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西安市(未央区、新城区、碑林区、雁塔区、蓝田县、高陵区、长安区、鄠邑区、阎良区、周至县、灞桥区、临潼区、莲湖区)

宁德市(周宁县、福鼎市、寿宁县、柘荣县、蕉城区、霞浦县、古田县、屏南县、福安市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、瑞丽市、盈江县、陇川县)

漳州市(东山县、芗城区、龙海区、平和县、龙文区、长泰区、漳浦县、南靖县、云霄县、诏安县、华安县)  六盘水市(钟山区、水城区、盘州市、六枝特区)

南通市(通州区、崇川区、如东县、海门区、启东市、海安市、如皋市)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍尔果斯市、特克斯县、昭苏县、霍城县、巩留县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、新源县、伊宁市)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)  珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

新余市(分宜县、渝水区)

济源市

自贡市(大安区、富顺县、自流井区、荣县、沿滩区、贡井区)

泰州市(泰兴市、姜堰区、海陵区、兴化市、靖江市、高港区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

呼和浩特市(玉泉区、赛罕区、土默特左旗、托克托县、清水河县、和林格尔县、回民区、武川县、新城区)

兰州市(皋兰县、安宁区、榆中县、红古区、永登县、西固区、城关区、七里河区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

娄底市(双峰县、冷水江市、新化县、涟源市、娄星区)

晋城市(高平市、泽州县、陵川县、阳城县、沁水县、城区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、玉门市、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

白银市(白银区、会宁县、景泰县、平川区、靖远县)

黑河市(孙吴县、五大连池市、嫩江市、逊克县、北安市、爱辉区)

芜湖市(湾沚区、无为市、南陵县、鸠江区、镜湖区、弋江区、繁昌区)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、甘德县、达日县、玛多县、玛沁县)

东莞市

阜阳市(颍泉区、阜南县、颍东区、太和县、界首市、颍州区、颍上县、临泉县)

龙岩市(连城县、长汀县、漳平市、上杭县、新罗区、永定区、武平县)

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长沙市(雨花区、开福区、望城区、浏阳市、长沙县、芙蓉区、宁乡市、岳麓区、天心区)

长治市(黎城县、壶关县、屯留区、长子县、襄垣县、潞城区、平顺县、沁县、上党区、沁源县、武乡县、潞州区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

丽水市(龙泉市、莲都区、庆元县、松阳县、云和县、青田县、缙云县、遂昌县、景宁畲族自治县)  石家庄市(辛集市、平山县、高邑县、新乐市、元氏县、井陉矿区、裕华区、无极县、长安区、赞皇县、桥西区、赵县、正定县、藁城区、晋州市、行唐县、深泽县、栾城区、灵寿县、鹿泉区、新华区、井陉县)

天津市(河西区、蓟州区、红桥区、宁河区、东丽区、河东区、河北区、滨海新区、津南区、北辰区、静海区、南开区、武清区、西青区、宝坻区、和平区)

景德镇市(昌江区、浮梁县、珠山区、乐平市)

新乡市(卫辉市、封丘县、长垣市、红旗区、原阳县、新乡县、牧野区、获嘉县、延津县、卫滨区、凤泉区、辉县市)南平市(邵武市、武夷山市、顺昌县、建阳区、松溪县、光泽县、政和县、延平区、浦城县、建瓯市)

临沂市(沂南县、蒙阴县、兰山区、费县、兰陵县、莒南县、罗庄区、河东区、郯城县、沂水县、平邑县、临沭县)  周口市(淮阳区、郸城县、鹿邑县、扶沟县、太康县、沈丘县、川汇区、西华县、商水县、项城市)

安庆市(怀宁县、大观区、望江县、潜山市、宿松县、宜秀区、迎江区、岳西县、桐城市、太湖县)

阜新市(新邱区、阜新蒙古族自治县、清河门区、彰武县、太平区、细河区、海州区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)东营市(东营区、河口区、垦利区、广饶县、利津县)

昭通市(彝良县、鲁甸县、巧家县、永善县、盐津县、水富市、威信县、大关县、镇雄县、绥江县、昭阳区)

上海市(松江区、浦东新区、长宁区、徐汇区、闵行区、黄浦区、宝山区、崇明区、普陀区、青浦区、虹口区、奉贤区、杨浦区、金山区、静安区、嘉定区)

潍坊市(寒亭区、奎文区、寿光市、高密市、安丘市、潍城区、昌邑市、诸城市、青州市、坊子区、临朐县、昌乐县)

凉山彝族自治州(会东县、冕宁县、宁南县、会理市、金阳县、喜德县、雷波县、德昌县、布拖县、盐源县、西昌市、甘洛县、越西县、普格县、美姑县、木里藏族自治县、昭觉县)

沈阳市(和平区、皇姑区、新民市、沈北新区、苏家屯区、于洪区、沈河区、法库县、辽中区、大东区、铁西区、浑南区、康平县)

商洛市(洛南县、镇安县、山阳县、柞水县、丹凤县、商南县、商州区)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

梅州市(蕉岭县、平远县、五华县、梅江区、兴宁市、丰顺县、梅县区、大埔县)

昌都市(左贡县、察雅县、丁青县、贡觉县、江达县、芒康县、边坝县、卡若区、类乌齐县、八宿县、洛隆县)

德阳市(绵竹市、什邡市、广汉市、旌阳区、中江县、罗江区)

宜昌市(当阳市、夷陵区、远安县、兴山县、点军区、伍家岗区、猇亭区、宜都市、西陵区、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、秭归县、枝江市)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

苏州市(吴江区、虎丘区、相城区、太仓市、常熟市、姑苏区、张家港市、昆山市、吴中区)

临汾市(侯马市、尧都区、安泽县、霍州市、曲沃县、汾西县、古县、隰县、翼城县、襄汾县、浮山县、大宁县、蒲县、洪洞县、永和县、吉县、乡宁县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

天水市(秦安县、清水县、张家川回族自治县、麦积区、武山县、甘谷县、秦州区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）