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吕梁市(汾阳市、临县、交口县、柳林县、交城县、文水县、孝义市、石楼县、岚县、方山县、中阳县、离石区、兴县)

重庆市(忠县、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、北碚区、梁平区、九龙坡区、江北区、城口县、大足区、万州区、巫山县、南岸区、铜梁区、沙坪坝区、巴南区、丰都县、渝中区、云阳县、石柱土家族自治县、合川区、武隆区、垫江县、彭水苗族土家族自治县、江津区、南川区、秀山土家族苗族自治县、永川区、巫溪县、荣昌区、长寿区、涪陵区、大渡口区、开州区、黔江区、綦江区、奉节县、渝北区、潼南区)

塔城地区(乌苏市、额敏县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、沙湾市、裕民县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)  德州市(武城县、庆云县、宁津县、平原县、乐陵市、德城区、夏津县、禹城市、齐河县、陵城区、临邑县)

宁波市(奉化区、鄞州区、余姚市、江北区、镇海区、宁海县、慈溪市、象山县、北仑区、海曙区)

临夏回族自治州(康乐县、广河县、和政县、临夏县、东乡族自治县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市)

广元市(青川县、利州区、剑阁县、昭化区、旺苍县、苍溪县、朝天区)聊城市(东昌府区、莘县、高唐县、茌平区、临清市、东阿县、阳谷县、冠县)

佳木斯市(抚远市、郊区、富锦市、东风区、同江市、汤原县、桦川县、桦南县、前进区、向阳区)  肇庆市(端州区、德庆县、广宁县、四会市、怀集县、封开县、高要区、鼎湖区)

玉溪市(华宁县、江川区、通海县、红塔区、新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县)

合肥市(蜀山区、长丰县、巢湖市、肥西县、包河区、庐江县、肥东县、庐阳区、瑶海区)

泸州市(叙永县、古蔺县、泸县、龙马潭区、合江县、江阳区、纳溪区)

苏州市(太仓市、吴中区、姑苏区、张家港市、昆山市、常熟市、虎丘区、吴江区、相城区)

延安市(延长县、黄龙县、甘泉县、延川县、黄陵县、志丹县、安塞区、宝塔区、洛川县、吴起县、富县、子长市、宜川县)

南充市(营山县、顺庆区、西充县、仪陇县、嘉陵区、蓬安县、高坪区、南部县、阆中市)

鹤壁市(山城区、淇滨区、淇县、鹤山区、浚县)

菏泽市(定陶区、牡丹区、郓城县、成武县、巨野县、单县、东明县、曹县、鄄城县)

荆州市(荆州区、公安县、沙市区、监利市、石首市、洪湖市、松滋市、江陵县)

伊春市(南岔县、铁力市、大箐山县、汤旺县、丰林县、金林区、嘉荫县、友好区、乌翠区、伊美区)

石河子市(胡杨河市、双河市、新星市、昆玉市、白杨市、图木舒克市、可克达拉市、阿拉尔市、五家渠市、北屯市、铁门关市)

镇江市(丹徒区、句容市、丹阳市、润州区、京口区、扬中市)

玉林市(兴业县、博白县、玉州区、福绵区、陆川县、容县、北流市)

绍兴市(新昌县、上虞区、柯桥区、越城区、嵊州市、诸暨市)

哈尔滨市(南岗区、巴彦县、双城区、道里区、木兰县、延寿县、宾县、道外区、尚志市、方正县、香坊区、五常市、通河县、依兰县、阿城区、平房区、松北区、呼兰区)

秦皇岛市(海港区、昌黎县、卢龙县、山海关区、青龙满族自治县、北戴河区、抚宁区)

绵阳市(盐亭县、三台县、平武县、江油市、梓潼县、游仙区、安州区、北川羌族自治县、涪城区)

阿克苏地区(阿克苏市、拜城县、阿瓦提县、新和县、柯坪县、沙雅县、乌什县、温宿县、库车市)

白城市(洮北区、大安市、镇赉县、通榆县、洮南市)

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日喀则市(定结县、昂仁县、仁布县、江孜县、拉孜县、萨迦县、仲巴县、吉隆县、康马县、聂拉木县、桑珠孜区、亚东县、谢通门县、南木林县、萨嘎县、白朗县、岗巴县、定日县)

长治市(潞州区、沁源县、武乡县、屯留区、上党区、潞城区、黎城县、壶关县、襄垣县、沁县、平顺县、长子县)

遂宁市(大英县、船山区、安居区、蓬溪县、射洪市)

怀化市(芷江侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、溆浦县、中方县、会同县、辰溪县、沅陵县)  金华市(义乌市、浦江县、婺城区、武义县、金东区、永康市、磐安县、兰溪市、东阳市)

宁德市(周宁县、寿宁县、福安市、古田县、柘荣县、蕉城区、屏南县、福鼎市、霞浦县)

内江市(市中区、资中县、隆昌市、东兴区、威远县)

河池市(巴马瑶族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、南丹县、宜州区)达州市(万源市、达川区、大竹县、通川区、渠县、宣汉县、开江县)

雅安市(天全县、名山区、石棉县、雨城区、荥经县、宝兴县、芦山县、汉源县)  陇南市(两当县、礼县、西和县、成县、武都区、康县、文县、宕昌县、徽县)

自贡市(荣县、自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区、大安区)

汉中市(南郑区、佛坪县、汉台区、留坝县、城固县、宁强县、西乡县、略阳县、勉县、洋县、镇巴县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县)深圳市(龙岗区、龙华区、宝安区、南山区、光明区、盐田区、福田区、坪山区、罗湖区)

福州市(连江县、罗源县、晋安区、平潭县、闽侯县、仓山区、福清市、台江区、长乐区、鼓楼区、闽清县、马尾区、永泰县)

温州市(平阳县、龙湾区、瓯海区、乐清市、文成县、苍南县、瑞安市、永嘉县、洞头区、龙港市、泰顺县、鹿城区)

大庆市(红岗区、肇源县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、让胡路区、大同区、萨尔图区、林甸县)

铜仁市(沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、江口县、万山区、思南县、石阡县、德江县)

娄底市(双峰县、涟源市、娄星区、新化县、冷水江市)

宣城市(广德市、宣州区、绩溪县、郎溪县、泾县、宁国市、旌德县)

克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区)

濮阳市(清丰县、南乐县、台前县、华龙区、范县、濮阳县)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

嘉峪关市

五指山市(乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、白沙黎族自治县、文昌市、澄迈县、琼海市、东方市、临高县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、定安县、陵水黎族自治县)

攀枝花市(西区、东区、盐边县、米易县、仁和区)

阜阳市(颍州区、临泉县、颍东区、阜南县、颍泉区、界首市、太和县、颍上县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）