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金华市(婺城区、金东区、浦江县、永康市、东阳市、武义县、义乌市、兰溪市、磐安县)

黄石市(黄石港区、阳新县、下陆区、铁山区、大冶市、西塞山区)

广元市(昭化区、剑阁县、利州区、青川县、旺苍县、苍溪县、朝天区)

宿州市(埇桥区、灵璧县、泗县、砀山县、萧县)  丽水市(缙云县、青田县、遂昌县、龙泉市、莲都区、景宁畲族自治县、庆元县、松阳县、云和县)

德阳市(什邡市、旌阳区、绵竹市、广汉市、罗江区、中江县)

攀枝花市(西区、米易县、仁和区、东区、盐边县)

凉山彝族自治州(冕宁县、甘洛县、喜德县、会理市、盐源县、宁南县、普格县、西昌市、昭觉县、木里藏族自治县、金阳县、越西县、美姑县、雷波县、布拖县、德昌县、会东县)

连云港市(海州区、连云区、东海县、灌南县、灌云县、赣榆区)  昌都市(江达县、贡觉县、察雅县、芒康县、边坝县、卡若区、类乌齐县、八宿县、丁青县、洛隆县、左贡县)

四平市(铁东区、双辽市、铁西区、梨树县、伊通满族自治县)

辽阳市(灯塔市、太子河区、文圣区、弓长岭区、辽阳县、白塔区、宏伟区)

温州市(乐清市、瓯海区、泰顺县、永嘉县、洞头区、文成县、苍南县、龙港市、龙湾区、瑞安市、平阳县、鹿城区)

丹东市(振安区、振兴区、东港市、凤城市、元宝区、宽甸满族自治县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

乐山市(金口河区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、沐川县、五通桥区、井研县、市中区、犍为县、沙湾区、峨眉山市、夹江县)

晋中市(和顺县、左权县、昔阳县、寿阳县、太谷区、榆次区、介休市、榆社县、平遥县、祁县、灵石县)

菏泽市(单县、成武县、东明县、定陶区、牡丹区、曹县、郓城县、鄄城县、巨野县)

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

滁州市(全椒县、来安县、定远县、南谯区、天长市、琅琊区、凤阳县、明光市)

茂名市(化州市、电白区、茂南区、信宜市、高州市)

六安市(霍山县、裕安区、金寨县、金安区、叶集区、霍邱县、舒城县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、宁城县、喀喇沁旗、敖汉旗、松山区、翁牛特旗、巴林左旗、元宝山区、克什克腾旗、林西县、红山区、巴林右旗)

乌兰察布市(集宁区、四子王旗、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、化德县、察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼中旗、凉城县、商都县)

淮南市(大通区、潘集区、田家庵区、寿县、八公山区、凤台县、谢家集区)

甘南藏族自治州(临潭县、玛曲县、迭部县、合作市、夏河县、舟曲县、碌曲县、卓尼县)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)

宁夏回族自治区

重庆市(铜梁区、巫山县、彭水苗族土家族自治县、綦江区、涪陵区、武隆区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、江津区、巫溪县、永川区、长寿区、渝北区、璧山区、荣昌区、万州区、城口县、巴南区、合川区、渝中区、大渡口区、黔江区、九龙坡区、丰都县、潼南区、南岸区、南川区、沙坪坝区、石柱土家族自治县、北碚区、大足区、云阳县、奉节县、开州区、江北区、梁平区、秀山土家族苗族自治县、忠县)

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南平市(建瓯市、光泽县、邵武市、建阳区、延平区、政和县、顺昌县、武夷山市、松溪县、浦城县)

宜昌市(猇亭区、宜都市、秭归县、西陵区、枝江市、远安县、兴山县、伍家岗区、夷陵区、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、当阳市、点军区)

扬州市(邗江区、宝应县、广陵区、江都区、高邮市、仪征市)

固原市(原州区、西吉县、彭阳县、隆德县、泾源县)  百色市(乐业县、凌云县、德保县、田林县、那坡县、田东县、西林县、右江区、田阳区、隆林各族自治县、靖西市、平果市)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、华宁县、通海县、江川区、红塔区、峨山彝族自治县)

咸阳市(礼泉县、淳化县、泾阳县、乾县、长武县、彬州市、杨陵区、三原县、武功县、渭城区、永寿县、兴平市、秦都区、旬邑县)

杭州市(淳安县、西湖区、萧山区、钱塘区、滨江区、临平区、桐庐县、拱墅区、建德市、上城区、富阳区、余杭区、临安区)阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、黑水县、汶川县、金川县、茂县、九寨沟县、松潘县、阿坝县、理县、壤塘县、马尔康市、红原县、小金县)

毕节市(纳雍县、七星关区、金沙县、赫章县、织金县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市)  三亚市(海棠区、崖州区、吉阳区、天涯区)

南阳市(邓州市、新野县、镇平县、社旗县、卧龙区、方城县、唐河县、南召县、宛城区、内乡县、西峡县、桐柏县、淅川县)

宝鸡市(陈仓区、麟游县、千阳县、凤县、岐山县、凤翔区、陇县、渭滨区、金台区、太白县、扶风县、眉县)

巴中市(巴州区、恩阳区、通江县、平昌县、南江县)太原市(万柏林区、清徐县、阳曲县、尖草坪区、娄烦县、晋源区、小店区、古交市、杏花岭区、迎泽区)

岳阳市(岳阳县、湘阴县、汨罗市、云溪区、临湘市、君山区、平江县、岳阳楼区、华容县)

厦门市(集美区、湖里区、海沧区、翔安区、思明区、同安区)

三门峡市(卢氏县、灵宝市、湖滨区、义马市、渑池县、陕州区)

泸州市(叙永县、龙马潭区、泸县、古蔺县、合江县、纳溪区、江阳区)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

苏州市(吴江区、姑苏区、张家港市、昆山市、虎丘区、相城区、常熟市、太仓市、吴中区)

滨州市(邹平市、阳信县、沾化区、滨城区、博兴县、惠民县、无棣县)

常德市(安乡县、石门县、桃源县、临澧县、汉寿县、武陵区、鼎城区、澧县、津市市)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、盈江县、瑞丽市、梁河县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、新源县、巩留县、伊宁县、霍尔果斯市、奎屯市、特克斯县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、霍城县)

福州市(仓山区、长乐区、平潭县、闽侯县、台江区、福清市、罗源县、马尾区、鼓楼区、闽清县、永泰县、晋安区、连江县)

江门市(蓬江区、江海区、开平市、台山市、鹤山市、恩平市、新会区)

武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

本溪市(溪湖区、明山区、南芬区、本溪满族自治县、平山区、桓仁满族自治县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。