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内蒙古自治区

忻州市(五台县、繁峙县、代县、河曲县、原平市、静乐县、宁武县、忻府区、岢岚县、定襄县、偏关县、神池县、保德县、五寨县)

徐州市(贾汪区、鼓楼区、睢宁县、沛县、云龙区、新沂市、铜山区、泉山区、邳州市、丰县)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)  咸阳市(兴平市、泾阳县、三原县、渭城区、礼泉县、乾县、永寿县、秦都区、淳化县、彬州市、长武县、杨陵区、旬邑县、武功县)

西宁市(大通回族土族自治县、城东区、城西区、湟源县、湟中区、城北区、城中区)

北京市(海淀区、房山区、朝阳区、大兴区、门头沟区、通州区、怀柔区、昌平区、石景山区、密云区、顺义区、丰台区、平谷区、东城区、西城区、延庆区)

泰安市(泰山区、宁阳县、岱岳区、东平县、新泰市、肥城市)

淄博市(周村区、桓台县、高青县、张店区、临淄区、沂源县、淄川区、博山区)  达州市(通川区、万源市、大竹县、宣汉县、开江县、渠县、达川区)

鸡西市(麻山区、虎林市、密山市、鸡东县、城子河区、鸡冠区、滴道区、恒山区、梨树区)

锦州市(古塔区、凌河区、太和区、北镇市、黑山县、凌海市、义县)

盐城市(亭湖区、射阳县、东台市、建湖县、响水县、阜宁县、大丰区、盐都区、滨海县)

阳泉市(平定县、矿区、郊区、盂县、城区)

宁夏回族自治区

文山壮族苗族自治州(西畴县、广南县、砚山县、麻栗坡县、文山市、富宁县、丘北县、马关县)

济南市(商河县、长清区、钢城区、历下区、章丘区、天桥区、历城区、平阴县、市中区、槐荫区、济阳区、莱芜区)

渭南市(华州区、华阴市、韩城市、蒲城县、大荔县、富平县、澄城县、临渭区、合阳县、潼关县、白水县)

鹤壁市(淇县、鹤山区、浚县、山城区、淇滨区)

眉山市(丹棱县、洪雅县、东坡区、彭山区、青神县、仁寿县)

庆阳市(正宁县、环县、合水县、华池县、镇原县、庆城县、宁县、西峰区)

湖州市(长兴县、德清县、吴兴区、安吉县、南浔区)

伊春市(金林区、汤旺县、丰林县、铁力市、友好区、大箐山县、南岔县、乌翠区、嘉荫县、伊美区)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、临江市、靖宇县、抚松县、浑江区)

黄冈市(黄州区、团风县、罗田县、蕲春县、麻城市、黄梅县、武穴市、浠水县、红安县、英山县)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区)

镇江市(京口区、丹徒区、丹阳市、润州区、扬中市、句容市)

厦门市(同安区、湖里区、翔安区、集美区、海沧区、思明区)

汕尾市(海丰县、陆丰市、城区、陆河县)

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怀化市(会同县、沅陵县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、麻阳苗族自治县、鹤城区、辰溪县、溆浦县、中方县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县)

南通市(崇川区、启东市、海门区、通州区、如皋市、海安市、如东县)

黔东南苗族侗族自治州(天柱县、施秉县、三穗县、榕江县、丹寨县、剑河县、锦屏县、台江县、黄平县、黎平县、从江县、雷山县、凯里市、镇远县、岑巩县、麻江县)

秦皇岛市(北戴河区、山海关区、青龙满族自治县、海港区、昌黎县、抚宁区、卢龙县)  白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、大安市、通榆县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、扎兰屯市、满洲里市、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、牙克石市、阿荣旗)

连云港市(灌南县、连云区、灌云县、赣榆区、东海县、海州区)

长春市(德惠市、榆树市、九台区、宽城区、朝阳区、南关区、公主岭市、农安县、二道区、绿园区、双阳区)佳木斯市(抚远市、前进区、富锦市、同江市、桦川县、汤原县、向阳区、东风区、桦南县、郊区)

威海市(乳山市、环翠区、文登区、荣成市)  新疆维吾尔自治区

金华市(兰溪市、永康市、磐安县、金东区、婺城区、武义县、浦江县、义乌市、东阳市)

和田地区(策勒县、和田县、于田县、墨玉县、皮山县、和田市、民丰县、洛浦县)

丹东市(振安区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市、元宝区、振兴区)贵阳市(花溪区、息烽县、云岩区、观山湖区、南明区、白云区、修文县、清镇市、乌当区、开阳县)

甘孜藏族自治州(色达县、理塘县、石渠县、德格县、乡城县、道孚县、白玉县、得荣县、稻城县、雅江县、康定市、泸定县、九龙县、巴塘县、新龙县、丹巴县、甘孜县、炉霍县)

淮南市(大通区、田家庵区、凤台县、寿县、谢家集区、八公山区、潘集区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

济源市

滨州市(博兴县、阳信县、惠民县、滨城区、沾化区、无棣县、邹平市)

成都市(成华区、崇州市、青白江区、都江堰市、彭州市、青羊区、邛崃市、龙泉驿区、金牛区、双流区、郫都区、新都区、武侯区、简阳市、温江区、金堂县、蒲江县、大邑县、新津区、锦江区)

固原市(泾源县、隆德县、彭阳县、西吉县、原州区)

榆林市(神木市、米脂县、清涧县、子洲县、榆阳区、定边县、横山区、府谷县、靖边县、佳县、吴堡县、绥德县)

阜阳市(颍东区、颍州区、界首市、阜南县、颍上县、临泉县、颍泉区、太和县)

大理白族自治州(祥云县、大理市、云龙县、漾濞彝族自治县、永平县、南涧彝族自治县、洱源县、剑川县、宾川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、弥渡县)

广西壮族自治区

阜新市(太平区、细河区、彰武县、新邱区、清河门区、海州区、阜新蒙古族自治县)

九江市(湖口县、浔阳区、瑞昌市、德安县、共青城市、修水县、柴桑区、濂溪区、武宁县、都昌县、彭泽县、永修县、庐山市)

金昌市(永昌县、金川区)

南阳市(卧龙区、方城县、宛城区、西峡县、淅川县、镇平县、南召县、邓州市、桐柏县、新野县、社旗县、内乡县、唐河县)

昭通市(威信县、大关县、盐津县、昭阳区、彝良县、绥江县、镇雄县、巧家县、水富市、永善县、鲁甸县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。