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吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

长沙市(长沙县、雨花区、芙蓉区、岳麓区、宁乡市、开福区、浏阳市、望城区、天心区)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

白银市(平川区、会宁县、白银区、景泰县、靖远县)  盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

湛江市(麻章区、赤坎区、廉江市、遂溪县、雷州市、坡头区、徐闻县、吴川市、霞山区)

信阳市(罗山县、息县、平桥区、商城县、光山县、固始县、潢川县、浉河区、新县、淮滨县)

承德市(承德县、滦平县、双滦区、平泉市、兴隆县、隆化县、双桥区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县)揭阳市(普宁市、揭东区、惠来县、榕城区、揭西县)

许昌市(襄城县、魏都区、长葛市、禹州市、建安区、鄢陵县)  牡丹江市(穆棱市、东宁市、绥芬河市、林口县、宁安市、西安区、海林市、东安区、爱民区、阳明区)

毕节市(大方县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、赫章县、金沙县、纳雍县、七星关区、织金县)

西宁市(大通回族土族自治县、湟中区、城中区、城东区、城西区、湟源县、城北区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、安图县、龙井市、图们市、珲春市、汪清县、延吉市、敦化市)

嘉兴市(海宁市、平湖市、桐乡市、南湖区、海盐县、嘉善县、秀洲区)

盐城市(阜宁县、滨海县、亭湖区、东台市、盐都区、建湖县、响水县、射阳县、大丰区)

杭州市(淳安县、临安区、滨江区、钱塘区、拱墅区、西湖区、余杭区、上城区、临平区、桐庐县、萧山区、富阳区、建德市)

蚌埠市(五河县、蚌山区、固镇县、怀远县、禹会区、淮上区、龙子湖区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

鄂尔多斯市(东胜区、杭锦旗、乌审旗、康巴什区、鄂托克前旗、准格尔旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、达拉特旗)

内江市(东兴区、资中县、威远县、市中区、隆昌市)

阜新市(细河区、彰武县、清河门区、新邱区、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县)

福州市(永泰县、连江县、罗源县、福清市、长乐区、闽侯县、平潭县、晋安区、鼓楼区、闽清县、马尾区、仓山区、台江区)

三门峡市(卢氏县、渑池县、义马市、湖滨区、陕州区、灵宝市)

平顶山市(新华区、汝州市、石龙区、宝丰县、叶县、湛河区、鲁山县、卫东区、郏县、舞钢市)

汉中市(镇巴县、勉县、佛坪县、宁强县、略阳县、洋县、留坝县、城固县、西乡县、汉台区、南郑区)

庆阳市(正宁县、庆城县、环县、宁县、西峰区、合水县、华池县、镇原县)

荆门市(京山市、沙洋县、东宝区、掇刀区、钟祥市)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

陇南市(宕昌县、徽县、成县、文县、两当县、西和县、武都区、礼县、康县)

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滨州市(惠民县、阳信县、滨城区、沾化区、博兴县、邹平市、无棣县)

清远市(连州市、连南瑶族自治县、阳山县、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、清新区、佛冈县)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、贵南县、共和县、同德县)

自贡市(大安区、贡井区、荣县、富顺县、自流井区、沿滩区)  黄山市(屯溪区、祁门县、黄山区、徽州区、黟县、休宁县、歙县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、平塘县、罗甸县、瓮安县、贵定县、长顺县、惠水县、独山县、都匀市、三都水族自治县、荔波县、福泉市)

济源市

赤峰市(巴林左旗、宁城县、敖汉旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、林西县、元宝山区、红山区、松山区)和田地区(洛浦县、和田县、于田县、民丰县、策勒县、墨玉县、皮山县、和田市)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)  淮安市(盱眙县、涟水县、淮阴区、清江浦区、洪泽区、金湖县、淮安区)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、石屏县、开远市、个旧市、泸西县、建水县、元阳县、红河县、河口瑶族自治县、绿春县、屏边苗族自治县、弥勒市)

