鹏透露，水滴公司在2025年全面推进“AI+战略”，秉持allinAI理念，从内部到外部全面拥抱AI。公司内部通过引入AI工具，优化工具体系，提升运营效率，并将AI能力深度植入系统，助力保险公司客户。这一战略已取得显著成效，2024年水滴公司净利润增长120%，2025年营收增长目标达20%。沈鹏表示，未来将持续打磨AI能力，通过降本增效，实现自身与保险公司合作伙伴的共同发展。
新闻结尾
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