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成都市(武侯区、彭州市、金牛区、温江区、金堂县、青羊区、新津区、简阳市、成华区、大邑县、双流区、郫都区、锦江区、蒲江县、龙泉驿区、邛崃市、青白江区、都江堰市、新都区、崇州市)

咸阳市(渭城区、永寿县、泾阳县、兴平市、秦都区、杨陵区、礼泉县、乾县、淳化县、长武县、三原县、彬州市、旬邑县、武功县)

拉萨市(墨竹工卡县、达孜区、城关区、尼木县、当雄县、曲水县、林周县、堆龙德庆区)

邯郸市(临漳县、馆陶县、峰峰矿区、丛台区、磁县、魏县、成安县、武安市、肥乡区、大名县、涉县、永年区、复兴区、鸡泽县、广平县、邯山区、曲周县、邱县)  广西壮族自治区

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

开封市(尉氏县、顺河回族区、龙亭区、通许县、杞县、禹王台区、兰考县、鼓楼区、祥符区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、陇川县、梁河县、瑞丽市)

濮阳市(华龙区、范县、濮阳县、清丰县、台前县、南乐县)  台州市(温岭市、椒江区、玉环市、三门县、路桥区、黄岩区、临海市、仙居县、天台县)

来宾市(合山市、忻城县、象州县、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县)

河池市(都安瑶族自治县、南丹县、大化瑶族自治县、凤山县、宜州区、环江毛南族自治县、东兰县、金城江区、天峨县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

文山壮族苗族自治州(马关县、砚山县、富宁县、丘北县、西畴县、广南县、麻栗坡县、文山市)

贵港市(港北区、桂平市、覃塘区、平南县、港南区)

长治市(黎城县、武乡县、壶关县、平顺县、长子县、潞城区、襄垣县、上党区、沁源县、屯留区、沁县、潞州区)

济南市(长清区、天桥区、市中区、平阴县、章丘区、历城区、槐荫区、钢城区、商河县、莱芜区、济阳区、历下区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

淮南市(寿县、谢家集区、潘集区、大通区、八公山区、凤台县、田家庵区)

金昌市(永昌县、金川区)

上海市(静安区、普陀区、松江区、黄浦区、长宁区、宝山区、嘉定区、闵行区、青浦区、崇明区、奉贤区、徐汇区、虹口区、浦东新区、金山区、杨浦区)

内江市(东兴区、资中县、市中区、威远县、隆昌市)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、正镶白旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、二连浩特市、正蓝旗)

乌鲁木齐市(达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、头屯河区、天山区、米东区、新市区、乌鲁木齐县)

大连市(金州区、甘井子区、中山区、西岗区、庄河市、旅顺口区、沙河口区、瓦房店市、普兰店区、长海县)

固原市(原州区、西吉县、彭阳县、泾源县、隆德县)

江门市(新会区、恩平市、鹤山市、台山市、开平市、江海区、蓬江区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

抚州市(崇仁县、临川区、南城县、东乡区、宜黄县、金溪县、资溪县、广昌县、乐安县、黎川县、南丰县)

鹤岗市(兴山区、工农区、东山区、向阳区、萝北县、南山区、绥滨县、兴安区)

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孝感市(大悟县、安陆市、孝南区、汉川市、云梦县、应城市、孝昌县)

茂名市(化州市、茂南区、电白区、信宜市、高州市)

眉山市(东坡区、丹棱县、仁寿县、洪雅县、彭山区、青神县)

镇江市(扬中市、丹徒区、京口区、句容市、丹阳市、润州区)  新疆维吾尔自治区

衡水市(武邑县、故城县、阜城县、枣强县、安平县、饶阳县、桃城区、深州市、景县、武强县、冀州区)

深圳市(盐田区、南山区、龙华区、龙岗区、宝安区、福田区、坪山区、罗湖区、光明区)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)鞍山市(岫岩满族自治县、海城市、铁西区、立山区、铁东区、台安县、千山区)

五指山市(琼海市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、定安县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、文昌市、陵水黎族自治县、东方市、临高县)  太原市(清徐县、古交市、娄烦县、杏花岭区、万柏林区、小店区、尖草坪区、晋源区、迎泽区、阳曲县)

泸州市(泸县、龙马潭区、古蔺县、纳溪区、叙永县、合江县、江阳区)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

贵阳市(清镇市、开阳县、修文县、白云区、云岩区、观山湖区、息烽县、南明区、乌当区、花溪区)宜春市(樟树市、高安市、靖安县、上高县、奉新县、万载县、丰城市、宜丰县、袁州区、铜鼓县)

中山市

商洛市(商州区、丹凤县、商南县、山阳县、镇安县、柞水县、洛南县)

石家庄市(晋州市、正定县、长安区、井陉县、平山县、新乐市、藁城区、元氏县、深泽县、高邑县、栾城区、裕华区、行唐县、鹿泉区、井陉矿区、赵县、灵寿县、桥西区、无极县、辛集市、新华区、赞皇县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、奇台县、阜康市、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县)

晋城市(城区、陵川县、泽州县、高平市、沁水县、阳城县)

天水市(张家川回族自治县、武山县、麦积区、秦安县、清水县、秦州区、甘谷县)

萍乡市(湘东区、芦溪县、安源区、上栗县、莲花县)

泰州市(高港区、兴化市、靖江市、姜堰区、海陵区、泰兴市)

南昌市(进贤县、安义县、西湖区、青山湖区、红谷滩区、东湖区、南昌县、新建区、青云谱区)

聊城市(高唐县、阳谷县、东昌府区、冠县、茌平区、莘县、东阿县、临清市)

齐齐哈尔市(依安县、克山县、泰来县、甘南县、碾子山区、拜泉县、龙沙区、建华区、铁锋区、昂昂溪区、克东县、龙江县、讷河市、富裕县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

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漳州市(龙海区、华安县、长泰区、云霄县、漳浦县、芗城区、龙文区、平和县、东山县、南靖县、诏安县)

白银市(靖远县、平川区、白银区、会宁县、景泰县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）