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乐山市(沙湾区、井研县、峨眉山市、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、夹江县、五通桥区、沐川县、犍为县、市中区、金口河区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)

宜宾市(珙县、高县、江安县、兴文县、南溪区、屏山县、叙州区、翠屏区、长宁县、筠连县)  迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

昭通市(鲁甸县、永善县、昭阳区、水富市、大关县、绥江县、镇雄县、巧家县、威信县、彝良县、盐津县)

张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)

济南市(平阴县、济阳区、章丘区、天桥区、长清区、莱芜区、槐荫区、历下区、市中区、历城区、商河县、钢城区)

呼和浩特市(玉泉区、和林格尔县、土默特左旗、新城区、武川县、清水河县、赛罕区、托克托县、回民区)  阜阳市(界首市、颍上县、颍州区、临泉县、阜南县、颍泉区、太和县、颍东区)

台州市(仙居县、玉环市、黄岩区、天台县、温岭市、三门县、路桥区、临海市、椒江区)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

邵阳市(城步苗族自治县、大祥区、邵阳县、新邵县、双清区、洞口县、隆回县、武冈市、邵东市、北塔区、绥宁县、新宁县)

南通市(如东县、启东市、如皋市、海门区、海安市、通州区、崇川区)

内蒙古自治区

菏泽市(曹县、东明县、成武县、巨野县、牡丹区、郓城县、定陶区、鄄城县、单县)

温州市(苍南县、洞头区、乐清市、龙湾区、瓯海区、文成县、永嘉县、鹿城区、泰顺县、平阳县、龙港市、瑞安市)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、从江县、雷山县、剑河县、镇远县、三穗县、施秉县、丹寨县、黎平县、台江县、麻江县、凯里市、锦屏县、天柱县、榕江县、黄平县)

广安市(武胜县、前锋区、岳池县、华蓥市、广安区、邻水县)

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县、合山市、忻城县)

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

九江市(瑞昌市、修水县、浔阳区、永修县、庐山市、共青城市、湖口县、彭泽县、都昌县、武宁县、濂溪区、柴桑区、德安县)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

信阳市(新县、平桥区、息县、罗山县、潢川县、浉河区、光山县、固始县、商城县、淮滨县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特前旗、五原县、临河区、乌拉特中旗)

佛山市(南海区、禅城区、三水区、高明区、顺德区)

新疆维吾尔自治区

保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、腾冲市、隆阳区)

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徐州市(云龙区、泉山区、贾汪区、丰县、沛县、铜山区、鼓楼区、睢宁县、新沂市、邳州市)

河池市(宜州区、东兰县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、南丹县、凤山县、巴马瑶族自治县、天峨县、环江毛南族自治县)

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晋城市(城区、陵川县、沁水县、泽州县、阳城县、高平市)五指山市(屯昌县、陵水黎族自治县、澄迈县、定安县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、东方市、万宁市、临高县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、琼海市、保亭黎族苗族自治县)

渭南市(韩城市、澄城县、蒲城县、富平县、潼关县、合阳县、华州区、白水县、临渭区、华阴市、大荔县)  承德市(平泉市、双桥区、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县、双滦区、隆化县、滦平县、承德县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、多伦县、太仆寺旗、苏尼特左旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗)

荆州市(洪湖市、江陵县、公安县、松滋市、沙市区、荆州区、石首市、监利市)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)赣州市(全南县、章贡区、上犹县、瑞金市、龙南市、会昌县、寻乌县、大余县、于都县、崇义县、宁都县、赣县区、石城县、兴国县、信丰县、南康区、定南县、安远县)

铜仁市(沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、碧江区、德江县、松桃苗族自治县、石阡县、万山区、思南县、江口县、印江土家族苗族自治县)

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大理白族自治州(漾濞彝族自治县、鹤庆县、大理市、祥云县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、宾川县、云龙县、剑川县、永平县、洱源县、弥渡县)

锦州市(太和区、凌海市、黑山县、古塔区、北镇市、凌河区、义县)

安庆市(桐城市、潜山市、太湖县、宜秀区、宿松县、望江县、迎江区、怀宁县、大观区、岳西县)

泰安市(肥城市、岱岳区、新泰市、宁阳县、泰山区、东平县)

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黔南布依族苗族自治州(荔波县、平塘县、福泉市、三都水族自治县、瓮安县、惠水县、都匀市、长顺县、贵定县、罗甸县、龙里县、独山县)

黄山市(祁门县、屯溪区、黟县、休宁县、徽州区、歙县、黄山区)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

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黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、册亨县、普安县、兴义市、望谟县、安龙县、兴仁市、晴隆县)

　　4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。

　　业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。

　　业绩被追

　　作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。

　　事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。

　　在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。

　　事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。

　　酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。

　　毛利率低

　　黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。

　　整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。

　　意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。

　　从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。

　　酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。

　　打响“保卫战”

　　黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。

　　面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。

　　事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。

　　天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。

　　朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。

　　来源：北京商报翟枫瑞