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湖州市(安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区、德清县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、长岭县、乾安县)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、新抚区、新宾满族自治县、东洲区、顺城区、抚顺县)

阿克苏地区(阿克苏市、拜城县、柯坪县、新和县、阿瓦提县、温宿县、乌什县、沙雅县、库车市)  仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

张掖市(民乐县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县)

哈尔滨市(道里区、通河县、平房区、道外区、双城区、依兰县、五常市、方正县、宾县、呼兰区、阿城区、尚志市、松北区、香坊区、巴彦县、延寿县、南岗区、木兰县)

固原市(原州区、泾源县、隆德县、西吉县、彭阳县)黑河市(北安市、五大连池市、嫩江市、孙吴县、逊克县、爱辉区)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)  吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

娄底市(新化县、冷水江市、双峰县、涟源市、娄星区)

宜春市(丰城市、万载县、上高县、奉新县、樟树市、袁州区、铜鼓县、高安市、宜丰县、靖安县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

陇南市(徽县、礼县、文县、西和县、成县、武都区、宕昌县、两当县、康县)

长治市(上党区、屯留区、平顺县、襄垣县、潞城区、长子县、潞州区、武乡县、壶关县、沁县、沁源县、黎城县)

枣庄市(滕州市、山亭区、峄城区、薛城区、台儿庄区、市中区)

濮阳市(清丰县、范县、台前县、濮阳县、南乐县、华龙区)

安阳市(内黄县、汤阴县、殷都区、安阳县、林州市、北关区、龙安区、滑县、文峰区)

衡水市(枣强县、深州市、故城县、武强县、冀州区、景县、饶阳县、安平县、阜城县、桃城区、武邑县)

宜昌市(宜都市、五峰土家族自治县、当阳市、猇亭区、远安县、秭归县、枝江市、长阳土家族自治县、兴山县、点军区、西陵区、夷陵区、伍家岗区)

和田地区(墨玉县、民丰县、策勒县、皮山县、和田市、和田县、于田县、洛浦县)

廊坊市(大城县、固安县、安次区、三河市、大厂回族自治县、文安县、永清县、广阳区、霸州市、香河县)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、个旧市、绿春县、开远市、弥勒市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、屏边苗族自治县、红河县、河口瑶族自治县、建水县、蒙自市)

拉萨市(林周县、城关区、当雄县、达孜区、堆龙德庆区、曲水县、墨竹工卡县、尼木县)

淮安市(涟水县、淮阴区、金湖县、洪泽区、盱眙县、清江浦区、淮安区)

南平市(延平区、建瓯市、浦城县、政和县、邵武市、光泽县、松溪县、武夷山市、建阳区、顺昌县)

南京市(江宁区、雨花台区、高淳区、栖霞区、玄武区、鼓楼区、建邺区、浦口区、六合区、溧水区、秦淮区)

黄石市(西塞山区、黄石港区、铁山区、阳新县、下陆区、大冶市)

天水市(甘谷县、武山县、清水县、张家川回族自治县、秦安县、麦积区、秦州区)

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保山市(龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县、隆阳区)

荆门市(京山市、沙洋县、钟祥市、掇刀区、东宝区)

柳州市(柳南区、城中区、融水苗族自治县、柳城县、鱼峰区、鹿寨县、柳北区、融安县、三江侗族自治县、柳江区)

苏州市(虎丘区、吴中区、昆山市、太仓市、相城区、张家港市、常熟市、姑苏区、吴江区)  内江市(东兴区、市中区、隆昌市、威远县、资中县)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

澳门特别行政区

果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、玛沁县、甘德县、久治县、达日县)威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)

广州市(海珠区、荔湾区、天河区、南沙区、白云区、番禺区、花都区、增城区、越秀区、黄埔区、从化区)  百色市(乐业县、平果市、凌云县、靖西市、隆林各族自治县、西林县、德保县、右江区、田林县、田东县、田阳区、那坡县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

韶关市(乐昌市、浈江区、南雄市、新丰县、翁源县、乳源瑶族自治县、仁化县、曲江区、武江区、始兴县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、根河市、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、满洲里市、额尔古纳市、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗)达州市(宣汉县、渠县、开江县、通川区、达川区、万源市、大竹县)