重庆市(云阳县、荣昌区、城口县、开州区、渝中区、丰都县、巫溪县、南川区、巫山县、北碚区、大渡口区、长寿区、万州区、武隆区、黔江区、秀山土家族苗族自治县、巴南区、永川区、江津区、合川区、涪陵区、彭水苗族土家族自治县、璧山区、江北区、沙坪坝区、九龙坡区、大足区、潼南区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、垫江县、石柱土家族自治县、奉节县、渝北区、綦江区、南岸区、忠县、梁平区)

黑河市(嫩江市、北安市、孙吴县、五大连池市、爱辉区、逊克县)茂名市(茂南区、高州市、化州市、电白区、信宜市)

三明市(清流县、将乐县、尤溪县、大田县、三元区、明溪县、建宁县、永安市、泰宁县、宁化县、沙县区)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、正蓝旗、正镶白旗、太仆寺旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、多伦县、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)

崇左市(龙州县、宁明县、天等县、大新县、凭祥市、江州区、扶绥县)

玉林市(玉州区、北流市、兴业县、博白县、容县、陆川县、福绵区)

忻州市(代县、繁峙县、五台县、宁武县、保德县、偏关县、岢岚县、忻府区、原平市、定襄县、河曲县、静乐县、五寨县、神池县)

西安市(新城区、高陵区、临潼区、鄠邑区、蓝田县、周至县、碑林区、灞桥区、阎良区、莲湖区、长安区、雁塔区、未央区)

新余市(渝水区、分宜县)

泉州市(德化县、石狮市、鲤城区、泉港区、金门县、晋江市、洛江区、永春县、惠安县、安溪县、丰泽区、南安市)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

伊春市(伊美区、汤旺县、嘉荫县、南岔县、金林区、乌翠区、大箐山县、铁力市、友好区、丰林县)

玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、曲麻莱县、治多县、称多县、囊谦县)

商洛市(山阳县、柞水县、丹凤县、商南县、商州区、镇安县、洛南县)

柳州市(柳南区、鱼峰区、三江侗族自治县、柳江区、城中区、柳城县、鹿寨县、融水苗族自治县、柳北区、融安县)

南宁市(良庆区、宾阳县、青秀区、上林县、邕宁区、兴宁区、横州市、西乡塘区、马山县、隆安县、江南区、武鸣区)

广西壮族自治区

新乡市(卫滨区、封丘县、延津县、辉县市、红旗区、卫辉市、新乡县、长垣市、获嘉县、牧野区、凤泉区、原阳县)

　　近期由于受到美国单方面挑起关税战的影响，国际汇率市场出现了大幅波动，美元指数大起大落，这也导致人民币等非美货币汇率出现了较大幅度的波动。当前维持人民币汇率稳定整体上是对我们的长期发展是有利的，虽然人民币主动贬值可能有利于减轻加征关税的影响，但是可能会影响到人民币国际化的进程。如果贬值幅度较大，还会影响到人民币的国际性，如果人民币过快的升值，会给出口企业带来更大的压力。所以现在保持人民币汇率稳定，既能够支持我国对外贸易企业发展，同时又能够树立国际信用，让国际上更多的国家选择把人民币作为储备货币，让更多的贸易伙伴选择用人民币进行结算，减少国际贸易对美元的依赖。

　　美国动辄以美元是世界货币的优势作为武器，这已经招致很多国家的反感，我们要顺天应人，将人民币汇率维持在一个合理的区间，在关税政策大概率会长期持续的情况之下，发挥更大的作用。由于受到美国关税战的影响，全球资本市场一度出现大跌，出现“黑色星期一”。A股和港股也一度大幅回落，但是国家队果断入场，汇金作为中国版平准基金，加大了买入各类ETF的力度。仅仅4月8号一天，ETF的买入量就超过了1100亿元，创出历史新高，上一次超过1000亿元的日申购量还是在去年10月8号市场放量暴涨的时候，这充分地表明了国家队托市的意愿非常强烈，入市的规模前所未有。

