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营口市(大石桥市、站前区、老边区、鲅鱼圈区、西市区、盖州市)

金昌市(永昌县、金川区)

东营市(垦利区、广饶县、利津县、河口区、东营区)

鹤岗市(工农区、绥滨县、南山区、兴安区、萝北县、兴山区、东山区、向阳区)  岳阳市(华容县、平江县、岳阳县、云溪区、湘阴县、汨罗市、岳阳楼区、君山区、临湘市)

益阳市(桃江县、资阳区、沅江市、南县、赫山区、安化县)

株洲市(茶陵县、炎陵县、天元区、芦淞区、石峰区、攸县、荷塘区、渌口区、醴陵市)

长治市(黎城县、武乡县、襄垣县、潞州区、沁源县、潞城区、上党区、壶关县、长子县、沁县、平顺县、屯留区)

深圳市(南山区、宝安区、盐田区、坪山区、光明区、龙华区、龙岗区、罗湖区、福田区)  南充市(西充县、阆中市、仪陇县、蓬安县、顺庆区、南部县、营山县、嘉陵区、高坪区)

九江市(德安县、瑞昌市、柴桑区、共青城市、浔阳区、修水县、彭泽县、都昌县、庐山市、濂溪区、永修县、武宁县、湖口县)

鸡西市(梨树区、虎林市、滴道区、密山市、麻山区、城子河区、鸡冠区、恒山区、鸡东县)

云浮市(新兴县、云城区、云安区、郁南县、罗定市)

许昌市(建安区、长葛市、魏都区、鄢陵县、禹州市、襄城县)

南宁市(兴宁区、横州市、良庆区、青秀区、武鸣区、西乡塘区、上林县、宾阳县、隆安县、马山县、江南区、邕宁区)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、瓮安县、贵定县、福泉市、龙里县、都匀市、罗甸县、荔波县、独山县、平塘县、长顺县、惠水县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、根河市、新巴尔虎右旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、海拉尔区、鄂温克族自治旗)

武汉市(新洲区、江岸区、硚口区、洪山区、青山区、东西湖区、武昌区、汉阳区、蔡甸区、江汉区、江夏区、汉南区、黄陂区)

张掖市(临泽县、山丹县、民乐县、高台县、甘州区、肃南裕固族自治县)

宁夏回族自治区

牡丹江市(穆棱市、林口县、绥芬河市、东安区、东宁市、阳明区、宁安市、爱民区、西安区、海林市)

周口市(太康县、扶沟县、西华县、郸城县、沈丘县、淮阳区、川汇区、项城市、鹿邑县、商水县)

永州市(江永县、蓝山县、江华瑶族自治县、道县、祁阳市、双牌县、新田县、冷水滩区、零陵区、宁远县、东安县)

廊坊市(固安县、安次区、大城县、广阳区、霸州市、三河市、香河县、永清县、大厂回族自治县、文安县)

锡林郭勒盟(二连浩特市、正蓝旗、太仆寺旗、正镶白旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、多伦县、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

北京市(西城区、密云区、丰台区、怀柔区、大兴区、房山区、海淀区、延庆区、通州区、朝阳区、昌平区、平谷区、顺义区、东城区、门头沟区、石景山区)

濮阳市(范县、南乐县、台前县、濮阳县、清丰县、华龙区)

定西市(渭源县、临洮县、安定区、岷县、陇西县、漳县、通渭县)

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泉州市(石狮市、德化县、惠安县、安溪县、永春县、晋江市、丰泽区、金门县、鲤城区、洛江区、泉港区、南安市)

喀什地区(喀什市、疏附县、麦盖提县、疏勒县、泽普县、莎车县、叶城县、巴楚县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、英吉沙县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

随州市(广水市、随县、曾都区)  铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

宜春市(高安市、丰城市、袁州区、万载县、樟树市、铜鼓县、靖安县、宜丰县、奉新县、上高县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁市、奎屯市、霍尔果斯市、新源县、伊宁县、尼勒克县、霍城县、巩留县、昭苏县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县)

成都市(武侯区、邛崃市、成华区、新都区、金牛区、彭州市、青羊区、都江堰市、蒲江县、简阳市、锦江区、龙泉驿区、温江区、大邑县、金堂县、新津区、郫都区、崇州市、双流区、青白江区)韶关市(乳源瑶族自治县、南雄市、翁源县、乐昌市、仁化县、浈江区、武江区、始兴县、新丰县、曲江区)

三门峡市(卢氏县、灵宝市、陕州区、渑池县、义马市、湖滨区)  邢台市(临城县、巨鹿县、平乡县、沙河市、南和区、广宗县、柏乡县、内丘县、任泽区、南宫市、宁晋县、襄都区、信都区、新河县、临西县、威县、清河县、隆尧县)

温州市(鹿城区、瓯海区、泰顺县、洞头区、乐清市、龙湾区、文成县、平阳县、苍南县、龙港市、永嘉县、瑞安市)

青岛市(莱西市、崂山区、城阳区、胶州市、平度市、市南区、黄岛区、市北区、即墨区、李沧区)

郑州市(荥阳市、上街区、管城回族区、新郑市、新密市、中牟县、二七区、中原区、金水区、惠济区、登封市、巩义市)宿迁市(泗阳县、宿城区、沭阳县、泗洪县、宿豫区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、芒市、陇川县、盈江县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

六安市(霍邱县、霍山县、舒城县、叶集区、金安区、金寨县、裕安区)

焦作市(马村区、解放区、博爱县、沁阳市、山阳区、孟州市、武陟县、温县、中站区、修武县)

儋州市

昌吉回族自治州(昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

阿里地区(札达县、日土县、噶尔县、革吉县、改则县、措勤县、普兰县)

葫芦岛市(连山区、绥中县、兴城市、龙港区、建昌县、南票区)

忻州市(五寨县、河曲县、岢岚县、静乐县、代县、保德县、神池县、定襄县、繁峙县、宁武县、原平市、忻府区、偏关县、五台县)

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邵阳市(邵阳县、城步苗族自治县、新宁县、隆回县、北塔区、双清区、新邵县、大祥区、邵东市、洞口县、武冈市、绥宁县)

亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

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济源市

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。