天津市(宝坻区、河东区、静海区、蓟州区、宁河区、北辰区、河北区、和平区、东丽区、南开区、津南区、河西区、滨海新区、西青区、武清区、红桥区)

沧州市(任丘市、吴桥县、河间市、运河区、孟村回族自治县、盐山县、泊头市、新华区、沧县、南皮县、东光县、献县、青县、肃宁县、海兴县、黄骅市)

葫芦岛市(南票区、龙港区、连山区、建昌县、绥中县、兴城市)

宁夏回族自治区

塔城地区(托里县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、裕民县、沙湾市、乌苏市、塔城市)

大连市(西岗区、甘井子区、普兰店区、金州区、旅顺口区、沙河口区、瓦房店市、庄河市、长海县、中山区)

榆林市(米脂县、横山区、府谷县、佳县、定边县、绥德县、子洲县、榆阳区、神木市、靖边县、吴堡县、清涧县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、台江县、黎平县、黄平县、锦屏县、榕江县、天柱县、雷山县、从江县、麻江县、施秉县、丹寨县、镇远县、岑巩县、凯里市、三穗县)

西宁市(城中区、城西区、城东区、湟中区、城北区、湟源县、大通回族土族自治县)

大庆市(萨尔图区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、大同区、红岗区、肇州县、龙凤区、让胡路区)

吴忠市(同心县、利通区、盐池县、红寺堡区、青铜峡市)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

广安市(邻水县、岳池县、前锋区、广安区、华蓥市、武胜县)

衡阳市(石鼓区、衡阳县、耒阳市、雁峰区、南岳区、祁东县、衡山县、衡东县、常宁市、珠晖区、衡南县、蒸湘区)

新乡市(延津县、凤泉区、牧野区、长垣市、卫滨区、封丘县、辉县市、红旗区、卫辉市、原阳县、新乡县、获嘉县)

泰安市(泰山区、宁阳县、东平县、新泰市、岱岳区、肥城市)

2024年，同仁堂(600085.SH)实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%，但归母净利润同比下滑8.54%至15.26亿元，出现了五年来的首次负增长。“同仁堂员工人均年薪缩水”也引发网友热议。2024年，同仁堂员工总数增长至1.79万人，人均薪酬却同比下降了2.37%至19.99万元。与此同时，公司多位高管薪酬逆势上涨，多位高管薪资涨幅超20%。

同仁堂净利润五年来首次负增长

同仁堂2024年年报显示，公司实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%;归母净利润15.26亿元，同比下降8.54%，归母净利润出现了五年来的首次负增长;扣非净利润14.82亿元，同比下降10.55%。

此前2021年-2023年，公司实现的归母净利润分别为12.27亿元、14.26亿元、16.69亿元，同比增长19%、16.17%、16.92%，归母净利润增长率均在16%以上。

从单个季度数据看，2024年一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为52.67亿元、44.96亿元、40.57亿元、47.78亿元，同比变动幅度为2.42%、-2.64%、2.42%、15.41%，与上年同期相比，第二季度下降，第四季度两位数增长;同期，归母净利润分别为5.76亿元、4.45亿元、3.29亿元、1.76亿元，同比变动幅度为10.04%、-3.90%、-18.57%、-36.65%，除了第一季度增长外，另外三个季度均在下降，且降幅逐季扩大。

第四季度的数据可能会说明一些问题。第四季度，公司营业收入增长15.41%，归母净利润下降36.65%。相关费用中，销售费用11.87亿元，同比增长19.90%，超过营业收入增速，销售费用占当期营业收入的24.84%，较上年同期上升0.93个百分点。管理费用4.13亿元，同比下降5.71%。研发费用1.30亿元，较上年同期略有增长。财务费用为1589.38万元，同比增加4898.50万元，增幅为148.03%。

从第四季度数据来看，主要是销售费用、财务费用明显增加，拖累了归母净利润。从年度看，2024年，同仁堂的销售费用35.95亿元，同比增长4.62%，略高于营业收入增速，公司表示是市场拓展费用增加。当年的财务费用为610.44万元，上年同期为-1.10亿元，公司解释，利息支出增加且部分存款未到结息期利息收入下降所致。

