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辽阳市(文圣区、白塔区、辽阳县、太子河区、灯塔市、弓长岭区、宏伟区)

遵义市(凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、仁怀市、正安县、习水县、桐梓县、播州区、红花岗区、赤水市、绥阳县、汇川区、余庆县)

沧州市(吴桥县、东光县、青县、黄骅市、盐山县、运河区、海兴县、任丘市、孟村回族自治县、河间市、新华区、肃宁县、献县、南皮县、泊头市、沧县)

呼伦贝尔市(根河市、海拉尔区、阿荣旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、满洲里市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗)  咸阳市(秦都区、渭城区、淳化县、旬邑县、武功县、杨陵区、泾阳县、乾县、礼泉县、兴平市、三原县、彬州市、长武县、永寿县)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、龙凤区、让胡路区、肇源县、萨尔图区、红岗区、肇州县、林甸县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

蚌埠市(五河县、固镇县、禹会区、蚌山区、怀远县、淮上区、龙子湖区)  宣城市(广德市、旌德县、泾县、绩溪县、郎溪县、宁国市、宣州区)

衡水市(武强县、武邑县、故城县、桃城区、深州市、枣强县、饶阳县、冀州区、安平县、阜城县、景县)

达州市(大竹县、万源市、开江县、渠县、宣汉县、通川区、达川区)

定西市(通渭县、安定区、岷县、漳县、临洮县、陇西县、渭源县)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县)

新余市(分宜县、渝水区)

漳州市(龙文区、长泰区、芗城区、龙海区、云霄县、平和县、诏安县、华安县、东山县、漳浦县、南靖县)

芜湖市(南陵县、湾沚区、弋江区、鸠江区、镜湖区、繁昌区、无为市)

安阳市(林州市、文峰区、汤阴县、北关区、滑县、内黄县、殷都区、龙安区、安阳县)

合肥市(长丰县、巢湖市、肥东县、蜀山区、庐江县、庐阳区、肥西县、瑶海区、包河区)

阜阳市(颍东区、颍州区、太和县、界首市、临泉县、颍上县、阜南县、颍泉区)

大理白族自治州(大理市、祥云县、洱源县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、宾川县、永平县、剑川县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、云龙县、鹤庆县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、砚山县、西畴县、麻栗坡县、广南县、文山市、丘北县)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

荆门市(东宝区、京山市、沙洋县、掇刀区、钟祥市)

重庆市(秀山土家族苗族自治县、渝北区、万州区、涪陵区、潼南区、南川区、忠县、巫溪县、璧山区、彭水苗族土家族自治县、梁平区、合川区、沙坪坝区、永川区、铜梁区、渝中区、綦江区、奉节县、垫江县、丰都县、云阳县、巴南区、武隆区、城口县、北碚区、江津区、南岸区、江北区、长寿区、大足区、黔江区、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、九龙坡区、石柱土家族自治县、荣昌区、开州区、巫山县)

广安市(邻水县、前锋区、广安区、岳池县、武胜县、华蓥市)

荆州市(石首市、公安县、江陵县、洪湖市、松滋市、沙市区、监利市、荆州区)

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太原市(杏花岭区、晋源区、娄烦县、迎泽区、万柏林区、古交市、尖草坪区、阳曲县、清徐县、小店区)

吕梁市(交城县、中阳县、孝义市、柳林县、石楼县、兴县、文水县、交口县、岚县、临县、离石区、汾阳市、方山县)

承德市(滦平县、双桥区、双滦区、承德县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、隆化县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、平泉市)

株洲市(芦淞区、攸县、荷塘区、茶陵县、天元区、醴陵市、渌口区、石峰区、炎陵县)  宜春市(袁州区、靖安县、万载县、丰城市、铜鼓县、奉新县、高安市、樟树市、上高县、宜丰县)

湛江市(赤坎区、吴川市、遂溪县、廉江市、霞山区、雷州市、坡头区、麻章区、徐闻县)

茂名市(电白区、化州市、高州市、茂南区、信宜市)

陇南市(徽县、西和县、文县、礼县、两当县、宕昌县、武都区、成县、康县)白山市(靖宇县、临江市、江源区、抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县)

四平市(梨树县、铁西区、铁东区、双辽市、伊通满族自治县)  宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗洪县、宿城区、泗阳县)

西藏自治区

塔城地区(托里县、额敏县、沙湾市、裕民县、塔城市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县)

锦州市(凌海市、北镇市、凌河区、古塔区、义县、黑山县、太和区)衢州市(龙游县、柯城区、开化县、常山县、衢江区、江山市)

长治市(平顺县、长子县、屯留区、武乡县、黎城县、潞州区、襄垣县、壶关县、上党区、潞城区、沁县、沁源县)

天津市(津南区、河东区、滨海新区、静海区、河北区、西青区、南开区、宁河区、和平区、武清区、河西区、红桥区、东丽区、蓟州区、北辰区、宝坻区)

昌都市(江达县、八宿县、卡若区、左贡县、类乌齐县、贡觉县、察雅县、洛隆县、边坝县、芒康县、丁青县)

绍兴市(柯桥区、上虞区、诸暨市、越城区、新昌县、嵊州市)

金昌市(永昌县、金川区)

赣州市(石城县、会昌县、章贡区、崇义县、宁都县、兴国县、信丰县、寻乌县、安远县、全南县、南康区、于都县、赣县区、瑞金市、大余县、上犹县、龙南市、定南县)

开封市(通许县、尉氏县、兰考县、龙亭区、祥符区、杞县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区)

西宁市(大通回族土族自治县、城西区、城东区、城北区、湟中区、城中区、湟源县)

阳泉市(平定县、盂县、矿区、郊区、城区)

宁德市(福鼎市、霞浦县、柘荣县、屏南县、古田县、蕉城区、周宁县、福安市、寿宁县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

济源市

佳木斯市(抚远市、汤原县、富锦市、桦川县、桦南县、郊区、前进区、同江市、向阳区、东风区)

儋州市

玉溪市(澄江市、易门县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、江川区、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、通海县)

泰安市(泰山区、新泰市、东平县、肥城市、宁阳县、岱岳区)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。