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巴中市(通江县、恩阳区、平昌县、南江县、巴州区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

朔州市(怀仁市、右玉县、朔城区、平鲁区、山阴县、应县)

吕梁市(岚县、中阳县、方山县、交口县、汾阳市、柳林县、孝义市、石楼县、文水县、离石区、兴县、交城县、临县)  云浮市(罗定市、云城区、云安区、新兴县、郁南县)

茂名市(茂南区、电白区、信宜市、化州市、高州市)

遂宁市(船山区、射洪市、蓬溪县、安居区、大英县)

黄石市(黄石港区、大冶市、铁山区、下陆区、西塞山区、阳新县)葫芦岛市(兴城市、建昌县、南票区、连山区、绥中县、龙港区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、丘北县、文山市、麻栗坡县、广南县、马关县、西畴县、砚山县)  三明市(沙县区、尤溪县、建宁县、宁化县、永安市、将乐县、三元区、大田县、泰宁县、清流县、明溪县)

苏州市(常熟市、虎丘区、吴中区、张家港市、吴江区、相城区、姑苏区、太仓市、昆山市)

儋州市

莆田市(秀屿区、涵江区、城厢区、荔城区、仙游县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

益阳市(赫山区、南县、资阳区、沅江市、安化县、桃江县)

海南藏族自治州(同德县、贵德县、贵南县、共和县、兴海县)

包头市(昆都仑区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、土默特右旗、九原区、石拐区、白云鄂博矿区、固阳县)

保山市(隆阳区、腾冲市、施甸县、龙陵县、昌宁县)

榆林市(横山区、定边县、绥德县、神木市、清涧县、榆阳区、府谷县、子洲县、吴堡县、米脂县、佳县、靖边县)

平顶山市(石龙区、汝州市、新华区、湛河区、鲁山县、舞钢市、郏县、卫东区、宝丰县、叶县)

周口市(项城市、川汇区、西华县、太康县、郸城县、淮阳区、鹿邑县、扶沟县、沈丘县、商水县)

连云港市(灌云县、连云区、海州区、赣榆区、灌南县、东海县)

日喀则市(定结县、仁布县、江孜县、南木林县、吉隆县、康马县、谢通门县、萨迦县、仲巴县、萨嘎县、白朗县、昂仁县、亚东县、拉孜县、桑珠孜区、聂拉木县、定日县、岗巴县)

济南市(莱芜区、槐荫区、平阴县、济阳区、钢城区、长清区、天桥区、章丘区、历下区、商河县、市中区、历城区)

许昌市(禹州市、魏都区、鄢陵县、长葛市、襄城县、建安区)

滁州市(来安县、琅琊区、明光市、全椒县、定远县、凤阳县、南谯区、天长市)

澳门特别行政区

林芝市(朗县、巴宜区、波密县、察隅县、米林市、墨脱县、工布江达县)

清远市(清新区、连州市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连南瑶族自治县、英德市、清城区、佛冈县)

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合肥市(肥西县、庐江县、巢湖市、庐阳区、瑶海区、蜀山区、包河区、肥东县、长丰县)

香港特别行政区

邵阳市(隆回县、大祥区、双清区、邵东市、城步苗族自治县、新宁县、邵阳县、新邵县、绥宁县、洞口县、武冈市、北塔区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)  漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县、郾城区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、古丈县、永顺县、吉首市、凤凰县、花垣县、龙山县、泸溪县)

桂林市(灵川县、临桂区、象山区、平乐县、兴安县、资源县、灌阳县、雁山区、叠彩区、恭城瑶族自治县、秀峰区、阳朔县、龙胜各族自治县、荔浦市、七星区、永福县、全州县)

庆阳市(庆城县、华池县、西峰区、合水县、宁县、镇原县、环县、正宁县)汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)

金华市(金东区、东阳市、浦江县、武义县、磐安县、兰溪市、婺城区、义乌市、永康市)  盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)

绍兴市(上虞区、越城区、嵊州市、诸暨市、新昌县、柯桥区)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)

开封市(顺河回族区、鼓楼区、龙亭区、禹王台区、通许县、祥符区、杞县、兰考县、尉氏县)成都市(蒲江县、大邑县、崇州市、青羊区、成华区、武侯区、郫都区、都江堰市、金堂县、彭州市、新津区、青白江区、双流区、锦江区、简阳市、龙泉驿区、金牛区、新都区、邛崃市、温江区)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、理县、马尔康市、松潘县、汶川县、红原县、金川县、阿坝县、小金县、壤塘县、若尔盖县、茂县、黑水县)

黑河市(嫩江市、爱辉区、北安市、逊克县、五大连池市、孙吴县)

眉山市(青神县、洪雅县、东坡区、仁寿县、丹棱县、彭山区)

韶关市(乳源瑶族自治县、浈江区、曲江区、武江区、翁源县、仁化县、新丰县、南雄市、乐昌市、始兴县)

邯郸市(涉县、丛台区、邱县、峰峰矿区、肥乡区、邯山区、永年区、广平县、临漳县、复兴区、曲周县、武安市、磁县、鸡泽县、魏县、大名县、成安县、馆陶县)

长治市(平顺县、襄垣县、壶关县、武乡县、潞州区、屯留区、黎城县、沁县、沁源县、长子县、潞城区、上党区)

衢州市(江山市、龙游县、开化县、常山县、柯城区、衢江区)

衡水市(阜城县、枣强县、故城县、冀州区、武强县、景县、安平县、武邑县、深州市、桃城区、饶阳县)

六安市(金寨县、霍山县、霍邱县、叶集区、裕安区、金安区、舒城县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

宜春市(袁州区、靖安县、丰城市、铜鼓县、高安市、上高县、奉新县、万载县、樟树市、宜丰县)

达州市(达川区、通川区、渠县、开江县、万源市、大竹县、宣汉县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

大连市(瓦房店市、甘井子区、沙河口区、金州区、旅顺口区、中山区、庄河市、普兰店区、长海县、西岗区)

梧州市(万秀区、苍梧县、蒙山县、岑溪市、长洲区、龙圩区、藤县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。