原材料涨价侵蚀净利润

投资快报记者留意到，原材料价格的增长正逐渐侵蚀着同仁堂的净利润。

同仁堂在2024年年报中解释称，营业收入增长，源于公司大力推进营销改革，积极开拓市场。公司营业成本104.21亿元，同比增长10.70%，主要是中药材价格上涨使产品成本增加。

从产品线看，财报显示，2024年同仁堂核心产品线心脑血管类及补益类营业成本分别同比激增40.24%、26.4%，医药工业原材料成本上涨23.07%，直接导致企业毛利率较同期下降3.33个百分点至43.96%。

而这一现象与中药材市场供需失衡密切相关。据了解，2024年当归、党参等大宗药材价格涨幅约三倍。此外，中药材天地网数据显示，截至2024年12月，天然牛黄市场价格为170万元/公斤，相比2023年初57万元/公斤增长198.25%，而天然牛黄正是同仁堂核心产品安宫牛黄丸所用的原材料之一。

面对成本压力，同仁堂曾在2024年6月选择提价来守住利润。北京同仁堂国药有限公司官网显示，港版1粒装安宫牛黄丸价格调整为1280港元(折合人民币约1189元)。此前，每粒港版安宫牛黄丸售价为1060港元(折合人民币约985元)，提价增幅达20.75%。然而，价格传导受阻，2024年下半年，市场上同仁堂铁盒装安宫牛黄丸的回收价格反而下降至450-500元/颗。

研发投入不足，销售费用超研发费用8倍

面对毛利率下滑与成本压力，同仁堂的销售费用和研发费用引发市场争议。

销售费用方面，其全年销售费用35.95亿元，同比增长4.62%，但市场推广效率存疑。第四季度单季销售费用达11.87亿元，占营收比重升至24.84%，但同期营收同比增速仅15.41%，投入产出比下降。

研发费用方面，董事长邸淑兵在年报中强调“守正创新”，但实际资源配置仍倾向保守。财报显示，2024年企业研发投入4.09亿元，低于同行业可比公司平均值5.01亿元，而销售费用35.95亿元，超研发投入8倍。

同仁堂表示，报告期内，公司合并营业收入主要来源于医药工业和医药商业两个业务板块，科研投入的重点聚焦于工业生产领域，因此总体比重略显偏低。从实际情况来看，本公司医药工业板块研发投入在传统中成药制造行业中居前，从行业整体来看占收入及占净资产比例居行业中间水平。

然而，有业内观点认为，在竞争日益激烈的医药市场，尤其是中医药行业不断强调创新驱动发展的当下，这样的研发投入水平是否能够支撑同仁堂持续推出具有竞争力的新产品，满足消费者日益多样化的健康需求，仍有待观察。

员工降薪，多位高管薪资涨幅超20%

在公司增收不增利的背景下，同仁堂在职工薪酬方面引起了市场的广泛热议。

投资快报记者从同仁堂2024年年报看到，截至去年底，员工总数由1.68万增加1106人至1.79万人，人均薪酬却下降了2.39%至19.99万元。与此同时，公司高管薪酬却逆势上涨。

2024年董监高报酬总额增长97万元至1164万元，多位高管薪资涨幅超20%。其中，董事兼总经理张朝华年薪同比增长22.71%至237.87万元，董事兼总会计师温凯婷年薪同比增长26.16%至127.11万元，董事兼副总经理杨利年薪同比增长40.37%至139.44万元，经统计包含上述在内的合计9位高管均获得不同比例的大幅加薪。

公司业绩不佳，降本增效无可厚非。但降的都是普通员工，领导们反而加薪，显然会降低企业的公信力。有网友表示：“员工辛苦工作，收入不增反降，而高管却大幅加薪，这种差距实在不合理，会严重打击员工积极性。”还有网友呼吁：“同仁堂应重视员工待遇问题，平衡好各方利益，才能实现长远发展。”

需要注意的是，同仁堂不仅对高管们特别慷慨大方，对于大股东也是如此。2024年同仁堂归母净利润和扣非净利润均录得出现五年来的首次下降，且扣非净利率同比减少了10.55%。然而，公司却发布了2024年派发现金红利(包括中期已分配的现金红利)13.71亿元的分红预案，2024年度累计分红比例占净利润的89.86%，创下五年来新高，高分红与业绩下滑形成了鲜明对比，