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昭通市(大关县、永善县、鲁甸县、水富市、镇雄县、绥江县、彝良县、昭阳区、盐津县、巧家县、威信县)

云浮市(新兴县、云城区、郁南县、云安区、罗定市)

赤峰市(翁牛特旗、宁城县、克什克腾旗、红山区、松山区、林西县、巴林右旗、喀喇沁旗、敖汉旗、元宝山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)  宁夏回族自治区

北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、凉城县、兴和县、商都县、集宁区、卓资县、四子王旗、化德县)

日喀则市(聂拉木县、吉隆县、谢通门县、康马县、桑珠孜区、江孜县、萨嘎县、仁布县、白朗县、定日县、拉孜县、亚东县、仲巴县、南木林县、定结县、萨迦县、昂仁县、岗巴县)宝鸡市(陈仓区、扶风县、太白县、千阳县、渭滨区、陇县、眉县、凤县、凤翔区、金台区、岐山县、麟游县)

雅安市(名山区、天全县、荥经县、石棉县、汉源县、宝兴县、雨城区、芦山县)  青岛市(城阳区、李沧区、市南区、平度市、崂山区、黄岛区、市北区、莱西市、即墨区、胶州市)

儋州市

唐山市(开平区、路南区、乐亭县、曹妃甸区、路北区、古冶区、丰南区、滦南县、迁安市、滦州市、玉田县、丰润区、遵化市、迁西县)

信阳市(息县、商城县、潢川县、平桥区、固始县、淮滨县、新县、浉河区、罗山县、光山县)

七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

广元市(苍溪县、剑阁县、昭化区、旺苍县、利州区、朝天区、青川县)

湖州市(长兴县、德清县、吴兴区、安吉县、南浔区)

白城市(通榆县、洮南市、镇赉县、洮北区、大安市)

攀枝花市(东区、盐边县、仁和区、米易县、西区)

漯河市(召陵区、源汇区、临颍县、郾城区、舞阳县)

贵港市(覃塘区、港北区、桂平市、平南县、港南区)

淄博市(周村区、沂源县、高青县、桓台县、张店区、临淄区、淄川区、博山区)

北京市(怀柔区、西城区、密云区、门头沟区、平谷区、东城区、通州区、石景山区、大兴区、顺义区、房山区、朝阳区、海淀区、丰台区、延庆区、昌平区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

合肥市(巢湖市、瑶海区、蜀山区、庐江县、长丰县、肥西县、肥东县、包河区、庐阳区)

吉林市(永吉县、桦甸市、舒兰市、丰满区、龙潭区、昌邑区、蛟河市、船营区、磐石市)

淮安市(涟水县、清江浦区、淮安区、盱眙县、洪泽区、金湖县、淮阴区)

秦皇岛市(北戴河区、卢龙县、海港区、昌黎县、山海关区、抚宁区、青龙满族自治县)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

庆阳市(庆城县、华池县、西峰区、环县、合水县、宁县、正宁县、镇原县)

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韶关市(乐昌市、仁化县、浈江区、乳源瑶族自治县、翁源县、南雄市、曲江区、新丰县、武江区、始兴县)

镇江市(京口区、丹徒区、扬中市、润州区、句容市、丹阳市)

铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)

凉山彝族自治州(宁南县、普格县、雷波县、美姑县、盐源县、会东县、会理市、昭觉县、西昌市、越西县、德昌县、甘洛县、喜德县、金阳县、冕宁县、布拖县、木里藏族自治县)  资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

自贡市(大安区、沿滩区、贡井区、富顺县、荣县、自流井区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

昌都市(边坝县、左贡县、洛隆县、八宿县、丁青县、卡若区、类乌齐县、贡觉县、江达县、察雅县、芒康县)邢台市(临西县、襄都区、隆尧县、临城县、平乡县、内丘县、南和区、新河县、柏乡县、巨鹿县、任泽区、沙河市、广宗县、宁晋县、南宫市、威县、信都区、清河县)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市、湘乡市)  枣庄市(山亭区、滕州市、台儿庄区、市中区、峄城区、薛城区)

菏泽市(郓城县、定陶区、成武县、牡丹区、鄄城县、巨野县、单县、东明县、曹县)

许昌市(鄢陵县、襄城县、禹州市、魏都区、长葛市、建安区)

昌吉回族自治州(阜康市、奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县)梧州市(蒙山县、万秀区、岑溪市、龙圩区、长洲区、苍梧县、藤县)

长治市(沁源县、壶关县、沁县、武乡县、上党区、襄垣县、黎城县、潞城区、屯留区、潞州区、平顺县、长子县)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、城东区、城西区、城中区、湟源县、湟中区)

通化市(辉南县、梅河口市、二道江区、通化县、柳河县、东昌区、集安市)

朝阳市(龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、凌源市、北票市、双塔区、朝阳县)

温州市(永嘉县、乐清市、苍南县、鹿城区、洞头区、龙湾区、龙港市、文成县、平阳县、瓯海区、瑞安市、泰顺县)

德州市(临邑县、夏津县、禹城市、武城县、齐河县、德城区、乐陵市、宁津县、陵城区、平原县、庆云县)

定西市(陇西县、通渭县、漳县、岷县、渭源县、安定区、临洮县)

玉溪市(华宁县、新平彝族傣族自治县、红塔区、通海县、澄江市、江川区、易门县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

那曲市(比如县、安多县、嘉黎县、聂荣县、尼玛县、班戈县、申扎县、色尼区、巴青县、双湖县、索县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县)

临沧市(凤庆县、云县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、永德县、镇康县、耿马傣族佤族自治县)

鞍山市(台安县、立山区、铁东区、铁西区、海城市、岫岩满族自治县、千山区)

安康市(平利县、宁陕县、岚皋县、石泉县、汉阴县、白河县、旬阳市、镇坪县、紫阳县、汉滨区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

芜湖市(湾沚区、繁昌区、南陵县、镜湖区、鸠江区、弋江区、无为市)

襄阳市(谷城县、襄城区、南漳县、宜城市、老河口市、枣阳市、襄州区、保康县、樊城区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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