　　包括中央汇金、国新控股等国家队资金纷纷加入到稳定市场的队列，买入各类ETF以及大型银行等股份。我国几大国有银行不仅增持、回购自己的股份，同时表示将会对更多的上市公司提供再贷款支持，帮助这些企业回购、增持自家股票来稳定市场。同时国家金融监管总局对险资投资权益的配置比例上限提高了5%。截至24年末，国内险资可投资资金有33万亿，提高5%相当于释放了最多1.6万亿的增量资金。另外社保基金、养老金、公募基金等机构投资者纷纷表示将大力增持股票等资产，极大地扭转了市场的预期，资本市场也出现了“V”型反弹，特别是今年以来涨幅比较大的一些科技股，一方面受到关税战的影响，一方面获利回吐的压力较大，所以前期出现了较大幅度的调整，在各方加大救市力度之后，市场趋势得以逆转，很多科技板块出现大幅回升，极大地提升了投资者的信心。

　　人形机器人作为新质生产力的代表，也是发挥我国制造业优势的一个新兴产业，今年以来出现大幅上涨，在经过短期的调整之后有望重拾升势，投资者可以关注这些机器人板块的机会以及相关的主题投资基金，相信人形机器人有望成为继我家电、手机、新能源汽车之后，我国第四大产业赛道，带来一系列的投资机会。随着DeepSeek的横空出世，以及我国企业在上海展览会上展出的最新芯片设备，让我们看到中国在科技创新方面仍然足够多的优势，我们在硬科技和软科技方面均能实现突破。这也是全球投资者对中国资本市场信心上升的重要推动力。

　　相信经过这轮调整，很多优质的资产已经跌出了价值，可能会吸引更多的资金流入，无论是A股还是港股，今年都有望出现牛市的行情。去年年底我发布了2025年十大预言，明确地讲到今年美国经济增速放缓，美联储延续降息周期，美元指数回落，而美股见顶风险加大，现在已经得到了初步验证。A股和港股有望展开一轮牛市行情，科技股先行，带动消费、新能源、红利、券商等各个板块轮动上涨或将成为全年特征。

　　现在国家队大规模托底给市场吃了定心丸，让市场后市的走势有望更加平稳，资本市场投资机会也势必会更多。现在市场上有人认为特朗普可能是有意制造一场美国衰退，美国经济确实走向衰退的可能性大大增加。耶伦也表示美国经济本身运行平稳，在这种情况之下，特朗普发起关税战相当于给全世界掀桌子、自毁长城可能会导致美国经济真的来一场衰退。在经济学上自我实现往往是历史规律。因为越来越多的人预期美国经济可能陷入到衰退，就会导致很多资本流出，很多消费者不敢花钱消费，而特朗普的关税战政策朝令夕改，资本最害怕政策不确定性，这可能会大大的增加美国经济陷入衰退的可能性。而美国资本市场经过十几年的上涨已经呈现出明显的泡沫化，“股神”巴菲特在去年大幅减仓美股，特别是美国的科技股龙头苹果，一定程度上就是对于美国股市泡沫破裂的提前准备，同时也是美国经济可能陷入衰退的一种信号。

　　过去九年，我六次赴美参加巴菲特的股东大会，现场聆听股神巴菲特的真正灼见，也接触了很多美国的投资者以及机构代表。今年五一假期，我还会再次带一部分企业家赴美参加巴菲特股东大会，届时也会了解美国以及全球的投资者，对美国经济是否会陷入衰退的观点，如果没有这次关税战，美国经济不一定会陷入到衰退，虽然有很多经济学家担心。但是现在特朗普发起了关税战，人为地提高了贸易壁垒，大幅提升了美国居民的生活成本，这种倒行逆施客观上确实增加了美国经济陷入衰退的可能性。说特朗普有意制造一场美国衰退可能不太准确，但是特朗普确实在客观上加速了美国经济陷入衰退。

　　关税战之后，美元指数大跌，很多人认为美元短期贬值，长期升值，我觉得这种看法有失偏颇，美元短期贬值速度较快，主要是因为特朗普发起关税战不得人心，增加了资本的避险情绪，抛售美元成为很多资本的选择，所以短期贬值难以避免。长期来看美元会是否升值，取决于全球资本对于美元的信心以及美国经济未来的走势，如果美国能够摒弃特朗普这种违反经济规律的做法，尊重全球贸易秩序，与世界各国和平相处，进行自由贸易，美元的信用会逐步恢复，这样的话美元可能会出现升值。反之，如果美国经济陷入到撤退，美国政府的负债越来越高，这可能会导致国际资本对于美元的信心下降，美元指数有可能会出现长期回落的趋势。

