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本溪市(平山区、明山区、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、桓仁满族自治县)

沧州市(孟村回族自治县、东光县、任丘市、献县、青县、泊头市、吴桥县、新华区、运河区、沧县、河间市、盐山县、海兴县、黄骅市、南皮县、肃宁县)

日喀则市(江孜县、拉孜县、聂拉木县、仲巴县、仁布县、昂仁县、桑珠孜区、萨迦县、白朗县、定结县、岗巴县、南木林县、吉隆县、谢通门县、亚东县、康马县、萨嘎县、定日县)  六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

安庆市(太湖县、大观区、迎江区、宜秀区、望江县、桐城市、宿松县、潜山市、岳西县、怀宁县)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

宿州市(萧县、灵璧县、泗县、砀山县、埇桥区)  武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

承德市(承德县、双滦区、兴隆县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、平泉市、滦平县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、宽城满族自治县)

大同市(云冈区、灵丘县、平城区、新荣区、阳高县、浑源县、广灵县、云州区、左云县、天镇县)

梅州市(大埔县、蕉岭县、丰顺县、梅江区、五华县、平远县、兴宁市、梅县区)

辽阳市(文圣区、太子河区、白塔区、宏伟区、弓长岭区、辽阳县、灯塔市)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、德令哈市、茫崖市、都兰县、天峻县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、尉犁县、和硕县、焉耆回族自治县、若羌县、库尔勒市、博湖县、和静县、轮台县)

六安市(霍邱县、霍山县、金安区、叶集区、金寨县、舒城县、裕安区)

白银市(靖远县、会宁县、景泰县、平川区、白银区)

庆阳市(庆城县、镇原县、环县、合水县、正宁县、宁县、华池县、西峰区)

洛阳市(老城区、洛宁县、汝阳县、西工区、偃师区、瀍河回族区、伊川县、孟津区、新安县、宜阳县、嵩县、涧西区、洛龙区、栾川县)

和田地区(皮山县、洛浦县、于田县、和田市、和田县、墨玉县、策勒县、民丰县)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、郾城区、舞阳县)

玉溪市(澄江市、红塔区、新平彝族傣族自治县、易门县、华宁县、通海县、峨山彝族自治县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、水磨沟区、新市区、达坂城区、头屯河区、天山区、乌鲁木齐县)

楚雄彝族自治州(大姚县、元谋县、楚雄市、禄丰市、双柏县、南华县、姚安县、永仁县、武定县、牟定县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、二连浩特市、正蓝旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、锡林浩特市)

新余市(分宜县、渝水区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

佳木斯市(同江市、桦南县、富锦市、桦川县、向阳区、东风区、汤原县、郊区、抚远市、前进区)

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驻马店市(泌阳县、上蔡县、汝南县、平舆县、驿城区、正阳县、遂平县、确山县、新蔡县、西平县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、兴义市、兴仁市、晴隆县、安龙县、普安县、册亨县、望谟县)

平顶山市(新华区、汝州市、鲁山县、叶县、湛河区、宝丰县、郏县、卫东区、舞钢市、石龙区)

衢州市(江山市、常山县、柯城区、龙游县、衢江区、开化县)  合肥市(蜀山区、包河区、肥东县、长丰县、瑶海区、庐阳区、巢湖市、肥西县、庐江县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、壤塘县、阿坝县、松潘县、理县、红原县、若尔盖县、马尔康市、金川县、小金县、茂县、黑水县、九寨沟县)

宝鸡市(凤县、渭滨区、陇县、岐山县、扶风县、千阳县、麟游县、陈仓区、凤翔区、太白县、金台区、眉县)

周口市(太康县、川汇区、扶沟县、项城市、商水县、淮阳区、鹿邑县、沈丘县、郸城县、西华县)马鞍山市(雨山区、花山区、博望区、和县、当涂县、含山县)

大连市(中山区、瓦房店市、甘井子区、旅顺口区、金州区、沙河口区、庄河市、普兰店区、西岗区、长海县)  铁岭市(银州区、昌图县、铁岭县、开原市、调兵山市、西丰县、清河区)

鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、立山区、千山区、铁西区、台安县、海城市)

淮安市(洪泽区、淮阴区、涟水县、清江浦区、金湖县、淮安区、盱眙县)

枣庄市(山亭区、薛城区、台儿庄区、滕州市、峄城区、市中区)广州市(增城区、从化区、荔湾区、越秀区、白云区、天河区、黄埔区、番禺区、海珠区、花都区、南沙区)

定西市(临洮县、漳县、安定区、岷县、通渭县、陇西县、渭源县)

乐山市(峨边彝族自治县、犍为县、夹江县、沐川县、市中区、五通桥区、峨眉山市、马边彝族自治县、金口河区、沙湾区、井研县)

绍兴市(新昌县、嵊州市、上虞区、柯桥区、诸暨市、越城区)

葫芦岛市(兴城市、南票区、绥中县、建昌县、龙港区、连山区)

萍乡市(安源区、上栗县、莲花县、芦溪县、湘东区)

临汾市(蒲县、大宁县、霍州市、尧都区、曲沃县、吉县、汾西县、古县、襄汾县、隰县、乡宁县、翼城县、安泽县、永和县、侯马市、浮山县、洪洞县)

嘉兴市(秀洲区、海盐县、嘉善县、桐乡市、南湖区、平湖市、海宁市)

通化市(二道江区、梅河口市、柳河县、通化县、东昌区、辉南县、集安市)

滨州市(惠民县、无棣县、阳信县、邹平市、沾化区、博兴县、滨城区)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、台江县、榕江县、从江县、黄平县、黎平县、麻江县、三穗县、丹寨县、雷山县、岑巩县、锦屏县、施秉县、镇远县、天柱县、剑河县)

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江门市(恩平市、江海区、新会区、开平市、蓬江区、鹤山市、台山市)

阜阳市(颍州区、颍上县、界首市、阜南县、颍东区、临泉县、颍泉区、太和县)

许昌市(魏都区、长葛市、建安区、鄢陵县、禹州市、襄城县)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。