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盐城市(射阳县、建湖县、响水县、盐都区、大丰区、阜宁县、东台市、亭湖区、滨海县)

邵阳市(新宁县、双清区、新邵县、北塔区、邵阳县、武冈市、大祥区、隆回县、洞口县、绥宁县、邵东市、城步苗族自治县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、林甸县、肇源县、大同区、萨尔图区、让胡路区、龙凤区)

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)  宜昌市(兴山县、伍家岗区、当阳市、远安县、猇亭区、长阳土家族自治县、宜都市、西陵区、枝江市、五峰土家族自治县、秭归县、夷陵区、点军区)

温州市(瓯海区、龙港市、苍南县、瑞安市、鹿城区、乐清市、洞头区、平阳县、泰顺县、永嘉县、龙湾区、文成县)

承德市(宽城满族自治县、承德县、丰宁满族自治县、兴隆县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、平泉市、鹰手营子矿区、双桥区、隆化县)

雅安市(名山区、荥经县、芦山县、汉源县、雨城区、天全县、宝兴县、石棉县)云浮市(郁南县、云城区、新兴县、云安区、罗定市)

阿克苏地区(乌什县、阿克苏市、温宿县、沙雅县、拜城县、库车市、阿瓦提县、柯坪县、新和县)  抚顺市(顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、东洲区、新抚区、望花区、清原满族自治县)

定西市(临洮县、漳县、通渭县、岷县、安定区、渭源县、陇西县)

廊坊市(永清县、大城县、霸州市、安次区、固安县、文安县、三河市、大厂回族自治县、香河县、广阳区)

金华市(磐安县、兰溪市、武义县、永康市、义乌市、婺城区、浦江县、东阳市、金东区)

拉萨市(城关区、当雄县、林周县、达孜区、尼木县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、曲水县)

攀枝花市(西区、东区、盐边县、仁和区、米易县)

衡阳市(常宁市、石鼓区、雁峰区、蒸湘区、衡山县、耒阳市、祁东县、珠晖区、南岳区、衡东县、衡阳县、衡南县)

鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、淇县、浚县)

香港特别行政区

那曲市(班戈县、尼玛县、嘉黎县、聂荣县、巴青县、色尼区、比如县、索县、申扎县、安多县、双湖县)

无锡市(宜兴市、滨湖区、梁溪区、锡山区、新吴区、江阴市、惠山区)

汉中市(洋县、留坝县、城固县、汉台区、佛坪县、宁强县、勉县、略阳县、镇巴县、南郑区、西乡县)

蚌埠市(蚌山区、五河县、怀远县、淮上区、龙子湖区、禹会区、固镇县)

通化市(东昌区、通化县、集安市、辉南县、二道江区、梅河口市、柳河县)

淄博市(高青县、周村区、临淄区、沂源县、博山区、淄川区、张店区、桓台县)

厦门市(湖里区、海沧区、集美区、翔安区、同安区、思明区)

苏州市(吴江区、虎丘区、常熟市、相城区、张家港市、姑苏区、昆山市、太仓市、吴中区)

绵阳市(梓潼县、北川羌族自治县、三台县、安州区、游仙区、江油市、涪城区、平武县、盐亭县)

连云港市(东海县、灌南县、海州区、灌云县、连云区、赣榆区)

呼和浩特市(托克托县、玉泉区、赛罕区、回民区、土默特左旗、武川县、新城区、和林格尔县、清水河县)

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衡水市(枣强县、阜城县、冀州区、安平县、故城县、景县、深州市、饶阳县、武强县、桃城区、武邑县)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

保山市(龙陵县、腾冲市、昌宁县、隆阳区、施甸县)

黑河市(嫩江市、北安市、逊克县、爱辉区、孙吴县、五大连池市)  武汉市(汉南区、硚口区、黄陂区、青山区、蔡甸区、江汉区、东西湖区、新洲区、洪山区、武昌区、江岸区、汉阳区、江夏区)

哈尔滨市(道外区、宾县、香坊区、平房区、松北区、依兰县、延寿县、通河县、方正县、木兰县、南岗区、阿城区、五常市、道里区、双城区、呼兰区、尚志市、巴彦县)

龙岩市(长汀县、上杭县、永定区、漳平市、武平县、新罗区、连城县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)庆阳市(华池县、合水县、庆城县、镇原县、正宁县、西峰区、宁县、环县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、芒市、盈江县、梁河县)  文山壮族苗族自治州(富宁县、西畴县、麻栗坡县、丘北县、砚山县、文山市、广南县、马关县)

四平市(铁西区、梨树县、伊通满族自治县、铁东区、双辽市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

淮南市(八公山区、谢家集区、田家庵区、凤台县、寿县、大通区、潘集区)德州市(夏津县、宁津县、禹城市、庆云县、武城县、陵城区、平原县、乐陵市、德城区、临邑县、齐河县)

内江市(东兴区、隆昌市、市中区、威远县、资中县)

九江市(都昌县、共青城市、湖口县、柴桑区、修水县、濂溪区、永修县、武宁县、彭泽县、浔阳区、瑞昌市、庐山市、德安县)

铜仁市(石阡县、万山区、德江县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、江口县)

丹东市(振兴区、振安区、元宝区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市)

福州市(福清市、永泰县、闽清县、长乐区、罗源县、晋安区、闽侯县、台江区、连江县、仓山区、鼓楼区、平潭县、马尾区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

昌都市(贡觉县、左贡县、类乌齐县、察雅县、江达县、芒康县、丁青县、八宿县、卡若区、边坝县、洛隆县)

邯郸市(广平县、永年区、丛台区、涉县、邱县、磁县、鸡泽县、峰峰矿区、馆陶县、曲周县、魏县、肥乡区、临漳县、成安县、大名县、邯山区、武安市、复兴区)

宣城市(宁国市、绩溪县、泾县、广德市、旌德县、宣州区、郎溪县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、扎兰屯市、根河市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、额尔古纳市)

南充市(顺庆区、嘉陵区、高坪区、南部县、西充县、阆中市、仪陇县、营山县、蓬安县)

双鸭山市(岭东区、宝山区、集贤县、四方台区、饶河县、友谊县、尖山区、宝清县)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、新昌县、上虞区、越城区、嵊州市)

渭南市(白水县、澄城县、大荔县、合阳县、蒲城县、华阴市、临渭区、潼关县、富平县、华州区、韩城市)

永州市(东安县、祁阳市、江华瑶族自治县、新田县、零陵区、冷水滩区、宁远县、双牌县、蓝山县、道县、江永县)

澳门特别行政区

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。