　　所以现在美国未来的发展如何，既取决于国际形势的变化，也取决于美国人自己的选择，当下特朗普加大了美元的不确定性，也提高了资本市场的避险情绪，国际金价屡创新高，现在已经突破3200美元/盎司本身就是一个信号，美元指数的走势往往和国际金价是负相关的。黄金价格的不断上涨也反映出投资者避险情绪不断上升，出于对于美元不信任而增加对黄金的储备。长期来看，国际金价可能会进一步上涨，因为美元越发越多，国际黄金的产量又是非常有限的。所以我们认为美元长期的走势能不能升值，很大程度取决于美国人自己的选择。

　　由于特朗普的关税战增加了资本的避险情绪，美国国债也遭遇各方抛售，美国国债市场全线暴跌，遭遇了自2023年3月银行危机以来最严重的流动性事件之一。号称全球资产定价之锚的十年期美债收益率最高上升到4.5%，创下近二十多年以来的最大单周涨幅。也一定程度上显示出特朗普的做法已经引起了全球资本的警惕，甚至有传言连美国的盟友日本也选择了抛售美国国债。这是否是日本被背刺美国，因为日本为了讨好美国，第一时间宣布不会对美国加征关税作为报复手段。但是嘴上说不要，身体却很诚实。据美国媒体报道，日本也抛售了很多美国国债，虽然日本政府进行了否认，这一定程度上反映出特朗普的关税战确实引发了各国的担忧。美国政府债台高筑。现在美国政府的债务已经高达36万亿美元，增加1万亿美元债务的时间越来越短，未来会不会有一天美国政府的财政收入无法按时偿还利息，美国国债会不会出现发不出去、或者发行收益率越来越高的情形。现在来看都是有可能的。所以现在美国在政策上要及时的进行转向，特朗普也不能一意孤行，防止特里芬拐点的到来，这样才能提振全球资本对于美国经济以及美债美元的信心。

　　（作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理）

　　来源：证券日报之声

　　本报记者 杜雨萌

　　4月17日，国家发展改革委发布消息称，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2025年4月17日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别降低480元和465元。

　　卓创资讯据此测算，折升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.38元、0.4元、0.4元。待本轮成品油零售价下调落地后，按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将少花19元，95号汽油将少花20元。至此，成品油零售价迎近三年来最大跌幅。

　　从本轮计价周期来看，国际原油价格下跌明显，且一度跌至近四年来最低水平。

　　谈及近期国际油价的走低，国家发展改革委价格监测中心有关负责人对《证券日报》记者表示，本轮成品油调价周期内，美国关税措施、“欧佩克+”扩大增产规模、全球原油供应过剩预期加剧等因素影响国际油价大幅下降。

　　具体来看，该负责人指出，首先，4月初美国发布的对等关税行政令，加征方案远超市场预期，打击全球经济增长预估。摩根大通将2025年全球经济衰退概率从40%提升至60%。其次，“欧佩克+”将5月份增产规模从原计划的13.5万桶/日扩大至41.1万桶/日，沙特、俄罗斯等国承诺将加速补偿性增产。最后，原油供应过剩预期加剧，市场看跌情绪浓厚。国际能源署最新月报预计2025年全球石油需求增长为73万桶/日，供应增长为120万桶/日，供过于求格局进一步扩大。此外，多家国际机构下调国际油价预测。高盛预计今年后期布伦特油价均值为每桶63美元，2026年将进一步降至每桶58美元；瑞银集团、摩根大通分别下调2025年布伦特油价均值至每桶68美元和66美元。

　　国家发展改革委价格监测中心预计，美国加征关税措施将在长期对全球经济和原油需求造成负面影响，并导致国际油价下降。但关税政策后续走向仍存在一定不确定性，叠加地缘政治局势动荡和市场情绪放大等因素，短期国际油价波动将会加大。

　　卓创资讯成品油分析师郑明亚预计，在贸易冲突继续紧张的背景下，国际原油价格持续反弹面临阻力，预计后续承压宽幅震荡行情的概率较大。