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襄阳市(宜城市、襄州区、枣阳市、谷城县、南漳县、老河口市、保康县、襄城区、樊城区)

许昌市(禹州市、鄢陵县、长葛市、建安区、襄城县、魏都区)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区、独山子区)

郴州市(嘉禾县、临武县、资兴市、苏仙区、桂东县、桂阳县、北湖区、宜章县、安仁县、汝城县、永兴县)  宜昌市(远安县、西陵区、枝江市、宜都市、夷陵区、当阳市、点军区、猇亭区、五峰土家族自治县、伍家岗区、秭归县、长阳土家族自治县、兴山县)

黄冈市(罗田县、蕲春县、武穴市、团风县、黄梅县、麻城市、红安县、浠水县、英山县、黄州区)

聊城市(莘县、东阿县、东昌府区、冠县、阳谷县、高唐县、茌平区、临清市)

大庆市(大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、萨尔图区、肇源县、林甸县、肇州县、龙凤区、让胡路区)

张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)  伊春市(南岔县、大箐山县、金林区、丰林县、乌翠区、友好区、铁力市、嘉荫县、伊美区、汤旺县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

甘南藏族自治州(夏河县、卓尼县、临潭县、合作市、迭部县、玛曲县、碌曲县、舟曲县)

吴忠市(红寺堡区、利通区、青铜峡市、盐池县、同心县)

株洲市(醴陵市、荷塘区、渌口区、茶陵县、石峰区、攸县、天元区、炎陵县、芦淞区)

汉中市(略阳县、镇巴县、城固县、佛坪县、留坝县、勉县、南郑区、汉台区、西乡县、洋县、宁强县)

惠州市(惠城区、惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区)

德州市(临邑县、武城县、齐河县、陵城区、禹城市、宁津县、乐陵市、夏津县、庆云县、平原县、德城区)

自贡市(富顺县、贡井区、荣县、大安区、沿滩区、自流井区)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)

吉林市(昌邑区、桦甸市、永吉县、蛟河市、龙潭区、磐石市、舒兰市、丰满区、船营区)

包头市(青山区、石拐区、固阳县、昆都仑区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、九原区、白云鄂博矿区)

济南市(历下区、莱芜区、济阳区、平阴县、商河县、历城区、天桥区、市中区、章丘区、钢城区、槐荫区、长清区)

上海市(徐汇区、松江区、嘉定区、宝山区、长宁区、虹口区、奉贤区、黄浦区、静安区、浦东新区、闵行区、普陀区、杨浦区、青浦区、金山区、崇明区)

天津市(津南区、滨海新区、东丽区、南开区、红桥区、河西区、河北区、和平区、宁河区、北辰区、蓟州区、河东区、静海区、西青区、宝坻区、武清区)

青岛市(崂山区、市南区、莱西市、平度市、李沧区、黄岛区、市北区、胶州市、即墨区、城阳区)

辽阳市(太子河区、文圣区、弓长岭区、灯塔市、白塔区、宏伟区、辽阳县)

晋城市(沁水县、城区、高平市、泽州县、阳城县、陵川县)

焦作市(博爱县、山阳区、解放区、沁阳市、修武县、马村区、孟州市、武陟县、温县、中站区)

肇庆市(高要区、端州区、广宁县、封开县、怀集县、四会市、德庆县、鼎湖区)

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泉州市(安溪县、南安市、丰泽区、金门县、德化县、泉港区、晋江市、永春县、石狮市、惠安县、洛江区、鲤城区)

阜阳市(颍上县、颍泉区、界首市、颍东区、阜南县、颍州区、太和县、临泉县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、达坂城区、水磨沟区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县、新市区)

喀什地区(伽师县、泽普县、喀什市、疏勒县、叶城县、莎车县、麦盖提县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、岳普湖县、巴楚县)  抚州市(黎川县、南丰县、金溪县、南城县、临川区、宜黄县、广昌县、崇仁县、乐安县、东乡区、资溪县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

桂林市(雁山区、秀峰区、永福县、全州县、阳朔县、兴安县、资源县、灌阳县、龙胜各族自治县、象山区、荔浦市、七星区、恭城瑶族自治县、灵川县、平乐县、叠彩区、临桂区)

德阳市(广汉市、旌阳区、中江县、罗江区、绵竹市、什邡市)大同市(平城区、阳高县、广灵县、左云县、天镇县、云州区、新荣区、云冈区、浑源县、灵丘县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)  贵港市(港北区、覃塘区、港南区、桂平市、平南县)

泰安市(岱岳区、肥城市、新泰市、宁阳县、东平县、泰山区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

黑河市(孙吴县、逊克县、爱辉区、北安市、嫩江市、五大连池市)泸州市(龙马潭区、江阳区、合江县、纳溪区、泸县、古蔺县、叙永县)

济源市

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

晋中市(平遥县、榆社县、祁县、昔阳县、左权县、和顺县、灵石县、寿阳县、榆次区、介休市、太谷区)

邯郸市(邯山区、临漳县、武安市、鸡泽县、曲周县、磁县、广平县、大名县、复兴区、肥乡区、永年区、峰峰矿区、丛台区、成安县、涉县、魏县、邱县、馆陶县)

山南市(措美县、乃东区、隆子县、错那市、琼结县、桑日县、加查县、贡嘎县、洛扎县、浪卡子县、曲松县、扎囊县)

宁夏回族自治区

松原市(扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县)

淮南市(田家庵区、八公山区、凤台县、寿县、大通区、潘集区、谢家集区)

澳门特别行政区

蚌埠市(蚌山区、龙子湖区、怀远县、固镇县、禹会区、五河县、淮上区)

营口市(老边区、鲅鱼圈区、西市区、大石桥市、盖州市、站前区)

衡水市(阜城县、故城县、饶阳县、桃城区、景县、深州市、枣强县、武强县、武邑县、冀州区、安平县)

揭阳市(普宁市、揭西县、榕城区、揭东区、惠来县)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、涟源市、冷水江市)

朝阳市(朝阳县、建平县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市、凌源市)

南昌市(东湖区、新建区、西湖区、青云谱区、红谷滩区、南昌县、安义县、进贤县、青山湖区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。