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内蒙古自治区

陇南市(徽县、武都区、西和县、礼县、成县、康县、宕昌县、文县、两当县)

惠州市(惠东县、龙门县、惠城区、惠阳区、博罗县)

本溪市(平山区、桓仁满族自治县、南芬区、明山区、本溪满族自治县、溪湖区)  桂林市(叠彩区、龙胜各族自治县、永福县、象山区、阳朔县、资源县、恭城瑶族自治县、七星区、灵川县、雁山区、临桂区、全州县、秀峰区、荔浦市、平乐县、兴安县、灌阳县)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、沭阳县、宿城区、泗洪县)

潍坊市(昌邑市、高密市、奎文区、昌乐县、诸城市、临朐县、寒亭区、安丘市、青州市、潍城区、坊子区、寿光市)

济宁市(梁山县、嘉祥县、微山县、兖州区、泗水县、汶上县、任城区、金乡县、曲阜市、鱼台县、邹城市)南昌市(青山湖区、新建区、安义县、青云谱区、东湖区、红谷滩区、西湖区、进贤县、南昌县)

杭州市(滨江区、淳安县、临安区、拱墅区、上城区、富阳区、余杭区、建德市、西湖区、萧山区、钱塘区、桐庐县、临平区)  武威市(民勤县、天祝藏族自治县、凉州区、古浪县)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、东港市、元宝区、振兴区、凤城市)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

那曲市(双湖县、比如县、尼玛县、安多县、色尼区、索县、聂荣县、班戈县、巴青县、申扎县、嘉黎县)

昭通市(镇雄县、鲁甸县、绥江县、大关县、昭阳区、巧家县、盐津县、永善县、彝良县、威信县、水富市)

宜宾市(筠连县、高县、叙州区、屏山县、珙县、兴文县、翠屏区、南溪区、江安县、长宁县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、博乐市、阿拉山口市)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、泸溪县、花垣县、龙山县、保靖县、永顺县、吉首市、古丈县)

四平市(双辽市、铁东区、铁西区、伊通满族自治县、梨树县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县)

廊坊市(香河县、三河市、固安县、文安县、安次区、大城县、永清县、大厂回族自治县、霸州市、广阳区)

阜阳市(阜南县、颍州区、颍泉区、临泉县、颍上县、颍东区、太和县、界首市)

江门市(江海区、恩平市、新会区、台山市、蓬江区、鹤山市、开平市)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

枣庄市(峄城区、市中区、滕州市、台儿庄区、薛城区、山亭区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、浚县、鹤山区、淇县)

包头市(昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、东河区、石拐区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、青山区)

福州市(连江县、闽清县、永泰县、仓山区、台江区、罗源县、马尾区、鼓楼区、晋安区、福清市、闽侯县、平潭县、长乐区)

威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

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萍乡市(湘东区、上栗县、安源区、芦溪县、莲花县)

周口市(沈丘县、川汇区、扶沟县、郸城县、商水县、淮阳区、西华县、项城市、鹿邑县、太康县)

永州市(零陵区、冷水滩区、祁阳市、道县、双牌县、宁远县、江华瑶族自治县、东安县、蓝山县、江永县、新田县)

合肥市(庐江县、蜀山区、瑶海区、包河区、巢湖市、肥西县、肥东县、庐阳区、长丰县)  孝感市(云梦县、孝昌县、安陆市、汉川市、孝南区、应城市、大悟县)

锦州市(凌海市、义县、古塔区、凌河区、太和区、黑山县、北镇市)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

固原市(西吉县、泾源县、彭阳县、隆德县、原州区)喀什地区(伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、岳普湖县、疏附县、疏勒县、莎车县、泽普县、喀什市、麦盖提县、英吉沙县、叶城县)

白银市(平川区、白银区、景泰县、会宁县、靖远县)  大庆市(萨尔图区、让胡路区、林甸县、肇源县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇州县、红岗区)

西安市(碑林区、临潼区、灞桥区、高陵区、新城区、莲湖区、周至县、雁塔区、蓝田县、阎良区、长安区、鄠邑区、未央区)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、特克斯县、奎屯市、新源县、伊宁市、巩留县、霍尔果斯市、昭苏县、尼勒克县、霍城县、伊宁县)

马鞍山市(花山区、雨山区、含山县、博望区、当涂县、和县)新余市(渝水区、分宜县)

遵义市(汇川区、桐梓县、绥阳县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、湄潭县、余庆县、正安县、红花岗区、播州区、仁怀市、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县)

九江市(柴桑区、修水县、共青城市、濂溪区、浔阳区、都昌县、瑞昌市、庐山市、武宁县、德安县、彭泽县、永修县、湖口县)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、玛多县、班玛县、玛沁县、甘德县)

营口市(站前区、西市区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市、老边区)

钦州市(钦北区、灵山县、钦南区、浦北县)

天津市(宝坻区、静海区、西青区、河东区、南开区、东丽区、津南区、河西区、和平区、河北区、滨海新区、武清区、红桥区、宁河区、北辰区、蓟州区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

崇左市(宁明县、大新县、凭祥市、扶绥县、江州区、龙州县、天等县)

赣州市(全南县、定南县、赣县区、石城县、会昌县、大余县、崇义县、寻乌县、宁都县、信丰县、章贡区、瑞金市、兴国县、于都县、南康区、安远县、上犹县、龙南市)

甘孜藏族自治州(炉霍县、巴塘县、稻城县、白玉县、得荣县、甘孜县、康定市、理塘县、乡城县、石渠县、雅江县、道孚县、泸定县、色达县、德格县、九龙县、丹巴县、新龙县)

南充市(西充县、嘉陵区、顺庆区、南部县、仪陇县、高坪区、蓬安县、阆中市、营山县)

五指山市(昌江黎族自治县、临高县、乐东黎族自治县、东方市、澄迈县、定安县、保亭黎族苗族自治县、屯昌县、琼海市、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、陵水黎族自治县、文昌市)

贵港市(港北区、桂平市、覃塘区、平南县、港南区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、磴口县、五原县、乌拉特后旗、乌拉特前旗)

中山市

许昌市(襄城县、魏都区、长葛市、鄢陵县、禹州市、建安区)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。