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阿勒泰地区(吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市、布尔津县、青河县、福海县、富蕴县)

忻州市(原平市、保德县、河曲县、岢岚县、神池县、忻府区、偏关县、繁峙县、五寨县、代县、五台县、定襄县、宁武县、静乐县)

连云港市(海州区、东海县、连云区、灌云县、赣榆区、灌南县)

江门市(台山市、鹤山市、恩平市、江海区、蓬江区、新会区、开平市)  绵阳市(游仙区、北川羌族自治县、盐亭县、涪城区、江油市、平武县、安州区、三台县、梓潼县)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

荆州市(沙市区、荆州区、松滋市、公安县、监利市、洪湖市、石首市、江陵县)

阜阳市(太和县、界首市、颍东区、颍泉区、临泉县、颍州区、颍上县、阜南县)温州市(鹿城区、瓯海区、瑞安市、文成县、洞头区、龙港市、龙湾区、平阳县、泰顺县、苍南县、乐清市、永嘉县)

咸阳市(永寿县、三原县、渭城区、泾阳县、礼泉县、彬州市、兴平市、秦都区、旬邑县、杨陵区、武功县、乾县、长武县、淳化县)  伊犁哈萨克自治州(伊宁县、巩留县、伊宁市、新源县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、奎屯市、霍尔果斯市、尼勒克县、昭苏县、霍城县)

漯河市(临颍县、郾城区、召陵区、源汇区、舞阳县)

巴中市(通江县、巴州区、恩阳区、南江县、平昌县)

西宁市(城西区、城中区、湟中区、城东区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区)

儋州市

铜川市(耀州区、宜君县、王益区、印台区)

那曲市(巴青县、色尼区、聂荣县、安多县、比如县、索县、双湖县、嘉黎县、班戈县、尼玛县、申扎县)

阿克苏地区(阿瓦提县、柯坪县、库车市、新和县、沙雅县、温宿县、阿克苏市、拜城县、乌什县)

郑州市(登封市、上街区、新郑市、中牟县、中原区、荥阳市、管城回族区、惠济区、新密市、金水区、二七区、巩义市)

大同市(广灵县、新荣区、云冈区、左云县、天镇县、灵丘县、云州区、平城区、阳高县、浑源县)

衡水市(故城县、武邑县、深州市、安平县、饶阳县、阜城县、景县、桃城区、冀州区、枣强县、武强县)

汉中市(南郑区、勉县、城固县、汉台区、略阳县、西乡县、宁强县、留坝县、佛坪县、洋县、镇巴县)

马鞍山市(花山区、雨山区、当涂县、含山县、博望区、和县)

怀化市(沅陵县、靖州苗族侗族自治县、会同县、中方县、芷江侗族自治县、鹤城区、辰溪县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、洪江市、溆浦县、新晃侗族自治县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

吉林市(丰满区、船营区、永吉县、舒兰市、蛟河市、桦甸市、昌邑区、龙潭区、磐石市)

酒泉市(瓜州县、敦煌市、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

定西市(陇西县、岷县、临洮县、漳县、渭源县、安定区、通渭县)

吉安市(万安县、永丰县、青原区、峡江县、遂川县、吉水县、新干县、吉安县、永新县、泰和县、井冈山市、吉州区、安福县)

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塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、托里县、额敏县、乌苏市、沙湾市、裕民县、塔城市)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、磴口县、乌拉特前旗、五原县、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗)

齐齐哈尔市(克山县、甘南县、克东县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、龙沙区、建华区、依安县、昂昂溪区、富裕县、泰来县、讷河市、龙江县、碾子山区、拜泉县)

百色市(西林县、田东县、右江区、隆林各族自治县、平果市、德保县、田林县、田阳区、乐业县、靖西市、那坡县、凌云县)  菏泽市(郓城县、鄄城县、东明县、单县、定陶区、巨野县、牡丹区、成武县、曹县)

运城市(平陆县、稷山县、河津市、芮城县、盐湖区、夏县、绛县、临猗县、闻喜县、万荣县、新绛县、垣曲县、永济市)

长春市(绿园区、朝阳区、宽城区、公主岭市、德惠市、农安县、南关区、双阳区、榆树市、九台区、二道区)

临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、云县、镇康县)柳州市(鹿寨县、柳城县、柳北区、城中区、柳南区、鱼峰区、三江侗族自治县、柳江区、融水苗族自治县、融安县)

泉州市(泉港区、安溪县、惠安县、金门县、石狮市、洛江区、德化县、永春县、南安市、鲤城区、丰泽区、晋江市)  宁波市(鄞州区、海曙区、宁海县、余姚市、镇海区、北仑区、慈溪市、奉化区、象山县、江北区)

大理白族自治州(祥云县、宾川县、剑川县、云龙县、弥渡县、鹤庆县、洱源县、南涧彝族自治县、永平县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、大理市)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、库尔勒市、和静县、博湖县、且末县、轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县、若羌县)

呼和浩特市(新城区、和林格尔县、武川县、托克托县、清水河县、赛罕区、回民区、玉泉区、土默特左旗)烟台市(莱阳市、莱州市、蓬莱区、莱山区、栖霞市、龙口市、牟平区、招远市、福山区、芝罘区、海阳市)

银川市(兴庆区、永宁县、金凤区、贺兰县、西夏区、灵武市)

泰州市(泰兴市、姜堰区、兴化市、高港区、靖江市、海陵区)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、九寨沟县、若尔盖县、壤塘县、理县、阿坝县、小金县、黑水县、红原县、金川县、汶川县、茂县、马尔康市)

黑河市(孙吴县、嫩江市、五大连池市、爱辉区、北安市、逊克县)

双鸭山市(友谊县、集贤县、岭东区、四方台区、尖山区、饶河县、宝清县、宝山区)

台州市(椒江区、天台县、温岭市、三门县、路桥区、临海市、黄岩区、仙居县、玉环市)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

鹤壁市(淇县、鹤山区、淇滨区、浚县、山城区)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、施秉县、三穗县、锦屏县、从江县、黄平县、台江县、丹寨县、天柱县、岑巩县、黎平县、麻江县、雷山县、榕江县、凯里市、镇远县)

通化市(集安市、辉南县、东昌区、梅河口市、通化县、二道江区、柳河县)

抚顺市(望花区、东洲区、新抚区、新宾满族自治县、抚顺县、清原满族自治县、顺城区)

池州市(东至县、石台县、青阳县、贵池区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、麻栗坡县、马关县、文山市、西畴县、丘北县、广南县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

鞍山市(台安县、海城市、千山区、立山区、铁西区、铁东区、岫岩满族自治县)

邯郸市(成安县、永年区、复兴区、馆陶县、肥乡区、邯山区、广平县、磁县、武安市、曲周县、大名县、涉县、丛台区、邱县、临漳县、鸡泽县、峰峰矿区、魏县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。